債券如此火 小白咋摻合？

債券型基金

目前債券市場主要分為兩個市場：銀行間債券市場和滬深交易所市場，銀行間債券市場因為涵蓋整個債券市場70%以上的交易量，被稱為債市主戰場。交易所市場雖然目前正在逐步擴容，但交易活躍性與銀行間債券市場仍有一段差距。

另外，由於目前銀行間市場也只允許機構投資者進行交易，對於散戶而言，很難直接參与銀行間市場的交易。而交易所市場雖然允許散戶投資者進行交易，但因為流動性不夠，投資者的積極性不強。因此，普通投資者只能通過債券型基金參與債市牛市。

一般來說，債券型基金不收取認購或申購的費用，贖回費率也較低。

如何挑選債基？好買基金研報認為，建議選擇債基時採用以下幾步：第一步需要看債券品種與個人風險偏好匹配度；第二步需要看基金團隊的運作年限以及優勢；第三步需要看槓桿比例，債基可以通過質押標的債券進行融資，加大槓桿的操作有助於增強組合整體收益。同樣需要注意的是，槓桿意味著風險，高槓桿有助於增厚收益的同時也放大了風險；第四步需要看債基的品質，債基作為一種長期配置資產，追求的是穩健收益，作為投資者更應關注債基長期業績和波動情況。

收益：

流動性：

門檻：

滬深交易所公司債

目前普通投資者可以購買滬深兩市發行的公司債。公司債的投資門檻與基金一致，大致在千元左右。投資者需要先在證券公司開通賬戶，像購買股票一樣，通過證券公司的交易軟體進行申購和交易。交易所公司債和股票流動性一致，需要在9時30分-11時30分、13時-15時的連續競價時間才能購買。

公司債的收益來源主要有兩種，除了可以在固定的時間獲得利息和本金，還可以通過滬深交易所市場逢高賣出，通過低買高賣來鎖定收益。目前公司債收益率多在4%-10%之間，根據債券評級以及公司本身償還能力的不同，收益率也不同，如果想獲得更高收益，也需要承擔高風險。

需要注意的是，自去年以來，出現多隻債券違約情況，國企、央企同樣未能倖免，投資者購買公司債時需要注意信用風險，防止中雷。另外，挑選公司債也需要挑選好行業，目前過剩行業容易出現違約情況。

收益：

流動性：

門檻：

商業銀行政策性銀行債

自2014年4月以來，國開債、進出口銀行等政策性銀行債開始入駐商業銀行櫃檯市場，普通投資者可以通過商業銀行櫃檯市場認購債券。不過相比公司債，國開債的利率並不高。比如工行於7月1日-3日、7月6日發行的今年第四隻櫃檯國開債，票面利率僅為2.64%。從門檻上說，政策性銀行債屬於低門檻，只需100元就能購買，比儲蓄國債以及公司債門檻更低。

在流動性方面，與交易所公司債和國開債相當，一般需要在工作日10時-15時30分才能進行交易以及贖回。不過在國開債發行期內，部分銀行提供櫃檯債券24小時不間斷交易。也就是說，除在工作日的10時-15時30分認購外，也可以在16時30分至次日營業網點開門前通過網上銀行和手機銀行辦理認購。

收益：

流動性：

門檻：

儲蓄國債

儲蓄國債是政府(財政部)面向個人投資者發行、以吸收個人儲蓄資金為目的，滿足長期儲蓄性投資需求的不可流通記名國債品種，也被稱為「金邊債券」。一直以來，深受老年投資者的青睞。由於目前處於降息通道，儲蓄國債的收益率也在繼續下降，10月發行的新一期儲蓄國債，3年期票面年利率4.25%，比去年同期下降了75基點；5年期票面年利率4.67%，比去年同期下降了74基點。不過目前儲蓄國債的利率仍比同期限定存高，也比商業銀行櫃檯政策性銀行債更高。

在門檻方面，儲蓄國債門檻為1000元，比國開債門檻高，與交易所信用債門檻相當。在流動性方面，儲蓄國債變現不靈活，流動性差。目前我國儲蓄國債不可流通轉讓，投資者未到期國債變現方式主要有提前兌付和辦理國債質押貸款兩種。選擇提前兌付國債要損失利息收益，而辦理國債質押貸款不僅操作限制較多，手續也較為繁瑣。

收益：

流動性：

門檻：

債券型私募基金

與公募債券面向社會公開發行不同，私募債是面向特定合格投資者發行的。正是如此，普通投資者要想投資私募債，一般需要通過私募債基金。

由於私募債發行主體一般為中小企業，在違約風險方面通常高於公募債，因此，私募債收益一般也比公募債更高。數據統計顯示，今年8月，債券類私募基金月平均收益率為增長0.12%，近八成產品為正收益，其中月收益率超過1%的產品佔兩成以上，月收益率最高達到13.63%、11.87%。

私募債門檻較高，起點在100萬元。在流動性方面，債券型私募基金與所有基金產品一致，可以在股票交易時間進行交易。

收益：

流動性：

門檻：

5
推薦閱讀：