道升隨筆1500：道升操盤技術總結（三十一）（三十二）（三十三）（三十四）（三十五）(2010-10-12 23:27:40)轉載▼

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三十一、在建立交易系統時，想一想我們的核心資源和性格特徵，還要親身統計和檢驗每一個欲使用的技術分析指標的成功概率。

我曾經在《讀者文摘》上讀過一篇好文章。文章說我們在求生時，或者在尋求事業上的成功時，或者在賺錢投資時首先要問一問自己，我們自己的核心資源到底在什麼地方？大到一個國家和單位，小到個人，都應該在決定命運的關鍵時刻問一問自己，我們有什麼優勢，拿什麼與別人拼，拿什麼來生存，拿什麼優勢來賺錢？有了這一連串的自問自答以後，當事人馬上清楚自己的核心資源到底在什麼地方。只有當事人用自己的核心資源來賺錢一般優勢明顯，投入的精力和財力才會較少。如果當事人不了解自己的核心資源，不善於運用自己擅長的核心資源來賺錢，那麼賺錢將會成為一件艱難的事情。

多數人犯了一項錯誤，不喜歡用自己最擅長的技能來賺錢，而喜歡跟風，看別人在做什麼自己也跟著做什麼，以為別人做的事情都是正確的，唯獨自己做的事情可能有問題。這樣的人我們叫沒有頭腦或者沒有主見。可是即使有頭腦有主見的人也不見得就不會跟風。因為跟風是一種群體效應，與人類的心理需求有關。從幼兒園開始老師們就教育和鼓勵我們要講團結。什麼叫團結？就是要和大家打成一片，而打成一片就是要和大家一起做事，一起採取行動，一起玩耍。於是，團結同學或者團結同事的優良傳統必然會造成積極地跟風性格特徵，這只是一種自然的社會反應，不存在性格上的偏執問題。

在投資中，這種團結群眾的優良傳統幾乎是必死無疑。因為投資大眾幾乎註定了是虧損群體，在股票市場里或者期貨市場里只有少數賺錢的鐵律永遠不會改變，跟著大眾一起干，不是自認倒霉嗎？投資高手幾乎都是一群怪人，他們遠離市場，孤獨自傲，挑戰權威，遠離大眾。只有自信而離群的人們才會顯示出自傲的特徵，不會輕信市場傳言，會反覆在實踐中論證別人的投資思想和投資方法，決不會聽之認之，更不會輕信書本上的知識和理論。多數書本上的知識都帶有作者強烈的主觀願望，不一定在實踐中行得通。所以，當我們面對許多投資上的知識和信息時，不能什麼都相信。如果你認為正確或者感興趣，可以在實踐中嘗試一下，通過親身實踐才會知道投資方法的好壞。

當投資者已經建立起了自己的交易系統或者交易方法以後，如果這種交易系統或者手法能夠賺錢，那麼最好不要更改成其它投資方式。因為建立一個適合自己的交易系統需要很長的時間，還要在實踐檢驗中虧很多錢才能建立起來。有人說可以通過模擬買賣來建立交易系統和驗證交易系統，可是模擬買賣和實際買賣存在著較大的差距，有經濟實力的人最好直接使用資金買賣來檢驗交易系統，雖然要多虧點錢，但節省了時間，而且時間也能折算成錢，同時能夠用原始的市場真實地統計出交易的概率和賺錢效果。不管別人的交易系統有多好，不一定適合自己，都要通過親身實踐以後才知道是否適合自己。如果我們要直接採用別人的交易系統，一般都要考慮自己的性格特徵和核心資源，在別人現成的交易系統的基礎上進行適當的修改和完善，變成適合自己風格的交易系統。但一般交易者不要從根本上放棄原來的交易手法而去追求自己不了解的交易方法。因為當交易者放棄了舊的交易系統以後要在較長的時間裡才能適應新的交易系統，而在這段實習期間里一般都會發生連續的虧損。

