持續「錢荒」，明年的投資理財需要什麼操作？

臨近年末，很多小夥伴都在統計自己的理財收益，是喜是憂？如人飲水，冷暖自知。

很多人完成了今年的目標甚至有超出，當然也有不少人抱怨，最後的這個季度，幾乎垮掉，甚至連前幾個季度的收益都賠進去了。

回看幾個主要投資市場在四季度的表現，或許可以得到一點線索。

首先是樓市，樓價很堅挺，熱點一線城市樓價小幅回落，二三線城市價格小幅上漲。

然後是股市，一路上揚直到11月才開始大幅回落，帶著基金也是跌跌跌，這段時間還有很多菜友問基金虧了該怎麼辦。

接下來是國債，一進入10月份國債價格就開始大幅下跌，對應的收益率則一度升破4%的關口。

在這裡科普一下，債券的價格和收益率是反相關的，價格越低，收益率越高，反之收益率越低。不僅是第四季度。今年一整年，債市的表現都不佳。

金融市場流傳著這樣一句話：

窮炒股，富玩債，中產愛買房。

你問問你身邊的人，看看有誰是玩債券的。肯定沒有，因為玩債券的，都是專業的金主，比如說工農中建等銀行、保險公司、公募基金和超大戶。

沒有上億上十億上百億的資金，是撬不動債市的。因為這些機構的資金量太大了，需要找個安全的地方放，但是很多資產被限制不能投放，而國債是被允許投放的資產之一。

國債利率本身又代表無風險收益，以往金融機構閑置的大體量資金都會放到國債裡面。而如今國債價格暴跌說明什麼呢？說明進入國債的資金變少了。

你可以把國債理解成一件商品，如果大家都不來買這個商品，那麼這個商品的價格自然就會下降。國債也是一樣，如今國債價格大跌就是因為買國債的資金變少了。

為什麼會變少呢？因為金融機構這些大金主現在手上沒有閑錢了。這一年來，「錢荒」已經成為金融機構的口頭禪，每天都在盼望央媽放水，如今臨近年底更加缺錢，手上就沒有多餘的錢去買國債。

同時，國債價格的暴跌就會推動國債收益走高，以此來吸引市場上的錢。

但是要注意了，國債收益本身就代表無風險收益，既然無風險收益利率都上漲了，那麼市場利率也會水漲船高。

國債收益就比不過其他投資產品的收益，比如銀行理財、貨幣基金之類的。

這樣一來，金融機構就更沒有慾望把錢投到國債裡面去了。總的來說，金融機構既沒有錢也沒有動力再去買國債了。

於是乎，國債價格繼續一路走低，收益率繼續一路走高，背後反映的還是整個市場十分缺錢。

緊接著，錢荒就從國債市場蔓延，影響股市和其他投資市場。以股市為例，隨著債市調整，錢荒越來越嚴重，股市裡面的流動性資金也在減少。流動性資金一減少，意味著買股票的錢也在變少，股票也像商品一樣，既然買的人少，價格自然就會下跌。而基金的配置與股市息息相關，股市大跌來了，基金自然也跑不了。

現在你看到懂了吧，這其實是一連串的連鎖反應，先是錢荒引起債市大跌，債市大跌又傳導到股市，引起權益類投資市場的大跌。

2018年的投資策略

剛開完的中央ZZ局會議已經定調明年整個經濟框架， 強監管、防風險、抑泡沫、去槓桿仍是明年金融政策主基調，別的不要多想了。

那麼問題來了，在錢荒持續的情況下，明年投資理財該怎麼辦呢？

其實通過上面的分析，已經告訴了大家一個方法判斷投資市場的風險變化，最簡單的就是看國債收益怎麼走。

因為國債有兩層含義，一是反映機構錢緊不緊，二是反映無風險利率有沒有持續走高。只要國債收益繼續走高，就說明國債價格還在繼續跌，也就說明金融機構還是沒錢，市場利率還要繼續走高。

當然，市場利率的走高並不是一無是處，對於貨幣市場來說就是好事。比如說貨幣基金、國債逆回購、銀行理財等，收益就會上漲。

但是，市場利率走高也意味著實體經濟的融資成本走高，借的錢比以前貴了，但是實體經濟的發展勢頭還不好說，就會抬高違約風險。

從這個角度來說，防風險避雷是明年投資理財最重要的事，以前投資是比快，以後投資是比穩。就像餘額寶一樣，最近限制單日申購的額度，說明天弘基金嗅到了一定的風險氣味，才會做出這樣的保護措施，不敢讓資金隨意大進大出。

連穩健的貨幣基金都這麼謹慎了，這相當於提前給市場敲警鐘，其他的投資理財也要小心了。此外，如果你只愛固定收益類的理財產品，那麼放眼市場，看看錢包仍然是您不錯的選擇。