七翁簡介----來自老爸

七翁簡介

七翁：經濟學碩士，私募基金操盤手。93年著手投機理論的系統研究，95年開始在股票和期貨兩個市場進行運作，歷經數以萬計的親身實戰，經驗豐富，戰績驕人！多年苦心孤詣殫精竭慮的潛心研究，使其理論功底深厚，系統全面，多數作品被國內著名媒體關注並發表，其代表作《期市看盤攸關》由地震出版社發行上市。　　交易理念：真正的勝者是以勝己而勝人！　　　　　　　真正的交易是以不敗而致勝！　　操盤理念：以不爭之心，觀動蕩之勢！　　　　　　　夫順山順水，行一致之知！

七翁：天才的遺恨

2009年06月23日15:13　　 （和訊財經原創）

　　1940年11月28日,大作手利弗摩爾在看到其父親的死屍後幾分鐘，崩潰自殺了.利弗摩爾是美國歷史是最偉大的投機家，他15歲開始股票交易，不到30歲，就身價百萬；他正確預見了1907年的市場暴跌，壟斷了當時的整個商品市場；在1929年的經濟大恐慌中，他又一次天才地在最高價做空，賺了整整一個億美元的暴利！利弗摩爾天賦異稟，他以個人的神奇力量，竟使整個華爾街飽受戰慄;他天才般的操作,使每一位與其逆行的投機客心驚膽寒！他留給後人的投機理念和操盤術，一直被全世界投機界追捧和模仿。

（和訊財經原創）

　　大作手是一個複雜、神秘、堅韌而又孤獨的人。在他本人40餘年的投機歷史上，曾歷經四起四落，每次都在聚斂了巨額財富之後，散盡千金！他遵循他自己的規則，像一隻孤獨的狼一樣地進行交易，在他快到60歲的時候，他賠掉了賺到不久的巨額財富，無情的市場大潮不再對昔日叱詫風雲的驕子感興趣了！這是市場對他最後的致命一擊！

（和訊財經原創）

　　大作手的死,帶給人們種種猜測。 有人說「上帝為你關閉了一扇門，必然會為你打開另一扇門」，但是，有一些投機者，他們的投機之門卻被永遠關閉了！在這個追求夢想的過程中，投機世界造就了數不盡的輝煌，但同時也鑄就了更加數不盡的遺憾與凄涼！

（和訊財經原創）

　　到底是什麼造成了一代超逸之才的最後隕落？是人性，是不變的人性使這位孤獨的天才遺恨而冥！在大作手48年的投機生涯中，他不知因為不間斷虧損的徹腹之痛而改掉了多少毛病，積累了多少經驗，克服了多少弱點！但其最終也沒能走出人性的貪婪，在過量交易和預測性交易這兩個環節上屢遭潰敗。毋庸諱言，也正是由於大作手在一些超級行情中敢於最初重倉下注，並在其天才的判斷和運作下，得以不斷創造出令人瞠目的輝煌巨作！但人性難以泯滅的貪婪卻在不斷成就他之後，最終卻毀滅了他！下面讓我們來看清這兩大致命交易的真實面孔：

（和訊財經原創）

　　一、 過量交易（和訊財經原創）

　　過量交易也即賭博式交易，其基於急功近利一夜暴富的僥倖思維，用大比例的槓桿重倉下注，這是許多交易者暴倉的主要原因。在利弗摩爾的操作中，我們不難發現其天才的判斷陰影后面重倉交易的原形。

（和訊財經原創）

　　過量交易是投機的一個悲哀，因為在你整個的投機生涯中，即便你憑藉天才賺取了多少個100%的財富，但一個100%的回撤，便一切都化為烏有！美國證券史上有名的資深分析師卡費羅，曾創下連續22月盈利不虧損的紀錄；貝托·斯坦曾在華爾街創下一單賺取十億美金的記錄；而邁克·豪斯則曾經七年雄居華爾街富豪榜第一名。但是他們的結局有些相似———卡費羅死時身上只有五美元；貝托·斯坦被幾百名憤怒的客戶控告詐騙而入獄十年，出來時一文不名，而邁克·豪斯更慘，他在四十五歲就破產自殺了。為什麼會有這樣的結局？原因很簡單，儘管他們投資操作成功的概率總是遠遠高於常人，但在他們自我感覺最好、自覺偉大的時候，九十九次成功所積累的金錢卻沒能經受住一次「決戰」失利造成的損失。越是自我感覺良好、充滿自信，就越不容易承認自己在市場上會犯錯，就越難以說服自己及時斷臂止損，結果就是總會有一次要讓你敗在市場的滾滾車輪之下！。

（和訊財經原創）

　　《The Futures Game》一書中說道：「交易者自我毀滅的最好方法就是投入過量資金！」 具有賭博心理的期市投機者，總是希望一朝發跡，象賭棍一樣頻頻加註，他們常常不惜背水一戰，恨不能把自己的身家性命都押到期市，直到輸個精光，傾家蕩產。重倉或滿倉操作雖然有可能使你快速增加財富，但更有可能讓你迅速暴倉。誰都不可能完全控制突發事件、政策面或消息面的影響。我們都清楚，交易是對不確定的未來情況的處理，無論你採取什麼方法你都不能絕對保證你認定的情況就一定會發生，既然是這樣，你為什麼還要全倉買入？市場中很多人把期貨當做賭博看待，從而在自以為是的交易中滿倉進出，得手時意氣風發得意洋洋，可這種習慣的最後結局就是：只要你還沒有幸運地提前離開市場，那麼這個市場就是你那資金的最後故鄉！

（和訊財經原創）

　　資金管理從來都應該是投機交易的核心內容，它的地位甚至於可以凌駕於交易的其他法則之上。交易者如果在這一環節上沒有自己的原則與分寸，那麼其長久獲利的可能將化為泡影！事實上，任何極端都可能造成永遠的傷痛與遺憾！

（和訊財經原創）

　　二、 預測性交易（和訊財經原創）

　　預測性交易的本源也是來自於人性的貪婪，每個投機者都想儘早地介入趨勢的運行，以便取得更多的收益，當市場稍稍有點和自己預測相同的苗頭時，投機者往往在還沒有得到市場驗證的情況下，就過早地操作進場。大作手對這個毛病深惡痛絕，他很早就知道自己的這個弱點，並且他也清楚地知道應該怎麼正確等待時機。但是，不幸的是，利弗摩爾時刻自我警醒改了一輩子的毛病，卻到死也沒能最終改掉！

（和訊財經原創）

　　操作中，有些投資者總是憑主觀臆斷市場的頂底，結果總是過早地介入市場被套在山腰，或在市場反覆的震蕩中屢遭損失，而最終導致大虧的結局。事實上，市場並不總是充滿機會，我們也完全沒有必要每時每刻都做交易。我們更沒有必要過早地介入市場接受市場的顛簸！我們要耐心等待我們所能把握的最完美的機會圖形出現，做最精彩的臨戰實盤出擊！在這個最需要耐心的市場中，投資者如果不能克服急躁冒進的致命弱點，其蒙受損失是絕對的必然！

（和訊財經原創）

　　大作手在回憶錄中說：「要在投機市場賺錢，必須在正確的時間做正確的事情」。即便一個優秀的交易者在趨勢開始的前期，已對後市行情進行了準確無誤的預測，最好也要等到趨勢確定而沒有劇烈反覆時進場。大作手反覆強調選擇合適入市時機的重要性，其以自身的慘痛經歷現身說法；1906年，他看對了股票空頭市場的來臨，但因為過早入市放空而全軍覆沒，「正確卻破產了」！

（和訊財經原創）

大作手在輝煌時曾經風光無限，他是美國歷史上最大的流動違法賭博俱樂部「布拉德利海灘俱樂部」的忠實贊助人，他的豪宅是當時許多盛大的豪華酒會的必選地，後院錨定著供其與漂亮女人海游的300英尺的大遊艇。遺憾的是，人性的弱點使其風光不再，利弗摩爾最終因為人性的貪婪而含恨將子彈射進了自己天才的頭顱，「我的一生是一個失敗」，一代超逸之才最終留下了他的最後警示之語！

（和訊財經原創）

　　自知者明 自製者勝

2009年04月17日10:31　　

那位朋友坐著，眼睛盯著屏幕，市場有什麼風吹草動都看在眼裡，腦子裡卻什麼都不想，只注意眼前的行情表、數據和技術圖表。同時，他的心裡越來越緊張和焦慮，總覺得關鍵的時刻就要到了。他看著身旁的電話，再看看自己的手，沒把握是否已經做好準備。忽然，他看到了「買進！」的訊號，不過，他並沒有馬上採取行動，反而繼續緊張地看著屏幕，心裡想著幾天前才剛下單不久，盤勢就忽然直線下挫，害得他損失慘重，如果再發生一次該怎麼辦？應不應該再多等一會兒，確定行情會繼續上揚之後才進場？這時候，他的手心開始冒汗，心跳開始加速，眼睜睜地看著可以大撈一筆的機會繼續擴大，但他全身上下瘋狂的分泌腎上腺素，心裡忽然浮現了憤怒和挫折感。他的臉上出現痛苦的表情，嘴裡先是低沉地吼了一下，接著提高聲調，大嘆一聲：「媽的，我現在要動手了！」話剛說完，他笨手笨腳地抓起電話，按下自動撥號系統，然後下了單。但就在他掛掉電話的時候，他驚慌地看著屏幕，發現行情果然快速地反轉，就像他害怕的那樣。後來，他先前設定的停損單被執行了，只得認賠清倉出場。到了最後，他也只能搖搖頭，告訴自己：「這一行有時候真不是人乾的！我也搞不清楚為什麼會做這一行！」

　　這是摘自《冷靜自信的交易策略》書中的一段話,它形象地描寫了情緒對交易新手的影響.在交易的專業晉級中,如果我們不能對自己的情緒進行有效的控制,不能有原則有計劃有紀律地進出市場,那麼我們就無法實現由平庸到卓越的蛻變,也就無法實現我們那蘊藏心底的成功夢想.

　　一.人性弱點無處不在

期貨市場變幻無窮，大贏大虧，時刻考驗著投資者的人性。交易者操作失敗的原因很多,但事實證明, 80%的虧損是由性格和心理因素造成的，人的性格，是一種雙重組合：堅定與動搖、頑強與脆弱、膽識與畏縮、耐心與急躁、細心與大意、驕傲與謙虛、知足與貪婪、果斷與猶疑……成功人士之所以成功，並非他們天生沒有缺點，而是他們在實踐的磨鍊中，努力發揮自己的優點，注意克服自己的缺點。

貪婪是交易的天敵。作為投機者，大都是抱著快速致富的目的來到這個市場，但與生俱來的貪婪所大多帶給投機者的，卻可能是永遠的失望，甚或是痛苦的絕望！毋庸諱言，市場中每個人的臉上都寫滿了貪婪，在期貨交易中，貪婪體現為形形色色的、甚至不為察覺的錯誤與非理性交易行為。教皇亞歷山大說得好，"人類心中的希望是無窮的"。貪婪是人的本性！按照拉瑞。威廉姆斯的話說，貪婪可能是僅次於性衝動以外，最強烈的激勵因子，也是我們都擁有的特質。因此，貪婪應該歸為導致期貨投資失敗的頭號殺手和敵人。

很多期貨交易者感覺自己每天必須得參加交易,並且有很多竟沉迷到以此為樂的地步。他們想做全能型選手，「多」完了就「空」，「空」完了就「多」， 對他們而言,寧可一日無餐,不可一日無單。然而儘管他們對自己要求很「嚴格」，但這卻違背了期貨市場順勢而為的原理。在振蕩市中追漲殺跌，是交易者常犯的毛病，特別是在趨勢的中後期，交易者對市場的趨勢能否延續猶疑不定，便總以為每一次短暫的上沖或下跌就是新趨勢的開始，於是在踏錯市場振蕩節拍的情況下頻繁買賣。而當趨勢真正走出時，自己已經被市場的振蕩攪得六神無主 ，心理上已經無法對趨勢是否真的出現做出恰當的判斷，因此失去挽回損失的機會。這是投資者的一種通病，「癥狀」表現為：當手中無單時手癢閑不住，非要下單不可；手中有單時又莫名地恐慌，一旦市場朝反方向運作，就不知如何是好；認為機會不斷，總是想不停地操作，結果越做越賠，越賠越做。究其原因，主要是因為沒有良好的技術分析方法作為後盾，心中沒底。殊不知休息也是一種操作方法。 有利就要，寸步不讓,期貨市場上這種貪心的投機人，並不少見。他們不想控制，也不能夠控制自己的貪慾。如果僅憑一時的感覺或衝動就盲目下單,往往會鑄成遺憾,特別是在已出現了虧損的情況下,交易者往往會因想儘快彌補損失而進行頻繁的超量操作,其結果是越操作損失越大,最終會被迫走上斬倉出局或暴倉的絕路。這方面的實例在期貨交易中可以說是不勝枚舉。

在期貨市場上，大多數投資者都還有這樣一種操作傾向：在某個合約上損失了，就要在這個合約上再賺回來。結果就會出現兩種情況：一是當局者迷，在未能對該合約做出正確判斷的情況下盲目入場；二是由於過分關注該品種，而錯失在其它品種上獲利的良機。大多數投資者入市之前，一般都會細心揣摩投資方向，確立自己的觀點。入市之後就開始千方百計去尋找支持自己觀點的數據，強化自己的觀點，而弱化市場的正確性，結果卻受到市場的懲罰。

交易中最大的情緒反應問題，就是憂慮，因為過於害怕虧損、因為沒有進場、因為....當要建立倉位的那一剎那間，常常會有許多莫名其妙、詭異的想法湧出，突然想起前幾天某筆的虧損，或者一個你平時都不會想到的念頭，會不會一買進就發生戰爭？事實上，市場操作的難度就在心理面。下單時猶豫不決：做多時害怕誘多，害怕假突破，做空時害怕誘空，從而導致機會從眼前白白消失。具有這種投資心理的投資人，做單前，原本制訂了計劃，考慮好了投資策略，但當受到他人的"羊群心理"的影響，一有風吹草動，就不能實施自己的投資方案。

　　R.Dennis說過，就算他把所有交易秘訣登在報紙上，也沒有人會按其秘訣交易而走向成功，因為根本沒有人能做到完全地按照其條件去嚴格執行。這是為什麼?原因就是無處不在的人性的弱點.