在建立交易系統的過程中，交易者要親手統計交易指標的成功概率，沒有這個親身經歷過程交易者就沒有信心堅定地執行交易。道升所使用的技術指標都是自己親手編製的，知道這些技術指標的數學含義，同時在不同的K線周期上對同一種K線結構採集了成百上千個數據點，最後通過人工統計的辦法算出了成功概率的大小。想一想，道升在通過這樣的手工統計指標的成功概率以後，才會知道在什麼K線形態之下指標的成功概率有多大，幾個沒有相關性的指標通過「道升概率定理」的計算，馬上可以得到行情發生的總概率大小。只要行情發生的總概率大於80%，交易者一定要有膽量狙擊行情，進場試一單。只要用好資金管理，不要怕失敗，在交易的總概率有優勢的條件下長期交易下去肯定會賺錢。其實在期貨交易中做短線一般只看盤口，憑直覺交易，一天的成功率很難超過65%。如果某一天期貨短線交易的成功率超過了65%，我會感覺到當天交易狀態好極了，交易十分順手。只要交易熟練了，成功率就不太重要的，我們只追求賺錢比虧錢多一點就行了，不必再意一時的虧損與賺。如果沒有資金管理一時的虧損也會讓人承受不了，那麼一時的虧與賺將會成為交易者的心病，這樣的交易狀態怎麼能讓人堅持下去呢？最後的交易哲學只落實在一句話上：切短虧損，讓利潤奔跑。明白了這句話和實現了這句話，賺錢自然就成為了常態。

三十二、期貨操盤中的致命細節。

1、想賺錢就得快速止損，可是快速止損又經常變成一把雙刃劍。頻繁交易肯定會帶來傭金的蠶食，同時也會造成賺錢效率大幅降低的問題。所以在止損以前首先要選定好操盤的時間框架，然後在操盤K線周期上決定止損的策略和止損的幅度大小。止損最嚴格的辦法就是機械性止損，行情不到止損位不平倉，而用技術分析法「止損」最好的辦法是主動止贏，一看行情不能繼續向前就先減倉一些確保這一單交易成功，不至於把盈利單變成了虧損單。止損也是資金管理的組成部分，要把止損幅度與資金管理結合起來，或者說止損幅度要控制在資金管理的範圍之內，決不能讓虧損擴大化。開倉以後馬上出現虧損，一般只好採用止損策略，而在贏利狀態下選擇主動性止贏比較好。有交易經驗的人習慣用資金管理來限制最大虧損額度，也喜歡採用直覺止損和止贏，或者根據當時行情的變化果斷採取減倉或者平倉。只要交易狀態好，直覺止損和止贏效果也十分好，但一定要在資金管理的控制範圍內，最大止損額度不能超過資金管理允許的限制範圍。

2、做日交易（當天開倉當天平倉，不持倉過夜）短線時只做一個合約的資金賬戶震蕩比較嚴重，而同時做多個合約的交易時無論做短線還是做過夜單都能保持資金賬戶的相對平穩性，賬戶風險相對要低一些。可是在幾個合約上同時做短線交易有一定的難度，至少交易者要通過訓練以後才能適應。如果交易狀態不好時最好選擇一個或者二個合約做短線，不要在盤中做品種太多。堅持在趨勢行情最好的品種上開倉做過夜單才是最好的選擇，不要怕第二天的反向跳空開盤，只要嚴格按照資金管理來做單，自然會控制好持倉的強度，不會由於第二天的跳空行情讓過夜單成為一種提心弔膽的夢魘。多數交易者由於過分貪婪持倉過重，不能得到很好地休息和睡眠，那麼在不好的生活環境下怎能做好期貨呢？

3、想穩定賺錢就得做過夜單，做日K線上的基本走勢。可是許多人害怕做過夜單才不得不在短線行情中掙扎。道升認為，在任何市場里能夠做長線決不做中線，能夠做中線決不做短線。行情做得越長一般賺錢效率才會越高。當然持倉的長短不是由交易者自己來決定，而是要從市場行情的客觀實際情況來確定。當市場行情不適合持倉時我們只能清倉出局，不能有幻想，不能為了持倉而持倉。那樣做不但賺不了錢，還會出現巨大的虧損。

4、期貨行情日間波動區間本來就不大（不是看絕對值，要看震蕩幅度的百分比），如何賺錢是新手和股民炒作期貨初期最茫然的事情。如果行情震蕩下行，那麼最好在上分形處開空倉，而在下分形處開多倉時要謹慎；在行情震蕩上漲時最好在下分形處開多倉，而在上分形處謹慎開空倉。盤中短線交易時經常看起來是逆向開倉交易，其實是在行情的臨界點上開倉。一旦開倉出錯，說明反向趨勢行情出現了，可以立刻反手開倉做單，一般會馬上在趨勢行情中賺回虧損，還有盈餘。

