中國銀行業是全球目前最大的擔憂

中國銀行業是全球目前最大的擔憂

來源：英國每日電訊報作者：哈利·威爾遜時間：2013年7月6日原文地址：http://www.telegraph.co.uk/finance/newsbysector/banksandfinance/10164580/Chinese-banking-a-Wild-West-in-the-Far-East.html翻譯：龔蕾

譯文如下（節選）： 英國政府把蘇格蘭皇家銀行分為「好銀行」和「壞銀行」，在這裡想說的是，中國不是一個大的貸方國家，但是卻處在千年的轉折點。 1990年10月，在弗萊德·古德溫開始蘇格蘭皇家銀行首席執行官前一個月，中國政府成立了四大」資產管理公司」，最終價值達到了4800億美元（合3200英鎊）的不良貸款。 十三年來，這些「壞銀行」仍然存在，辦公樓分布在北京和香港，並且仍持有價值1.7萬億人民幣（1800億英鎊）的不良貸款，根據信貸評級機構穆迪。 我們對世界之外是未知的，值得提醒的是，相比較西方經濟國家來說，中國銀行可能更容易繁榮或蕭條。 「四大」銀行在整個經濟體系中，控制了19萬億美元金融資產的近一半。 四大銀行中，中國工商銀行、中國建設銀行、中國農業銀行和中國銀行合計市場資本為4700億英鎊，超過了英國最大五家銀行的總值。 中國工商銀行有3.93億個客戶，相當西歐國家一個銀行管理每一個男人、女人和孩子的總賬戶。今年，《銀行家雜誌》市場價值評選中，中國銀行成為了世界最大的銀行，總市場價值為2360億美元，前四位都是中國的銀行所佔據。 儘管存款帳戶儲蓄基礎利率為3.5%，遠遠低於通脹率，而中國家庭的財富70%是現金和銀行存款，還有三分之一的印度私人財富也存在中國銀行系統中。 然而，很大程度上是壟斷的市場，居民的儲蓄以前所未有的規模用在了基礎設施和房地產建設上，導致了資產泡沫的警告。 由清華大學和新加坡國立大學研究發現，官方數字顯示，過去八年里，房價上漲了113%，2004年至2009年價格上漲了250%，比美國次貸危機時增長速度快。 渾水研究公司的卡森·布洛克說，中國銀行體系的問題可能比2008年全球金融危機嚴重，銀行體系可能存在巨大不良貸款，中國銀行猶如處在2008年金融危機前。 銀行的風險主要來自三個方面：地方政府發放的貸款、房地產開發商的貸款、影子銀行系統。 截止去年九月，中國銀行貸款的14%，或930萬億美元債務是歸地方政府，很大程度上，這些錢都用在了基礎設施建設支出，野村證券的分析師認為，這種投資大部分是無利可圖，只有通過賣地融資，而過去兩年已停滯了出售新債務來償還現有貸款。 根據野村證券，地方政府融資需要1.8萬億人民幣（1970億英鎊）償還現有債務，大於2012年城市建設債券銷售總額。 銀行直接給開發商貸款為3.9萬億人民幣（4260億英鎊），從而引發新的不良貸款，還有開發商的競爭，在低迷需求中對找到新項目買家的擔憂。 令人擔憂的是影子銀行部門，在過去五年激增，同時，央行要求各大銀行貸款限制的同時，試圖以一系列刺激計劃維持經濟增長。 早在2008年，信託管理公司的資產在1.2萬億人民幣（1300億英鎊），然而，去年年底已經增長至7萬億人民幣，信託超過了保險和基金行業總資金。 雖然儲戶對信託保持謹慎態度，但是更高的利率有吸引力。去年，新信貸的50%是來自這些影子銀行。 政府加強了對銀行的監管限制，為了提高資金比率，避免更多債務拖欠。繼續保持7.5%的增長率，更有效使用資金。 最大問題是影子銀行期限錯配，大多數基礎設施和房地產投資超過了三至五年，影子銀行出售一般期限不到一年，通常只有三個月，Bestinvest描述為全國性的「龐氏騙局」，從儲戶聚集的錢中支付投資者回報。 在英國貸款機構，如北岩銀行和蘇格蘭哈利法克斯銀行，短期內融資是用來房貸，雷曼兄弟破產後，信貸緊縮時卻導致了災難，停止了信貸市場融資擴張。 穆迪新加坡公司信用分析師夏林楚，對此做了嚴厲的批評，去年信貸機構將中國評級從AA-降到A-，很大程度上，是對信託公司潛在成本和市場崩潰的擔憂。 過去十天里，6月份有1.5萬億（1640億英鎊）理財產品到期，強調影子銀行面臨的一個規模。 上個月在法蘭克福會議上，夏林楚還提到中國銀子銀行，以及對中國銀行系統的擔心。危險是顯而易見的。 恆豐銀行有將近350個獨立理財產品，截至六月，非額定賣家計劃佔了3500種產品的一半。 另一個潛在的令人擔憂的是，銀行一直加薪，雖然遠遠低於華爾街或倫敦金融系統，但中國金融員工比其他任何職業或行業都更好。 根據瑞士銀行，過去九年里，銀行業和保險業工資每年增長17.7%。從過去五年的15.6萬（17000英鎊）增加了70%。 銀行業的問題越來越清晰，銀行本身處在了越來越透明的風口浪尖上，過去十年的財務狀況，可能使中國的銀行更不透明。 《紅色資本主義》作者、金融家卡爾·沃爾特和弗雷澤豪伊在《華爾街日報》上寫道，在2017之前，沒有國際會計師事務所審計中國的銀行，事實上，本地公司擁有豐富的經驗，需要審計一些世界上最大和最重要的銀行。 中國第二大銀行，中國建設銀行的首次審計，足足花了120多個小時。 令人擔心的是不良貸款，貸款人更容易隱藏自己的問題，而實際上是一個有效的官方認可的會計政策。這些會計規則可以追溯到上世紀80年代財政部的一些審計人員。 中國四大銀行的股票86%由政府發行，很少使用國際債務市場，2007年80億美元的十分之一由俄羅斯銀行出售。 因為銀行是國有的，政府最有可能印錢支持他們，這對經濟有不利的影響。 十三年前一系列改革，加入世貿組織，沿海地區大規模移民，促使了中國經濟的復甦，今天，這樣的路線增長不再適合開放的中國，勞動年齡人口自二十年來首次減少，也預示巨大的廉價勞動力。 如何解決這些問題，是金融機構、財政部門、國家投資公司、財富基金、央行、銀監會等面臨的。 歐亞集團自身亞洲分析師尼古拉斯說，央行已經了解到了資產負債表上的不良貸款，並且金融系統更加透明、減輕風險，抵禦資本外逃的風險等。 中國的銀行已經計劃吸納更多離岸存款，預計提高台灣儲戶的利率。中國銀行正努力吸引更多的外國存款來支持國內金融體系。 好在，中國早期發現風險，放緩經濟增長速度，避免危機，考慮到過去三十年的繁榮和蕭條，似乎看起來，今天的高峰點，強調危機預警的信號。