六家擬上市券商披露財報 投行自營增厚業績

國泰君安、東方證券、第一創業等8家目前已向證監會遞交IPO申請的擬上市券商2014年財報悉數披露完畢（中原證券、銀河證券因在香港上市，財報延後發布）。數據顯示，6家券商2014年業績突出，尤其是國泰君安，其營收凈利均錄得翻番以上的高增幅，其靚麗的經營數據無疑將為其上市後的股價表現增光添彩。

三券商好於行業平均水平

國泰君安堪稱擬上市券商中的「吸金王」。公司2014年實現營業收入177.5億元，同比大增193%，為擬上市券商中收入增長最快的券商；歸屬於母公司所有者的凈利潤67.6億元，同比135.5%。截至2014年12月底，國泰君安總資產3194億元，凈資產474億元，同比分別增長108.5%、35.4%。

第一創業的凈利潤增幅最為突出。公司2014年錄得15億營業收入，同比增長98.4%；凈利潤為4.4億元，同比增幅達176%。

東方證券同樣業績出挑，2014年實現營收55億元，同比增長69.5%；凈利潤23.6億元，增長140%。

此外，華安證券2014年收入14.9億元、凈利潤5.8億元，分別較2013年增長50%、138%；浙商證券2014年凈利潤7.6億元，較去年增長90%；東興證券去年盈利10.4億元，同比增長55%。

證券業協會日前發布了行業經營數據。全行業2014年的營業收入2602億元，同比增長63%、凈利潤965億元，增幅119%。由此可見，國泰君安、東方證券、第一創業證券的經營強於行業平均水平。

投行自營暴發高彈性

從主要業務的貢獻度看，自營投行兩大傳統業務表現出極高的向上彈性，堪稱券商盈利的兩大增長極。

國泰君安可謂「言行一致」的證券公司，公司早於去年4月初便大舉看多，從財報看，公司自營亦在同步做多。公司交易性金融資產高達556.5億元，是凈資產的1.17倍，為擬上市券商中最高。2014年，國泰君安的投資收益高達30.28億元，公允價值變動收益30.66億元，兩項合計60.9億元，較去年同期的14.5億元，大增320%，成為僅次於經紀業務的第二收入來源。

自營業務素來可圈可點的東方證券，同樣享受到大盤上漲帶來的業績提升。公司投資收益+公允價值變動收益合計40.42億元，同比增長78%，在總收入中的佔比高達73.5%，一舉成為公司第一大收入主力軍。

此外，浙商證券、華安證券、第一創業的自營業務也都表現出彩，均實現了同比翻倍以上的高增長。

受益於IPO重新開閘，國泰君安、東方證券、華安證券、第一創業4家券商的投資銀行業務均實現50%以上的高增長。其中，華安證券投行增速最猛，達416%；第一創業列次席，增幅達238%。

參股券商上市公司或受益

2015年是新股發行註冊制改革的元年，在保持每月新股均衡發行、穩定市場預期的基礎上，適度增加新股供給，這意味著，新股發行有望提速，上述多家券商有望年內圓上市夢。

證監會最新排隊名單顯示，東興證券已過會，東方證券進入更新預先披露材料的環節，中原證券的申報材料已受理，而國泰君安等其餘5家券商因更新財務數據而進入中止審查。

東興證券拿到上市批文指日可待，上市公司泰禾集團、方正證券、中國鋁業分別持有7000萬股、5400萬股及200萬股。

值得一提的是，隨著新一批IPO上會企業名單即將公布，東方證券有望入選。浦東金橋、上海建工、長城信息、百聯股份、上海九百等多家上市公司有參股，其中前三者的絕對持股量超過1億股，如果東方證券順利登陸A股，參股公司將受益明顯。

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