5、期貨交易中是雙向開倉，主力群體與非主力群體（也稱其它交易者）可以看成是兩大陣營里的交易者。設想一下，在沒有其它交易者參與的情況下，主力的多空單是平衡的，多空單數量相等，相互鎖定在一起，行情無論漲跌都不賺不賠。所以，主力可以在不賺錢不虧損的情況下把行情打到漲停板上，也可以在不賺錢不虧錢的情況下把行情打到跌停板上，同樣也可以讓行情走出趨勢上漲行情或者趨勢下跌行情。可是其它交易者主要根據行情趨勢來做單。一看趨勢行情出現了自然會進場賺錢，哪個交易者不想賺錢呢？於是紛紛進場順勢而為開倉交易，這可是投資經典中最正宗最正確的法則。可是，當其它交易者群體進場開倉以後，在總體上多空開倉單數量不會相等，肯定存在多空單之間的差值，這個差值說明了其它投資者的市場取向。在多空單總量不平衡的狀態下，其對手盤肯定在主力手中。主力炒作行情時是做多還是做空完全會根據自己手中的多空單數量來確定。當對手總體上持有更多的多單時主力在總體上會持更多的有空單，那麼主力不會拉漲，就算拉漲了也是短暫的，是想讓更多的其它交易者相信行情會上漲，進場開更多的多倉，而主力通過開空倉逮住那些進場做多的交易者。主力會利用資金上的優勢把行情打壓下去，讓持有多單的交易者虧損。一旦其它交易者被主力逮住，主力有二個選擇。一是做趨勢單，那麼主力只對倒籌碼，不平倉了結。只要主力不想平倉了解其它投資者群體也別想完全清倉，只能通過交換手中的籌碼達到個人平倉的目的，但是其它交易群體在整體上不可能清倉出逃，只能是一個交易者把單子交給其它交易者。二是主力對行情趨勢前景不看好，只想做幾天的小趨勢行情，甚至只做幾個小時的行情或者一波上漲或者下跌行情即可，能賺點小錢也行，這要看情況而定。主力在平時多空單是鎖定了的，多空單數量相等，漲跌不虧不盈。因此主力在建立倉位時會根據自己的實際情況來確定吃多頭交易者還是吃空頭交易者。如果主力比較分散，沒有一個主力機構的實力遠遠超過其它主力機構，那麼主力之間沒有明顯的資金實力。這時主力會選擇多空勢力小的一方作為宰殺對象，當然其中也會考慮到合約品種的基本趨勢不能長期背離。如果主力團結起來了形成了一個整體，或者主力之中有一個超級大主力，那麼很可能主力會選擇其它投資群體中多空強勢的那一方作為宰殺對象。但不管怎麼樣，一般沒有空頭陷阱便不會有多頭行情，沒有多頭陷阱便沒有空頭行情。當交易大眾認定了行情必跌時或者必漲時積極進場參與行情炒作，一般都有些晚了，行情一般會在最「保險」的時刻讓大量的交易者進場交易，結果在放心的交易過程中在不知不覺里被主力抓住了，然後行情突然之間又意想不到地絕地反向了，煮熟的鴨子無緣無故地飛走了。例如，當大眾都認定了行情必漲時才會開多倉，可是他們的對手盤正好開了空倉，這樣主力肯定會在其它交易者開多倉數量差不多時會轉向打壓合約價格，讓大眾交易者虧損。相反，如果大眾認為行情必跌時，一般多數人都會開空倉，可是主力群體剛好持有多倉，於是當大家安心持有空倉時行情又開始意外大漲了。這就是主力在期貨交易中建立倉位的過程，一旦倉位建立好了才有賺錢的機會。可是期貨與股票不同，股票是上市公司發行的，大家都可以買入，買入股票以後只要行情上漲都可以賺錢。可是在期貨交易中，沒有其它交易者的參與主力手中就建立不起賺錢的倉位，主力只有用資金建立多空對等的鎖倉單，但不能產生多空單之間的倉差。只有其它交易者出現了，主力手中才會出現多空單之間的倉差，這個倉差就是主力建立的實際倉位。因此，在期貨交易中交易者首先要明白自己站在哪個陣營里，沒有其它交易者的參與主力手中建立不了實際的倉位，而最要命的是，主力手中的實際倉位剛好是其它交易群體多空倉差的對手盤。這才是期貨行情運作的本質，不了解主力建立倉位的本質，交易者很難看清期貨行情。幾年前我在股票論壇上遇到一位自稱期貨高手的人大言不慚地說，期貨行情的漲跌無非反映了經濟走向，炒期貨太簡單了，只要了解了國際金融政策就能賺大錢。我笑著說，書本上的理論知識再一次證明了知識分子的劣根性，只會空想，說大話，就是不敢下場實際操作一下。許多大腕級人物都自己承認從來不炒股票，也從來不敢做期貨，可是他們寫了很多股票投資方面的書籍，還有人在沒有推出股指期貨以前就已經寫出了幾本股指期貨交易技巧方面的書籍，真是些不要臉不要命的寫書販子了。如果交易者讀了這些垃圾書籍來做期貨，不罵「娘西皮」才怪了。主力是世界上最聰明的人精，充分利用了知識分子的空想和固執，然後利用這些精英的空想為自己賺錢，讓那裡飽讀投資理論的先生們虧得死去活來。許多交易者破產了還不知道大學裡學的那點皮毛（財經知識）不僅僅是空想，簡直就是殺人不見血的陷阱。