二.精神狀態無可替代

　　在交易中，人的精神狀態是至關重要無可替代的，請看《冷靜自信的交易策略》一書中的故事：

　　種村劍士站在一束厚約5寸，用繩子捆著的濕稻草前，態度冷靜自若，等待時機準備拔劍。過了一段時間，他整理好精神和思緒，準備完成手上的任務。忽然，他將鋒利的武士刀從刀鞘中拔了出來，這把又冷又硬，長42寸的鋼刀，瞬間就將那束稻草一切為二，分毫不差。旁邊觀看的認不禁心想，如果這是真人的身干，那毫無疑問的，這一刀定是從肩膀直切到臀部，精確無誤。

　　種村大師是在一堂訓練課上，用真刀來作劈砍的練習，在旁觀看的，是幾個事先挑選過的學生，他們每個人都想從這位著名的劍師那兒得到一張憑證，來證明他們也是劍道高手。其中，有個學生看了種村大師的表演，先在心裡和自己差強人意的功夫做個比較，然後好奇地問道：「大師，您的劈砍之所以比我們好，有沒有可能是因為您使用的刀比較好，比較鋒利之故呢？」大師聽了，並未對發問的學生多看一眼，只順手把一個大甜瓜放在高度及胸的架子上，接著抽出一條剛才用來捆綁濕稻草的粗繩，拿在手裡。

　　種村劍師先退後幾步，恢復8雙（兩手握住，放在身體右側）的姿勢，慢慢把手舉到頭部的右側，架勢十足，就像手裡握著劍一樣；事實上，他的手裡只有一根粗繩，直直地垂在肩後，正準備出招。說時遲那時快，他忽然往前跨步，幾乎毫不費力地完成了劈砍的動作，速度之快直如閃電一般，同時發出了震耳欲聾的喊聲，讓一旁觀看的人全身為之撼動。接著，全場鴉鵲無聲，學生們看著架上的目標，個個目瞪口呆―――難以置信的是原來完好無損的大甜瓜，已經被攔腰一斬，乾淨利落，像是被上好的武士刀劈砍過一樣！

這時，種村劍師露出敏銳慧狤的眼神，堅定而沉著，看似持續數世紀之久。他轉身面對學生，簡單地說：「記住這個珍貴的道理！凡是和戰鬥有關的事，不論是什麼方法、技巧，或是武器，都比不上人的內在精神及態度來得重要！

　　有一位先哲曾說過這樣一句話：在期貨市場中獲勝，這無關乎聰明才智，全在於投資者的方法、原則和態度。尤其是對紀律的執行,市場中很大一部分交易者最終會屈服於恐懼和貪婪這兩種最常見的感情,而專業人士則無一例外地嚴格執行著他們的策略.頂尖的交易者們似乎有著驚人的紀律性.如果每個人的紀律性都那麼強的話,會有更多的人在市場中賺到錢,那麼市場的競爭將更加殘酷!

三.自製自律百戰不殆

期貨操作不是娛樂，不是尋求刺激，而是一項嚴肅的工作！成功的投機者必須保持應市時心境平靜，並懂得控制自己情緒的波動。成功的期貨交易者必須要全神貫注，集中精神觀察市場的變化,並且市場變化愈大，我們愈要保持冷靜、專心面對。

事實上，市場並不總是充滿機會，我們也完全沒有必要每時每刻都做交易。在期貨交易中,我們一定要制定詳細周密的能應對各種情況的操盤計劃,設定切實可行的盈利目標和止損價位.計劃制定好後要嚴格執行,我們要耐心等待我們所能把握的最完美的機會圖形出現，做最精彩的臨戰實盤出擊！在這個最需要耐心的市場中，投資者如果不能克服急躁冒進的致命弱點，其蒙受損失是絕對的必然！看過獅子是怎樣捕獵的嗎？它耐心地等待獵物，只有在時機最恰當的時候，它才從草叢中跳出來。成功的炒手具有同樣的特點，他決不為操作而操作，他耐心等待合適的時機，然後採取行動。在正確的時間和環境做正確的事才有可能得到預想的效果。不幸的是，對業餘交易者而言，往往是由於缺乏足夠的耐心和控制，而和成功失之交臂，摖肩而過了。

老子曰：「窪則盈，敝則新，少則多，多則惑。」這是告訴我們，不能貪，要捨得放棄。能舍反而得到，有時是小舍小得，大舍大得；想貪反而失去。學會放棄也是一種智慧。成功的投資者和其它交易者最大的區別在於，當市場行為不當時，他們具有不進場交易的能力，而不是在危險的市場上頻繁地交易。這需要很大程度上的自制能力，對於成功的交易者來說，這是財富的關鍵。

要想成為贏家，必須有嚴格的自律。自律不僅僅是制定和遵循交易計劃的能力,它同時還是預知何時你的計劃不起作用並且在其失靈時不再遵循它的能力。自律是一種在期貨交易上有足夠的時間,最終能為你積斂財富的能力。自律是在你蒙受損失後抖擻精神不甘失敗地再次返回交易陣地,並且不受外部信息和那些與你所用系統毫不相干的有關信號干擾的能力。自律是那種在一定合理的交易規模上安之若素,而不為追逐過大的交易量的衝動所驅使的能力。自律就是始終如一地堅持你的交易系統,而按部就班的機械操作的能力。 最為重要的一點,自律還是一種不管在前一天贏得心花怒放還是輸得一塌糊塗,你都會每天出現在交易的競技場上的能力。

期貨市場我們左右不了的因素很多，我們所能控制的事情只有一件，那就是虧損！在這裡再強調一下 ，我們不能100%準確地預測行情的漲跌，也不能期盼市場每次一定要達到我們的贏利， 我們在市場上無奈的時候太多， 而我們唯一能做的就是控制我們的虧損。期貨交易中對風險的控制應該說是頭等大事,在實際交易中常有九贏不如一虧的現象發生,你以前不論贏利了多少次,只須一次滿倉的暴倉就前功盡棄了,所以保護好你的本金和贏利是立足期貨市場的基礎,也是你謀求更大發展的前題。

心理方面的問題，要突破很不容易。心理平衡的健康狀態是成功交易者的關鍵技巧，也就是說，交易者不應該受到希望或是恐懼心理的影響。他們有敏銳的直覺，知道什麼時候應該勇敢地行動，什麼時候應該撤出市場，什麼時候應該增倉，而什麼時候應該隨著時間的推移逐漸地縮小持倉.心理面要如何克服？答案非常簡單:只能依靠你的成長!你的成長必須來自於你的生活、你的交易和你不斷總結後的蛻變！

成功交易習慣如何達成

2009年03月20日10:08　　

成功是一種習慣，成功交易也是一種習慣！很多交易者誤以為參與市場交易的過程，需要付出艱苦的勞動，其實這是一種曲解，所謂艱苦的勞動是指形成方法的過程，而不是指參與交易實戰的過程。事實上，成功的交易只是正確模式的簡單而重複地市場使用！成功交易只是將正確的交易變為一種習慣！

托爾斯泰曾經說過，全世界的人都想改變別人，就是沒人想改變自己。羅丹也說過類似的話：「有人問我為什麼能把一塊石頭雕刻得栩栩如生，我告訴他們，其實美早就已在生命里了，我只是把多餘的部分敲掉。」我們不難發現，成功的人似乎永遠成功，而失敗的人似乎永遠也在失敗。這是為什麼呢？有位社會心理學家就此分析說：「沒有別的，習慣兩個字在起作用。一個人習慣於每天晨跑，他就會幾十年如一日地跑；一個人習慣於懶惰，他就會無事可做地四處瞎溜達；一個人習慣於勤奮，他就會像日本的阿信一樣克服一切困難，從而所向披靡。成功也是一樣。」

當你有了適合自己的高正概率的贏利模式以後，準確而正確地運用於實戰就成為攸關成敗地關鍵，而當你多次都能正確地重複使用時，你就會形成一種操作習慣，這種習慣就是成功地習慣；同樣的，失敗也會形成習慣，陳安之說：「你種下櫻桃樹，你收穫的就是櫻桃，你種下蘋果樹，那你收穫的就是蘋果。」你是選擇成功的習慣還是選擇失敗的，那也只有你自己能進行決定！

　　一、交易習慣的形成因素

良好交易習慣的形成必是在充分認識市場和認識自己的前提下，經由多次正確操作的行動而產生的行為習慣.

　　（一）、認識習慣

習慣的力量是驚人的，有這樣一個寓言故事：一位沒有繼承人的富豪死後將自己的一大筆遺產贈送給遠房的一位親戚，這位親戚是一個常年靠乞討為生的乞丐。這名接受遺產的乞丐立即身價一變，成了百萬富翁。這名幸運的乞丐接受了記者的採訪，「你繼承了遺產之後，想做的第一件事是什麼？」乞丐回答說：「我要買一隻好一點的碗和一根結實的木棍，這樣我以後出去討飯時就更方便一些。」可見，習慣對我們有著絕大的影響，因為它是一貫的，在不知不覺中，經年累月地影響著我們的行為，影響著我們的效率，左右著我們的成敗。有個動物學家做了一個實驗：他將一群跳蚤放入實驗用的量杯里，上面蓋上一片透明的玻璃。跳蚤習性愛跳，於是很多跳蚤都撞上了蓋上的玻璃，不斷地發叮叮冬冬的聲音。過了一陣子，動物學家將玻璃片拿開，發現竟然所有跳蚤依然在跳，只是都已經將跳的高度保持在接近玻璃即止，以避免撞到頭。結果竟然沒有一隻跳蚤能跳出來——依它們的能力不是跳不出來，只是它們已經適應了環境。這個試驗證明，跳蚤會為了適應環境，不願改變習性，寧願降低才能、封閉潛能去適應。

其實人也像其他生物一樣，一個人一天的行為中，大約只有5％是屬於非習慣性的，而剩下的95％的行為都是習慣性的。即便是打破常規的創新，最終可以演變成為習慣性的創新。根據行為心理學的研究結果：3周以上的重複會形成習慣；3個月以上的重複會形成穩定的習慣，即同一個動作，重複3周就會變成習慣性動作，形成穩定的習慣。

美國地產大亨歐文?亨利曾是個癮君子，嗜煙如命，有次開車經過英國，天一直下著雨，旅途又很勞累，就在一個小鎮的旅館過夜，半夜醒來，突然很想抽煙，不料煙盒空了，他搜遍了所有東西，都找不到一支煙，而此時旅館服務廳早已關門，大街上的商店也早已關門，只能到幾條街外的火車站去買了。由於煙癮上來，很難受，他覺得哪怕吸上一支也好，於是穿好衣服，拿起雨衣準備出門，而在這時，他突然想到「我這是在做什麼啊，一個相當成功的商人，一個有理智有能力對別人下命令的人，卻要在三更半夜冒雨走幾條街，僅為了吸一支煙？」這多麼不像一個成功人士，於是他下定決心，剋制這種壞習慣，回到床上睡覺了。自從這次戰勝煙癮後，他覺得很有成功的成就感，自此以後，他堅持下去，三個月以後，真的戒掉了吸煙的壞習慣。這個故事告訴我們這樣一個道理，其實成功也是一種習慣。

亞里士多德說：「人的行為總是一再重複。因此，卓越不是單一的舉動，而是習慣。」 我想，投機的環境也是如此。拿破崙.希爾說：「成功和失敗，都源於你所養成的習慣。有些人做每一件事，都能選定目標，全力以赴；另一種人則習慣隨波逐流，凡事碰運氣。不論你是哪一種人，一旦養成習慣，都難以改變。」習慣決定著我們操作的結果，也決定著我們投機的成敗！養成好的習慣對於我們的交易成功乃至我們的人生無疑都非常重要！正如心理學巨匠威廉?詹姆士所說：「播下一個行動，收穫一種習慣；播下一種習慣，收穫一種性格；播下一種性格，收穫一種命運。」

