2016CFA備考寶典,看CFAer的成功經驗(深度經典好文)

Allan老師,CPA&CFA兩大雙認證, Finance Manager, Fund Manager,現任職於澳洲ASX200的大型能源公司。10多年的豐富工作經驗讓Allan對金融和會計兩個行業的專業領域知識了如指掌融會貫通!同時,豐富的崗位工作經驗讓Allan老師對CFA有著獨特的理解,Allan老師擅長用通俗易懂的風格講解課程中的各類難點與考點,同時還有課後輔導幫助同學們在隨時隨地的學習中歸納點題,找到複習的方向。在Allan老師的悉心指導下,Ecare學員的CFA考試始終保持澳洲的高通過率

澳洲的天氣是越來越冷,2016年的CFA Level I 報考也即將截止。雖然考試只有短短六小時,但準備CFA考試的過程,很多人從大學junior就已經開始準備。往往都是接近一年的備考期,其間的艱辛只可意會不可言傳。

作為CFA授課老師,接觸過形形色色的學生,自己也曾體驗各式的學習方法。並不想分享什麼不切實際的成功學或者大道理,羅馬並非一日建成,今天就跟大家總結一下我任職幾年來關於CFA的一些經驗,希望大家能少走彎路,穩紮穩打的通過CFA考試。

關於報考時間,CFA因為考試周期長所以越早開始準備越好。及早規劃,在澳洲最合適的時間是junior 完成CFALevel I,在master完成Level II &Level III。CFA對於找工作的優勢我就不再複述了。今天講一下CFA Level I考試的架構,相應部分的學習方法,及時間管理高效學習。

第一部分:CFA Level I考試

先講講CFA學習中很重要的一個點,認識你自己。在CFA學習中,要認識自身優點和劣勢,及早準備,合理分配時間。可惜的是很多同學並沒有重視這個問題。儘管一些同學在最後一個月廢寢忘食拚命學習,但仍舊未能獲得令人滿意的效果。這就是對自己認識不夠深刻!不同的人生階段focus的事情不一樣,個人認為本科時期時間較為充裕,是開始CFA是最好的黃金時期。

在CFA的備考期間,英語閱讀能力、數學水平和個人學習能力是大家最需要進行自我評估的三大方面。在CFA考試中道德部分往往有較高的閱讀要求,能不能快速準確地讀「懂」題,必然是能不能快速準確的做「對」題的基礎。對於英語閱讀水平不好的同學,強制自己每天保證30000-40000詞的閱讀,比如每天看原版書30頁,本身就是最好的專業英語訓練。CFA英語水平絕不可能僅僅依靠老師的上課教學,必然要通過自己努力來提升。

數學水平也是一個問題。學習CFA的同學背景不同,有人高中讀文科,大學又未能接觸數學,或者所讀高校對數學教育重視程度不足,都會引起數學知識水平的薄弱。這些都是歷史和客觀問題,我們需要的是面對和解決。一方面,數學本身需要練習,如果數學水平不足,就需要花費更多的時間,做更多的題目加以練習;另一方面,數學需要總結,某類題目做過幾道練習題後,對這類題目的解決方法需要總結,而這樣又進一步加深了對這個知識點的理解,事半功倍。

個人的學習能力是很重要的方面。學習能力是在單位時間內能學會並有效掌握的知識容量。在大學裡總有一些同學平時打dota、lol、看韓劇,但只需要考前兩三個晚上就能搞定一門很難的考試並取得令人羨慕的成績,這就是學習能力。如果天賦不足,一定要每次聽完課就複習,定期回爐再複習,而不是把一切都寄托在考前一個月。我在備考CFA的那段日子,一直信奉且堅持的一個準則就是:勤能補拙!