6、主力在取得對手盤的籌碼以前是多空單處於平衡狀態，行情漲跌都賺不到錢，也不會虧錢。所以主力想賺錢必須逮住其它投資者的建倉籌碼才行。無論期貨主力想吃多方還是想吃空方，都要安排陷阱才能辦到，先讓其它交易者順勢而為，小賺一筆，就在他們賺錢高興的同時也悄悄地被主力逮住了。這種收集籌碼的做法叫欲擒故縱。如果主力想做多方，可能先打壓行情，收陰一天或者二天，讓其它交易者認為多頭行情結束了，空頭行情開始了。於是大家紛紛開始建立空頭倉位。可是其它交易者的對手盤無疑在主力手上。只要主力不平倉其它交易者無法整體平倉，只好在他們個體之間進行籌碼交換，但群體的多空單比例關係不會改變。道升有時想，在建倉完備以後，行情真正的趨勢形成了，主力不平倉出局只需要用很小的力量就能讓其它交易者的平倉單把趨勢行情延續下去。這種靠對手的平倉單維持下去的趨勢行情成本比較低，賺起錢來感覺比較愜意。

7、主力逮住其它交易者的辦法主要有二種。一種是設置陷阱，讓其它交易者上當受騙。用陷阱的辦法讓其它交易者上當的做法有些缺德，但很實用。所以在期貨短線行情中我們觀察到，在一般情況下，在多數合約行情中，沒有多頭陷阱不會大跌，沒有空頭陷阱不會大漲。這是由於當大家都認為行情必漲時主力剛好在「必漲」的行情里逮住了其它多頭建倉者，然後把行情打壓下去，讓其它交易者割肉反手做空單。這樣只要行情趨勢延伸，那麼割肉盤就會不斷地湧現，行情趨勢會在不斷的割肉盤的推動下得到延伸，再加上新加入的資金順勢而為，那麼反向持倉的交易者地很被動。在期貨中割肉單也是推動行情延伸的基本動力之一，這在股市裡沒有這個功能。所以，主力盈利是比較簡單的，只要逮住了犧牲品，再稍微用資金推動一下行情，形成了行情趨勢以後自然會有割肉單不斷地湧現讓行情繼續發展下去。主力也會在「必跌」行情中逮住其它建立空倉的交易者，其後再把價格拉漲上去讓自己盈利。二是通過慢慢盤升或者慢慢盤跌的過程順勢撿來籌碼，然後再進行快速拉升或者快速打壓下跌的過程，以達到快速賺錢的目標。這種行情運作方式相對比較文明，其它投資者也能成功實現順勢而為的目標，行情好做，至少整個市場有一種團結和諧的氣氛，虧損的交易者也會心平氣和地接受虧損，畢竟是他們自己看錯了行情趨勢方向，怨不得別人，不會那麼噁心主力操盤者。可是第一種專門設立陷阱的主力相對要強盛一些，惡劣得多，就好像一群騙子設了一個騙局，只等有人進來交易。在這種短線騙局行情里，一般習慣做順勢而為的交易者就沒有那麼順利了，一般會頻繁出現虧損。第二種主力順勢撿籌碼的操盤方式可以讓其它交易者好受得多，操盤也單純得多，也能實現順勢而為操盤目標，賺到屬於自己的那份錢。所以，個人交易者最好參與主力順勢撿籌碼的操盤行情，交易理論與交易過程才能統一，並且所賺的錢也比較多，取勝的概率相對大得多。