（二）、認識市場

　　凡進行過期貨交易的人都知道，市場無非是由商品起起落落的價格組成，認識市場就是了解掌握價格的運行軌跡。通常說，價格的運行有兩種狀態：趨勢狀態和盤整狀態。

1、趨勢狀態 。道氏理論告訴我們：趨勢由一系列不斷抬高（降低）的高（低）點和低（高）點組成。連接其中兩個最高（低）和最低（高）點，得出兩條趨勢線，價格在其上升（下降）通道內運行。通道不破，趨勢不改，趨勢具有連續性和穩定性，中間會有調整，但方向不會輕易改變。

2、盤整狀態 。由形態理論、K線組合理論可知，盤整狀態的特徵表現為價格在一定幅度內上下振蕩。從時間上也可將其分為：短期盤整、中期盤整、長期盤整。盤整形態經常從價格的大幅振蕩，逐漸過渡到小幅波動。盤整狀態只是暫時的，可能是上漲或下降途中的休息，也可能是一輪行情反轉前的準備。

成功的投機就是沿著價格運動阻力最小的方向而做的順勢操作,就是投機者依據自己的投機經驗和操作系統，進行冷靜分析，並始終清醒地把握行情發展的規律，靜如處子，動如脫兔，像狼一樣捕捉時機！投機的真諦就是把握和發現重大的交易時機！投機的最大悲哀就是與重大的交易機會檫肩而過還懵然不知！

（三）、認識自己

「認識你自己」，這是古希臘偉大的聖哲蘇格拉底的一句著名箴言，它被高高地鐫刻在德爾菲太陽神廟之上，以其深邃的思想恩惠著後人。要想從平庸中脫穎而出，想成為一名專家級交易者，你必須學會了解自我，必須熟悉市場的各種運行機制，使它們在你的大腦中形成一個整體模式，並能清楚地明白，你自身的優點和弱點是如何影響你的操作業績的。正如亞當.斯密在其著作《金錢遊戲》中所說的那樣，「如果你不知道自己是誰，那麼市場是一個能找到答案的昂貴場所」。

首先要了解自己的風險承受能力。有人虧十幾個點就沉重得吃不下飯，有人可能虧幾百個點也滿不在乎，這就是風險承受能力的不同。這種不同沒有好壞、對錯之分，只有應對策略的不同，因為它可能影響你的交易心態，主宰你的情緒。風險承受力強的可以追逐趨勢行情，而風險承受力低的可以採取短線交易。

　　其次，要了解人性的弱點和自己的特點。天下熙熙,皆為利來,天下攘攘,皆為利往，在利益和誘惑面前,人們往往會深陷其中。表面看來期貨投資獲利容易,只要一敲鍵盤,說不定就是幾倍的利潤。然而，在實際操作中,期貨投資遠非想像的那麼簡單,無情的現實會很快擊碎淺薄交易者的夢想，不到半年就暴倉出局的投資者比比皆是。為什麼呢?因為貪婪和恐懼！人生的敵人其實在你我心裡，在投資的行為上，貪婪、恐懼的嘴臉不斷重演！貪婪和恐懼是人類的天性,天性往往會主宰我們的意志，使我們不能去客觀、冷靜地分析行情。阿含經言：「莫念過去，勿願未來；過去已滅，未來未到，應思現在所有之法，活在當下」。道德經有言：「曲則全，枉則直，窪則盈，弊則新，少則得，多則惑」，世間事變幻莫測，但「物極必反，否及泰來」是天地間無法抗拒的自然力量，「日出日沒，花開花落」的循環原則互形不變。投資市場本身就是一個零和博弈的競技場，沒有絕對的利弊，沒有絕對的勝負，樂觀中保持一分謹慎，悲觀中其實已經在醞釀轉機，沒有多頭就沒有空頭，沒有跌勢就沒有漲勢，沒有漲跌何來市場。

再者，需要了解自己的性格特徵，是穩重、堅韌、勇敢，還是易怒、好動、怯懦，這對養成良好的交易習慣，進而建立自己的交易系統，形成自己的交易風格具有重要的參考作用。如同人是大自然的產物，並不可能戰勝自然一樣，投資者在市場面前，也是非常渺小和脆弱的。如果市場可以被大多數人準確地預測，那麼市場就會失去存在的基礎，作為投資者只有適應市場，順應市場，做到隨波逐流，才可能在市場中生存。 萊根譚中提到：「竹影掃階塵不動，月輪穿沼水無痕，水流任急境常靜，花落雖頻意自閑」，交易者若能在外界投射來的刺激下，不起貪心，不生懼心，很坦然從容地站在超然的立場，自然可以自在地知所進退。追求一個內心平靜的世界，這正是跨越投資領域最大的難處。

總之，了解自己就是要了解自己的風險承受能力、個性、習慣、性格特徵等，從而形成自己個性化的交易風格。期貨投資之道不是人云亦云，不是用所謂大眾化的交易方法代替自己的方法，而是從大眾化的方法中提煉出屬於自己、適合自己的方式來應對市場。

二、成功交易者應養成的行為習慣

　　（一）成功者目標明確。

一個人沒有目標就不可能有實際的行動，更不可能獲得實際的結果。成功人最明顯的習慣之一就是，他們雖重視事情的過程，但更重視事情的目的，而目的的清楚則有助於他達到結果並且享受過程；根據這一目標，自己必須切實做到哪些事情，然後一一付諸實施。因此他們往往如期成功、如願以償。這樣做的目的是讓人不要見一步走一步，拖拖拉拉，一事無成。但是並不代表目標是一成不變的，目標隨著時間的推移而改變，我們制定了目標之後，還需要經常審閱目標表，針對當時的情況進行修改，修改後的目標表必須能夠體現出你當時對要完成某事的最好判斷，而不是認為自己無法完成目標而去修改。

　　（二）成功者重視積累。

在參與交易時，越輕鬆越好，但在交易前的準備卻是一個艱苦的過程，兩者的關係是辯證的，這並不矛盾。要成為優秀的交易者，首先要對市場進行研究、觀察， 做好交易前的各種準備和學習，累計實戰經驗；艱辛勞動是指人的觀念、創造力、毅力、動力、慾望和投入精神，艱辛勞動不是指和市場作鬥爭，而是越順應市場趨勢就越容易賺錢。經驗是投資或投機能否獲利的重要關鍵，累積經驗難免要繳學費，新手為了避免學習過程中虧損過大，可以多做模擬操作。

（三）成功者注重學習。

養成讀書的好習慣永遠不會過時。哈利?杜魯門是美國歷史上著名的總統。他沒有讀過大學，曾經營農場，再後來經營一間布店，經歷過多次失敗，當他最終擔任政府職務時，已年過五旬。但他有一個好習慣，就是不斷地閱讀。多年的閱讀，使杜魯門的知識非常淵博。他一卷一卷地讀了《大不列顛百科全書》以及所有查理斯?狄更斯和維克多?雨果的小說。此外，他還讀過威廉?莎士比亞的所有戲劇和十四行詩等。杜魯門的廣泛閱讀和由此得到的豐富知識，使他能帶領美國順利度過第二次世界大戰的結束時期，並使這個國家很快進入戰後繁榮。他懂得讀書是成為一流領導人的基礎。讀書還使他在面對各種有爭議的、棘手的問題時，能迅速做出正確的決定。例如，在20世紀50年代他頂住壓力把人們敬愛的戰爭英雄道格拉斯?麥克阿瑟將軍解職。他的信條是：「不是所有的讀書人都是一名領袖，然而每一位領袖必須是讀書人。」

每一個成功者都是有著良好閱讀習慣的人。世界500家大企業的CEO至少每個星期要翻閱大概30份雜誌或圖書資訊，一個月可以翻閱100多本雜誌，一年要翻閱1000本以上。其實在投機市場也是一樣，要想在這個風雲詭譎、變化莫測的風險市場上生存，並得到長久的發展，僅靠想當然的主觀願望是不可能的，也不現實。資本市場是永遠充滿變化的，但並非沒有規律可循。我們應該從其本質到實戰運行，從出入市點位把握、風險管理、資金管理到心態控制，進行全面細緻系統的學習和研究，徹底掌握期市的本質規律。

　　（四）成功者先計後戰。

佛陀曾經這麼說：「少數人渡過河流，多數人卻在河流的岸邊跑上跑下，人們是如此地匆忙，卻又不知道要去那裡」，是的，這就是人生，每個人看起來總是忙碌不堪，當進一步問其為何而忙時，大多數人可能又是一問三不知，投資行為的變化也是如此。在這個風險市場上，我們不能終日盲無目的對市場的波動隨意展開沒有章法地操作，必須要有可行的操作計劃與規程，並嚴格執行。

在期貨交易中一定要首先制定詳細周密的能應對各種情況的操盤計劃,設定切實可行的盈利目標和止損價位.計劃制定好後要嚴格執行,如果僅憑一時的感覺或衝動就盲目下單,往往會鑄成遺憾,特別是在已出現了虧損的情況下,你往往會因想儘快彌補損失而進行頻繁的超量操作,其結果是越操作損失越大,最終會被迫走上斬倉出局或暴倉的絕路。這方面的實例在期貨交易中可以說是不勝枚舉。

（五）成功者執行原則。

　　交易的原則很多，下面列舉一些原則，交易者可略做參考：

1、計劃你的交易,交易你的計劃。慎重的選擇入市時機，順勢做單 不可逆市；把握輸少贏多的機會，不明朗市不入；控制自己的情緒，獨立思考，冷靜分析，交易中要嚴格按照計劃當機立斷，萬不可猶豫不決。

　　2、只運用能夠輸掉的錢，從小額低風險買賣開始，在游泳中學游泳,虧得起多少做多少 ，

君子不立危牆之下, 急流勇退,學會接受失敗。

3、堅持量力而行，留有餘地。賺錢要適時落袋為安一旦成為能獲利的期貨贏家，守住獲利是門學問，規避由賺而虧, 有暴利便收手。

4、以活躍的商品為交易對象，戰場不宜過度分散。清淡的月份不做,合約要及時換月,同時注意買賣同系商品中價差大的商品。

5、避免預測性交易，耐心等待完美的交易時機，空倉也是一種戰鬥。

　　6、金字塔式加碼，加碼技巧是期貨操作的藝術，也是門大學問，無法在此一語道盡。但有一個大原則，加碼主要是要將整段行情的利潤放大，但行情發展之初，誰也不知道這是趨勢行情還是盤整行情，因此最好是處於獲利狀態才加碼，心理壓力才不會太大。加碼時不要一口氣加足，而是輕倉慢慢加。

......等等。

　　（六）成功者自我控制。

任何一個成功者都有著非凡的自制力。三國時期，蜀相諸葛亮親自率領蜀國大軍北伐曹魏，魏國大將司馬懿採取了閉城休戰、不予理睬的態度對付諸葛亮。他認為，蜀軍遠道來襲，後援補給必定不足，只要拖延時日，消耗蜀軍的實力，一定能抓住良機，戰勝敵人。諸葛亮深知司馬懿沉默戰術的利害，幾次派兵到城下罵陣，企圖激怒魏兵，引誘司馬懿出城決戰，但司馬懿一直按兵不動。諸葛亮於是用激將法，派人給司馬懿送來一件女人衣裳，並修書一封說：「仲達不敢出戰，跟婦女有什麼兩樣。你若是個知恥的男兒，就出來和蜀軍交戰，若不然，你就穿上這件女人的衣服。「士可殺不可辱。」這封充滿侮辱輕視的信，雖然激怒了司馬懿，但並沒使老謀深算的司馬懿改變主意，他強壓怒火穩住軍心，耐心等待。相持了數月，諸葛亮不幸病逝軍中，蜀軍群龍無首，悄悄退兵，司馬懿不戰而勝。抑制不住情緒的人，往往傷人又傷己，如果司馬懿不能忍耐一時之氣，出城應戰，那麼或許歷史將會重寫。

期貨市場是一個風險很大的市場，它在創造高利潤的同時必然伴隨著另一方的高虧損，而對自己的高度自制是唯一能使你避免重大虧損從而走向贏利的不二法門。

三、成功交易者的思維習慣

　　（一）成功的交易者絕不幻想。

高手不做自己看不懂的走勢，從來不會勉強自己做單，沒有十足的把握不會出手。因為是高手，看得懂的走勢多，所以老是賺錢。而低手老是在一知半解下急於入場，甚至有點影子就急於加碼以擴大盈利，最終敗多勝少

一旦你把資金投入某個品種，而其沒按原來的預想運動，怎麼辦？一般人常常想像出各種理由把這一不正常的運動「合理化」。這種為避免割肉痛苦的合理化假設是極其致命的，這也是許多有一定經驗的炒手最終不得不舉手投降的主要原因。一位成功的投資者決不讓情感左右自己，有的話程度也很小。無論割肉認錯是多麼痛苦，他們決不遲疑。他們明白，讓這樣的情況延續只會帶來更大的痛苦和損失。

