2008點金之手排行榜

走在曲線前面的25名風險投資者

2006年風生水起的中國風險投資界在2007年繼續高潮迭起，比如頂級創投KPCB終於難以忍受中國的誘惑，在華建立團隊。不過，相對於從前，今年的投資界顯得更為理性：他們開始對缺乏商業模式的互聯網業小心翼翼，而更青睞能馬上產生現金流的消費品等傳統行業。同時，新能源行業和醫藥行業迅速崛起，賽維LDK、金風科技、葯明康德等上市企業的高回報讓很多低調的VC脫穎而出。

《環球企業家》和國內為創投企業提供信息及研究的主流服務平台ChinaVenture聯合舉辦的第二屆「點金之手排行榜」，便是希望能夠撥開風險投資市場的重重迷霧，讓那些致力於創辦一流企業的創業者，尋覓到合適的風險投資人。

然而，由於這個行業諸多數據的不公開性，對風險投資人的準確評估便難以完成。於是，《環球企業家》和ChinaVenture在評選中採用了同行和創業者評價的方式——這樣更容易讓行業內各種難以為外界知悉的信息浮出水面。

為了讓這個榜單更具有價值，我們先按照以下標準列出了52位候選人：入行三年，投資金額大於3000萬美元，投資案例大於5個，有至少一個退出案例。然後，依據多位風險投資從業人士和創業者的評分，列出前二十五位投資人。我們還將在3月12日ChinaVenture年會上為此次評選進行頒獎。

1、閻焱 軟銀賽富主管合伙人

2007年無疑是軟銀賽富的豐收年：橡果國際、完美時空、中國數字電視控股公司、怡亞通等相繼上市成功， ATA也於2008年1月28日登錄納斯達克。同時，賽富第三期十億美元的基金也在2007年成功募集，據稱，當時LP所承諾的投資額有28億美元之多，可見眾人對閻炎和賽富高回報率的認可。

但是，很少有人意識到，看似無比順利的2007年也是閻炎遭受最大挑戰的年度。其原來的搭檔黃晶生和周志雄相繼離開，新的合伙人需要時間融入；新基金募集之後，賽富管理基金達到20多億美元，使得只有20多人的賽富團隊每人都承擔有近一億美元的投資量；另外，每個項目都要親自看過的閻炎也存在著體力上的重要挑戰。

現在看來，閻炎對這一切掌握得還不錯。年過50的他仍然精力充沛，風格犀利而強勢。鼎暉創始人焦震曾表示，閻炎在行業的低潮中把握機會的能力比自己更勝一籌。

2、朱立南 聯想投資董事總經理

雖然在強調集體作戰的聯想投資，並不願意將某個項目歸屬於某一人，但和閻炎之於賽富一樣，朱立南也是聯想投資的操盤手。他的強力把控，使得得力幹將周逵轉投紅杉之後，聯想投資的業績並未受到影響。

2007年，聯想投資共有四個IPO項目：宇陽科技、文思創新、陽光紙業控股有限公司、展訊。如今，聯想的前三期基金都已經成功投完，且回報良好，朱立南已在著手第四期基金的募集。

3、周全 IDG主管合伙人

周全更像是一個聰明的隱逸者。一直以來，他行事低調，只把熊小鴿和李建光等推到IDG的台前，使得很少有人知道他才是IDG真正的操盤者。談到3721等明星項目時，就連IDG元老王功權也承認，IDG是集體作戰：看投資的時候大家都去，最後由周全拍板。由此觀之，IDG數年來的顯赫戰績，周全功不可沒。

4、沈南鵬 紅杉資本中國創始合伙人

繼2005年的分眾傳媒、2006年的如家之後，2007年又有一家沈南鵬投資的項目上市：易居中國。在挑選項目方面，沈南鵬的眼光的確令所有業內人稱羨。2008年，也就是沈南鵬正式轉入VC業的第四個年頭，他的回報很可能進入第一波小高潮：福建匹克、利農、宏夢等公司都可能在這一年IPO。沈南鵬的穩健成功，很大程度上源於其完整的成長軌跡：投資銀行、創業、天使投資……扮演過各種角色，讓他能夠從多種角度理解創業者的需求，並作出最接近合理的判斷。

5、章蘇陽 IDG合伙人

雖然在2007年章蘇陽退出的項目只有好耶，但這並不妨礙好耶成為IDG這一年退出回報最好的項目。

成功投資攜程、如家等經典案例的章蘇陽是IDG華東區運作的主腦，為人直率但並不給人壓迫感。同時，章並不為過去的成功所拘束，表示自己「不總結成功，只總結失敗」——從最初投資的三個失敗案例中吸取了足夠多的經驗。

