伏擊年報：26家公司年報或送大紅包(附股)

07-31

年報大戲年年有，但是將在1月10日開啟的2011年報披露大戲很可能與過去都不相同，一大亮點就是上市公司可能大面積分紅。原因在於，那些曾經把錢袋子捏得緊緊的「鐵公雞」們，將迎來新任證監會主席郭樹清的「第一把火」。

年報或現大面積分紅

隨著上市公司年報披露的時間漸近，證監會再次將上市公司分紅提上議程。

證監會日前發布公告，部署2011年年報編製、審計和披露工作。公告要求報告期內盈利但未提出現金利潤分配預案的公司，應詳細說明未分紅的原因、未用於分紅的資金留存公司的用途。

除了監管層的重視外，銀根緊縮背景下日益強烈的融資衝動，也因為「再融資公司在最近3年以現金或股票方式累計分配利潤不少於最近3年實現的年均可分配利潤的30%」的規定，讓在即將到來的2011年報中，「高分紅」有望成為繼「高送轉」之後又一個令人興奮的字眼。在剛過去的2011年年底，上柴股份[11.31 -0.26% 股吧研報]、怡亞通[4.22 0.24% 股吧研報]、歌爾聲學[21.92 -1.44% 股吧研報]、威孚高科[30.80 -0.65% 股吧研報]和英力特[12.35 5.65% 股吧研報]等相繼披露分紅公告。值得注意的是，五家上市公司均在實施定增計劃期間得到了審批機關的「窗口指導」，即授意公司就分紅情況進行公告。

26家公司最有「財」

截至2011年第三季度，2300餘家上市公司未分配利潤金額累計達4萬億之巨。那麼，哪些公司具有高分紅的「基因」呢？

在眾多指標當中，每股未分配利潤就是作為分紅能力最重要的指標。統計顯示，每股未分配利潤在5元以上的上市公司共計有26家，這也意味著這些公司具備了高分紅的潛力。

其中，截至2011年前三季度，每股未分配利潤超過10元的上市公司有4家，分別是貴州茅台[186.64 1.91% 股吧研報](600519)、中國船舶[25.25 1.12% 股吧研報](600150)、吉林敖東[20.18 2.23% 股吧研報](000623)和濰柴動力[30.95 1.84% 股吧研報](000338)，分別為17.51元、10.59元、10.59元和10.39元。隨後的則是蘭花科創[36.74 -0.19% 股吧研報](600123)、寧夏建材[18.44 2.27% 股吧研報](600449)、恆逸石化[0.00 0.00% 股吧研報](000703)、中山公用[14.16 3.89% 股吧研報](000685)等等。

8公司股息率有望超6%

就在各方的注意力從高送轉逐漸向高分紅轉移之時，一批券商也進行了深入的主題策略研究。最引人關注的是，銀河證券梳理出了具有較高股息率預期的七十餘家上市公司，主要是銀行、高速公路、機場、醫藥等現金流比較充裕的行業。

在這一份「分紅潛力榜」中，股息率有望超過6%的公司有8家，分別為寧滬高速[5.69 0.18% 股吧研報](預期每股分紅0.39元，股息率6.8%)、中國銀行[2.96 0.00% 股吧研報](預期每股分紅0.18元，股息率6.4%)、大秦鐵路[7.58 1.74% 股吧研報](預期每股分紅0.46元，股息率6.3%)、九陽股份[7.62 2.01% 股吧研報](預期每股分紅0.49元，股息率6.3%)、哈葯股份[7.07 1.29% 股吧研報](預期每股分紅0.48元，股息率6.2%)、建設銀行[4.65 1.53% 股吧研報](預期每股分紅0.28元，股息率6.0%)、萬通地產[3.07 1.99% 股吧研報](預期每股分紅0.22元，股息率6.0%)和工商銀行[4.28 0.71% 股吧研報](預期每股分紅0.25元，股息率6.0%).

創業板成分紅主力軍

2010年22家派現金額為10元及以上的上市公司中，創業板佔了8家。2011年年報，最值得期待的分紅生力軍，當屬創業板。

目前創業板公司每股未分配利潤佼佼者仍集中在新上市企業中。每股未分配利潤在2元以上的16家創業板公司中，只有神州泰岳[17.17 3.06% 股吧研報](300002)是2009年上市的，其餘15家全部於2010年下半年之後登陸創業板。如2010年底上市的福星曉程[54.85 0.27% 股吧研報](300139)，截至2011年三季度，是每股未分配利潤最高的創業板公司，達到3.66元。

又如開山股份[49.16 -0.28% 股吧研報](300257)，截至2011年三季度，公司每股未分配利潤2.66元。開山股份在上市前的2010年，就已進行了10派10.82元的高額分紅。

持續高分紅品種抗跌

追溯往昔可知，高分紅公司主要集中在金融服務、採掘、交通運輸、白酒等行業。

2008年至2010年連續分紅且稅前平均股息占最新股價比例居前的是泰和新材[10.78 0.94% 股吧研報](002254)、九陽股份(002242)和哈葯股份(600664)，近三年平均稅前紅利占最新股價比例為7.84%、7.26%和5.96%，分析認為，投資者對於該類品種可重點關注。

對於持續高分紅品種，往往能取得超額收益。原因在於，一是，堅持通過現金分紅回報投資者的公司，一般治理規範、業績穩定；二是，這類公司現金流充沛，對股權融資需求較小，不願意攤薄股權；三是，持續高分紅品種，市場往往給予一定的溢價，這也是其取得超額收益的一大原因。

瞄準6隻「現金奶牛」潛力股

恆逸石化(000703)

每股未分配利潤：7.27元

年報凈利潤預增幅度：109571.81%

首先要關注的就是恆逸石化，截止2011年三季度，這家公司的每股未分配利潤為7.27元，單就這一項指標，排在所有A股公司的第七位。

此外，恆逸石化的第一大股東浙江恆逸集團有限公司，持有公司71.17%股份，比例頗高。同時，公司2011年前三季度的業績表現也很驚人，實現凈利潤18.6億元。這家前身為S光華的上市公司，去年上半年完成了重大資產重組，基本面得到全新改善，而公司已經連續4年沒有分紅了，或許2011年的分紅方案也將是全新的。

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