平時課上我對這方面感受深刻,有些同學在複習的時候甚至連自己當初的筆記都看不懂,似乎從來沒有學過這塊知識一樣。和他們交流他們總有諸多的借口,什麼記憶力減退,什麼應酬眾多,什麼工作繁忙,什麼家務瑣事……CFA考試作為全球「金融第一考」,本身就意味著較大的難度和區分度,本身就需要有保證的時間投入和精力付出。學習能力和記憶能力未必能馬上改善,但是學習態度和努力心態,對夢想的堅定和對未來的執著,卻是可以立刻改變和付諸實施的。如果對自己的學習能力沒有太多信心,且在職業道路中繞不開CFA這個坎的話,我的建議是儘早備考,本科時備考!

第二部分:學習方法

CFA Level I考試有10門課,每門課特點不同,所以我們將逐科分析不同的學習方法。

道德:這塊知識對於所有人來說都是全新的,所以我們必須引起充分的重視。在教學中我們發現同學們往往有3個方面的問題,最重要的方面是英語,沒有讀懂題目,當然也就沒法作答,所以英語學習至關重要,方法上文已述;第二方面,對於條款記憶不清,尤其是這個條款包含哪些細則,會有哪些應用,沒有相關記憶,絕對無法做題。雖然死記硬背不足取,但基本內容的記憶,還是至關重要的;第三方面就是總結,老師上課和講題,包括問題和答疑本身,都不是單獨出現的問題,都是一類問題。比如business travel expense如何處理?不總結這些問題,每次遇到相關的問題都會再問都會重演,對於學習和知識掌握非常不利。

數量分析:數量分析部分的考察關鍵是概率論與數理統計,如果這塊知識的基礎薄弱,在三個方面加以注意,相信一定有所斬獲。第一,一定提前看網站上的數學前導課程,尤其是計算器使用課程。德州儀器TI BAII Plus是一種專用和專業的儀器,切勿把它等同於一般的計算器,所以學習其使用方法更重要;第二,上課時如有不清楚不明白理解不了的內容,必須及時和老師聯繫,或者下課後及時將問題反饋給老師尋求解答;第三,做題,任何數學知識的掌握必然需要做一定的練習;第四,數量分析的重要性前文同樣已經大量篇幅,由於其於後來幾門課程聯繫緊密,所以及時學會和理解掌握至關重要!

經濟學:經濟學是難度相對較小的一門課程,對於考生而言是拉高自己成績的非常好的突破點。但是,在過往的教學中我們發現,許多同學忽視了對經濟學現象背後的原理的理解,而只是單純的去背結論,結果就是題目稍微複雜就不行了。因此,在學習經濟學的過程中,應當時刻遵守「先理解,後記憶」的原則,方能事半功倍。當然,總結自己的錯題,永遠必不可少。

財務報告分析:財報佔比20%,重要性不言而喻,加之其為公司金融、股權投資和另類投資等科目的基礎,其影響力和重量級不言而喻。學習方法方面,一則必須強調儘早預習、及時複習和多做練習,二則需要相對較多的記憶,尤其是財務指標,asset turnover ratio怎麼算,屬於哪類,杜邦分析三步法五步法分別怎麼算,這都需要記憶。基本的記憶對於學習和成功通過考試至關重要!三則需要練習和總結。財務報告內容紛繁複雜,知識點千頭萬緒,學習問題絕非「觀其大略」所能解決。但是練習本身不解決問題,只有發現問題後加以總結,才能在以後避免出現同樣的錯誤。做題是手段,但掌握知識點才是目的。

公司金融:公司金融屬於難度不高的一科,當然,這樣說的大前提還是數量和財報的學習基礎較為紮實。這門科目在Level I中相對知識點較散,對於每塊知識點,適當做題,及時複習,應該能取得較好的成績。