　　（二）成功的交易者絕不僥倖。

僥倖是止損的天敵，也是引發大虧損的直接原因。有一個原則投資人必須要記住：當事情有可能變壞的時候，發生的一定是最壞的結果！！這就是著名的墨菲法則。對於這個法則，比較形象的解釋就是：如果桌子上有一塊麵包，麵包的一面有奶油。當麵包從桌子上跌落到名貴的地毯上的時候，一定是有奶油的那一面向下。很多投資者就是犟脾氣，做錯了死不認輸，不知在第一時間解決掉手中的錯單，以至讓錯誤不斷地延續，後果可想而知。「我就是不信它不漲，我就是不信它下不來……」這種心態萬萬要不得。虧損是投資過程中不可或缺的一部分,相反也一樣，要及時獲利了結。如果市場已經達到了你預定的目標，及時獲利出局,多數情況下，市場不會給你第二次機會。

（三）成功的交易者絕不重搏。

高手從來不會與市場重倉對賭，只會隨著趨勢的發展有計劃地逐漸增加倉位，因為他知道市場走勢常有出人意料之處,長久的獲利才是勝算。而低手總是急於一朝暴富，重倉出擊，雖偶爾有賭對時候，但久賭必輸，最終一無所獲；高手不貪，循規蹈矩地金字塔加碼,無論走勢好壞，皆有收穫。而低手則急於加碼擴倉，最終行情反轉時，反勝為敗。重倉或滿倉操作雖然有可能使你快速增加財富，但更有可能讓你迅速暴倉。財富的積累是和時間成正比的，這是國內外期貨大師的共識。靠小資金盈取大波段的利潤，資金曲線的大幅度波動，其本身就是不正常的現象，只有進二退一，穩步拉升方為成功之道。

　　（四）成功的交易者絕不自大。

著名科學家法拉第晚年，國家準備授予他爵位，以表彰他在物理、化學方面的傑出貢獻，但被他拒絕了。法拉第退休之後，仍然常去實驗室做一些雜事。一天，一位年輕人來實驗室做實驗。他對正在掃地的法拉第說道：「干這活，他們給你的錢一定不少吧？」老人笑笑，說道：「再多一點，我也用得著呀。」「那你叫什麼名字？老頭？」「邁克爾?法拉第。」老人淡淡地回答道。年輕人驚呼起來：「哦，天哪！您就是偉大的法拉第先生！」「不」，法拉第糾正說，「我是平凡的法拉第。」謙虛不僅是一種美德，更是是一種人生的智慧，相對於市場的博大，一個交易者沒有理由不謙虛。

美國證券史上有名的資深分析師卡費羅，曾創下連續22月盈利不虧損的紀錄；貝托?斯坦曾在華爾街創下一單賺取十億美金的記錄；而邁克?豪斯則曾經七年雄居華爾街富豪榜第一名。但是他們的結局有些相似———卡費羅死時身上只有五美元；貝托?斯坦被幾百名憤怒的客戶控告詐騙而入獄十年，出來時一文不名，而邁克?豪斯更慘，他在四十五歲就破產自殺了。

　　為什麼會有這樣的結局？原因很簡單，他們都有一個共同的特點，就是投資操作成功的概率總是遠遠高於眾人。但奇怪的是，在他們自我感覺最好、自覺偉大的時候，九十九次成功所積累的金錢卻沒能經受住一次「決戰」失利造成的損失。越是自我感覺良好、充滿自信，就越不容易承認自己在市場上會犯錯，就越難以說服自己及時斷臂止損。結果就是總會有一次要讓你敗在市場的滾滾車輪之下！。

（五）成功的交易者甘於孤獨。

幾乎所有成功的投資者都是孤獨者。他們必然是孤獨者！因為他們常要做和大眾不同的事。高手從來不會大舉追進，往往在走勢的橫盤位置放膽買入或者果斷平倉，因為他知道橫盤後的方向多數是沿著原來方向前進。而走勢是不可能連續行進的。而低手往往害怕橫盤後反轉，總是過早出場。入場時也喜歡追進，所以經常被套。

無論是低買高賣還是高買更高賣，他們都必須維持獨立的思維，為了與眾不同而做和大眾相反的事是極其危險的。他們必須有合理的解釋為何大眾可能不對，同時預見採用相反思維所將引致的後果，這給他們與眾不同時所需的信心。你如果隨大流，則你將常常在高點入市，低點出市，你將成為失敗者。

　　（六）成功的交易者超越自我。

成功者人生的目的通常超越自我，運用冥想的技巧，運用自我暗示的力量。當你不斷想像自己達成目標是情景，潛意識會引導身體作出那些效果。成功是一個誘人的字眼，她曾吸引了並始終吸引著無數人為之前赴後繼、赴湯蹈火。交易的成功者不是天生的，也絕對不是妄圖用一些自以為是的投機取巧的伎倆來戰勝市場的！其必是不屈的靈魂在經歷了非凡的勤奮和天才的努力之後徹悟的結晶！

　　成功是一種智慧，成功是一種習慣，成功是一種品格，成功是一種觀念，成功是一種追求，成功是一種信念，成功是一種決心。成功有秘訣，但成功永遠沒有捷徑。執著使你通向成功之路，智慧助你打開成功之門。培根在論說人生時指出：「習慣是一種頑強的力量，它可以主宰人的一生、一切天性和諾言，都不如習慣有力。」習慣的力量是驚人的，習慣能載著你走向成功，也能馱著你滑向失敗，如何選擇，當然最終還是取決於你自己！

期市求勝之道

2009年02月20日13:34　　

充滿風險、充滿變數的期貨市場，不知吞噬了多少葬身的冤魂，但同時更使許多不屈的靈魂得到新生。辨證地看，挑戰與機遇同在，風險與收入並存！期貨市場是一個中性地事物，它的無情體現著公平，它的血腥幫襯了成功！行從身動，思由心始！如何正確地看待成敗，並最終能走向非凡地成功，是每個投機者夢寐的宿怨，也是我們今天所探討的話題。

　　一、期市勝敗乃投機常事！

　　自有期貨歷史以來，沒有任何一個人能百戰百勝，也沒有任何一種分析工具能次次靈驗！在這個市場上，既沒有常勝的將軍，也沒有常敗的士兵。我們對事物的認識總是會受時間和空間的局限，而面對變化的和運動著的市場，考慮不周，失算是難免的。理性地看待自己的錯誤，承認自己也會犯錯，拋棄包賺的夢臆，才算是一個理性而成熟的心態。

做期貨都要具備一個最基本的心態：坦然地面對虧損，在失敗中學習技巧。做期貨，漲和跌是走勢矛盾的兩面，賺和虧是買賣矛盾的兩面，兩者是對立地統一，每個人都希望自己賺，但總不會每個人都賺；每個人都不願賠錢，但事實上總會有人虧損。虧損其實是操作結果的一部分，毋須錯愕震驚，應以平常心對待。在投機交易中，不管交易者素質有多高，經驗有多豐富，出現虧損的可能都是存在的。而且交易的時間越長，這樣的困境就越難避免。賺與虧是市場走勢客觀漲跌的結果，並不以人們的主觀意志為轉移，也不會因我們的情緒表現而改變。當賬戶虧損成為現實的時候，心急如焚也無濟於事，怨天尤人也於事無補，必須面對現實，坦然接受。很理智的承認輸掉一場戰鬥，但並不意味著我們輸掉了整個戰爭。在期貨交易處於虧損狀況時，不宜久留，「不怕錯，最怕拖」！「希望」歸希望，事實歸事實。擺在眼前的嚴酷事實是：手上的單子正居於不利形勢，方向和大勢相反，已經證明自己做錯了；問題地關鍵在於是讓這個錯誤到此為止，還是讓錯誤繼續擴大下去？！是選擇有所選擇，還是選擇無從選擇！？

期貨投資的魅力就在於：它總會讓人認為這是自由經濟的最後堡壘，是一個創造奇蹟與製造夢想的地方，人們想當然地相信憑著智慧、勇氣、熱忱和汗水就可以躋身於贏者行列。事實上，在期貨市場買也好，賣也好，都是一種行為。而人的行為是受思想支配的，受情緒影響的，而最複雜的、最難捉摸的情緒有理性的時候，也有非理性的時候，甚至有瘋狂的時候。反映到市場，有時出現非理性的行情就不奇怪了！１７２０年春天，牛頓捲入了著名的南海公司股票投機活動，南海泡沫的破滅使他最後損失了２００００英鎊。他發出了由衷地感嘆：「我可以計算天體的運行，卻無法計算人性的瘋狂。」學會接受失敗並能容忍它，清楚地認識到它是買賣的一部分，不感到自尊心受創，情緒能夠保持穩定，你便踏上了成功之路。

絕大多數大師都是從失敗開始的，短則數月，長則數十年，重要的是要有堅定的信心並不斷總結經驗。正所謂：「學者無先，達者為師」。 既然我們選擇了這個風險投機行業,已表明了大家的魄力和有所收穫的決心,期貨自有它的定律和技巧,但過於勉強的自信和狂賭,只能落個遍體鱗傷,別忘了我們是投資理財,而不是賭博.賭博過於盲目,沒謹慎和科學可言,縝密的思維技巧加上全面的操盤技能,才能為你的收穫加重砝碼! 成功的投資主要取決於以下幾個因素： 跨越你的心理障礙，調節自己的心態；自信、自尊、自立，這樣自然會產生良好的判斷；綜合利用行之有效的投資方法，你就能獲得滿意的戰績。但在現實交易中，有的交易者卻雖然深陷困境，而仍「鬥志昂揚」，硬要以自己有限的資金與市場拼個「魚死網破」，這種交易者最終的結局只能是「魚死」，而罕有「網破」的結果。只要交易屢屢虧損或者持倉浮虧持續擴大，就應該做出「交易陷入困境」的判斷，陷入困境是正常的交易現象，此時，最應該做的就是設法擺脫困境。

　　走出困境的過程是艱難而複雜的，能夠積極地面對困境並有計劃地擺脫困境，是一個交易者走向成熟的表現。交易並不是我們生命的全部內容，不順的時候退出來，感受一下陽光和親情，有利於我們更好地投身市場。擺脫困境的辦法因人而異，最基本的是要停止開新倉，這也是走出因頻繁交易而導致困境的惟一辦法。而對於因逆勢操作而陷入困境的交易者來說，首先應該做的就是減少頭寸，只有走出這一步才能「保全自己」，避免全軍覆沒的厄運。在頭寸減少後，交易者的心理壓力會有所減輕，這時，可以將剩餘的頭寸當成一次新的交易來處理，並為這些頭寸設立新的止損，在價格回調或觸發新的止損後全部清倉。不少投資者喜歡採取鎖倉的辦法來解決燃眉之急，這種做法實質上是在維持原來錯誤的同時，又開始了新的交易。在交易心態已經遭到破壞的情況下，鎖倉無疑為自己戴上雙重的心理枷鎖，常常給交易者帶來更大的損失。投機天才理查德·丹尼斯和維克多·斯波朗迪認為，切勿死要面子、勇於認錯、遵守可行的交易規則和交易系統、善於總結經驗，才是成功的關鍵。

二、勝兵先勝而後求戰！

孫子曰：「故善戰者，立於不敗之地，而不失敵之敗也。是故，勝兵先勝而後求戰，敗兵先戰而後求勝。」擅於打仗的人，總是使自己立於不敗之地，而又不放過擊敗敵人的機會。勝利的軍隊總是先有了勝利的把握才尋求同敵人交戰，失敗的軍隊則是先同敵人交戰而後乞求取勝。期貨市場是個殘酷的市場，對投資者有很高的要求，要在期市中掘金，必須有勤奮、智慧、耐心和毅力的配合。

要想在這個風雲詭譎、變化莫測的風險市場上生存，並得到長久的發展，僅靠想當然的主觀願望是不可能的，也不現實。資本市場充滿變化，但並非沒有規律可循。我們應該從其本質到實戰運行，從出入市點位把握、風險管理、資金管理到心態控制，進行全面細緻系統的學習和研究，徹底掌握期市的本質規律，堅決不能違背客觀規律。葛洲壩(600068,股吧)破壞了長江的自然生態，長江就用洪災來說話，海洋被人為的污染，大海就用厄爾尼諾現象來報復人類。投資就是投入資金＝資金＋本領,你光投入資金而不投入本領，市場就用套牢和虧損對你進行教訓。

在市場中，我們都能認識到憑盤感所形成的交易動機，在大多數情況下，其結果並不理想並且很大程度上是錯誤的，這就要求我們必須去尋找一種方法,尋找一種可以不受人為因素與周圍環境影響的按部就班地執行交易的方法,尋找到一種能盡量擺脫市場所帶來的巨大決策壓力與心理衝擊的方法,這就是贏利模式與機械操作理念的形成前因。事實上,在正確的交易理念指導下，交易員經過長期的實踐、研究與分析，都會形成自己的交易方法，在此基礎上再形成完善的、系統性的交易規則。

贏利模式構建的關鍵有三點：一是符合自己的性格;二是高正概率;三是經市場充分驗證。符合自己的性格容易理解,高正概率的含義就是這種贏利模式應盡量符合這樣的特點：一是贏利的次數多於虧損的次數，二是贏利的幅度大於虧損的幅度。經市場充分驗證就是指你的模式必須在通過歷史靜態圖表大量驗證正確的前提下，再通過你自己多次親身實戰的驗證。

期貨市場就是一個最需要勤奮和努力的市場，其才智與技巧的獲得對於在這個充滿風險的市場上生存和發展尤為必要。沒有一個正常的人會讓一個沒有接受過適當訓練並獲得相關資格的醫生給自己動手術，也不會讓那樣的律師在法庭上為自己辯護，這在期貨市場上是同樣的道理。無論何時都要盡自己最大的努力。你現在有多大的付出，將來就有多大的收穫；同理，你今天所達到的成就，也必然發端於昨天的努力!