章蘇陽在對人的判斷上也相當獨到。比如，其投資攜程，是因為當時攜程的4人團隊極互補，而且是四個「生意人」——這意味著他們既明白只有公司成功，個人利益才最大化，又會因為個人利益去約束對方，不會太礙於情面。

6、張帆 紅杉資本中國創始合伙人

張帆完成了紅杉進入中國的首例退出項目：亞洲互動傳媒。這一外界難以說清具體商業模式的公司，在六個交易日內股價就翻了一番，給張帆帶來了10倍以上回報。業界公認的聰明和勤奮讓他處於上升軌道：2007年，張帆從以往更多專註網路投資，全面轉向更廣闊的領域，比如醫藥和能源。此外，他非常有意識地從Google的投資者邁克爾·莫瑞茨處汲取投資經驗和智慧，比如如何規避人性的弱點，這也將長期確保其成功。

7、馮濤 聯創投資管理合伙人

在經歷長時間的蟄伏之後，年近四十的馮濤迎來了投資生涯中的第二個高峰。

1990年代末，年輕的馮濤就成為最早在華紮根的風險投資家之一，並有新浪、亞信、網通等多個成功案例。然而，隨著互聯網泡沫的破滅，他一度走入低谷。2006年，他所領導的聯創投資從一家最早的國有背景的本土創投，成功進行了民營化轉變，隨後，他投資的金風科技、西部礦業等幾個能源方面項目在A股成功上市。僅從金風科技看來，聯創投資時是每股7元，現在其股價已經漲到每股130元以上，最高時近150元，翻了20多倍。同時，聯創的團隊也非常穩定。

8、王功權 鼎暉創投創始合伙人

投資界的一位另類人物，喜歡填詞，具有深重的人文情懷，卻能將詩人和商人完美地結合於一身。從政府官員到民營企業家、再到風險投資人，王功權自身喜歡不斷果斷地「清零」，重新開始。與之相應，王功權最看重的也是創業者「清零」、背水一戰的心態。

不過，自2005年他主管的鼎暉創投成立以來，只有賽維一個退出項目，成績稍顯平淡。

9、王剛 法國NBP亞洲投資基金創始人

太陽能產業新貴賽維LDK的首輪投資人，並在一年之內牽頭對賽維進行了第二、三輪的投資，最終推動賽維在紐交所上市，市值一度超過無錫尚德。

更重要的是，王剛也是無錫尚德的投資人之一，在其上市之後，很多人都認為太陽能行業不可能出現「下一個尚德」。只有王剛繼續深入此領域的研究，並再次取得驕人戰績。

10、靳海濤 深圳創新投資集團董事長

深圳創新投資是本土創投中的佼佼者之一，比如其僅在濰柴動力項目上獲得回報便超過20倍。

2007年，借力於A股市場的上升勢頭，深圳創新有4個IPO項目從A股退出。更有意思的是，試圖在「一年內產生十個上市公司」的靳海濤已經開始了全國範圍的深入布局：他在全國尋找具有成長潛力的二級城市，然後和當地市政府合作成立基金，以第一時間投資當地優秀企業。

11、周志雄 凱鵬華盈創始合伙人

周志雄或許是中國項目判斷力最好的VC之一。繼盛大之後，2007年到2008年初，周在賽富所投資的橡果國際和ATA陸續在美國上市，進一步證明其實力。周的投資標準極為嚴格：他希望每個項目都是在日後對該行業產生巨大影響的。比如盛大提升了網遊產業的門檻，橡果國際提升了國內某些行業的銷售效率……但2007年4月加盟KPCB以來，業界時有關於他和合伙人汝林琪合作不暢的傳聞——雖然一時難以判定究竟是誰之過錯，但在一個越發講究團隊協作的時期，周的成績因此而打折。

12、於劍鳴 新宏遠創基金總經理

總體來看，新宏遠創的投資偏向於新能源、生物科技等新興行業和機械製造、化工等傳統基礎行業，並且眼光獨到：2007年，其退出企業就包括金風科技、天威英利等新能源項目。作為哈佛大學生物學博士，於劍鳴在生物科技行業也有獨到優勢，他所投資的凱賽生物被看好，而延申生物有可能2008年在國內上市。

