監管層設置高門檻嚴控股票期權交易風險

2月9日，我國資本市場將迎來股票期權時代，證監會已批准上交所開展股票期權交易試點，試點範圍為上證50ETF期權，中國的投資者也將分享這一創新金融工具帶來的機遇。從接近上交所的人士處獲悉，監管層出於業務上線初期平穩運行的考慮，設定了全球期權市場中條件最嚴苛、要求最高的投資者准入條件。門檻可總結為有成績、有測試、有資產、有信用、有風險承受能力和無不良記錄的「五有一無」。業內預計初期參與人數不會太多。據悉，除了金融資產需超過50萬元，投資者還需通過三級知識測試，逐級通過測試會對應成為一級、二級和三級投資者。一級投資者只能在持有現貨的基礎上備兌開倉，即實現套保交易；二級投資者在一級投資者的基礎上，可以購買認購和認沽期權，即持有權利倉；三級投資者又增加了賣出認購和認沽期權的許可權，即持有義務倉。上海某券商期權業務負責人表示，上述期權考試題量比兩融、滬港通投資者的測試大，會從上交所的幾千道題庫里隨機抽取。「上交所要求做到專區、專人、專機。」而且，期權投資者的年齡限制在18歲至65歲之間，超過年齡範圍的就算通過考試也多半不會開通三級投資者許可權。大專以下學歷的客戶也基本不屬於期權交易客戶。此外，上海某券商的適當性綜合評估表顯示，客戶需具有對應登記的模擬交易經驗，才能獲得同級別的實盤交易許可權。券商人士稱，公司規定投資者必須在模擬交易中參與過行權。
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