外資撤走 金磚四國貨幣急貶值

全球經濟和資本流動放緩，加速資金撤離新興市場，金磚四國貨幣同創1998年以來，單季最大跌幅，令不少跨國及本土企業蒙受沉重的匯兌損失。分析指，巴西、俄羅斯及印度幣值年底前可能至少再貶值15%。巴西、俄羅斯、印度及中國等合稱「金磚四國」(BRICs)的新興國，過去10年來增長逾4倍，但受到全球經濟放緩的大趨勢影響，最近半年匯率均大幅下跌，可謂贏家變輸家。外圍積弱 本土經濟困擾多4個新興經濟體近年備受本土經濟問題困擾，令投資者紛紛撤離資金。巴西的消費者違約比率現已升至2009年來最高水平;俄國的石油出口價格跌至18個月來低位;印度預算赤字擴闊;中國樓價則下挫，「保八」難度不低。巴西央行的數據顯示，投資者5月從該國股市和債市撤資63億美元，為2010年有紀錄以來的最大金額;俄國首5個月的資金流走高達465億美元，單是5月已流走58億美元。巴西雷亞爾 本季貶值12%4國的幣值今季持續下跌，巴西雷亞爾貶值12%，為彭博社31隻最活躍交投貨幣中跌幅最大;俄羅斯盧布和印度盧比亦跌11%;中國人民幣自4月擴闊匯率浮動區間後，跌幅亦為近年之最的1.2%。新興市場貨幣急速貶值，不少跨國和本土企業均遭受匯兌損失。摩根大通分析師表示，可口可樂因雷亞爾轉弱，第二季盈利或減少3,000萬美元，故將密切關注可口可樂未來是否依賴當地市場作為其收入來源。印度公用事業和運輸公司Essar Group亦指，盧比下跌令通脹加劇，故未能減低公司的借貸成本。摩根士丹利前全球貨幣研究主管任永力(Stephen Jen)指，巴俄印幣值年底前可能至少再貶15%;對沖基金FX Concepts LLC創辦人John Taylor亦料，盧布和盧比至年底將有相當程度的跌幅。眼見貨幣壓力不減，國內經濟問題多多的印度，昨日公布支持匯率的措施，進一步允許外國投資當地的債券市場。印度出招 開放債市挺盧比央行提高外國投資者持有當地債券的金額上限，由150億增至200億美元;本土企業向海外銀行借貸的上限，亦由300億增至400億美元;更准許海外主權財富基金、跨國企業、退休基金和海外央行等投資當地國債。上周五盧比跌至每57.3275盧比兌1美元的歷史低位，逼令央行出招，阻止資金進一步流走;盧比昨回升最多1.3%，曾高見56.395。
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