8、主力分散與集中對行情走勢有不同的影響，在操盤上要注意區別。所謂機構分散，是指每個機構主力資金都沒有優勢，並且主力機構之間沒有信息上的溝通，不能形成整體操盤優勢。因此在盤中一些主力看多做多，另一些主力看空做多。這種情況在K線圖上能夠表現出來，在盤口上價格十分不穩定。另外，正由於大家都不能控制盤口，開倉平倉比較頻繁，則一般會造成換手率過大。因此，在我們做換手率比較大的品種時，一定要注意盤口的穩定性。如果盤口的穩定性不好並且換手率過高，一般此合約中的主力比較分散，每個主力都沒有控盤的能力。而我們剛好相反的情況是主力比較集中的情況。所謂主力集中指在所有的主力中有一個實力雄厚的主力，能夠控制盤面，其它主力在資金實力上不是對手。還有一種情況，就是多個主力團結起來一致對外，形成了一個更大的主力集團，以達到控制盤面的目的。在這種情況下，交易中有一個能夠控制交易局面的機構主力，那麼一般正常行情時走勢要穩定得多，不會頻繁形成價格擺動的現象。換手率也能夠對主力集中度進行評價，一般在日K線上趨勢好的合約品種換手率都不會太高，每天換手率一般在100%以下，最好在30%~50%之間。當換手率超過了300%以上時，說明短線客太多，而其中的主力控盤能力也比較差，主力自己也在做短線。正由於主力品種一般有較高換手率，那麼一般可以在30分鐘里把多空單換過來，在盤中行情震蕩厲害，讓做貫了日K線趨勢行情的交易者不太習慣。所以，選擇什麼樣的合約還要根據自己的操盤意圖來選擇，不是隨便哪個合約都可能做。當然每種合約都能做，可是能夠做好就不太容易了。那麼交易者要根據自己的操盤風格來選擇合約，盡量讓自己在盤中感受好一些，舒服一些，這樣才會在盤中有靈感。

9、一般一個期貨品種有二個主力合約。一個是近期的主力合約，也稱為老主力合約，另一個是新生成的主力合約，也稱為近期主力合約。在多數情況下，新生成的近期主力合約的換手率和持倉量都比近期主力合約大，在遠期合約里多半是投機客，實力也相對比較小，而近期主力合約中的主力是老主力，一般資金實力相對要強一些。道升發現，近期主力合約一般在走勢上比遠期主力合約要強一些，只是成交量在小一些，換手率也要小一些，但趨勢反而更堅挺一些。不過正由於近期主力合約在幾個月內要實行實物交割，一般的期貨交易者早就跑到了遠期力合約中去了，所以遠期合約成交量更大，換手率更好，但一般在上漲幅度和下跌幅度都沒有近期主力合約那麼乾脆，反而行情總是處於次要地位。如果你做日K線上的趨勢行情，那麼最好選擇上漲或者下跌乾脆的主力合約，盤中漲跌乾脆，每日漲幅或者跌幅都比較大，賺錢也相對多一些。最近我一直在做棉花期貨行情，CF1101近期合約換手率和成交量都比遠期主力合約CF1105小，但行情走勢比CF1105好得多，今天CF1101行情的上漲的幅度在盤中比CF1105合約要高200多點，遠期合約聊了成交量大一些，賺錢反而無法相比。在能夠完全成交的情況下，我們要選擇主力控盤比較強的那個主力合約，這樣賺錢比較多，操盤才比較順利。

10、在行情上，有些品種的期貨主力操盤比較乾脆，在趨勢行情中震倉比較少，交易者只要持倉過夜問題不大。例如棉花和強麥，第二天開盤幾乎都是順勢高開，很難看到逆勢跳空開盤的情況，況且交易者注意到倉位控制，根本不怕主力第二天逆向跳空開盤。而另外一些品種，例如白糖、天膠和過去的燃油等品種都比較妖，開盤總是大幅跳空，讓持單過夜的交易者心神不定，其實只要做好資金管理，不怕主力開盤時做小動作。主力開盤時的小動作只是一個洗盤震蕩行為，只要行情大趨勢方向定了，主力洗盤時你還可以撿他一個便宜，不必過分在意。總的來說，換手率小的品種趨勢感都比較好，一旦形成了行情趨勢非常堅強，趨勢的延續時間也比較長，做日K線上的趨勢行情一般都比較愜意。可是面對換手率大的品種時，一般震蕩行情比較多，趨勢行情反而少了，適合做日內短線交易，不適合做過夜單，因為這類品種過夜跳空讓一些小資金的交易者承受不了風險。如果做換手率高的日K線上的趨勢行情，最好倉位輕一些，並且在盤中不要看行情的細節，免得你心神不定，只要在日K線上的趨勢行情沒有被破壞就一直持倉不動，不必管盤中多空纏鬥，只需要喝茶觀戰就行了。

