金融的邏輯1

07-25

過年在家讀了一本書，延續以往的模式，每年過年回家都讀一本書，今年讀的是陳志武老師的金融的邏輯1，一共分兩本，2還沒有讀，我總的體會是一本基礎的金融知識普及書籍，有很多話很啰嗦，本來一本快30萬字的書，感覺挺好的，但是廢話就有20萬，大家看的時候可以快點過掉就好了。

書的內容是陳志武老師各個發表的文章的合集，沒有很好的框架體系，是一本金融普及讀物，如果要看有體系的金融知識，建議看貨幣金融學，一本紅色皮的書

一些有價值的感悟和內容，我整理成問答的形式放在下面。

1. 什麼是金融？

金融的核心是跨時間、跨空間的價值交換，所有涉及的價值或者收入在不同時間、不同空間之間進行配置的交易都是金融交易。

金融是人民在不確定環境中進行資源的跨期的最優配置的決策行為。

2. 貨幣有什麼意義？

貨幣解決了價值跨時間存儲、跨空間轉移的問題，貨幣的出現對貿易、商業的發展是具有革命性的創新

3. 金融學研究的對象？

所有的金融交易都是金融合同來完成的，都涉及今天和未來不同時間的價值交換，而未來又充滿不確定性，充滿隨機事件。金融學要研究的是如何對這些隨機事件，進行交易風險定價，對未來定價。

4. 房產中介賺高收入合理么？

勞動成本包括勞動時間和勞動強度，但是勞動成本不能決定價值。價值是由事件或者東西的未來財富預期決定的。所以房產中介賣一套房子，對買房者來說的未來財富預期價值很高，所以房產中介收入高合理

5. 經濟和金融的區別？

----經濟解決資源配置問題，解決資源最大化利用，解決供給和需求的匹配

金融解決不確定環境下資源的跨時間跨空間的配置，對金融合約的未來進行風險定價，時間和收益

----economics一般為窮人考慮，finance只為富人服務

----金融是經濟的子類，經濟學是社會學科，金融學是商科，偏向商業實務賺錢

6. 財富、資本、錢的區別和聯繫？

財富包括資本，資本包括錢。但是財富不能一下子變成錢，比如房子，財富只有資本化了，資本契約可以變成錢，財富才可以變成錢。錢是貨幣的概念

7. 什麼是資本化？

這個是一個會計上的概念。資本化」是指符合條件的相關費用支出不計入當期損益，而是計入相關資產成本，作為資產負債表的資產類項目管理。簡單地說，資本化就是公司將支出歸類為資產（asset）的方式。因為這樣做對公司長期來說會有好處。

8. 財富變成錢的路徑圖或者說資本化的路徑？

財富-->產權化-->資本化-->錢化

房子-->房產證-->二手房市場-->變成錢了

未來工資收入-->欠條-->證券化-->賣掉證券，有錢了

研發費用-->科技成果專利-->專利授權-->授權一次收一次錢

9. 央媽怎麼放水的，如何增加貨幣供給的？

--降息、降准(增加社會資金，可能引起通貨膨脹)

--印錢(會引起通貨膨脹)

--財富資本化(不會引起通貨膨脹)

10. 資本化的好處？

--加快創新，融資，風投

--政府資本化，防止大政府出現

--擁有更多發展機會，防止一下子資金壓力死去

11. 解決政府財政危機的手段？

--發行貨幣(會導致貨幣貶值，變相掠奪民眾財富）

--多徵稅(直接掠奪民眾財富)

--發展債券，未來收入資本化(對民眾很友好，同時解決財政危機)

12. 到底多少利率算是高利貸？

借貸利率與投資利率的比較，如果借貸利率40%年化，但是投資收益80%，40%年化算不算高利貸，高利貸在各個地區可能也不一樣，如何定義統一標準。所以高利貸是個很難判斷的事情。

13. 實際利率與名義利率？

考慮社會通脹水平，錢在貶值。所以，比如今年借錢利率4，社會通脹也是4，相當於沒有支付利息，很划算。

14. 經濟危機不等於金融危機？

經濟危機太大了，金融危機是指貨幣貶值，股價下跌，資產價格暴跌，金融公司破產，失業率上升，經濟蕭條。但是經濟危機就經濟全面崩潰了。

15. 08年金融危機的原因是什麼？

委託代理鏈條過長，沒有人在乎最終的交易損失，失去了原始的本質。

代理鏈中間的參與者，也應該承擔責任和風險

16. 中國市場與法制建設的策略？

先發展，後規範，再發展

17. 儒家文化與金融學的關係？

金融越發達，傳統的三綱五常越沒有用了，金融越不發達，傳統的三綱五常越有用。

金融越發達，交易風險由法律保障，金融越發達，交易由家族內部保證。

農村還很傳統落後，家家辦事，相當於變相借錢。養子防老，也是傳統的金融契約，靠孝道文化和內疚感來保障執行力。

社會轉型，金融發達後會讓孝道文化也轉型，家庭功能由養子防老，經濟交易功能變為感情交流。

傳統社會(儒家文化，種姓文化)

18. 發展金融的好處？

--促進科學技術，金融技術發展

--促進經濟增長和社會分工細化和深化，降低交易成本，比如電子貨幣，比如各種金融合同

--讓個人時間的維度攤平消費，不會錢少的時候沒錢花，錢多的時候沒處花

--促進家轉型，重視情感交流，發展個性化，有個人尊嚴

19. 一些有價值的總結

任何東西或者證券都不存在什麼"固有價值"，只有相對價值

勞動創造價值，交易不創造價值

價值由未來的收益而定，而不是由過去的成本決定

禁止民間借貸只不過增加了金融交易的風險和成本，減少了資金供給，這樣使高利貸利率變得更高

判斷貨幣政策最好的指標是通貨膨脹率

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