從事任何職業要達到專家級別都是一個巨大的挑戰，因為它需要毫無保留地全身心投入和對目標無比堅定的信念。為了達到並保持優秀，一個人必須對成功充滿渴望而不怕付出任何代價。想一想任何一位你認為是其領域內專家的人。奧運游泳選手每天在水中訓練4－6小時。偉大的作曲家和音樂家幾乎只要醒著就在練習，頂尖的銷售人員每天工作12－16小時。最富創意的廣告策劃人員隨時都在反思作品的成本、造型、琢磨新點子。任何成功的事業都超越了規則和理智的範疇而達到更新和更高的層次。

成功沒有捷徑可走，勤奮和執著是關鍵所在。我這裡談到的學習，是指對交易市場各個環節全方位的學習、理解和總結，並不單單指對投機理論的學習。這裡我要強調：理論觀念是賺不了錢的，儘管你的贏利模式威力無比，賺錢最終還是徹底掌握並實地操作的人，就象軍事學院教給每個人正確的戰略與戰術，但要打勝仗還要靠你的臨機決斷臨場發揮；學的理論沒有透徹理解和消化不行，消化理解了只是考個好成績停留在書本上也不行，沒有果敢的風格不行，沒有面對危機從容鎮定的心態不行，沒有承受失敗的心理準備也不行，所以說，要想成為一個優秀的指揮員是需要多方面的綜合素質，正確的理論只是必要條件，不是充分條件，期貨操作也是這樣，穩定的贏利模式只是你成為贏家的必要條件， 要在市場勝出，還和你的競技狀態——包括生理狀態和心理狀態—息息相關，還和你的天賦息息相關——不是說你一定智商多高，關鍵你的心理節奏性格特點是否更適合操盤，另外，更重要的就是還和你的自律和紀律相關！

三、勝己才能勝人！

期貨市場變幻無窮，大贏大虧，對投資者人性的考驗、性格的陶冶，相信沒有哪種行業能夠比得上。交易者操作失敗的原因很多,但事實證明, 80%的虧損是由性格和心理因素造成的，只有心態正常才能產生理想的結果。正如吉恩·阿加斯里特所言，「心想事成。成功因你而為。」

投資者自己，投資者自己的情緒正是在這個風險市場上生存和發展的敵人。交易中往往自己的情緒被交易者當成自殘的武器用來對抗市場，事實上，市場就是市場，市場沒有感覺，也沒有感情，它自始至終並未傷害過你。可笑而可悲的是，多數的投資者被自己的情緒打敗了。

人的性格，是一種雙重組合：堅定與動搖、頑強與脆弱、膽識與畏縮、耐心與急躁、細心與大意、驕傲與謙虛、知足與貪婪、果斷與遲延……成功人士之所以成功，並非他們天生沒有缺點，而是他們在實踐的磨鍊中，努力發揮自己的優點，注意克服自己的缺點。你必須心平氣和地控制自己的情緒，不因未來的買賣而輾轉難眠。如果你不能控制自己情緒，那最好另謀發展。因為在期貨市場里，每天都有很多刺激的事情發生，要應付這些突如其來的變化，必須精明冷靜，否則便會舉棋不定。

很多投資者都學習過許多理論技巧，策略方法，但在實際投資中卻完全派不上用場，正確的投資理念被貪婪和恐懼所代替。還有的投資者認清了形勢，選對了品種卻賺不到錢，機會在猶豫與彷徨中悄然喪失。事實上，投資者整個的交易人生就是在和自己內心的情感進行抗爭。最優秀的投資者都清楚地了解自己，他們具有不尋常的技巧，他們有自己的制度和判斷，知道什麼時候應該積極地參與市場，而什麼時候應該呆在一邊。在這個戰場中，最具有殺傷力的武器已經不再是資金的多寡，而是智力、毅力和勇氣的有無以及心理承受能力的強弱！

不要讓別人的意見左右你的操作，一旦你對市場形勢有了一個基本的概念，便不要輕信人言。成功的投資者大都不喜歡跟隨多數派的意見。當所有人都看好大勢時，他們便會冷靜地思索，有沒有看淡的理由，反之亦然。歷史告訴我們，大多數人的觀點總是錯誤的。成功的投資者發現一般人，特別是小戶的看法，居然和自己一樣時，便會感到不安。當大多數期貨公司分折師看好，成功的投資者便準備進行平倉或者看淡，因為大多經紀公司提供相同的意見，可能影響小戶過份買入，或者過分出售。一些公司收集很多期貨分析師的主張，編成市場意見，如果百分之七十的分析家看漲，則這暗示了有過多的人入貨，隨之而來的下跌，自在情理之中。

場外也是搏殺，空倉也是戰鬥！要耐心等待最佳的入市機會！你應在場外冷靜地觀察冷靜的判斷最後做出準確的選擇，這就需要耐心和正確的認識。不要認為沒入市就不算做期貨。 期貨市場就是智慧和心理的較量，你已經站到屏幕前與市場鬥智斗勇了，你識破了一個陷阱而沒入市就是一個勝利！你對一個漲勢有信心卻還有點懷疑，耐心等待了一會兒，結果行情逆轉，你慶幸沒有倉促下單，這更是不小的勝利。所以說場外也是搏殺，不是肉搏，是智慧心理的搏鬥！在場外已開始，基於這種認識，我們每次入市前都應該耐心觀察，冷靜選擇，在場外我們是旁觀者，旁觀使我們更為清醒，使我們更容易準確的判斷，充分珍惜和利用在場外的時間會大大提高我們的勝率.資金入市就是軍隊已開到前線，而聰明的將軍不會匆忙投入戰鬥，他會選一個最好的最恰當的時機。不要認為你每天必須買賣，甚至每天都要有貨在手。 新手都有每天買賣及保留倉位的傾向，但這樣做的代價很大。成功的投資者懂得「忍耐」和「自製」，以待時機。可是當他們買賣之後，發覺自己的想法不對時，也會立即中止合約。另外，還必須承認大部分行情我們是看不太懂的 .康德說過我們認識的只是世界的表像,而作為事物的本質即「物自體」，我們是認識不到的，我感興趣的是他很嚴肅冷靜地讓我們意識到人類認識的局限性，這種意識放到期貨市場是很準確的,也有助於我們思考。

老子曰：「窪則盈，敝則新，少則多，多則惑。」這是告訴我們，不能貪，要捨得放棄。能舍反而得到，有時是小舍小得，大舍大得；想貪反而失去。學會放棄也是一種智慧。想成為贏家，必須有嚴格的自律。自律不僅僅是制定和遵循交易計劃的能力,它同時還是預知何時你的計劃不起作用並且在其失靈時不再遵循它的能力。自律是一種在期貨交易上有足夠的時間,要麼為你積斂財富,要麼讓你丟盔卸甲的能力。自律是在你蒙受損失後抖擻精神不甘失敗地再次返回交易陣地,並且不受外部信息和那些與你所用系統毫不相干的有關信號干擾的能力。自律是那種在一定合理的交易規模上安之若素,而不為追逐過大的交易量的衝動所驅使的能力。自律就是始終如一地堅持你的交易系統,而按部就班的機械操作的能力。 最為重要的一點,自律還是一種不管在前一天贏得心花怒放還是輸得一塌糊塗,你都會每天出現在交易的競技場上的能力。

交易之路是一種孤獨的煎熬，你不能受別人太多的影響，你必須將自己完全地獨立於市場之外，成功只能靠自己。作為普通的投資者，要想在實際操作中避險獲利，擺脫主力機構的宰割，並在交易過程中獲得主動，就必須要在整個操作過程中制定出適合於自己投資的規則，設立自己盈利時的止盈點和虧損時的止損點，並在實戰中嚴格執行，以之訓練自己的心理素質和承受能力；要堅決控制自己內心所產生的慾望的蔓延，貪婪和恐懼的本性是投資者致命的死穴，它是讓我們走向失敗的催化劑,而主力機構正是利用了我們這些普通投資者的人性上的弱點才能夠施展攻心戰術。因此作為普通投資者，只有具有良好的心態，以平常心去和主力機構交鋒，才有可能獲得成功。

對每個交易者而言，失敗幾乎都是自己造成的，在市場上，你必須改變自己的頻率去追隨市場。很少人天生就屬於市場，所以要成功，你就一定得改變！改變過去所有錯誤的觀念與習性，並不斷將正確的行為訓練成為你的習慣.情緒會讓人追漲殺跌，所以得去控制它;人性不願意讓人輕易認賠實現損失，所以你得習慣認賠的感覺;人性也不願意讓人將現有利潤放棄拿來加碼，所以得克服短視近利的想法。在市場上做正確的事，幾乎都會帶來痛苦，人們的選擇必定是遠離痛苦，可遠離痛苦也遠離了成功，所以在這個市場上就註定了成功者一定是少數！

在你追求卓越的奮鬥歷程中，有時會走入歧途並被失誤所困。挑戰不僅需要面對無數困難，而且需要依靠內心對自身潛能無比堅定的信念。努力超越平庸―――去感受實現理想後的興奮和喜悅。當你繼續學習知識和積累經驗時請記住，你獲得的技巧和能力就是你一生奮鬥過程的不斷的起點。是的，成為一個成熟投資者的道路並不平坦，經過無數次市場的打擊，你可能才看到微微的曙光。失敗的經歷使我們獲得真正的交易能力，唯有失敗才能最終提高我們的交易能力。期貨行業與其它行業一樣，只能允許少數人取得成功，因此，我們必須要有堅強的毅力，堅定的信心，不斷提高自己的交易水平和能力 ，用紀律來約束人性的弱點。人生如期貨，期貨如人生，貪婪與恐懼，痛苦與喜悅時時與我們相伴，使我們在小小的屏幕前就能體會到人生的酸甜苦辣，人性的痛苦掙扎，然而這一切也豐富著我們的生命，紅紅綠綠的K線圖，起起伏伏的曲線使我們的生活充滿激情和夢想，相信會有一天，我們克服了人性中的弱點得以到達財富自由、人生自由的彼岸！

四、不敗以致勝！

「不敗」不是說不虧錢，而是說不要讓自己面對真正的失敗！永遠不虧大錢，以小博大是期貨的精髓。我們在期貨操作原則上總是以極小的代價去博取巨大的利潤，每次在行情走反後付出多大的代價是我們事前可以計劃而事中可以控制的，如果我們沒有主動做到事前的計劃和事中的控制，那麼，我們就只剩下一件事只好被動的接受，那就是「事後後悔」！

期貨市場是人世間搏殺最激烈的金錢戰場，是激烈的短兵相接，每一次操作都是新的挑戰新的開始，以前的成績只代表過去， 你必須全力以赴接受新的挑戰； 以前的失敗也不能註定你這次不能獲勝；整個戰爭的勝利是由無數次大大小小的戰鬥組成 ，我們可以贏得戰爭， 但永遠不可能贏得所有的戰鬥， 甚至有的戰鬥是我們必須主動放棄的 ；真正意義的決定性的勝敗可能就是一兩次， 即使這一兩次不能取得勝利 ，也萬萬不可固執地死拼而導致全軍覆沒。期貨市場我們左右不了的因素很多，我們所能控制的事情只有一件，那就是虧損！在這裡再強調一下 ，我們不能100%準確地預測行情的漲跌，也不能期盼市場每次一定要達到我們的贏利， 我們在市場上無奈的時候太多， 而我們唯一能做的就是控制我們的虧損。

期貨交易中對風險的控制應該說是頭等大事,在實際交易中常有九贏不如一虧的現象發生,你以前不論贏利了多少次,只須一次滿倉的暴倉就前功盡棄了,所以保護好你的本金和贏利是立足期貨市場的基礎,也是你謀求更大發展的前題。像戰爭一樣，首先保護好自己才能有效地消滅敵人。保護好自己不是不做犧牲，而是把犧牲降到最小，在連續判斷失誤的情況下，或者說我們的判斷缺乏準確性的情況下，我們每次做單失敗後損失越小，那麼我們在市場生存的時間就會越長，我們起死回生的機會就會越大；在判斷對錯參半的情況下， 如果每次的損失都小於贏利， 那麼我們的賬面上肯定是有盈餘的，我們就站在了勝利的一邊，而且每次的損失越小贏利越多，平均每次贏利與虧損的比例越大，就贏利越大 。

