通貨膨脹時期怎樣理財

通貨膨脹直接關係到老百姓的生活。一個負責任的政府有義務穩定其發行的貨幣的購買力。一張紙幣具有的購買力的基礎來自於也只來自於發行該紙幣的政府的信用。在通貨膨脹中，與一個政府發行的貨幣的購買力同時流失的是政府的信用。當前對通貨膨脹的控制已經越來越成為我們政府宏觀調控的主要目標，而且也完全可以相信政府能夠很好地控制通貨膨脹。但其實，通貨膨脹是非常難控制的宏觀經濟指標，要做好並不大容易，通貨膨脹一旦起來要壓下去很難而且代價很大。改革開放以來我們就經歷過一管就死，一放就亂的年代，也經歷過百分之一、二十的高通脹。因此，任何時候對通貨膨脹都不可以掉以輕心，政府應當如此，老百姓也應當如此。當然老百姓最關心的是如何保護好自己辛苦積攢下來的勞動果實不被通貨膨脹偷走。在通貨膨脹下的理財需要針對不同程度的通貨膨脹來考慮。一般大致上可以分為5%以內的溫和通貨膨脹、10%以內的較高通貨膨脹、10%以上的高通漲和甚至高達3位數的惡性通貨膨脹等情況。2%~5%的溫和通貨膨脹一般是經濟最健康的時期(太低的通貨膨脹對經濟並不有利)。這時一般利率還不高，經濟景氣良好。這時雖然出現了一些通貨膨脹，但千萬不要購買大量的生活用品或黃金，而應當將你的資金充分利用，分享經濟成長的好處。一個積極的投資者應當將資金都投入到市場上。此時，無論股市、房產市場還是做實業投資都很不錯。有進取心的投資者甚至可以考慮利用借貸的方式增加投資資金，當然這個思路的另一面就是這時一般不要購買債券特別是長期的債券。而且要注意的是:對手中持有的資產，哪怕已經有了不錯的收益，也不要輕易出售，因為更大的收益在後面。當通貨膨脹達到5%~10%的較高的水平，通常這時經濟處於非常繁榮的階段，常常是股市和房地產市場高漲的時期。這時政府已經出台的一些調控手段往往被市場的熱情所淹沒。這時是理性的投資者離開股市的時候了，對房產的投資也要小心了。企業的所有者仍然會有很高的收益，但盲目地擴大生產追加投資是不可取的，有遠見的企業家甚至要為即將到來的冬天準備好糧草。在更高的通貨膨脹情況下，經濟明顯已經過熱，政府必然會出台一些更加嚴厲的調控政策，經濟軟著落的機會不大，基本上經濟緊接著會有一段時間衰退期。因此這時一定要離開股市了。房產作為實物資產問題不大，甚至可以說是對抗通貨膨脹的有力武器，但要注意的是不要貸款買房，這個時候的財務成本是很高的，也絕不能炒房，甚至不是投資房產的好時候，手中用於投資的房產也要減持，因為在接下去的經濟衰退期中房產市場也一定受到影響。這時，利率應當已經達到了高位，長期固定收益投資成為了最佳的選擇，如長期債券等，但企業債券要小心，其償付能力很可能隨著經濟的衰退而消失。還有保險，儲蓄型的保險也可以多買一些。當然前提是在下次高利率時代來臨的時候，我們的保險公司的產品設計水平還像上世紀90年代時那樣(估計機會不大)。當出現了惡性的通貨膨脹的時候，理財就很簡單了:以最快的速度將你的全部財產換成另一種貨幣並離開發生通貨膨脹的國家。這個時候任何金融資產都是垃圾，甚至實物資產如房產、企業等都不能要，因為這裡的經濟必將陷入長期的蕭條，甚至出現動亂。而黃金、收藏這時成為了不錯的選擇，因為這些是可帶走的、沒有地域性質的實物資產。對不同通漲程度的分析有利於我們劃清對通漲的認識，事實上，通漲的發展和形成往往沒有一個嚴格的時間和幅度的界定，因此，在通漲條件下，當我們面對風雲突變的股市格局、步步加碼的調控措施、眼花繚亂的產品構成，使越來越多的人發出了"理財從來沒有像現在這麼難"的感嘆。對於通漲條件下的理財策略，我本人推薦"組合式理財法"從而避免不確定因素，盲目投資或持有高風險資產而帶來的種種險情。組合式理財發主要涉及以下幾個原則:根據風險承受度投資在注重安全性的前提下，普通市民理財應堅持長期投資的原則，無論是投資股市、基金還是房地產、金市，都切忌頻繁進出，追漲殺跌，而應選擇一些風險較低、價值穩定的資產進行長期投資。本人建議關注四類理財品種:基金、房產、銀行理財產品、黃金。密切關注國家宏觀政策的變化，適時調整理財行為投資者應該學會從宏觀調控新政中洞悉管理層調控意向的能力，從當前推出的種種宏觀調控政策來看，儘管管理層的直接目的是抑止流動性過程，但是卻直接對證券市場的運行起到了直接調控的作用，而這種作用的力度要大於對樓市的影響。與此對應，投資者應該進行相應的市場風險防範，合理的調配或重新優化自己的投資結構，一味在證券市場中博傻的行為可能會為自己的投資帶來災難。同時，減征或停徵個人利息所得稅對其他市場影響很小，比如黃金市場不會受到任何影響，仍將按自己的軌跡運行。把握好資產配置比例投資者要注重進行組合投資，把握好各類資產的配置比例，力求取得最佳組合效果。投資組合意在為求投資績效或安全，將各種不同性質種類的資產加以組合，包括現金存款、股票、基金、房產、黃金等都有所涉獵，如何配置則可依個人需求而定。這樣做的好處在於資產整體的安全性高，風險小，收益較為穩定。目前市場上林林總總的投資產品中，除股票外，基金投資就包括封閉式基金、指數基金、貨幣市場基金等。封閉式基金的高折價率使其具有了低風險的特性。而指數基金比如50ETF，可以幫助廣大投資者克服選股難的弊病，剔除了許多質地不良的股票。貨幣市場基金因為持有的是短期債券，所以也有一定的抗通脹能力。出於規避通脹風險而購置的房產，衡量其價值的標準是較高的租賃回報率，像甲級寫字樓、高租金回報率的住宅以及優質商鋪等。銀行理財產品眾多，其中QDII產品特別值得關注，因為如果通脹加劇，本幣有貶值的可能，適當分散一點資產到海外，也可以抵禦通脹。投資黃金應是組合式理財中應該具備的重要環節。作為世界上唯一的非信用貨幣，黃金可作為價值永恆的代表，這一意義最明顯的體現即是黃金在通貨膨脹時代的投資價值:紙幣等會因通脹而貶值，而黃金卻不會。從資產配置的角度考慮，由於黃金與多數資產呈現負相關的走勢特性，它能平衡投資組合的整體風險，以獲得更為穩健的收益。所以在通脹加劇的情況下，長期持有黃金是一個較為安全的投資策略。
推薦閱讀：