獨家|投之家爆雷背後的「羅生門」與責任邊界

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文|夏木無言 十字財經

「今天，網站恢復了，可以下載協議了。」深圳投之家金融信息服務有限公司（下文簡稱「投之家」）一名用戶告訴十字財經，根據公安的要求，投資人下載之後將協議和銀行流水等材料一起提交公安來進行報案，「昨天據說是物業都已經斷了投之家的電，協議都下載不下來。」

投之家官網數據顯示，截至2018年7月13日，平台累計借貸金額為265.76億元，借貸餘額為29.14億元。這個金額並不是這個行業最聳人聽聞的雷區。而這起風險事件最惹人關注的點在於，爆雷平台投之家背後，是一直作為行業扛旗手存在的第三方資訊平台兼評級機構，網貸之家。

7月14日，深圳市公安局南山分局通過微信發布公告稱，對「深圳投之家金融信息服務有限公司（投之家）「涉嫌集資詐騙」立案偵查。

7月15日，徐紅偉的一則內部音頻流出（見下文），對事件進行了部分回應。加之投資人及投之家部分員工等多方的復盤，事件脈絡逐漸浮出水面。

然而，行業第三方門戶兼評級機構網貸之家、投資機構投之家與上市公司珈偉股份、中璽國際，甚至是賽富亞洲等知名風投在這一輪風險事件中各自扮演了什麼角色，目前仍需等待警方的進一步調查結果。

一互金行業律師向十字財經表示，公安已經立案的情況下，該事件已成為刑事案件，對其背後的獲利鏈條勢必進行穿透性的調查追責。

復盤事件始末

《投之家員工緻廣大投資人的一封信》中稱，7月12日，朱明春突然要求網貸之家的員工立即搬家，要給投之家新來的董事長鄭林國騰挪辦公室，並要求當天必須搬完。當天搬家一直持續到晚上，甚至連與網貸之家、廣東互聯網金融協會等相關的logo信息也全部處理掉了。據10樓員工反映，徐紅偉、黃詩樵、朱明春、華得莉、顏淵、鄧偉、馬駿、朱峰、鄧擁等人在10樓茶水間從上午開始一直開會開到深夜。

7月13日早上，員工們正常上班，發現公司圖片牆與高管相關的照片全部被毀壞，倉庫和ceo辦公室被清空，辦公電腦的網線和電源線均被拔掉，部分員工的硬碟甚至直接被卸掉。高管CEO黃詩樵、coo鄧偉、cio覃五權、總助顏淵集體失聯，部分員工開始報案。時至中午將近12點，鄧偉出現召集理財顧問團隊開會，並與黃詩樵電話連線，告知大家公司高層被騙，公司出了問題，並安撫員工讓大家一起去報案。

此後的幾十個小時內迅速發酵。

7月14日，深圳市公安局南山分局通過微信發布公告稱，對「深圳投之家金融信息服務有限公司（投之家）「涉嫌集資詐騙」立案偵查。當晚，徐紅偉錄製視頻稱「自己沒有跑路，也沒必要跑路，對於投之家事件會和大家一起承擔，自己會承擔相應的責任，並且會主動的和警方說明情況」，並於坐上了前往深圳的航班。而身處輿論中心的黃詩樵的發出了這樣一條朋友圈。

天眼查顯示，投之家最後一次股權變更發生在2018年6月15日，在此之前，其法人代表還是網貸之家的創始人徐紅偉，目前法人為鄭林國。鎮江富隆天鈺科技有限公司是投之家大股東，占股64.76%。另一大股東阿拉山口市灝軒股權投資有限公司占股35.24%，後者為前者股東。而灝軒99.9%控股的股東丁孔賢則是珈偉股份的法人代表。

然而，7月13日晚，珈偉股份（300317）公告稱，珈偉股份從未參與投資「投之家」，未來也沒有參與投資任何P2P互聯網金融行業的計劃。

值得注意的是，相較於一般P2P爆雷之際的「非法吸收公眾存款案」罪名，投之家被冠以了「集資詐騙」。

責任邊界

一直以來，網貸之家在業內，某種程度上扮演著為行業背書的角色。就在幾天前，網貸之家剛剛聯合23家行業機構共同發生為行業正名，卻不想下一刻就踏入了雷池。

十字財經了解到，網貸之家除了在官方頁面上為投之家進行導流之外，還對用戶投資投之家產品的行為進行返利，而加息之後的收益率回報已經遠遠超出市面同類理財產品的回報，到達了「非理性」的地步。

今年6月30日的標的，3萬元的投資可以獲得將近200的返利金額，比例高達0.67%。而這款產品本身的年化收益率7.2%和優惠「加息」2%，這款產品3萬元的投入最終獲取收益430元，摺合年化高達17.2%。

