巧用證券賬戶理財投資 六大功能你知道嗎？

官兵/漫畫

除了股票買賣，A股賬戶還有很多常被忽視的投資理財功能，利用好這些功能對於資金管理大有益處，筆者總結了一些實用功能供投資者參考。

第一，利用A股賬戶進行基金投資。基金是大眾最為熟悉和接受的投資方式，投資基金的渠道也非常廣泛，包括銀行、券商、基金公司網站等多種渠道都可以方便進行。不過相比其它渠道，A股賬戶渠道具有獨特的優勢。

首先，通過A股賬戶，投資者可以直接像買賣股票一樣，參與被動投資型的ETF基金、主動投資型的LOF基金以及封閉基金的買賣。一般開放基金申購贖回時價格是不確定的，而ETF基金、LOF基金和封閉基金的交易價格同買賣股票一樣是完全確定的。由於其交易手續費和股票一樣而且沒有印花稅，因而交易成本比一般開放式基金低。值得注意的是，許多封閉基金存在折價，這意味著投資者可以以打折的價格進行基金投資。由於折價的存在，封閉基金的歷史表現大幅好於上證指數。上證基金指數用于衡量上海證券交易所交易的封閉基金表現，該指數在2001-2010年10年間，只有2002年和2003年表現弱於上證指數。

其次，通過A股賬戶也可以認購或申購一般開放式基金。相比於銀行渠道，通過A股賬戶申購的基金費率常有優勢；而相比於基金公司網站直銷，A股賬戶提供的基金選擇不限於一家基金公司，選擇面更廣。需要注意的是，關於具體費率和可供申購的基金，各家券商並不相同。

第二，利用A股賬戶購買理財產品。隨著金融市場的發展，針對不同投資需求的理財產品不斷湧現。理財產品的購買除了銀行渠道，A股賬戶也是一個不錯的選擇。

第三，利用分級封閉基金低風險份額作為存款替代。金融創新不斷深入，證券市場上創新產品也不斷豐富，其中封閉式分級基金就滿足了不同風險偏好投資者的需要。目前市場上的分級封閉基金既有股票分級基金也有債券分級基金。考慮到折價因素，股票分級基金低風險份額的年收益率大都在6％以上，債券分級基金低風險份額的年收益率則接近6％。未來幾年幾乎都有分級基金到期，選擇一些適合自己投資期限的低風險封閉基金作為定期存款替代，不失為一種好的選擇。不過值得注意的是，這些封閉基金到期後會轉為LOF基金或一般開放式基金，此時封閉基金的折價會消失，但投資者在賣出時很可能會受到市場波動的影響，這對於股票型分級基金可能尤為顯著。

第四，利用債券回購進行短期理財。債券質押式回購交易近些年來逐步活躍，在免費開通後，投資者可以按一定的期限和一定的利率融出資金。目前的債券質押式回購有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、182天等多個品種。由於貨幣緊縮政策的影響，今年以來的質押回購利率整體處於較高水平。質押式回購交易作為短期理財方式具有方便且潛在收益高的特點。比如1天的交易品種，資金在下一個交易即可到賬，而除去手續費的利息收益一般大大高於活期利息。

第五，新股市場回暖可進行套利。新股制度改革後，機構網下中籤獲得單只新股的數量顯著上升。如果預期某隻新股漲幅可觀，那麼中了該新股的債券基金就值得關注。在新股上市前申購債基而在新股上市後拋出，可獲得不錯的套利收益。該策略在去年年底和今年年初效果較好，現在新股市場趨於理性之時，套利機會較為難覓，但未來如果新股市場回暖則值得關注。

第六，證券掛鉤多銀行賬戶利於資金管理。銀證轉賬「一對多」正在逐步推廣，這也意味著投資者賬戶可由目前的掛鉤一個銀行賬戶向多個銀行賬戶轉變，合理利用對於投資者資金管理將大有裨益。

（作者單位：東航金融）

推薦閱讀：