六大細節告訴你P2P平台是否靠譜

近千家的P2P網貸平台，高息誘人的收益率，眼花繚亂的安全承諾，讓今天的理財人十分心動卻又持幣難決—風險和收益之間到底怎樣取捨？怎樣選取「靠譜」的項目來投資？我們說的風險，既有平台欺詐和跑路的風險，也有借款人騙貸和信用風險。通過比較主要P2P平台，我們發現：網貸的魔鬼仍然是藏在老地方—即各種細節之中。其實，對一個貌似中規中矩的P2P網站，只要我們多注意幾個細節性的問題，就能通過蛛絲馬跡，來排除其中不規範的平台。平台創始人及高管背景平台創始人的背景很重要，特別地，互聯網金融公司，其產品和風險的本質仍然是金融，不過同時藉助於互聯網式的營銷和運作。在其長期主營的貸款業務中，銀行積累了豐富的風險管理經驗，所以在平台的高層管理人員中，如果沒有人從事過5年以上商業銀行信貸管理工作的，特別不易對貸款業務中的流動性風險和信用風險產生敬畏感，同時在宏觀上對國家相關政策及其本質沒有把握，而將平台當成一般的互聯網公司來經營，其觸犯紅線的風險無疑會增大。當然，更有甚者，平台上沒有任何管理團隊人員的介紹，只有幾張比如團隊拓展合影、客服忙碌工作的照片，甚至頁面都和其他品牌網站都極為相似；這樣的草台班子，可想而知該平台的技術水平和道德水準。簡言之，網站上找不到CEO/CRO（首席風險官）個人信息的平台，都是風險關注點。投資界的認可度作為非專業的理財人，不容易完整把握平台的經營水平和發展趨勢，但是職業風險投資人（VC）是有機會了解到平台運營過程中的詳細情況，所以已有獨立VC投資的平台一般來說經營風險更低。目前國內線上平台得到VC投資的有7家：點融網、積木盒子、人人貸、拍拍貸、愛投資、有利網、和宜人貸（宜信旗下）。應該指出，極少數平台出於各種原因無需VC投資，如陸金所和紅嶺創投。同時，一些獨立第三方網站上（如網貸之家）也定期對前100名的平台做出排名，從上線時間、人氣、收益率等收集了大量數據，可以作為參考。利率的合理性在中國大多數需要到P2P平台融資的企業，大都不屬高利潤的—金融行業的ROE（凈資產回報率）最高，也就20%左右。所以中小微企業貸款的綜合成本如果超過20%，則很難持久。這個臨界利率傳導到理財人那裡，就是大約15%的收益率。前一段時間網傳某線下為主的P2P公司向融資客戶收取高達50%的綜合費用，如真則會帶來巨大的「負面選擇」，即只有信用差的企業或個人才會選擇去這個平台融資，增加了平台貸款風險。這不僅和其宣揚的「普惠」金融相差甚遠，而且也形成了高利貸，並且不能得到法院對債權的100%支持。一些平台以個人小額貸款為主，給投資人的收益率甚至更高。在銀行信用卡門檻已經較低、循環利率18%（或者通過分期付款而更低）的情況下，這些融資個人客戶將毫無懸念地比銀行信用卡風險要高得多。央行數據表明，部分銀行信用卡的90天逾期已經超過3%.項目的透明性理財人的資金去處是否合理披露，這其實是一件判別平颱風險的利器。從前期跑路的平台事後來看，很多資金投向理財人並不清楚，比如自融項目、關聯項目，甚至是虛假項目。透明的、可驗證的項目不僅可以排除假標，同時使理財人對還款來源及風險有更清楚的了解。相反，上述正在飽受爭議的線下理財某公司，在遭受質疑而被迫出面「澄清」情況時，也無法（或者不願）具體披露投資項目，其解釋多少顯得說服力不強。我們認為，對借款人不披露、對項目不介紹的投資都有魔鬼藏身的嫌疑。從監管的高度來看，P2P對經濟的貢獻正是撮合有餘錢的人和需要融資的人雙方，給特別是給無法得到銀行貸款的小微企業解燃眉之急。「點對點撮合」目前看來是監管認可的方式，所以合規的項目應該是透明性的。資金池如果問平台有沒有自建資金池，大多會矢口否認–因為監管明確表示不允許。但是，聽其言更要觀其行：如果有平台能提供一個2000萬的「理財計劃」，但你並不知道都是哪些融資人或融資企業，這其實就是「資金池」；如果有平台可以「智能投標」省去你選標之苦，也無疑意味著平台能控制資金池。資金池為什麼是道紅線？嚴格說起來，能被平台控制和支配的資金池才是有風險的。它的形成起初是為了解決期限錯配問題，在不斷有項目進來、不斷能找到融資人的假設下，資金池能更好地匹配投融兩端需求。但是風險在於，只要有一次失手，比如自有資金已經發貸出去，但是沒有找到後續投資人，則平台立刻陷入巨大危機。同時，一旦平台控制了資金池，攜款跑路也更加方便。簡言之，允許你隨時投錢進去即可「生息「的平台，都是在做資金池。擔保及安全措施擔保公司在中國仍是平台不可或缺的保障性因素，但是普通投資人並不了解，擔保公司實力良莠不齊，在代償時面臨很大風險，所以「見保即貸」的平台暗藏較大風險，和幾十家擔保公司「合作」的平台也會受到其短板的連累。還有一些P2P公司，其集團背景十分雄厚；但是看小字你才發現，平台上幾十億貸款的擔保方居然是註冊資本金只有1億的融資性擔保公司。近期部分國有省級擔保公司加入到P2P擔保的行列中，這些擔保公司大多有五大評級機構給出的AA到AA+評級。他們的出現為投資人帶來更安全的保障。為了給理財人人以「銀行般」的安全感，極個別平台另闢蹊徑，乾脆叫XX BANK，讓我未曾料到的是，居然也有人往裡面投資。雖然不規範的P2P已經逐漸開始被清理，但是上千家P2P平台，並不會在一夜之間消失，只會更加隱蔽。希望通過上述方法，能幫助投資者迅速排除很多「不靠譜」的網貸公司，更好地呵護你的錢包。掃一掃，每天一點點，了解互聯網金融時代大趨勢！感謝關注最有價值的金融微信：I黑馬互聯網金融與風投（iheimajinrong）如果你是金融領域創業者或者有志於在這一領域有所建樹，請加入互聯網金融行業QQ交流群：346320036如果您喜歡我們的文章，請點擊下方分享到微博或者微信朋友圈，不吝感激！

作者：積木盒子CRO