而公開資料可查，去年還有更高的加息，達到4%。

天眼查顯示，時至如今，投之家的商標信息依然屬於上海盈訊科技股份有限公司。

一份關於網貸之家創始人徐紅偉與投資人內部溝通的音頻資料中，徐紅偉表示，早期的時候，網貸之家和投之家是同一個實際控制人，即他本人。但是，在2017年底簽了併購協議後，後來又作了工商變更，法律層面上兩家其實沒有任何關係。

然而，上述律師告訴十字財經，儘管眼下從股權關係來講，網貸之家與投之家確實沒有關係。但徐紅偉、黃詩樵等人在6月15日以前還是實控人，必須要對此前存量資產的標的來源、標的真偽等情況負責，而彼時，網貸之家與投之家同屬盈燦集團的子公司子品牌，屬於關聯機構，網貸之家在此間難辭其咎。

與此同時，上述音頻內容顯示，徐紅偉稱自己在平台併購的過程中，由於經驗不足對新的大股東監管不到位。新的大股東在外面收購了多家P2P平台，今年6月，通過輿情監控和工商信息查詢發現，新股東參與了多家P2P平台的收購，背後疑似有溫州幫的一個團隊，來專門操作收購平台這些事。這些平台陸續爆雷導致投之家資產端逾期。而對於投之家標的及資金去向的問題。投之家的標的分為兩類，大部分標的是新股東介紹來的，還有一些是投之家自己開發的資產，如車貸資產。

而投之家股權收購款去向的問題，徐紅偉回應稱，股權款中自己所得不多，並沒有拿去消費，還曾試圖挽救投之家，有一部分給了原來的財務投資者（即賽富亞洲等風投機構）。

此外，公開資料顯示，投之家曾接受過多輪風投融資：2016年8月，獲得賽富亞洲投資基金和創東方A輪8000萬元融資；2017年12月，獲得賽富基金和鼎暉投資的戰略投資，融資金額未披露。2018年6月15日，投之家發布標題為「投之家獲上市公司母公司4.09億元B輪融資」的平台公告，文中稱「投之家」宣布獲得上市公司珈偉股份母公司B輪融資，融資規模達4.09億元。

而針對珈偉股份，徐紅偉表示，這僅僅只是運營團隊，在其背後，真正的收購方是一家上市公司旗下的子公司。

此外，可以看到，就在幾天前，7月6日，港股上市公司中璽國際(1.47, 0.00, 0.00%)(00264)發布公告稱,徐紅偉及黃詩樵已獲委任為執行董事。今年5月21日，中璽國際(00264)宣布,要約人已收購合共約2.299億股股份,占已發行股本約60.09%,總代價3.4087億港元,相當於每股約1.4824港元。這隻幾無成交量的港股，在今年5月經歷了63.3%的大漲，換手率達到28.7%。此前半年的時間裡，最高價不曾超過0.98元/股，換手率最高0.99%。

「如果是個人出境投資應該是有備案的，而這部分資金是否是投之家出售套現的資產，其海外投資港股，與港股背後的經營團隊是否存在洗錢問題，有無利益勾兌，或者其目的是否為了將盈燦的資產一併裝入其中，現在都未可知，需要等待警方的進一步調查。」上述律師稱。

上面所說的，是新聞層面正在發生的一些事實。

最後，我想說一說自己的一些看法。

如果說投資者、爆雷平台的員工都是無辜的受害者，那麼，這些平台的創始人就都是十惡不赦的壞人嗎？

我認為，不盡然。大約是四五前，曾經採訪過一次黃詩樵和徐紅偉。雖然在此後很多年裡都再無交集，也不得不說，兩個人給人的印象都不壞。要知道，當時正是P2P圈錢最容易的年景，待e租寶出事，行業整體步入寒冬，已經2015年的事了。但當時兩個人的願景就是做一個行業門戶。當然後來發生的一切看來，兩人食言而肥，終究還是親自染指了網貸業務。

但我想說的是，從初心來看，這個創始團隊並不功利。只是他們忘卻了初心。

在這個行業里，很多人都是如此。

因此，不過四五年的光景，眼看他起高樓、宴賓客，最終眼看他樓塌了。

故事就一直在這麼發生著。不同的人和機構，不同的故事，卻都有著極為相似的情節。

而背後更值得探究的，是網貸行業的原罪：離錢太近和信息不透明。

金錢帶給人的誘惑，是一種客觀的吸引力。無論是投資人還是創業者，我們無法要求人靠著自律盡責。

真正值得反思的是，在存量市場中，到底有多少平台真正能夠做到了風險隔離、信息透明與合規託管？

P2P的江湖素來冰火兩重天。就在行業不斷爆雷的時候，亦有不少機構在熱火朝天地宣布融資訊息。然而，華袍下是否千瘡百孔，又有幾人知。這種冰與火的共舞已經持續了很多年。而真正讓人擔心的是，現在，除了那一半寒冬，剩下那些看似紅火的網貸平台，待烈火燒盡，會不會也只余灰燼。

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