「股票+P2P+債券」投資理財的動態調整秘訣

摘要：把所有資金中的多少比例配置在P2P呢？它應該和股票、債券搭配起來投資嗎？

網貸之家譯 先說明，投資本身是一件複雜的事情。本文為作者的個人觀點，僅供參考，並不是針對個體財務情況優化後的投資建議。

許多人都會考慮，究竟應該將多少資產投入P2P網貸比較適合。

很明顯，每個人的風險偏好都不一樣。投資目的也不一樣。我們首先把P2P投資人分為以下三類：

1.嘗試型投資者：「人們都在談論P2P網貸。它到底是什麼東西?我不妨拿出2000元，嘗試一下。我只敢投資比較安全的，A級信用的P2P產品。」

2.替代型投資者(投資一年以後)：「哇噢，我投出去的80筆貸款裡面，只有一筆違約了。我賺到的回報比銀行高。不錯，我要再投入一萬元，這次我要嘗試一下高的風險的產品。」

3.主流型投資者(又投資一年以後)：「太棒了，我投資了一萬二，拿到了7%的綜合回報率!經過研究和學習，我認為自己可以信任P2P借貸。我打算把它納入我的主要投資範圍，搭配股票還有債券，組成投資組合。」

第三種投資人，就是本文主要的服務對象。當你開始認真考慮應該投入「多少比例」的時候，說明你已經認同P2P，願意把它納入正經的資產配置範圍。

在做投資決策之前，我們應該先明確投資目標。通常美國人都有一個簡單的投資目標：「退休養老儲蓄」。多數投資人只是想要存下足夠的錢，以便他們到了不能工作的年紀，還能靠這筆錢安度晚年。為實現這個目標，有兩個方面需要考慮：

1.在年輕的時候就該開始投資。

2.在年長的階段要維護好本金，避免損失。

隨著年齡增長，你的資金應該如何分配

當你還年輕，你可以工作賺錢，所以可以承擔更多風險。大學畢業剛剛畢業的時候，哪怕全部積蓄都一次性賠光了，也不是一個大問題。你未來還有幾十年的時間，可以重新找一份工作，重新存錢。正所謂年輕人總有機會再嘗試一次。

但如果你在80歲的時候損失了自己的所有儲蓄，問題就嚴重了。你的身體已經不像以前那樣可以工作賺錢，所以拿積蓄去冒風險會是一個糟糕的主意。

正是因為上述原因，一般情況下年輕人的投資比較激進;年長一些的人則更需要重視資金安全。習慣上的「經驗法則」是保持防禦性資產的投資比例和你的年齡一致。例如，你的年齡是30歲，那麼你可以安排30%左右的資金在防禦類資產中，另外70%投入比較高風險、高收益的項目。之後隨著年齡增長，不斷提高防禦類資產佔比。

股票幫助成長，債券進行防禦

股票和債券已經成為美國最常見的投資渠道。歷史上來看，股票總是能提供較高的長期投資回報。數以百萬計的美國人把它作為主要的投資渠道;但是股票市場不穩定，歷史上有幾年，股票市場幾乎沒有任何回報，甚至還會出現虧損。

債券投資的安全性則較高。債券市場在2008年那種瘋狂的金融環境情況下表現依然良好，提供了2%的正收益;而那一年股票投資者的損失超過三分之一。過去40年間，10年期國債的綜合回報率是7.8%，足可以抵禦通脹的風險。

當你還年輕時，你有很多機會，從股票市場的波動中恢復過來。但到你年紀大了，你就應該把錢從股票市場里拿出來，轉移到更安全的債券投資中。

在美國，有些公司會給僱員提供一種「目標日」基金（生命周期基金）——它們背後就是類似的運營管理方法。

請注意：現實中，財富會分布於更多的資產種類，比如房地產、現金和私人股本等。但我們今天只討論股票和債券，這兩種資產代表的高風險和低風險概念是通用的。

P2P網貸如何與股票債券搭配

今天，P2P在投資領域也有了一席之地。接下來，讓我們來關注這個問題：我們在股票、債券和P2P網貸之間應該如何分配投資比例?

早些時候，大部分人都還沒有完全了解P2P網貸，不能確定它是否安全，但是現在時代已經變了。一方面我們看到有大公司也開始投資P2P產品;另一方面，我們也有了數年的歷史數據積累，有利於分析P2P產品在不同經濟條件下的表現。

特別有意思的一點是，P2P網貸同時擁有股票資產和債券資產兩方面的特質。

例如2009年，美國失業率達到25年高位，LendingClub上的高風險E-G級別貸款綜合回報率確實下降了;但是低風險的A級P2P產品回報率依然能穩定在5%左右。相對當年的通脹率來說，5%已經是非常高了。

到了2010年，經濟環境改善，Lending Club上的高風險貸款收益也隨之升高。投資人能享受到10%左右的高額回報。

如果P2P網貸既能保證資金安全，又能保證相當的高收益率，我們就應該把它納入資產配置中，為它找到適合的位置。

我認為，配置20%左右的資產到P2P網貸中是合理的。這個比例對整體收益能有足夠顯著的影響(但也不至於喧賓奪主)。只不過，隨著你的退休年齡臨近，你同樣應該調整P2P內部的資產配置結構，投資更多高信用等級產品。

讓我們來舉一個例子，一個50歲出頭的會計，選擇為退休儲蓄。她可以把40%左右的儲蓄投資於債券，10%投資於低風險、低收益的P2P產品。另一圖頭，她可以在指數型股票基金投資40%，還有10%投資高風險、高收益的P2P產品。

早期就開始投資P2P網貸的人們可能更容易接受這類方案。隨著年齡增長，持續減少高風險P2P產品的投資比例，增加更穩定的低風險P2P投資。對比股票市場的風雲變換，網貸的回報可以讓你收益更穩定；對比債券市場，網貸的收益又更高。

你怎麼覺得呢？在你投資組合中，P2P網貸佔有多大比例？（網貸之家 金鯢/編譯）