權益投資:股權投資是同學們較為熟悉的一科,但CFA的知識體系中也有相當比例美國市場中廣泛存在而大家卻不曾聽過的工具,比如投資委託方法,那麼記憶就顯得尤為重要了。

投資組合管理:這塊知識本身不複雜,無論是兩大部分,第一部分是IPS,主要是各類投資主體的特點,以及戰略投資和戰術投資各自的特點和應用;第二部分是CAL,CML,SML三條線,尤其是CML和SML,以及各自的圖形,這塊知識比較抽象但是至關重要。

衍生工具:衍生工具最大的問題是晦澀難懂,如前所述,雖然考試比例不大,但是對於後面知識的學習很重要。衍生在目前的CFA Level I中已經把計算部分大量刪除了,所以重點在於理解,尤其是基本概念的理解。衍生工具里又以期權為最,一方面期權是一種權利義務分離的工具,另一方面期權的變化更多、應用更廣。

固定收益證券:固定收益證券作為教學過程中的突出難點,我們必須引起足夠的重視。之所以固定收益證券在理解和掌握方面存在難度,是因為相對股票來說,債券是普通投資者不常接觸到的金融工具。因此,大量的專業術語和關於固定收益證券定價方面的知識,同學們最好能夠提前預習,保證聽課質量,同時上課認真聽講,及時解決學習中存在的疑惑。此外,固定收益證券會涉及大量的術語,有的術語在上課時難免沒提到或者很快帶過,如果在做題中遇到看不懂的名詞,一定要及時上網搜索,維基百科和Investopedia網站都是很好的專業搜索工具。

另類投資:同樣屬於新興投資範疇的另類投資在國內的金融學教育方面是最大的缺陷之一,國內畢業和在校學生必須花更多的時間和精力來應對這塊內容。好在Level I知識容量不大,更偏重於概念普及和特點歸納,這方面就需要記憶。當然,核心是概念,手段是記憶,理解並接受後,計算絕對沒問題。

第三部分:如何有效利用手邊資料和學習時間管理

CFA學習資料繁多,但是,如何利用這些資料,而不至於被這些龐雜的資料所累,對每個CFA考生來說都尤為關鍵。在我們看來,當下永遠比過去重要,所以最新的教材curriculum一定是總綱,Ecare的的真題考題則是重點、要點和難點的集成,最新的真題也是最好的學習資料。所以,從學習資料上看,不要用舊書,避免考點變化帶來影響。而且,以講義為核心,如有不懂參看教材和Ecare的的真題考題,則是最行之有效的學習方法。做題的時候,curriculum上面的題目可能更貼近CFA的出題風格。

做題方面,臨近考試做一些mock exam非常有必要。不過,最好能夠以最近的mock為主,不要輕易做舊題,畢竟考點有變化,難易度也有變化。做題只是手段,掌握知識點才是目的。所以,通過做題發現自己有哪些知識點沒有掌握,然後徹底理解加以掌握,並且時常回顧避免忘記,這才是學習的目標和成功通過考試的關鍵。

時間管理也非常重要。CFA協會的300小時學習時間,意味著CFA考試是一場馬拉松長跑。長跑著眼耐力的持久,是水滴石穿的過程。從一開始準備CFA,到最終考試,長則9個月,短則6個月,都足以平均分配這些必要學習時間。

CFA的考試道路必然充滿崎嶇,每天上班很忙,下班回家無心讀書;周末加班,時間也就白駒過隙。但是,只要有一顆永不言敗的決心,那我們必將成功!其實考慮到CFA對careers的重要性,這些辛苦也都不算什麼。

寫了這麼多,竟然念起了自己備考那段日子的瑣碎與點滴,不易,但考過了就還好。與在CFA考證路上的同學們共勉!

