中國即將擁抱黃金定價權

20140528

[摘要]據知情人士透露，中國已經與外資銀行和黃金生產商接觸，邀請他們加入上海一個全球性的黃金交易所。據知情人士透露，中國已經與外資銀行和黃金生產商接觸，邀請他們加入上海一個全球性的黃金交易所。作為全球最大的黃金生產和進口國，中國希望擴大在定價方面的影響力。

上周，中國央行批准上海黃金交易所(SGE)在自貿區推出一個全球性的交易平台，此舉可能挑戰紐約和倫敦在黃金交易和定價方面的統治地位。而此時，指標金價的制定過程正受到相關機構調查。上周巴克萊因試圖操縱有95年歷史的倫敦金定盤價成為首家受罰的銀行。

兩位消息人士稱，SGE已經邀請滙豐、澳新銀行(澳盛)、南非標準銀行、渣打銀行和加拿大豐業銀行加入該交易平台。他們並稱，SGE可能也向外資經紀商和黃金生產商開放平台。SGE是全球最大的實貨黃金交易所，中國國內的銀行、礦商和零售商在此買賣黃金。

中國希望在黃金定價上能有更多話語權，推出國際交易平台是獲得更大的黃金定價權的第一步。如果不準外資參與市場活動，或者不推動中國金融機構參與到國際市場，那麼中國旺盛的黃金需求就只是數字而不是一種力量。 據直接參与推出國際交易平台的第三位消息人士稱，該交易平台將首先推出黃金和其他貴金屬現貨合約，之後計劃推出衍生品交易。

中國目前正致力於建立多種大宗商品的定價基準。黃金及石油可能是首批對外資開放的項目。上海自貿區將推出中國第一個原油期貨，進行國際能源的交易。

另一名取得SGE資料的消息人士表示，上海交易所將推出三種人民幣計價實貨黃金期約，分別為100公克、1公斤及12.5公斤。白銀、鉑金(白金)及鈀金等合約規格亦在討論當中，但消息人士表示，合約規格及參與方尚未最後定案。該交易平台預計將在第四季推出。即使中國可吸引外資進駐，該交易平台仍需人民幣完全兌換及充沛的流動性，方能與其他交易中心一較高下。

目前倫敦金定盤價為現貨金價的指標，紐約商品期貨交易所(COMEX)期金為期貨的指標。SGE價格則被視為研判中國需求的指標。

雖然實貨需求往往給金價提供潛在支撐，但投機交易才是推動價格的主要因素。隨著中國推動建立國際實貨交易平台，實貨需求可能會有更大影響。

去年中國超越印度，成為全球最大的黃金進口國，2013年黃金需求增長逾三分之一，達到1,065.8噸的紀錄高位。根據湯森路透旗下黃金礦業服務公司(GFMS)，大量黃金的湧入使得SGE成為最大的實貨交易所，即期和遠期合約成交量達到10,000噸。

世界黃金協會遠東區董事總經理鄭良豪表示，當人民幣可自由兌換的時候，SGE國際交易平台和主要交易平台可能最終合併。「那將成為全球非常重要的一家交易所，上海將真正成為僅次於紐約和倫敦的三大國際黃金交易中心之一，」他說。「毋庸置疑，參與國際市場是SGE和現任政府的重要任務。」

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