11、期貨中日K線、周K線、月K線上的成交量不太重要，而股票中的成交量才重要。股票中流通盤是固定的，又是T 1交易制度，能夠真實地評價籌碼的流動情況。而期貨交易中是T 0交易制度，一天可以交易次數不受限制，再加上持倉量在不斷地變化，籌碼分析理論在期貨中失效了，沒有意義。但在分鐘線里，成交量還是有作用的，可以作為行情判斷的參考依據。

12、期貨中箱形震蕩行情很多，遇到這類行情只能以箱形整理行情來操盤，在箱頂處開空倉，在箱底處開多倉。可是行情總有一次出現向上或者向下突破。這時可以果斷反手做單，即安全又可靠。許多期貨行情走勢都是以箱形整理為最基本的行情結構，就算在趨勢行情中也是以箱形突破接著一個箱形突破，交易者不知道行情在什麼時候出現向上或者向下的突破，只能先按照箱形整理操盤策略來操盤，然後在突破時再選擇果斷反手做趨勢行情。其實這種操盤方法在股票市場里一樣適用。當股票行情處於箱形整理時，只能在箱底處買入股票，在箱頂處賣出股票止贏，然後再等待行情下跌到箱底處再買回股票，以此類推。今天股票行情大跌，可是我在盤中全心全意做期貨，沒有時間觀察股票行情，等收盤以後再瞧股票行情時深證成指已經大跌了250點左右。於是我仔細觀察了深證成指周K線，又仔細觀察了上證指數日K線，我似乎發現了一個問題。深證成指行情剛好處於周K線上BOLL線上軌處，如果行情不能有效向上突破，那麼深證成指肯定會向周BOLL線下軌處下跌，那麼下跌幅度就比較大了，即使以後深證成指行情在周K線BOLL線上軌和下軌之間震蕩，可是在上軌處開倉買入股票肯定是犯了大忌。再看一看上證指數日K線，行情也剛好處於日BOLL線上軌處，如果行情不能有效向上突破，那麼近期行情肯定也會向BOLL線下軌處尋求支撐，即使未來行情可能會在BOLL線上軌和下軌之間震蕩運行，可是在上軌處開倉買入股票也是犯忌行為。昨天幫人買入了一點股票，買入的時機肯定不是時候，位置有些不對，不能確保行情上漲。而今天行情下跌，從周K線上看還沒有破壞行情的基本上漲趨勢，但從日K線上觀察，特別是上證指數上觀察，行情很可能形成一個箱形震蕩行情，在箱橫處建立倉位造成的虧損太不應該了。所以，明天行情如果不對，我會先把期貨中的單子清掉，全力做股市中的單子，不能把別人的賬戶做得太糟糕。

13、期貨中的基本面只是行情發動的一個借口，沒有實質內容。老期貨人都會相信，行情引導消息，只有期貨行情出現了，大家才會去尋找為什麼會出現行情。不要說是是非非的基本面，而外國盤對國內盤的影響也十分有限。我們炒哪只合約就觀察那隻合約的行情，其它因素不必考慮。

14、CRB期貨指數對全球期貨市場行情有一定的影響力。當我們對期貨整體方向有迷惑時，可以參考一下CRB期貨指數。這個指數對我們炒作股票有一定的指導意義。最近期貨市場整體走強，形成了多頭行情，比股市多頭行情強得多，從CRB期貨指數上可以從一個整體上了解到全球期貨市場的整體趨勢。

15、期貨交易者一般心態不太好，主要是自己嚇自己造成的。你把K線圖打成等比坐標，你會發現期貨行情的漲跌幅度比股市小多了，只要倉位不大，期貨市場里的風險比股票小。如果你做ETF基金，你會感覺到ETF期貨一天的漲跌幅比股票小多了，但如果你做期貨，你會發現商品期貨行情的漲跌幅度一些比ETF基金的漲跌幅度更小。最近棉花行情大漲，從8月底向上突破以來棉花只上漲了10%的幅度。看起來行情很大，可是才上漲10%的幅度，不可思議。期貨行情的震蕩幅度比股市小多了，其風險應該比股市小，那麼人們認為期貨風險比股市中，主要是重倉造成的，即期貨行情本身波動不大，但由於重倉以後風險就會驟然增加。保證金交易制度為交易者重倉持有合約提供了方便。可是在重倉之下由於虧損不起，在心理上又會發生巨大的變化，在操盤中出現了技術變形，在承受巨大的壓力之下根本無法正確判斷行情和正常操盤交易。這才是期貨交易中最嚴重的問題。交易者想做好期貨交易必須要倉位適中，一直減倉到沒有心理壓力為止，能夠減倉到晚上睡覺時不再想期貨上的事情為止。這樣才會在行情收盤以後就把期貨行情忘了。只有這樣才會生活得愉快，才會把期貨做好。一切交易上的問題多數是重倉貪婪造成的。只有把倉位降下來，自然就會正常交易了。有朋友提出，他是小資金，隨便開一個合約都是重倉，怎麼辦？這就沒有辦法了，遇到這種情況只有做日交易，不持倉過夜，在現場監督下炒作期貨行情，比較辛苦，但切實可行。

