最接地氣美股解讀: 是時候說說義大利公投了:不確定性如影隨形 不知道為啥,公投年年有,今年特別多。 ...

不知道為啥,公投年年有,今年特別多。

再有2周半,義大利人民也要開始公投了。但他們不是選總統,也不是退歐,而是公投改憲法。

你說,好好的日子不過,改什麼憲法?

其實也是有原因的。二戰以後,義大利因為剛剛經歷了漫長的法西斯獨裁統治,飽嘗戰爭苦果。所以1948年生效的憲法就規定兩個議院權利相等,互相制衡,互相監管,避免再出現獨裁傾向。

這套憲法一直沿用到今天,70年過去了,確實沒出現獨裁,但是啥大事也沒辦成。

因為兩院權利一樣大,不管政府提出什麼改革和政策,只要一邊不同意,就沒法進行。政府夾在中間表示很難做。

是不是特別像一對吵架的夫妻,拿孩子撒氣?

兒子:爸,老師說要交補習費。

爸:讓你媽交。媽:讓你爸交。爸:你媽交!媽:你爸交!爸:你媽!!!媽:你爸!!!

所以呢,現任兒子,額,現任義大利總理倫齊,提議要改憲法,把上議院的權利削弱,以後政府的改革只需要通過下議院就行了。

理想很豐滿,現實很骨感。權利和政治永遠是最黑暗的。

現在這事有幾個問題:

首先這種事其實是無解的,要麼取效率,要麼取公平,沒有十全十美的。而且,也有人質疑說,即便改了效率也不會高,因為兩院的權利爭議會更大,以後屁大點事只要一方不爽了就要告上法院,這就違背了提高效率的初衷。

這次公投已經不是修憲這麼簡單了,還牽扯政黨間的鬥爭——民粹黨現在恨不得馬上讓倫齊下台,自己當政。所以這次公投其實是民眾在選擇執政黨。

更重要的是,現在民粹黨風生水起,勢不可擋,如果倫齊下台,很可能民粹黨上來執政,然後推動義大利退歐。

這事就大了,如果義大利退歐,那將是歐元區的噩夢——義大利是使用歐元的,不像英國只是退出歐盟而已。

我畫了張圖,推演一下公投的兩種可能:

繞來繞去,其實你能發現,這次公投結果並不重要,因為任何結果都意味著改變,改變意味著不確定性。只要有不確定性,市場就有波動,黃金也可能會漲了……

從目前的民調看,這次公投大多數人是反對的。(什麼?民調?!去tnnd民調……)

不管怎麼說,市場已經開始走預期行情了,未來一段時間義大利股市可能都承壓。如果倫齊下台的話,不確定性會進一步放大,對歐元也不利。

有個ETF是跟蹤義大利股市的,代碼是EWI,義大利股市跌,它就跌。而且它是用美元去買歐元資產,所以歐元跌,它也會跌。

但做空它不是很容易,看跌期權成交量太小。而且歐元和意股都在歷史低位,想賭需要勇氣。

總而言之,現在的地球村越來越不太平,公投這麼罕見的事今年都看見兩回,真是活久見。

作為社會主義接班人,看著他們掙扎在民主和資本主義的水深火熱中,真想給他們安利一下偉大的社會主義……

很早就想寫這個了,但當時大家沉浸在美國大選的氣氛里,寫這個有點格格不入。

其實我覺得義大利退歐的可能性很小,因為難度太大。憲法規定退歐這種事不能公投。所以想要公投退歐,得先把這條憲法改了。而且改這條憲法,需要上下兩院一起投票,三分之二通過才行……就算真要退,也得先折騰好幾年。

我說完了,輪到你們了。有什麼觀點都放出來一起討論。

【本文轉載自公眾號「投研幫」:touyanbang88】

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