中國富豪資產配置 全球化中的藝術收藏

　　作者：周文翰

　　上月結束的香港巴塞爾當代藝術博覽會上，許多內地富豪購藏從價格幾萬美元到上百萬美元的歐美亞各國當代藝術作品，他們強烈的購買興趣和出手讓海外畫廊興奮不已。就連大衛·卓納畫廊都開始在香港尋找開設分畫廊的地點了。

　　與之對應的是，2013年以來王健林、王中軍、劉益謙等中國富豪藏家頻頻出巨資購買畢加索、莫迪里阿尼等歐洲現代大師的名作，成為國際藝術收藏界關注的話題。

　　這種場面容易讓人聯想到1980年代中後期日本富豪追逐印象派的歷史。那時候正好日本經濟幾十年的增長達到巔峰，日本出口的汽車、機器流行各地，日元迅速升值，日本遊客紛紛走到世界各地旅遊，日本富豪和企業到歐美大肆購買藝術品、開設工廠和進行收購。現在的中國和當時的日本類似，也出現了洶湧的出境旅遊熱和購買海外藝術品的苗頭，問題是，之後日本就進入資產泡沫破裂的衰退之中，藝術收藏市場也崩盤。中國會經歷類似的場景？或者，中國可以避免衰退？

　　中國和日本最大的不同，一是中國人口眾多有更大的國內市場，二是有更為豐富多層次的產業體系，三是有掌握巨大資源和權力的強力政府，包括中央政府控制的上百個巨型國企和地方政府手中數千國企。後者或許有利於讓中國領導人有時間和空間在短期內採取強力措施對付資產泡沫和債務擴張導致的危局，但另一方面，卻也是如影隨形的危機製造者。因為國企總是可以輕易得到政府的優惠土地、優惠稅收、巨額補貼和各種壟斷權力，這些龐然大物能夠依此對抗半市場化環境中的「優勝劣汰」，即便產能過剩的環境下，也是小門小戶的私企先倒下，國企憑藉上述「特殊優勢」卻能繼續挺住甚至繼續擴張，反正，虧了也有政府財政資金或者國有銀行輸血，不用像民企那樣擔心銀行抽貸、虧損倒閉。只有大量國企存在，中國就要反覆面對通貨膨脹—負債擴張—產能過剩的危機。

　　回到藝術收藏投資市場，中國經濟前景莫測之際，國內的藝術品市場正在經歷痛苦的緊縮調整，而富豪們紛紛出手購買歐美藝術作品就顯得格外觸目。這背後的原因或許在以下三方面：

　　首先，購買海外藝術品之風與富豪們在全球進行資產配置的策略息息相關。1990年代以後全球化加速發展讓資本的全球流動和資產的全球化配置成為富豪的選擇，實際上近年很多中國富豪已經在歐洲、美國、加拿大、澳大利亞、新加坡及港澳地區購買房產、開設或者收購公司，而購買藝術品僅僅是他們進行資產配置的一小部分。

　　相信很多人買了藝術品以後也不會帶回國，而是保存在他們在海外的房產或者保險庫中。當然，這一方面是出於風散資產和風險控制考慮，另一方面也和稅務安排有關。因為藝術品合法進入國內可能要繳納的關稅、增值稅等總額超過購買價格的20%以上，這是一大筆支出，所以很多人更願意選擇將藝術品放置在免稅或者稅率更低的香港、新加坡等地。事實上，在資產配置方面進行合理避稅始終是富豪們關注的方面，比如歐洲很多國家的富豪常將他們的藝術品存放在瑞士、盧森堡等稅率更低的地方而並不是帶入本國。

　　其次，購買歐洲大師名作的另一重大作用是進行財富和文化上的「炫耀」：出資上億元購買藝術品這樣的轟動新聞事件會吸引眾多媒體和公眾關注，讓他們的公司品牌、經濟實力乃至社交形象都有極大擴展，因此可以看到很多中國富豪對自己新購買了什麼藝術品往往會興奮的第一時間自己披露，這後面或許有公關方面的考慮。部分公司因為在美國等地有業務，他們在美拍賣藝術品或許背後就有進行國際公關的需求。

　　第三，中國新興富豪如此重視購買歐美現當代藝術品，也顯示了在文化趣味上越來越受到當代傳媒、時尚文化的影響，他們努力要和全球——往往是美歐主導——的藝術收藏家們的趣味保持同步，甚至期望領先他們去發掘一些具有全球性意義的新人新作。這也可能對今後國內藝術市場有長期的影響，那些太過於傳統的藝術風格可能會遭遇更大的危機，更為新派的或者融合中西的藝術類型會有更大的市場。