三十二、期貨操盤中的致命細節。

三十三、不是我們炒股有本事，而是行情提供了我們賺錢的機會。

交易者通常會犯一項錯誤，認為我有本事我能賺到錢。可是道升認為，交易者的本事大小與賺錢有一些關係，但關係不是很大，或者說交易者的本事與賺錢的關係被我們強化了或者被誇大了，交易者能不能賺錢主要看在什麼行情里交易。所以，是市場決定了交易者的賺錢機會，不是交易者決定了市場的賺錢機會。這個因果關係一定要搞清楚。

一般在趨勢行情中賺錢最容易，而在震蕩行情中就不好賺錢了，當然在下跌行情中只能虧損。所以，我們要有耐心等待趨勢行情的出現。對於箱形震蕩行情或者整理行情，一般不做或者小做，或者小規模做，對於下跌趨勢造型要完全放棄不做。最可靠的辦法就是只做牛市多頭行情，其它行情都不做。

交易者只有判斷行情性質的能力才得到了體現。但這個能力也算不上什麼能力，在K線圖上一清二楚，其實也不用我們判斷，只需要仔細看清楚就可以了。總之，不是我們炒股有本事，而是行情提供了我們賺錢的機會。我們只有在能夠賺錢的行情中交易才能賺錢。這才是炒股中最重要的哲理。

三十四、該死的基本分析

肯定有人一看到這個標題就會跳起來反對。基本分析多重要呀？基本分析是股票投資的基礎。可是道升今天非要提出反對意見。

道升從重視技術分析到重視基本分析，又從重視基本分析到技術分析，不知道翻來覆去搞了多少個來回，最後確定下來，只有資金才是推動股票價格漲跌的根本原因，而其它所謂的基本分析和技術分析都是一種分析工具，而不是股票漲跌的原因。

從傳統的觀念來講，股票的基本面決定了行情的長期走勢。這句話聽起來順耳，也沒有邏輯上的問題。可是有二個問題還需要確定。一是主力對我們分析得出來的上市公司基本面的結論是否認同？如果我們對上市公司基本面的看法與主力不一樣，那麼我們的分析只是個人觀點，沒有多少用處。只有多數主力認同的基本面分析結果才會有結果，才會形成行情趨勢，否則都是無用的個人觀點，變不成真正的行情。主力不參與炒作一隻股票，我們看好某隻股票又有什麼用呢？就算你等上100年也不會有行情出現。所以，股票的基本面決定了行情的未來趨勢這句話是有問題的，應該改成有主力認同的基本面才會成為未來行情的基礎。大部分交易者都在炒股中犯了這個常識性錯誤，以為我們認同的基本面肯定地出現上漲行情，結果在幻想中虧得很慘，而且還死不悔改，堅持到底不認錯。更有甚者，把自己認同的基本面當成了價值投資的理由，行情下跌也不止損，這才是最要命的地方。二是股票行情的漲跌只與資金有關，與上市公司的基本面沒有直接關係，只有間接關係。所以，我們分析得出來的基本面的成果要讓主力認可才會成為未來行情的基礎，否則什麼也不是。

道升從16年的股票交易中體會到，基本面分析最傷人，因為我們把基本面的作用個人化了，應該把期貨面的作用機構化，只有機構主力看重的基本分析結果才會有大資金炒作，行情才會出現，否則股民自己看好上市公司的基本面有什麼用？只能成為一種希望，成為巨大虧損的根源，弄不好基本分析結果的希望變成了破產，那時才知道股民的基本分析結論中存在的主觀意見根本不起作用，還容易成為巨額虧損的根源。

