姜戰波 山水文化炒作分析

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山水文化自摘帽開始，股價便開始飆升。上市公司大股東高明之處，在於能夠給市場製造好的預期，讓市場來追捧股價。坐莊高明的主力，不在於資金的多少，而在於能引導市場其他資金參與到其中的炒作。

在4.8日，公司和深圳達瑞債務達成和解協議書，自此債權方面的問題終於理順，債權的理順就意味著後市進行重組或者資產注入等沒有了障礙。這是我們做任何一個重組股必須知道的，一家公司如果債權或者股權方面的障礙理不順，那麼重組就會障礙重重。

而在今年二月份復盤後，公司的幾份公告也是蠻有意思的

1.擬收購楊麗萍文化傳播公司

2.和丁磊的一些傳聞，而丁磊旗下廣維文華的主要業務為《印象·劉三姐》實景表演等。這在當時也給了市場很強的預期，即該家公司會不會在後期以資產重組的方式注入上市公司，該傳聞在當時被否認。

3.公司2.28日公告董事會決議，公司在未來主營將定位於旅遊文化及相關產業。

三份不同的公告給上市公司渲染了很強的預期，尤其是第三份，公司未來發展的方向加上前兩個公告，公司未來主營轉向當下市場最人們的概念，TMT概念。從而支撐公司股價自2月份開始起一直走強。

然而，在當時因為和深圳大瑞的債務沒有得到解決，公司的股價在當時表現算不上多麼眨眼，因此，被市場關注度並不高。

轉折點在4.8日的公告，公司和深圳達瑞債務關係得到和解。自此，重組障礙被掃除乾淨。意味著在後期資產注入將順理成章。

很顯然，上市公司也是非常懂得如何引導市場，給市場製造預期的。

1.4.21日摘帽，更名為山水文化。股價開始被資金炒作

2. 5.8日公司獲悉第二大股東綿陽耀達投資有限公司與北京六合逢春文化產業投資有限公司簽署《山西廣和山水文化傳播股份有限公司股份轉讓協議書》，綿陽耀達將其所持公司1810.71萬股無限售流通股股份(占公司股本總數的8.94%)轉讓給「六合逢春」。股份轉讓價格為1.63億元。而丁磊和此前廣維文華的實際控制人同名。這就給市場製造了很強的預期，即文化資產注入的預期。股價被市場追捧。

3. 5.13日晚間公告，公司和丁磊簽署戰略合作協議，進一步加強未來文化資產注入的預期，開盤不久股價即封住漲停。

我們可以看到公司幾份公告安排的巧妙之處，利用丁磊接盤原二股東股權以及前述戰略協議，給市場製造出很強的預期，從而推動了股價的上漲。

從中長期的角度來分析，這種預期將會一直存在，那麼一旦這類股在後期遭遇到較大的殺跌，依然會有資金參與到其中的炒作來。這種預期的存在，將會給大股東黃國忠未來現金認購上市公司股份提供較高的安全邊際。

1. 說給大股東現金認購提供更多的想像力。比如大股東真的未來現金認購，那麼上市公司得到的這部分錢會用來做什麼，有可能就是用大股東現金認購的資金來收購二股東手中的文化傳媒公司。

2. 這可能是黃國忠和丁磊未來高價套現的一種方式。比如會隨著公司增發的不斷推進，市場認為收購丁磊旗下文化資產公司的預期也會越來越強烈。借這些預期推動股價，來一次空手套白狼也是很可能的事情。

這可以參考當年的大元股份，09年上海泓澤高位接盤大連實德持有的公司股份，然後後面高位推出增發進行金礦購買，借金礦注入的預期將股價推高，從而為後期高價套現埋下了很強的伏筆。市場就是講故事，重組往往是借近一兩年市場最人們的概念來製造懸念，13年之前的金礦和稀土，13年開始的手游傳媒文化。我們在看概念的表象時，要看到更本質的一些東西才能不被股價波動所迷惑。