美債違約迫近 金融市場緊張

美債違約迫近 金融市場緊張周四，投資者將數十億美元資金撤出貨幣市場基金，促使這些基金開始抑制在短期市場的放貸，金融市場日益顯現緊張跡象。由於美國兩黨在債務問題上分歧不斷加深，美國的信用評級可能會遭評級機構下調，美國甚至有可能出現債務違約，金融市場變得越來越恐慌。與此同時，各銀行正在紛紛制定應急計劃，以防美國國會未能在下周二最後期限前提高美國債務上限導致國債和短期融資安排的巨大市場出現交易停滯狀態。一名資深交易員說，貨幣基金目前大體上將貸款期限限制為隔夜，寧願將現金安全地放在銀行。這就縮小了企業、銀行和投資者能夠獲得的現金規模。這位交易員說，貨幣基金也在拋售資產抵押證券及其他債券。據野村證券國際（Nomura Securities International Inc.）統計，本周投資者每天從貨幣基金撤出90億美元資金。交易員說，過去一天的撤出量可能更高。據美國投資公司協會（Investment Company Institute）稱，過去兩周約有620億美元被撤出貨幣市場基金。回購協議市場的利率繼續升高，這一市場是銀行、對沖基金及其他機構用來為自己籌措短期資金的地方。銀行業一直在加快步伐囤積現金。綜合起來看，實際上就是現金在從所謂影子銀行系統中撤出。基金、銀行和投資者每天都從該系統借出和借入數萬億美元資金。這些現金現在正湧向銀行儲蓄，銀行存款的收益幾乎為零，但是有聯邦存款保險公司（Federal Deposit Insurance Corp.）的擔保。上述動作表明華爾街對華盛頓正在發生的事情有多麼重視，此前數周華爾街一直稱美國政府發生債務違約是「難以想像的」。高管們說，最近幾天，華爾街那些主導著債券交易的大公司頻頻召開電話會議，就如果美國政府發生債務違約將對市場造成何種影響展開討論。他們一直忙於確定在美國無法履行償債義務的情況下交易債券的新方式。大型銀行的高管已將自己的計劃向政府監管部門做了數小時的介紹。交易中心主管們一直在拋售債券，加快提高現金持有水平，並對自己的技術系統進行測試，以了解自己是否能應對9.7萬億美元的美國國債市場可能出現的異常情況。據兩位知情人士周四說，若8月2日前未上調債務上限，財政部可能會啟動應急方案，該方案會對債券持有人予以優先支付，以防發生債務違約。儘管如此，市場依然處於緊張狀態。法國興業銀行(Societe Generale)美國利率策略部主管塔塔(Fidelio Tata)周四在交易報告中寫道，這些問題可能造成操作上的惡夢，任由美國國債違約會帶來很多意想不到的後果！大型華爾街經紀公司的交易高管周三召開電話會議，會議由行業工會組織美國證券業與金融市場協會(Securities Industry and Financial Markets Association)發起。據與會人士說，高管們就一旦美國發生債務違約時交易美國國債的若干程序達成了一致。高管們主要同意按以下方式交易美國國債：違約後如果政府償還債務，任何在違約當日持有美國國債的人會獲得政府的還本付息。如果在違約後，美國國債出現轉手交易，買方將只會獲得從出售日算起的利息。一位華爾街高級管理人士說，一旦發生違約，預計交易量會非常大，可能會令系統癱瘓，使任何類型的交易都難以進行。美國證券業與金融市場協會董事總經理圖米(Rob Toomey)說，該協會向美聯儲(Federal Reserve)和財政部談過自己的計劃。在不予置評一周後，美聯儲如今說，美聯儲官員一直在與財政部就如何操作進行規劃，在國會的情況更明朗、財政部詳細介紹具體方案後，我們預計能夠向金融機構提供更多的指導。美國財政部金融局(Office of the Comptroller of the Currency)發言人周三說，該機構正在制定指導方針，以應對債務上限一旦未能提高而帶來的問題。美國財政部金融局與美聯儲一起監管美國的大型銀行。在美國國債市場，這些問題給華爾街的交易部門和電腦系統以及美聯儲和財政部帶來了麻煩。大部分人預計財政部償還8月4日到期的債務沒有困難。不過，理論上講，假如財政部在這批債務上違約，美國違約，一些交易員可能想在8月6日買進這些債券，因為他們認為政府最終會還清的。交易員說，在大部分華爾街經紀公司的交易系統中，輸入這樣的交易會顯示錯誤信息，拒絕處理交易。為了交易違約的美國國債，一家華爾街經紀公司正在考慮尋找一種方法來騙過電腦系統，讓系統以為8月4日到期的美國國債是別的東西，進而允許其交易。與華爾街的技術一樣，財政部和美聯儲自己的支付處理和交易系統需要接受異常情況的考驗。Liz Rappaport / Matt Phillips
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