道升回憶過去的炒股經歷，有幾次大虧都是相信了基本分析造成的。如果只用技術分析來限定操盤策略，那麼虧損總是有限度的，不會出現巨額虧損。所以，在交易中技術性操盤比較重要，特別是心理控制、資金管理佔據了重要的位置。巨額虧損是投資者的夢魘，只要出現過一次就容易在人體內形成自我保護系統。這個自我保護系統就是為了防止發生巨大虧損而自動生成的，它的名字叫心理障礙。心理障礙阻礙了交易的順利進行，一看到行情下跌就會心慌。心慌才能提醒當事人要發生巨額虧損了，趕緊出逃吧。所以一旦交易者曾經有過巨額虧損的經歷，那麼多少會在心裡形成行情下跌的恐慌症。總之，一旦交易者在生理上形成了防禦系統，就很難讓交易順利進行了。。。。

該死的基本分析是我們主觀上的基本分析，應該死去，而主力機構的基本分析結果會存活。因此，當我們聽到基本面決定了行情的未來走勢時，我們要清楚不是我們分析的結果會影響未來的行情走勢，而是主力認同的基本分析結果才會影響到未來行情的長期趨勢。如果交易者沒有這點自知自明，那麼採用自己認可的基本分析結果怎麼能讓行情上漲呢？

三十五、買入股票後只能聽天由命或者止損保護

我們自己的基本分析只能代表我們自己的觀點，算不算數還要看市場的認可。可是我們還是可以天天基本分析，把有我們認為有潛力的股票尋找出來。這些被尋找出來的股票組成一個板塊，一旦某隻股票有行情了，我們心中才有底氣，炒作行情信心更足，不會在投資策略上三心二意，頻繁更改投資品種或者投資策略。例如，我2009年初時為了炒作當時的行情，我把A股市場中所有的股票手工全部篩選了一遍，把最近四個來凈利潤連續增長的股票尋找出來，結果發現了大約200隻股票比較好。一旦這200隻股票中上漲行情好的股票一般都是龍頭股。我就專門做那些我已經進行了詳細分析以後的股票。這些股票一上手，知道它們的業績和行業基本面，而行情上漲已經表明股票的基本面已經獲得了主力的一致性通過。那麼我就耐心地持股，不怕主力耍手段，震倉也不理會，然後用周K線持股，少許多行情雜波干擾。

其實基本分析要在技術分析的監控之下才能使用和相信。上市公司的財務報表的真實情況誰敢保證，不要說一般的投資者，就是主力機構一樣被上市公司矇騙。不過上市公司行業的未來走向以及同類公司的業績對比都能從中尋找到一些真實內容。炒股炒未來，當股票業績不好時有大資金炒作一般反而風險比較低，而當垃圾股漲高以後業績突然好了起來，我們反而在提高警惕，不要被業績矇騙了眼睛。在道升眼裡，把股票業績弄差是為了建立用的，把股票業績重新弄好是為了出貨用的。大部分上市公司的業績都有牛市和熊市的周期性，即在熊市末尾時業績差得很，可是一旦行情上漲到了牛市末尾時業績好得很，好得足可以做價值投資。於是市場人士開始宣傳某某股票具有高速成長性，未來會大漲，並且明確指出會上漲到多少元的價格上，不相信都感覺到自己難受。

其實技術分析也是該死的，因為技術分析一樣不太可靠。明明我們看著股票行情在上漲，可是你一買入股票，股票行情就回頭了，讓人無可奈何。就好像股票身上有法眼，看穿了我們的心思。我們買入股票就跌，我們割肉賣出股票就會上漲。個人交易者沒有操縱股票價格的能力，也不能夠控制盤面，於是我們買入股票以後只有二個選擇：

1、中國人閉上眼睛默默祈禱，口中念念有詞：「阿彌陀佛。。。阿彌陀佛。。。。」而外國人只能默默祈禱：「上帝保佑。。。。上帝保佑。。。」

2、一看行情不對做錯了單，只有平倉出逃這一招，太可憐了。斬倉是交易者能夠做的唯一操作，可是切短虧損，迴避更大的風險，但不能制止市場風險繼續漫延。

所以，投資者一旦買入股票以後，除了念阿彌陀佛尋找一下心靈上的慰藉以外，還可以給自己壯壯膽。面對行情下跌時只有斬倉出局一個辦法可以操作，顯得十分渺小，除此以外就是等死爆倉或者等到行情再次出現轉機的那一天。

技術分析最大的用處就是資金管理和果斷止損，除此以外很難有更好的作為。行情做對了，那是主力的功勞不是交易者的功勞，我們最多是位持倉者或者鎖倉者或者追隨者。所以，股民很可憐呀，因為他們不能保證買入股票後行情會上漲；然而他們又很好耍，幾乎無事可做，閑得很，一生中幾乎只有一招可用。這一招就是斬倉，在做錯了行情時斬倉出局，趕緊跑吧。。。