29日早間機構策略匯總：保持原有倉位 10月仍存投資機會

源達投顧：指數或將繼續維持震蕩格局

周四兩市各大指數繼續維持震蕩運行的格局，滬指早盤小幅低開後，全天在5日均線下方震蕩運行，振幅僅十幾個點，受大宗商品下跌影響，煤炭、鋼鐵等周期股再度熄火，但國產晶元、次新股等題材板塊全線活躍，帶領深市三大股指呈現低開小幅走高的格局，但是隨著午後市場量能的不濟，臨近收盤出現小幅跳水。市場個股也呈現漲多跌少的狀態，好在沒有出現大面積跌停的情況，說明市場多空動能相對平衡，今日即使節前最後一個交易日，大概率或將維持震蕩運行的格局。板塊方面，國產晶元、釀酒漲幅居前，鋼鐵、煤炭等跌幅靠後。

距離雙節假期還有最後一個交易日，周四市場繼續維持了震蕩運行的格局，並且市場仍然呈現縮量的狀態。從外資方面來看，滬股通尾盤呈現小幅凈流出的狀態，資金出逃跡象明顯。另外從國債逆回購來看，尾盤各個品種都出現拉升，使得股市市場資金承壓明顯。從長、短期Shibor利率來看，紛紛出現了抬頭的跡象，說明整個市場面對季末和雙節都出現緊張的態勢。對於最後一個交易日的走勢，市場存量資金的博弈或將加大，或將繼續維持震蕩的概率較大。

技術上看，周四三大指數繼續分化，上證指數縮量小幅震蕩收綠，而深市三大股指受尾盤跳水的拖累，也只有中小板指收紅。從上證60分鐘圖上看，自3391點新高後調整下來屬於階梯式下跌，上個調整箱體在3345-3370點，區間震蕩用了五個交易日，隨後跳空低開到周四也是五個交易日，距離方向的選擇越來越近了，重點關注下方量能變化。深成指周四震蕩收星，說明市場多空對弈加大，但下方20日均線支撐猶在，關註上方10日均線的壓力。

周四兩市繼續弱勢震蕩。滬指縮量小幅震蕩，深市三大股指尾盤跳水暴露其弱勢，在臨近收盤外資資金加速流出，不利於今日的走勢。今日即使假期前的最後一個交易日，加之近幾日雖有熱點但其帶動性不強，對於已經盤整數天的指數上幅上行或下跌的概率不大，指數或將繼續維持震蕩運行的格局。操作上，國企改革或將在迎風口，可逢低關注相關個股，但一定不要追高。

寧波海順：保持原有倉位 節後再做打算

我們認為，周四三大股指尾盤跳水並且伴隨著放量，很大程度是由於節前需要用錢的投資者都在周四選擇將股票賣出，只有這樣才能夠在節前取出錢來。另外，滬指周三未能站上30日線，周四尾盤也沒有重新站上30日線的跡象，導致持倉者尾盤有集中拋售的跡象。從大方向來看，滬指本周一直在上下兩個缺口之間窄幅震蕩，今天是節前最後一個交易日，若能回補下方缺口，那麼投資者心裡的石頭也算落地，有利於節後資金重新快速回歸。操作上，建議投資者保持原有倉位，節後再做打算。

科德投資：市場機會和阻力同在

滬深兩市周四繼續以小幅震蕩為主，晶元、集成電路和白酒股的漲幅領先。盤面上大盤藍籌繼續呈現調整姿態，題材股則藉助節假日之前的炒作機會再度紅火起來，從市場的變化來看，節前資金面的影響還在，不過透過市場的變化我們也可以看到其中的機會。

一、市場阻力。

這幾天市場一直在小幅震蕩整固當中，阻礙市場上行的因素現在主要有以下幾個方面：

首先是近期大宗商品價格的走勢。在美聯儲宣布縮表之後，國際大宗商品期貨價格陷入下跌行情中。中國期貨市場當中的黑色金屬品種也受到拖累，這導致整個資源板塊都受到極大影響。鑒於資源股所佔權重較大，這也影響了指數的形態。

其次就是資金和政策面的動向。

節前大家對於持股還是持幣總是有較大分歧，在這種分歧之下市場無法形成統一的步調，這就導致整個盤面顯得比較鬆散。藍籌股在這種局面當中受到的影響較大。

二、市場機會。

目前來看，也有一些市場機會值得我們關註：

首先是銀行股的表現。前期銀行股沖高之後做了一段時間的調整，這也對指數有明顯的影響。近期銀行股最大的變化就是受到資金的舉牌。平安人壽舉牌工商銀行使得銀行股重新成為市場關注的中心，這種關注度有利於刺激銀行股再度上漲，這也會給市場帶來不少機會。