　　在實際交易中,對交易品種運行趨勢的判斷是至關重要的,具體地說也就是要搞清交易品種的長期趨勢方向,我們順著大市漲跌去買或賣，就是站在強者一邊，大勢所趨，人心所向，勝算自然較高。相反，以一己「希望」與大市趨勢背道而馳，等於同強者作對，螳臂擋車，焉有不被壓扁之理！實踐證明,順長期趨勢做單贏利的機會多。對於自己看不明白或一知半解的技術走勢，寧可停下來不做,也決不能盲目地胡塗地做單,陌生的技術走勢就註定了不可預測的風險。許多交易者最容易犯的錯誤就是根據本身的主觀願望買賣，明明市場氣勢如虹，一浪比一浪高的上漲，卻猜想行情的頂部，強行去拋空；眼看走勢賣壓如山，一級比一級下滑，卻以為馬上要反彈了，貿然做多買入，結果當然是泥潭深陷，慘被套牢。 一些成功者的經驗證明,只有常做自己看明白了的並有十足把握的技術走勢,賺錢的機會才能增加。順市而行且轉身要快，沒有隻升不跌的市場，也沒有隻跌不升的勢頭。原來順而行，一旦行情發生大轉折，不立即掉頭的話，「順而行」就會變成「逆而行」。一定要隨機應變，認賠轉向，迅速化逆為順，順應大市，才能踏上坦途。

在期貨交易中一定要首先制定詳細周密的能應對各種情況的操盤計劃,設定切實可行的盈利目標和止損價位.計劃制定好後要嚴格執行,如果僅憑一時的感覺或衝動就盲目下單,往往會鑄成遺憾,特別是在已出現了虧損的情況下,你往往會因想儘快彌補損失而進行頻繁的超量操作,其結果是越操作損失越大,最終會被迫走上斬倉出局或暴倉的絕路。這方面的實例在期貨交易中可以說是不勝枚舉。期貨的交易過程充滿著複雜的技術環節,任何一個環節出了毛病,都可能會導致交易者本金的實際損失,所以對各個技術環節的精確把握成為獲取成功的關鍵,另外值得注意的是做單也不是最主要的 ，處理單子的方法才是決定勝負的關鍵！相信我們運用高勝率的贏利模式，嚴格執行操作紀律，控制交易風險，走向成功就只是時間問題。

朋友們，你的整個的交易人生，就是在進行一場戰役，就是在打一場曠日持久的戰爭,我想我們每一位都希望我們的戰爭能以勝利的方式結束！是的，這是我們相同的期待！

程序交易的精髓

2009年01月23日15:35　

翻閱數百年來的投機歷史，縱觀奔騰不復的投機長河，絕大多數投機者都充當了悲劇的主角，成為這段歷史鐵蹄下的塵埃，變成這條長河浪打下的冤魂！即便很多天才的投機家，也在這個市場中幾經沉浮，飽受滄桑！投機市場是我們的敵人嗎？投機市場是天生的煉獄嗎？

答案沒有讓我們失望！這個市場沒有感情、沒有記憶、沒有愛憎！它不會嫌貧愛富，它不會欺軟怕硬，它對誰都一視同仁！只是由於人類那與生俱來的無法泯滅的人性，那源生於人性上的恐懼和貪婪，才使得在市場的聚焦之下，點燃了你自焚的火種！知道了吧？根植於你我心底的人性弱點，才是我們交易真正的死敵！

讓投機走出人性牢籠的掙扎和欲求，使交易擺脫人性弱點束縛和懲罰的思索，是程序化交易產生的本源！程序交易的真正關鍵，就是迴避人性弱點在交易中的表現，通過高正概率的模式在市場中機械式地運行，來達到最終通過交易進行成功投機的目的

。

　　一、程序交易的特點：

　　1、客觀。

　　程式交易就是利用電腦軟體，將市場可操作的技術和經驗演變成電腦數據的形式，從而以電腦發出買賣訊號為依據進行的交易。這種交易不以交易者的自身看法和預測入場，杜絕投資人可能因為盤勢所產生的情緒進行追漲殺跌的操作，從而避免人性化交易的缺點，也進而消除了交易中的主觀隨意性，大大減輕了交易者下單前的恐懼、持倉中的焦慮和平倉後的後悔。

程序交易系統是技術分析一個延伸，程序化交易的最大優點在於絕對的客觀，可以幫助系統使用者最大程度地克服人性的貪婪和恐懼。交易系統的客觀性，保證了交易系統結果的可重複性。從理論上說，對任何使用者而言，如果使用條件完全相同，則操作程序完全相同。

　　2、一致

程序化交易系統純粹依據技術分析，完全排除任何基本面分析的影響，全部規則和參數完全機械化、數量化，使得系統交易方法相對於非系統交易方法而言比較容易實施，使交易決策活動具有一致性，也就是說：如果市場現在是狀態A，那就用對策A，如果市場現在是狀態B，那就用對策B，依此類推，市場狀態和交易對策一一對應。投資者完全按照交易系統給出的信號進行操作，確保了交易思路的連貫性和一致性，這對於交易者獲得長期的穩定的獲利具有非常重要的意義。

3、制式.

在程序化交易系統中，對操作的出入局點、資金管理、風險管理以及對交易的各項環節都有明確而嚴格的要求，這些要求都是交易系統的有機組成部分，他們都以制度的形式規定下來，對其具體的操作細節和環節都有明確規定，不容許猶豫不決，不容許模稜兩可，這些規則都是程式交易的制度和紀律。

　　4、穩定

程序化交易，換個側面來講，就是將實踐證明能夠獲得長期、穩定收益的交易規則通過計算機語言，實現自動化交易，好的交易系統不僅能夠提供出入局點，同時也能夠給出止損的位置以及產生風險的概率，一個設計理念先進、執行便捷、參數可優化、勝率較高的自動化交易系統，完全可以在投機市場中實現長期、穩定的盈利，儘管這種程序化交易系統的普及會稀釋其收益率。

二、程序交易的要點：

　　1、相對固化的高勝率的交易系統

程序化交易系統的設計是一項複雜的系統工程，不是簡單的幾個指標的應用，理論上來說程序化交易系統就是一種贏利模式，體現的應該是設計者的操作風格和手法，設計者應該是實際操作中的贏家，所做的只是把行之有效的贏利模式程序化、自動化。

最有名的交易系統無疑是「海龜交易系統」。1983年年中，著名的商品投機家理查德.丹尼斯為了一個賭注招聘交易學員，因為里克（理查德的昵稱）或許是當時世界上最著名的交易員，所以，有1000多位申請人前來投奔他。他從這一群人精選出10個人，後來這個名單變成13個人。丹尼斯給其中的大多數人提供了50萬至200萬美元的資金帳戶。海龜成為交易史上最著名的實驗，因為在隨後的四年中海龜們取得了年均複利80%的收益。

感謝這個偉大的賭注，丹尼斯向人們證實了華爾街並不完全被天才們壟斷，任何智力正常的人都可以成為贏家，前提是你必須有一套可行的交易系統。我研究了海龜系統，真的非常簡單，完全是一些基本的規則。其實，相對意義上的「聖杯」確實存在，它蘊藏在我們每個人的內心，也就是說，每個人都有屬於自己的一套最適合的交易系統，有了它，每個人都有在市場中穩定獲利的可能。每個人的性格、價值觀以及稟賦是不同的，而且對市場的認識和觀察也是不盡相同的，甚至是千差萬別的。這就決定了每個人對行情的認識也是不一樣的，交易體系之所以被稱為系統是因為各項規則都構成了一個有機整體的必要組分，不能或缺。各部分之間的相互影響相互作用非親手建造者往往不能盡知其妙。有人拿了別人完整成熟的交易體系執行後結果卻很不理想，原因常常是對某些規則理解上有偏差。所以最適合自己的就是最好的，沒有什麼絕對的放之四海而皆準的標準，一個好的交易系統對於設計它的人來說可能是交易成功獲利的利器，但對一個對市場認識非常淺薄的人來說可能就是虧損累累的禍端。所以，這個高勝率的交易系統還必須要適合自己的交易風格，適合自己的個性，有完整的交易思想、市場分析和操作方案。

　　2、絕對精確嚴格的執行操作

雖然程式交易的應用，可以有效去除人性的弱點，不過當我們在操作中，若無法有效遵守指標訊號而進出場，即使有穩賺不賠的策略也無法讓您致富，因此，當訊號出現買進或賣出時，身為交易者必定要遵守訊號操作，必須做到執行的機械和準確，如此才能有機會依循策略的目標而獲利。在海龜交易法則的試驗中，丹尼斯宣稱他的交易系統可以向任何人公開，但實際上真正能嚴格執行的人一定是非常少的，因為這些規則是如此簡單以至於許多追尋「贏家秘籍」的交易者所不屑，但一個深諳交易精髓者一定會有同感，其實投資成功的原則本來就是十分簡單！

3、操作系統的評估和優化

世界上沒有十全十美，任何事物都不例外，交易系統在其操作的過程中，肯定有許多需要改進的地方，以便更能適應新的變化了的市場和交易者的個性。一個完整的交易系統應該包括：對機會品種的選擇、交易時機選擇、有效的風險控制、資金管理和倉位的控制（何時加倉、減倉和平倉）、執行系統以及監督系統六個方面。所以，在長期的實戰中，就需要在以上每個環節對交易系統進行評判，就需要對交易系統進行檢驗和評估，這些檢驗包括：凈利潤、最大盈利和最大虧損、最大連續盈利次數與最大連續虧損次數、最大投資本金損失比率、總交易次數、盈利次數比率與虧損次數比率、平均盈利額與平均虧損額之比等，然後全面分析系統的優缺點，在綜合考慮和測試的基礎上進行優化。

　　4、系統操作的密切監督

伴隨程序交易執行的就是對系統操作的監督，程序交易的最基礎的要求，就是執行的嚴格和準確，就是消除交易中情緒因素的影響。當然，對個人交易者而言，這確實存在很大程度上的困難，這就需要嚴格的紀律進行約束，或者安排他人進行非意志性機械操作等方法，杜絕在操作執行上的困難或偏差。而對機構交易者，則一般有專門的監督人員或機構設置，來保證交易系統的嚴格的機械執行。

三、程序交易的難點：

因為程序化交易是為克服人性的弱點而設置的，所以它真正的難點仍是來自於人性對它的反應！還句話說，就是因為交易者有人性，還有人性的弱點，所以就會造成程序化操作的困難，就會使交易者有時會不自覺地想臨時改變注意，去「優化」操作，使「程序」變得走樣，使「機械」變成「人為」。所以，在對程序交易的把握上，我們不得不在實質上加深對以下四個方面完整而到位的認識！

　　1、對交易系統「沒有完美的，只有不斷改進的」的認識

長期以來，針對投機市場能否做出一套保賺不虧的交易系統一直都存有爭議，因為歷史經驗證明無論是多麼成功的交易者，其交易的過程都出現過多次反覆，並且在交易者退出市場之前什麼事情都有可能發生。長期的實踐證明，這個市場上根本就沒有也不可能有那麼一套在任何時間任何情況下都能屢試不爽的交易系統，沒有任何一個交易系統既能在趨勢行情中獲利又能夠在震蕩走勢中獲利，只有在恰當的時間適用合適的交易系統才會獲取最大收益。

事物總是辯證地存在，程序化交易系統也存在自身不可避免的缺陷，其固有的缺陷是基於以下三方面原因：其一，程序化交易系統，包括趨勢型交易系統和震蕩型交易系統，一般均是依據技術分析進行編寫程序，以其發出的信號作為交易的重要參考；但是技術指標實際上只是對市場價格的測量或計算，是對市場和價格變化的跟蹤和描述，它永遠不會成為市場變化的直接原因和根本原因。其二，技術分析一般是滯後於價格變化的，因而依靠技術指標編寫的模型系統所發出的交易信號也必然滯後於趨勢的起點和終點。其三，趨勢型交易系統和震蕩型交易系統的使用，都有其嚴格的限定條件，趨勢型的交易系統能在強趨勢行情中發揮作用，在振蕩行情中效果不佳；振蕩型的交易系統只能在振蕩市中發揮作用。而行情總是在趨勢行情和振蕩行情中交替運行，在判別困難的趨勢轉型前期，就不可避免的會出現特定交易系統發生虧損的現象。

2、對交易系統必須符合交易者自己個性的認識

這是緣於對系統設計和使用上的考慮。不同的交易系統有不同的風險-收益特性，評估一個程序化交易系統的有效性，不僅在於其長期收益的穩定及日內最大虧損的可控，更體現於期間資金最大回撤、連續虧損天數、交易連續虧損次數等考驗投資者是否堅定程序化交易信心的指標上。從時間上看，中長期的交易系統交易次數少，交易成本低，盈利率高，但潛在風險大，周期長，對交易者心理承受力要求較高；短期的交易系統交易次數多，交易成本高，單次獲利不會太大，但潛在風險小，對交易者心理承受力要求較低。

有一點我們必須明白，交易的主體是人而絕非程序交易系統，交易系統只不過是貫徹了交易者的交易思路和交易風格，執行了交易者的指令而已，不能本末倒置，這一點不會因使用程序交易系統而發生改變。任何交易系統都是人為設置的，所以由於不同的人對技術分析的理解、解讀和適用上的不同，設置出的交易系統就會有所不同。這種差異就使有的交易系統適合短線交易者，有的適合長線交易者，有的適合風險型交易者，有的適合穩定型交易者，對交易者而言，只有適合自己交易風格的交易系統才是最有效的。

