投資就是對抗人性的恐懼與貪婪

我畢業進入金融行業是在2009年，那時候金融危機剛剛過去，就業形勢很嚴峻。那個時候覺得能夠進入金融行業是件很了不起的事情，能在精英匯聚陸家嘴上班也是一件非常有面子的事情，過去我們和客戶溝通，教客戶的是「你不理財，財不理你」，不要用存款保存你的財產。今天我們感恩於整個金融行業一起成就了全市場理財意識的覺醒，這時，我們發現我們做的最多的應該是風險教育。湧向這個行業的錢越來越多，產品形式越來越多樣化，政策越來越開放，行業披著金融外衣，實則欺瞞甚至詐騙逐漸在這個行業萌芽，今天當我再說我從事金融行業做財富管理事業的時候，很多客戶的第一反應是：做P2P的吧。這就是現在一部分老百姓對金融行業的理解。不要虧損比賺錢更重要投資這件事有時候你覺得它很複雜，因為很多東西根本看不懂；有時候又覺得很簡單，看很多人買一隻股票，買一套房子，持有半年就可以掙大錢。怎樣保持一個持續的投資獲利能力，是大多數人說不清楚，覺得迷惑的問題。有句話說，經濟學理論都是建立在一個假設的基礎上——人是貪婪的。如果這個假設不成立，每個人都能完美的控制自己的情緒，整個經濟學體系都是無效的。因為恐懼或貪婪。在市場上漲的時候，貪婪使人們忘記風險，在市場下跌的時候，恐懼使人們迷失方向。所以，克服自己的人性比選擇哪只股票更困難。長期的價值，不要虧損，這比賺錢更重要。

投資是要學會管理好風險，不可持續的事情終將消失在當今的市場上，信息繁雜，獲取的方式也越來越容易，投資者反倒面臨很多挑戰：無論你買什麼理財產品，都會聽到市場上有林林總總的負面消息傳出來，干擾你的投資決策。就像現在我們面臨的大量中國故事：去產能、去存量、經濟換擋、老齡化、供給側改革……重要的是我們要看到這些東西背後的原因和未來長期的趨勢，保持戰略的定力，先看宏觀，再看行業，最後看公司，篩選管理人，這樣我們會對投資有一個價值體系的判斷。現在，全球經濟陷入低速增長甚至倒退的狀態，這是二十年之前就已經決定了的：1、全球老齡化，意味著大量公共資源的消耗；2、勞動人口佔全部人口的百分比下降，使得人口紅利喪失，；3、貧富差距的擴大，導致經濟效率的降低。……這些也許我們面臨的危機，但是，鐘擺效應告訴我們政府、市場自然的也正採取一些措施來應對這些結果可能造成的損失。公共醫療的改革打破傳統資本准入的壁壘，新技術的研發降低勞動力環節和成本，稅制的改革重新分配財富等等，機會永遠和危險並存。永遠不要浪費一場好危機就像丘吉爾說的那樣：「永遠不要浪費一場好危機」，重要的是在投資過程中，我們應該往哪個方向去看。

諾亞選擇了一條比較難走的路：1、私募股權。當經濟形式不好的時候，老百姓正常反應就是持有現金，選擇最保守的投資方式。但是股權投資卻相反：期限長、浮動收益、沒有資產抵押、整體投資方向是新興行業。許多人都很疑惑，這時候為什麼還要選擇投資私募股權？生物進化到成熟經歷兩萬年，人類實現原始進化一直到現代文明用了五千年，而現代文明的發展僅僅兩百年，科技的進步，商業模式的更迭，頻率越來越快。消費者也從50後、70後，發展到了80後、90後。事業的跨界、新興行業你想參與，作為自己事業的延伸，分享這些新的市場利潤，私募股權是最直接的方式，中國每10年就有一次技術層面重要的進步，這次創業創新的變革，是一個寶貴的私募股權投資的時間窗口。2、房地產。我們看到，然中國因為房價引起的爭議非常大，但是房地產每年的銷售面積體量依然是巨大的，以剛性和改善性為主的需求依然旺盛。過去，我們給開發商提供金融服務，降低他們的開發成本，提升他們的獲利水平，現在我們給忠實自用型的消費者提供金融配套服務，降低他們的買房成本，增加他們固定資產變現的效率。3、影視文化。中國人以前的消費習慣滿足於基礎需求，但當基礎需求被滿足，還有額外錢的時候，我們就會升級消費需求。有人說，淘寶會顛覆整個消費領域，但有一個消費不會被顛覆，體驗式消費。和朋友出去吃個飯、和同事去KTV唱個歌、去電影院看電影……這些都是阿里巴巴替代不了的，也是實現人均收入水平上漲後自然產生的需求。供應鏈金融、併購機會、拆VIE的投資等等，這些都是面對不確定的市場，政策和金融工具帶給我們的參與機會。面對市場變化，最穩妥的投資自己。遊戲規則的變化頻率越來越快，我們要學習的很多，大事要敢想，小事要認真去做，把簡單的事情做到極致了，美好自然會呈現。文章觀點不代表本公眾號觀點。版權歸作者所有，
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