另一個方面我們需要留意的就是題材股的表現。最近晶元等題材股又有復甦的跡象，而且這些題材股的活躍度持續得比較長，這相對來說更能帶動市場的氣氛。

節前剩下最後一個交易日，若金融股能夠起到帶動作用，市場會呈現出很好的機會。

廣州萬隆：弱勢震蕩延續 變盤待節後

大盤指數整體保持休整，結合成交量萎縮情況分析，說明隨著國慶小長假的到來，投資者觀望情緒加重。

大盤指數延續縮量窄幅震蕩，傳統板塊個股無論是周期類個股還是防禦類個股均難見有持續性行情。市場輿情觀點方面，普遍認為隨著國慶小長假到來，投資者的交投情緒仍將會保持弱平衡態勢，但強調在指數整體仍保持平穩的情況下，結構性機會仍是存在的。對於節後行情，部分投資者看法較為積極，認為中期震蕩偏強的節奏仍將會延續。

從基本面環境來看，當前經濟運行仍是保持韌性的。但是另一方面，隨著美國加息的推進，將會制約國內的貨幣政策環境。因此，這意味著短期指數很難見到系統性行情。

整體上來看，萬隆證券研究中心認為，維穩預期下，預計弱勢震蕩行情仍將會延續。在短線難見賺錢效應的情況下，預計高倉位投資者或將會逢高降低部分倉位等調整帶來的機會。建議投資者可以逢低關注結構休整之後的個股。

容維投資：節前觀望氣氛濃厚

周四兩市整體表現顯得節日氛圍十分濃厚，和節日有關的概念股卻除此之外，如飲料製造、酒店及餐飲更是一枝獨秀，權重股的調整走勢則是引發了市場的動蕩不安，成交量則是更加低迷，盤面上交投多有清淡之象，做多和做空的氛圍都不強烈，晶元替代、半導體及元件、國防軍工、乳業、視聽器材等概念板塊在盤中依次接力耀眼的反彈，節前就一個交易日了，建議投資者多加關注這些活躍的板塊，輕倉為主，等待節後政策性指導。

珞珈投資：市場分化難免 不可盲目追漲

滬深兩市早盤雙雙低開，電信運營、酒店餐飲與日用化工板塊小幅翻紅，礦物製品、半導體與有色板塊則處於跌幅榜前列。開盤後股指在酒店餐飲與釀酒等板塊的拉升下有所反抽但震蕩依舊，隨著次新股拉高市場題材股做多熱情有所升溫，但午後拋售意願強烈導致次新股指數基本回吐全天漲幅，最終滬指更是以下跌收盤，成交量則較上一個交易日有所放大。

從目前市場的運行趨勢上看，市場短期劇烈分化難免，投資者不可盲目追漲。

周四市場符合開盤前提示的震蕩休整狀態，但隨著次新股的誘多回落今日市場仍將有一定的拋售壓力。筆者認為，當下市場仍處於調整格局，長假前這種縮量震蕩個股分化的狀況仍將繼續演繹。但由於調整結構趨於複雜，機構資金處於觀望不作為狀態，建議投資者從操作層面上仍更多以控制倉位為主，耐心等待市場企穩後再行介入不遲。

板塊方面：(1)旅遊板塊短期弱勢依舊，投資者需要注意規避。(2)券商股周三提示風險後周四跌幅居前，投資者更多保持謹慎。(3)醫藥股的強勢格局或延續，投資者仍可逢低關注。

上海證券通：滬指短線漲跌空間相對有限

上證指數：我們研究所分析認為，短線在熱點板塊有序輪動，且漲跌互現的局面當中，滬指整體尚處在「弱平衡」格局，雖然近日連續受上證50壓制，但從技術面上來看，上證50短線在60日均線處支撐較強，因此預計其後市對滬指壓制有限，滬指短線漲跌空間亦相對有限。

創業板指：我們分析認為，日內包括晶元替代以及半導體在內的科技股的再度活躍，雖均對創業板指形成較強支撐，但整體來看，科技股沖高回落，表明短線回調跡象明顯，這一定程度上無疑將制約創業板指的短線反彈。

操作建議上，我們分析認為，短線建議投資者重點關注汽車整車概念，以及新能源汽車產業鏈包括鋰電池概念在內的進一步反彈機會，汽車整車方面個股建議重點關注福田汽車(600166)、眾泰汽車(000980)。此外，對於鋼鐵和煤炭等周期性資源品種，低開則建議可適當低吸，而高開則不建議追高。總之，鑒於當前市場交投相對清淡，大行情難現，投資者可持幣觀望亦可耐心持股，等待節後行情趨勢明朗。