3、對系統機械執行上的認識

程序化交易系統的原則是評估市場而非預測市場，基本是被動等待市場出現買賣信號後，再由程序化系統自動判斷是否入場或離場，這樣的系統追求的是較低但穩定的投資收益，要做到高回報難度是相當大的；並且，在交易的過程中，系統出現虧損也是經常發生的事情，所以對程序化交易的懷疑導致的過多人為干預很可能使大數法則失效，這就不可避免地動搖交易者的執行！

市場投機是一項嚴肅的事業，不要把市場情感化,無論什麼時候,對一名程式交易者說,重點只有一個，就是要鐵守交易紀律，嚴格遵照執行每一筆系統的訊號！一個優秀的程式交易者，不會受到追求暴利的誘惑，而只追求穩定的機械的的程式交易。對他們來講，完全而徹底的執行，就是他們的生命！

4、對系統長期堅持，定期優化的認識

交易中最大的敵人不是市場而是交易者自己，對程序化交易者來說，取得成功的最大困難和障礙就在於能否始終如一地堅持，能在馬拉松般的長期投資中忍受程序化交易系統表現不佳時對信心的考驗！我們多次失敗的經歷都說明：我們在交易中總是被自己的主觀情緒、慾望所擊敗。

交易的成功在於堅持自己的交易系統。一套好的交易系統交給不同的人操作會產生截然不同的效果，問題的關鍵在於交易者能否始終如一地堅持自己的交易系統。事實上，市場中不存在既能在震蕩市場中賺錢又能在趨勢市場中獲利的交易系統，兩種交易系統只能在相應的市場中發揮作用。統計學表明，如果始終堅持一種交易系統，也能做到成功獲利，但這一點大多數交易者都幾乎做不到，他們總是不分原則地一會兒用趨勢型交易系統，一會兒又不分場合地運用震蕩型交易系統，從而導致最終交易的虧損。

交易系統也是沒有最好，只有更好！也完全可以基於大量的實戰和測試進行不同程度和環節的優化。比如，我們可以通過參數調整，來調節不同品種間的系統程序運用，我們知道，參數調整是決定交易系統成敗的非常關鍵的因素，因為沒有任何一組參數適合所有交易品種；我們要根據不同的交易品種進行不斷的磨合測試，找到適合該交易品種的參數，並且還要在以後的交易過程中根據市場的變化，不斷地加以修正。

　　程序化交易的最大優勢就在於降低了交易成本，提高了交易的安全性，簡化了交易程序，使交易更加快捷。一旦我們建立了自己的操作系統，並驗證它是可以穩定持續獲利的，我們就可以堅持使用，而交易系統外的一切意見和建議，僅僅是對操作系統的補充或參考。巴菲特說：堅持自己的原則，哪怕格林斯潘在我耳朵邊透露什麼消息，我也不會改變自己的投資決定！

利弗摩爾留下的9點啟示

　　在人類奮鬥的每一個領域，永遠都只有極少數的人出類拔萃非同尋常！傑西.利弗摩爾就是這樣一個人，他是一個孤獨的人，一個沉默而神秘的人；他是投機領域中的天才，是華爾街的一個傳奇！利弗摩爾15歲開始股票交易，不到30歲，就身價百萬；他正確預見了1907年的市場暴跌，其壟斷了當時的整個商品市場，並在一天內凈賺300萬美元；實際上，當時美國的每一蒲式耳棉花、玉米和小麥都有他的一部分！在那次暴跌中，大銀行家J.P.摩根特意派人請求利弗摩爾停止在市場上買空賣空，以便挽救處於窘境頹廢的美國經濟。在1929年的經濟大恐慌中，他又一次天才地在最高價做空，賺了整整一個億美元的暴利！

傑西.利弗摩爾作為所有時代最精明的交易商之一，他能夠在風口浪尖上駕馭自己情緒，他是一個聰明而又自律的人，是一個有緊迫感且邏輯能力極強的人，他也是一個複雜的人，他在市場和婚姻中經歷了反覆的成功和失敗。他遵循他自己的規則，像一隻孤獨的狼一樣地進行交易，在他快到60歲的時候，他賺到了一大筆錢，但又很快全賠了進去，市場的大潮就是這樣無情，市場不再對他感興趣了。這是市場對他最後的一擊，從此他再也沒有恢復過來。戰勝市場的興奮已經成為過去，他那神奇的感覺和他活下去的願望也成了過去！

傑西.利弗摩爾浸淫股市40餘年，歷經四起四落之後，寫出不朽的投機著述中的經典－－《股票作手回憶錄》！這本書既有實踐，又有理論；既有傳奇，又有幻滅。利維摩爾是位天才的投機家，其單搶匹馬，悟到技法，賺到當時神話般的財富；後又因人性弱點，跌落塵埃，飲彈蒼涼自盡。他的人生就是一次波瀾壯闊，動人心魄的超級行情。他的一生就是對投機二字的最好詮釋。其本人以自己傳奇的經歷為主線寫的這本書應該為每位欲想成功的投機者所必讀！書中，切中要害之語頻頻給讀者以心理衝擊，那充滿浩氣與靈性的操作也帶給讀者以震顫和啟迪。利維摩爾的這本書，利維摩爾這個人，不知曾令多少人，也不知將令多少人，領悟交易的真諦，參悟蒼茫的人生！

大作手到底要告訴了我們什麼呢？我將其歸納為九點，要點後的表述基本上是引用了利弗摩爾的原話，接下來讓我們洗耳聆聽七十年前大師的教誨！

　　1、市場是有規律的，市場的規律性緣因於不變的人性！

　　我很早就學到的一個教訓，就是華爾街沒有新事物。華爾街不可能有新事物，因為投機就像山嶽那麼古老。股市今天發生的事情以前發生過，以後會再度發生。我從來沒有忘記這一點。我想我真正沒法記住的就是何時和如何發生，我用這種方式記住的事實，就是我利用經驗的方法。華爾街從來不會改變，錢袋卻會改變，股票卻會改變；但華爾街從來不會改變，因為人的本性是從來不會改變的。

我認為，控制不住自己的情緒是投機者真正的死敵，希望、恐懼和貪婪總是存在的，他們就藏在我們的心裡，它們在市場外面等著，等著跳進市場來表現，等著機會大賺一把；無論是在什麼時候，從根本上說，由於貪婪、恐懼、無知和希望。人們總是按照相同的方法重複自己的行為－－這就是為什麼那些數字構成的圖形和趨勢總是一成不變地重複出現的原因。

2、耐心等待市場真正完美的趨勢，不要做預測性介入 ； 「時機就是一切」，在恰當的時候買進，在恰當的時候賣出。

交易不是每天要做的事情，那種認為隨時都要交易的人，忽略了一個條件，就是，交易是需要理由的，而且是客觀的，適當的理由。除了設法決定如何賺錢之外，交易者必須也設法避免虧錢。知道什麼應該做，跟知道什麼不應該做幾乎一樣重要。

事實上，如果我在開始交易前，肯定自己正確無誤，我總是會賺錢。打敗我的，是沒有足夠的頭腦，堅持我擅長的遊戲——也就是說，只有在前兆對我的操作有利，讓我滿意時才進場。做所有的事情都要講時機，但是我不知道這一點。在華爾街，有這麼多人根本不能算是大傻瓜，卻遭到失敗，原因正是這一點。傻瓜當中，有一種十足的傻瓜，他們在任何地方、任何時候，都會做錯事，但是有一種是股市傻瓜，這種人認為他們隨時都要交易。沒有人能夠一直擁有適當的理由，每天都買賣股票——也沒有人擁有足夠的知識，能夠每次都高明地操作。

股票作手必須對抗內心中很多代價高昂的敵人。賺大錢要靠「等待」，而不是靠想。一定要等到所有因素都對你有利的時機。預測市場之所以如此困難，就是因為人的本性，駕馭和征服人的本性是最困難的任務。仔細地選擇時機是非常重要的......操之過急，是要付出代價的。我的損失完全是由於缺乏耐心造成的，沒有耐心地等待恰當的時機來支持事先已經形成的看法和計劃。不懂得15年後，有些事情讓我能夠等待長長的兩星期，看著我十分看好的股票上漲30點，才覺得買進很安全.這要有耐心，等著恰當的關鍵點出現，等著恰當的交易時機。耐心、、、、、、耐心、、、、、、耐心－－這就是他把握時機，獲得成功的訣竅。他常常說：「賺錢的不是想法，而是靜等」。一個人需要做的只是觀察市場正在告訴他什麼，並對此做出反應。答案就在市場本身，挑戰來自對呈現出來的事實做出正確的解釋。

「時機就是一切」，在進入交易之前，最重要的是確定最小阻力線是否和你的交易方向一致。我的經驗是，如果我不是在接近某個趨勢的開始點才進入市場，我就絕對不會從這個趨勢中獲取多少利潤。原因是，我錯失了利潤儲備，而這種儲備對於一個人的勇氣和耐心是非常必要的，有了這種勇氣和耐心，他就可以靜觀市場變化，就可以在這次行情結束前必定不斷出現的小的回落或回升面前持股不動。市場會即時向你發出什麼時候進入市場的信號，同樣肯定的是，市場也會及時向你發出退場的信號－－如果你耐心等待的話。「羅馬不是一天建成的」，真正重大的趨勢不會在一天或一個星期就結束。它走完自己的邏輯過程是需要時間的。

在很多時候，利弗摩爾是持幣觀望，直到合適地行情出現。他的很多成功就在於他能夠持幣觀望，耐心等待，直到「恰當的行情出現在他的面前」。當行情出現，有很多對他有利的機會出現時，在這個時候，也只有在這個時候，他才像眼鏡蛇一樣，「噌」地一聲竄出去。「我後來的交易理論的一個關鍵是：只在關鍵點上進行交易。只要我有耐心，在關鍵點上進行交易，我就總能賺到錢。我還認為，一隻股票的行情的最大部分往往發生在這一次行情的最後兩個星期或更長一段時間。同樣的道理也可以用於商品期貨。所以，我再強調一遍，投機者必須有耐心，要蓄勢待發，要等待」。關鍵點的定義是：進行交易的最恰當的心理時刻。利弗摩爾從來不在最低的價格時買進，也從不在最高的價格時賣出.他要在恰當的時候買進，在恰當的時候賣出。「但要記住，在使用關鍵點預測行情的時候，如果這隻股票在越過關鍵點之後，沒有像它應該表現，那就是一個需要立即引起注意的重要的危險信號。只要我失去耐心，沒有等到關鍵點的出現，而是像輕而易舉地賺到錢，我就肯定賠錢。另外需要注意的是：在一次行情快結束的時候，成交量大幅度增加往往是一次真正的分配，因為股票從強手轉給了弱手，從專業操盤手轉到了普通股民。一般股民認為成交量大幅增加是正常調整之後－－不是向最高價格調整就是向最低價格調整－－而出現的活躍和健康市場的一個信號，但是這種看法是沒有依據的。

我要向願意把投機看成一種嚴肅生意的那些人說清楚，而且我希望鄭重重申的是，一廂情願的想法必須清除；指望每天或每星期都投機的人，不會獲得成功；你允許你自己進入交易的次數，一年只能有幾次，可能只有四五次。在交易之前，要等待，要耐心地等待，直到儘可能多的因素都對你有利的時候，再進行交易。耐心可以使你賺到錢。在市場呈現膠著狀態的時候，股票的價格實際上就停滯的，不要預測或估計市場將在什麼時候朝找什麼方向發展，這是很危險的。你必須等待市場或股票出現突破。不要估計！等著市場來證實！不要跟報價單爭論。現金過去是，現在是，將來也永遠是國王。事實上，「往往是那些持幣觀望，等到恰當時機進行交易的人才能賺到大錢。耐心，耐心，再耐心－－不是速度－－才是成功的關鍵。如果一個精明的投機者把握好這一點的話，時間就是他最好的朋友。掌握恰當的時機進入市場，時間不是金錢，因為有時候，儘管你早早進入了市場，卻不能賺到錢－－時間就是時間，而資金就是資金，更經常的請開始，資金再等到恰當的時候進入市場才能賺到錢－－耐心，耐心，再耐心，是成功的關鍵，千萬不要著急。

我們每個人都受到一個共同弱點的誘惑：每次出牌都想贏，我們當然願意每一手牌都贏。這正是我們大家都有的人類的弱點，在某種程度上，他是投資者和投機者最大的敵人，如果不加防範，它將最終導致投機的潰敗！有的時候，人們應該投機；同樣肯定的是，有的時候，人們不應該投機。優秀的投機家們總是在等待，總是有耐心，等待著市場證實他們的判斷。沒有市場的證實，不要預測，也不要採取行動。有很多次，我和其他許多投機者一樣，沒有耐心等待肯定要發生的事情。我想每時每刻都能賺到利潤。我是人，也屈從於人的弱點。和所有的投機者一樣，我也沒有了耐心，失去了正確的判斷。顛倒了它們的位置－－在該感到害怕的時候卻充滿希望，在該充滿希望的時候卻感到恐懼。