13、葉東 青雲創投總裁兼CEO

中國最早洞悉環保行業價值的風險投資家，2002年便成立首隻專註於環保項目的基金「中國環保基金2002」，並挺過了行業的低潮時期。

近些年，隨著清潔能源行業的發展，他所領導的青雲創投才進入聚光燈之下，並已積累起先發優勢。其2007年的退出項目有賽維、中電光伏和志誠環境。

14、余蔚 維眾創投CEO

余蔚為人低調，不事張揚，善於在不同行業中尋找最佳機會。他是分眾傳媒的首輪投資者，並利用自己在UT斯達康等公司的創業經驗幫助江南春實現多次關鍵轉折，被江南春稱為「走向資本市場的啟蒙教育者」。而余也在分眾項目中獲取了120倍的驚人回報。

早在2005年，余蔚便看到了新型清潔燃料的前景，投入生物柴油生產商古杉集團。2007年，古杉成功上市。

15、歐柏德 富達亞洲基金董事總經理

投資風格相當穩健。所投資的亞信、華友世紀、阿里巴巴、葯明康德都有不俗表現。

雖然另一位合伙人陳立實才是CRO公司葯明康德的發現者，但是投資經驗更為豐富的歐柏德擔當了這一項目的主要運作者和管理者，僅在這個項目上，富達亞洲兩年內的內部回報率便將近200%。

不過，在過去12年間，富達亞洲在中國並不活躍，只投資了14個項目。2007年，這種情況已經開始明顯改變。

16、羊東 軟銀賽富合伙人

軟銀賽富的少帥，被業內人士認為將是閻焱的接班人。2007年上市的完美時空對他來說是絕對的成功：2006年投資進入完美時空時，其估值只有2000多萬美元，短短一年時間，這個估值翻了約7倍。

17、楊飛 IDG合伙人

IDG華南區的核心人物。在IDG對騰訊的投資中立下赫赫戰功，而目前他所投資的下載軟體迅雷則可能成為「下一個騰訊」。2007年，他的投資項目之一遠光軟體成為中小企業板退出的第一批企業。

18、周逵 紅杉資本中國合伙人

2007年升為紅杉合伙人的周逵踏實穩重，注重細節。剛入行時，他在聯想投資頂住一切壓力，前三年沒有投資一個項目，而是在軟體外包等行業中潛心鑽研。這種耐心使得他能避免對行業淺嘗輒止的判斷。周擁有中訊、深圳訊天、文思創新等明星項目

19、鄧鋒 北極光創投創始合伙人

在美國成功創業的華人企業家之一，其創立的NetScreen被40億美元的高價收購，這些都使得鄧鋒在創業者和投資人的圈子中具有良好口碑。如今，他正將成功的創業經驗運用於所投資的企業之中：展訊成功上市，紅孩子已經成為行業的佼佼者，百合網在他的推動下成功轉型，而據業內人士估計，連連科技2007年收入將近1億人民幣。

20、朱敏 賽伯樂投資董事長

對於36歲死記硬背了2萬單詞就出國讀書、最終創立WebEx並把它以32億美元賣給思科的朱敏來說，其洞見和學習能力毋庸置疑。紅孩子、連連科技、展訊也是其在投資界一試身手的項目。

21、陳鎮洪 天泉投資創始合伙人

原集富亞洲的核心人物，他為集富亞洲樹立了一個核心競爭力：在東京設立增值服務團隊，鋪平所投企業向日本和韓國的發展之路。2007年，陳鎮洪離開集富亞洲，與亞洲股票投資家及Penta基金創始人John Zwaanstra一起合作創建了天泉投資。

22、李世默 成為基金創始合伙人

在李世默的帶領下，成為長青基金長勢良好：2007年，其投資的舜宇光學和安東油田成功上市；而開拓天際年收入三年平均收入率超過700%。

據業內人士稱，李世默的人脈很好，這給其帶來很多重要的投資機會。

23、鄺子平 啟明投資創始合伙人

曾任英特爾VC投資總監的鄺子平為英特爾VC獲得了如德信無線這樣的優秀項目，如今，他當年投資的芯邦、芯原、方泰等項目也即將上市。

創立啟明創投之後，原本專註於IT領域投資的鄺子平開始轉向醫療健康這個市場巨大的空間，其現在投資的項目有國康網、伽瑪星、英凡等。

24、李基培 蘭馨亞洲合伙人

李擁有極強的新行業發掘能力，其投資的運動100、創新科都將上市，正保遠程教育也成長迅速。

不過，對於歷史回報較高的蘭馨亞洲來說，2007年略顯平淡。同時，核心之一郭德宏轉投貝爾斯登和鵬潤投資集團的合資PE，這對蘭馨亞洲是一個不小的損失。

25、黃炎 鼎暉創投合伙人

2007年，黃炎投資的賽維LDK上市，使得鼎暉在短短六個月內便獲得超過5倍的回報。這是黃炎本人的首個IPO項目，也是鼎暉創投成立以來的首個退出項目。

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