價值投資，真的很難

07-26

價值投資，真的很難！

本帖最後由 RCC 於 2010-7-23 06:07 編輯 1、選股難：你很難選出未來的偉大企業。符合巴菲特的偉大企業的標準的企業全世界的任何一個股市都不會超過5%，A股也不例外，否則就不叫偉大企業。持續30年平均符合巴菲特標準的偉大企業連1%都不到。所以：選股之難，難再百里選一！你選的不是過去表現好的而是未來表現好的！巴菲特說過：你一生能選出三個偉大企業，你將十分富有！不管你認可不認可，從統計學的角度分析，只有1%的人選股成功！其中一部分人真功夫！一部分是運氣！！2、選時難：給股票估值是艱難的，安全邊際價格只是個傳說。巴菲特一生買賣股票600餘只。很少有買入不被套的！大部分被套10-30%，還有被套55%，甚至退市的！市場底是無數的投資者恐懼的結果，這是不可精確預測的！市場底和安全邊際價格相差甚遠。所以：許多人把投資說成了是藝術而非科學！本人用策略對抗選時難：立足價值底，追隨市場底是本人的建倉方針！他基本上能買到底部的15%以內！這需要很好的資金管理和後續現金流！並有機械的建倉策略對抗情緒化操作或因承受價格壓力而失去大好補倉機會！從統計學的角度看，每十年只有1-2次，每次只有1-3個月的時間為買入良機！占整個時間的比例只有5%！3、長期持有難：這裡所說的長期投資，是指一隻符合偉大企業標準，從安全邊際價格下建倉完畢，一隻鎖倉到泡沫邊際上分批賣出，直到空倉的這段時間！但斌說：持股比守寡難！耐心是財富！耐心的基本功！耐心是投資者的美德！人們總是患得患失！總是目光短淺！為了蠅頭小利而過早的跑掉了股票！更有無數的消息，無數的技術干擾持有者的信心！也有無數的實質性的東西暫時影響企業基本面！堅持，堅持，再堅持，是價值投資者的必備素質！4、空倉難：這源於人的投資天性和股市確實存在大量的投機機會！5、知行合一難：做比說難一萬倍！巴菲特曾無數次的遭到質疑，批評！但幾十年堅持價值投資的原則不變！我們一旦被套，總是認為這次和以往不一樣，而對價值投資懷疑！甚至放棄了價值投資的投資原則！股市的寬幅波動，政策的搖擺不定，專家的信口開河，天災，人禍！你有一萬個理由短期買入、賣出！你有一萬個理由認為這次和上次不一樣！不變的真理，變得是你的情緒！價值投資是一種投資哲學，一種投資智慧！一種大概率的賺錢方法！一種超越GDP增長的投資致富之路！一種只在合格企業、合適機會、並針對具有耐心、逆向思維、有膽有識有錢、能掌管自己的情緒的特定對象才能成功的投資方法！可投資的品種少，可投資的機會少，並對投資者的人性有極高的要求，這註定價值投資者只是一小撮特定人群！存在即合理！既然股市95% 的股票，95%的時間沒有價值投資機會！投機盛行當然是合理的！不符合價值投資的股票，投機操作是智慧！我們應該理解這種現象的存在！價值投資和投機是很難分開的！儘管價值投資者立足賺企業的錢，但真正的價值投資者賺取的利潤的2/3來源於市場！巴菲特也不例外！