新浪微博IPO之殤：用戶活躍度驟降盈利問題難解

作為中國最大的微博客社交平台，新浪微博上周六終於提交了赴美上市文件。文件顯示，新浪微博計劃籌集約5億美元資金，用於償還貸款以及加大技術和營銷投入。不過，新浪微博尚未決定是在納斯達克還是紐交所掛牌。

新浪微博借「阿里概念股」上市

新浪微博自2009年誕生，運用明星資源及媒體優勢成功從門戶微博大戰中勝出。但在去年阿里入股之前，如何創收一直是新浪微博面臨的嚴峻挑戰。去年4月，阿里斥資5.86億美元入股新浪微博，獲得其18%的股份。阿里入局之後，新浪微博開始分批次的進行與阿里旗下電商網站的深度合作，包括淘寶後台及微博支付等。

得益於阿里入股，新浪微博2013年廣告和營銷收入同比增長190.75%，達到1.48億美元。其中，來自阿里巴巴的收入高達4913.5萬美元，占廣告收入比重高達三分之一。同時，新浪微博2013年第四季度實現300萬美元盈利，這與阿里為其創造的廣告收入有很大關聯。

阿里成為新浪微博上市前實現創收的重要功臣，並且阿里為坐實新浪微博這條船，曾提出有權利將持股比例從18%上升至30%。但有業內人士擔心，阿里對新浪微博的影響力愈發明顯，社交與電商結合恐會影響到未來新浪微博作為社交平台的根本屬性。

該人士進一步表示，阿里入股實際上為新浪微博帶來了一顆給資本市場的定心丸，參照近年流行的「騰訊概念股」，新浪微博也是搭上「阿里概念股」公司的其中一家，儘管目前來看新浪微博與阿里相處融洽，但未來微博是趨於電商化還是社交化仍是待解謎題。

而對於即將進行IPO的新浪微博來說，未來發展仍是一個長遠問題，最近新浪微博亟需要解決的還是如何向資本市場證明今後的發展空間。早在2012年，業內就已經出現了微博衰退的評論聲音。一方面是由於微信的崛起，分散了微博用戶的使用時間，另一方面是新浪微博雖然贏得了微博大戰，但近兩年以來除了與阿里牽手外新浪微博並無實際上的創新舉動。

媒體分析，根據2013年阿里5.86億美元入股時的估值，新浪微博上市後其整體估值應在70億美元左右，比去年同期增長一倍。新浪微博除了「阿里概念股」這一顆定心丸之外，明顯還要找到新的點來支撐如此高的估值。

分析人士認為，新浪微博下一步或將從自身營收出發尋找新的發展空間。該人士表示，新浪微博需要拓展自身營收能力，而非依靠阿里導入的廣告收入。新浪微博自身創收的關鍵在於，如何提高微博活躍用戶基數和除廣告之外的營收渠道。

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