▎? 2016 高頓CFA 保留其所有權利,作者|Allan老師,首發|@Ecare會計IT實戰培訓中心。如有異議,請回複本微信。

第五屆中國財經峰會在京舉行    7月21日至22日,以「中國質變:新挑戰 新機遇」為主題的2016第五屆中國財經峰會在北京舉行,作為經濟領域最具影響力的思想交流平台,為期兩天的活動吸引了來自商界、學界、傳媒以及文化藝術等領域的800餘名嘉賓參與。與會代表通過演講、對話、分享等形式,就「供給側改革、互聯網+、創業創新、普惠金融、中國智造、共享經濟、企業社會責任」等重要話題分享研究和思考,進行對話和論辯,取得了一系列重要的交流成果。   聚焦:供給側改革路徑    當前,中國正處在經濟結構調整和轉型升級的關鍵階段,隨著供給側結構性改革的推進和深入,如何抓住改革機遇,釋放供給活力,成為今年峰會嘉賓熱議的話題。    活動現場,威立方董事長陳志剛、英格索蘭亞太區副總裁鄧寧、空氣產品公司中國區副總裁馮燕、福壽園國際集團文化教育委員會主任伊華、安能物流董事長王擁軍、然健環球大中華區和東南亞執行副總裁吳耀棠、泰德製藥總裁孔泰、海爾集團首席代表曾熙、榮之聯首席財務官,高級副總裁鞠海濤、長安責任保險副總裁廖建光、克麗緹娜大中華區品牌營運長趙承佑、海格客車營銷黨總支書記吳忠勤、首汽租車首席運營官魏東、浩澤凈水副總裁蔣文劍等來自各行業的優秀品牌代表分享了經濟新常態背景下的企業轉型路徑與成長智慧。  本公司董事會及全體董事保證本公告內容不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏,並對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。   因寶山鋼鐵股份有限公司(以下簡稱"公司")的控股股東寶鋼集團有限公司(以下簡稱"寶鋼集團")與武漢鋼鐵(集團)公司(以下簡稱"武鋼集團")正在籌劃戰略重組事宜,經公司申請,本公司股票已於2016年6月27日起停牌。經與有關各方論證和協商,本次籌劃的重大事項構成對公司的重大資產重組。為保證公平信息披露,維護投資者利益,避免造成公司股價異常波動,經公司申請,本公司股票自2016年6月27日起停牌不超過30日,並於2016年7月11日發布了《寶山鋼鐵股份有限公司重大資產重組停牌公告》(公告編號:2016-031)。重大資產重組停牌期間,公司每五個交易日發布了重大資產重組進展情況。   一、重組框架介紹   本次重大資產重組標的資產的初步意向為鋼鐵行業資產,資產範圍尚未最終確定;重組交易方式正在商討、論證中,尚未最終確定。   二、重組工作進展情況   截至本公告日,該重大資產重組事項仍在進一步商討、論證中。本公司已按照《上市公司重大資產重組管理辦法》及其他有關規定,確定了本次重大資產重組的審計機構、法律顧問及獨立財務顧問,並已組織相關中介機構開展審計、法律及財務顧問等各項工作,目前相關工作正在積極推進中。   三、無法按期復牌的具體原因說明   經向寶鋼集團問詢,由於本次重大資產重組所涉及事項相當複雜、耗時較長,有關各方仍需就本次重大資產重組相關事項進行進一步籌劃和論證,同時就有關事項與相關監管部門進行持續溝通。   為確保本次重大資產重組工作申報、披露的資料真實、準確、完整,保障本次重大資產重組工作的順利進行,防止公司股價異常波動,保護廣大投資者合法權益,因此申請延期復牌。有關各方將繼續推進本次重大資產重組所涉及的各項工作,並根據進展情況及時履行信息披露義務。   四、申請繼續停牌時間   經申請,公司股票自2016年7月27日起繼續停牌,停牌時間預計不超過1個月。   停牌期間公司將根據重大資產重組的進展情況,及時履行信息披露義務,每五個交易日發布一次有關事項的進展情況。待相關工作完成後召開董事會審議重大資產重組預案(或報告書),及時公告並復牌。鑒於該事項存在不確定性,敬請廣大投資者注意投資風險。   特此公告。   寶山鋼鐵股份有限公司   董事會


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