讓我重複一遍，在一個趨勢真的出現時，肯定會同期出現一些時機，而且我堅信，任何具有投機天賦且具有耐性的人，都能夠設計出一種特殊的方法當作自己的原則，這種原則可以讓他在最初入市時做出正確的判斷。真正的趨勢不會在它們開始那天就結束，完成一次真正的趨勢是需要時間的。請記住，股票永遠不會太高，高到讓你不能開始買進，也不會低到不能開始賣出。但是在第一筆交易後，除非第一筆出現利潤，否則別做第二筆。要等待和觀察。這就是你解盤能力發揮作用的時候，讓你能夠判定開始的正確時機。很多事情成功與否，要看是否在完全正確的時機開始。我花了很多年才了解這一點的重要性。這一點也花了我好幾十萬美元。

3、正確就是正確，錯誤就是錯誤，只做正確的事情，不要錯上加錯！

一位極具天才的投機家曾經告訴過我：「當我看見一個危險信號的時候，我不跟它爭執。我躲開！幾天以後，如果一切看起來還不錯，我就再回來。我是這麼想的，如果我正沿著鐵軌往前走，看見一輛火車以每小時60英里的速度向我衝來，我會跳下鐵軌讓火車開過去，而不會愚蠢地站在那裡不動。它開過去之後，只要我願意，我總能再回到鐵軌上來。」這番話非常形象地表現了一種投機智慧，令我始終不忘。

奇怪的是，大多數投機者遇到的麻煩是，他們自己內心中的一些東西使他們沒有足夠的勇氣在他們應該平倉的時候平倉。他們猶豫不決，他們在猶豫當中眼睜睜地看著市場朝著對自己不利的方向變動了很多個點。

顯然，應該要做的事是在多頭市場看多，在空頭市場中看空。聽起來很好笑，對不對？但是我必須深深了解這個一般原則，才能夠看出要把這個原則付諸實施。我花了很長的時間，才學會根據這些原則交易。解盤在這種遊戲中是重要的一部分，在正確的時候開始也很重要，堅持自己的部位也一樣重要。但是我最大的發現是一個人必須研究和評估整體狀況，以便預測為了的可能性。我不再盲目地賭博，不再關心如何精通操作技巧，而是關心靠著努力研究和清楚的思考，贏得自己的成功。我也發現沒有一個人能夠免於犯下愚蠢操作的危險。一個人操作愚蠢，就要為愚蠢付出代價。

4、市場包容和消化一切，它永遠都是正確的，順應市場是最明智的！

我的理論是：「在這些重大的趨勢背後，總有一股不可抗拒的力量。」 知道這一點就足夠了，對價格運動背後的所有原因過於好奇，不是什麼好事。只要認識到趨勢在什麼地方出現，順著潮流駕馭你的投機之舟，就能從中得到好處，不要跟市場爭論，最重要的是，不要跟市場爭個高低。大眾應該始終記住股票交易的要素。一支股票上漲時，不需要花精神去解釋它為什麼會上漲。持續的買進會讓股價繼續上漲。只要股價持續上漲，偶爾出現自然的小幅回檔，跟著漲勢走，大致都是相當安全的辦法。但是，如果股價經過長期的穩定上升後，後來轉為逐漸開始下跌，只偶爾反彈，顯然阻力最小的路線已經從向上變成向下。情形就是這樣，為什麼要尋找解釋呢？股價下跌很可能有很好的理由，但是，這些理由只有少數人知道，他們不是把理由秘而不宣，就是反而告訴大眾說這支股票很便宜。這個遊戲的本質就是這樣，大眾應該了解，少數知道內情的人不會說出真相。

簡單的事實是，行情總是先發生變化，然後才有經濟新聞，市場不會對經濟新聞作出反應。市場是活的，它反映的是將來。因此，企圖根據當前的經濟新聞和當前的事件預測股市的走勢是非常愚蠢的。貪婪和恐懼一樣，都會扭曲理性。股市只講事實，只講現實，只講理性，股市永遠不會錯，錯的是交易者。

5、虧損是交易的成本，失敗並不可怕，可怕的是沒有從失敗中得到足夠的教訓！

不管交易者多麼有經驗，他犯錯做出虧損交易的可能性總是存在。因為投機不可能百分之百安全。所謂經驗就是教訓比較多，比較深刻，讓人心痛，讓人尷尬；不痛，記不住，不痛，不會反思。事情就是這樣。一個人犯錯很正常，但是如果他不能從錯誤中吸取教訓，那就真冤了。

　　世界上沒有什麼東西，比虧光一切更能教會你不該做什麼。等你知道不該做什麼才能不虧錢時，你開始學習該做什麼才能贏錢。要是有人告訴我，說我的方法行不通，我反正也會徹底試一試，好讓自己確定這一點。因為我錯誤的時候，只有一件事情——就是虧錢——能夠讓我相信我錯了。我知道總有一天我會找到錯誤的地方，會不再犯錯。只有賺錢的時候，我才算是正確，這就是投機。

一個人要花很長的時間，才能從他所有錯誤中學到所有的教訓。有人說凡事都有兩面，但是股市只有一面，不是多頭的一面或空頭的一面，而是正確的一面。讓這條通則深深印在我的腦海里，所花費的時間，遠遠超過股票投機遊戲中大多數比較技術層次的東西。

虧錢是最不會讓我困擾的事情。我認虧之後，虧損從來不會困擾我。隔天我就忘掉了。但是錯誤——沒有認虧——卻是傷害口袋和心靈的東西。要是一個人不犯錯的話，他會在一個月之內擁有全世界。但是如果他不能從錯誤中得到好處，他絕對不能擁有什麼好東西。

6、交易就是理性與情感的對抗！交易需要理性的計劃。

我很早以前就認識到，股市從來都不是平淡無奇的。它是為愚弄大多數人、大多數時間而設計的。股市上的兩種主要的情緒，希望和恐懼－－希望往往是因為貪婪而產生的。而恐懼往往是因為無知而產生的。我認為，控制不住自己的情緒是投機者真正的死敵，希望、恐懼和貪婪總是存在的，他們就藏在我們的心裡，它們在市場外面等著，等著跳進市場來表現，等著機會大賺一把。希望對於人類的生存是至關重要的。但希望與股市上的表親－－－無知、貪婪、恐懼和扭曲的理智是一樣的。希望掩蓋了事實，而股市只認事實。結果是客觀的，是最終的，就像自然一樣，是不會改變的。另外，還要永遠記住，你能贏一場賽馬，但你不能贏所有的賽馬。你能在一隻股票上賺錢，但你不會在任何時候都能從華爾街上賺到錢－－任何人都不能。

貪婪、恐懼、缺乏耐心、無知和希望，所有這些都會使投機者精疲力竭。經過幾次失敗和災難之後，投資者也許變得士氣低落、沮喪、消沉，放棄了市場，放棄了市場所提供的賺錢的機會。投機者必須控制的最大問題就是他的情緒。記住，驅動股市的不是理智、邏輯活純經濟因素，驅動股市的是從來不會改變的人的本性。它不會改變，因為它是我們的本性。

投機客的主要敵人總是從內心出現。人性跟希望和恐懼無法分開。在投機時，如果市場背離你，你希望每天都是最後一天——而且你要是不遵從希望，你會損失的比應有程度還多——強烈到可以媲美大大小小的開過功臣和開疆拓土的豪傑。市場照你的意思走時，你害怕明天會把你所有的利潤拿走，因此你退出——退得太快了。害怕使你賺不到應賺的那麼多錢。成功的交易者必須克服這兩個根深蒂固的本能。他必須改變你可以稱之為天性衝動的東西。他抱著希望時，其實應該要害怕，在害怕時，他應該要抱著希望。他必須害怕他的虧損可能變成更大的虧損，希望他的利潤可能變成更大的利潤。照一般人那樣在股票上賭博，絕對是錯誤的。

記住，如果一個投資者沒有自律，沒有一種明確的策略，沒有一個簡單易行的計劃，他就會陷入情緒的陷阱。因為沒有一個計劃的投機者就像是一個沒有戰略，因為也就沒有可行的作戰方案的將軍。沒有一個明確計劃的投機者只能是投機，投機，再投機，終歸有一天不幸「中箭落馬」，在股市上遭到徹底的失敗。實際上，在所有生意人的一天中，都沒有處理最重要的事情的計劃。這就像戰場上的一個將軍，他的士兵的性命取決於他那周密的計劃，取決於對這個計劃的執行，在股市上，沒有錯誤和漫不經心的餘地。

7、控制你的交易，管理你的資金

除非你知道你要進行的交易在財務上是安全的，否則，絕不要進行任何交易。「沒有經驗的投機者面臨的困境往往是為每一筆頭寸付出的太多。為什麼呢？因為每個人都想交易。為每筆交易付出太多，是不符合人性的。人們都想在最低價時買進，在最高價時賣出。心態要平和，不要與事實爭辯，不要在沒有希望的時候保有希望，不要與報價機爭辯，因為報價機總是正確的－－在投機中沒有希望的位置，沒有猜測的位置，沒有恐懼的位置，沒有貪婪的位置、、、、、、沒有情緒的位置。」

「最後，投機者在買股票的時候應該分幾次買，而且每次只買一定的比例。」如果我在某種情況下買進一隻我看好的股票，但它沒有按照我所希望的那樣表現，對我來說，這就是賣掉這隻股票的足夠證據，如果這隻股票後來漲了，我也不責備自己，也不會有什麼痛苦的想法。我後來在實際操作中提出了自己的理論，這一理論強調資金佔有時間在股市交易中的重要作用。在投機者管理自己的資金時，這種「總想贏」的願望是他最大的敵人，它最終將帶來災難。在股市上，時間不是金錢，時間就是時間，而金錢就是金錢。

我提出了我的10％規則－－如果我在一筆交易中的損失超過10％，我就馬上拋出。我從來不問原因，股票的價格跌了，這就是我退出來的原因。我是憑本能拋出，實際上，這不是本能，這是多年來在股市上拼殺積累起來的潛意識。你必須服從你自己定的規則......不能欺騙你自己，不要拖延，不要等待！我的基本原則是，絕不讓虧損超過資本的10％。

8、投資者最大的敵人不是市場，不是別的其他，而是投資者自己，大波動才能讓你掙大錢！

這裡讓我說一件事情：在華爾街經歷了這麼多年，賺了幾百萬美元，又虧了幾百萬美元之後，我想告訴你這一點：我的想法從來都沒有替我賺過大錢，總是我堅持不動替我賺大錢，懂了嗎？是我堅持不動！對市場判斷正確絲毫不足為奇。你在多頭市場里總會找到很多一開始就作多的人，在空頭市場里也會找到很多一開始就作空的人。我認識很多在適當時間裡判斷正確的人，他們開始買進或賣出時，價格正是在應該出現最大利潤的價位上。他們的經驗全都跟我的一樣——也就是說，他們沒有從中賺到真正的錢。能夠同時判斷正確又堅持不動的人很罕見，我發現這時最難學習的一件事。但是股票作手只有確實了解這一點之後，他才能夠賺大錢。這一點千真萬確，作手知道如何操作之後，要賺幾百萬美元，比他在一無所知時想賺幾百美元還容易。

原因在於一個人可能看得清楚而明確，卻在市場從容不迫，準備照他認為一定會走的方向走時，他變得不耐煩或懷疑起來。華爾街有這麼多根本不屬於傻瓜階級的人，甚至不屬於第三級傻瓜的人，卻都會虧錢，道理就在這裡。市場並沒有打敗他們。他們打敗了自己，因為他們雖然有頭腦，卻無法堅持不動。我開始了解要賺大錢一定要在大波動中賺。不管推動大波動起步的因素可能是什麼，事實俱在，大波動能夠持續下去，不是內線集團炒作或金融家的技巧造成的結果，而是依靠基本形勢。不管誰反對，大波動一定會照著背後的推動力量，盡其所能地快速推動到盡頭。

　　不理會大波動，設法搶進搶出，對我來說是致命大患。沒有一個人能夠抓住所有的起伏，在多頭市場里，你的做法就是買進和緊抱，一直到你相信多頭市場即將結束時為止。要這樣做，你必須研究整個大勢，而不是研究明牌或影響個股的特殊因素，然後你要忘掉你所有的股票，永遠忘掉！一直到你看到——或者你喜歡說，一直到你認為你看到——市場反轉、整個大勢開始反轉時為止。要這樣做，你必須用自己的頭腦和眼光，否則我的建議會告訴你低買高賣一樣白痴。任何人所能學到一個最有幫助的事情，就是放棄嘗試抓住最後一檔——或第一檔。這兩檔是世界上最昂貴的東西。總計起來，這兩檔讓股友耗費了千百萬美元，多到足以建築一條橫貫美洲大陸的水泥公路。

一個人對自己的判斷沒有信心，在這種遊戲中走不了多遠。這些大概是我學到的一切——研究整體狀況，承接部位，並且堅持下去。我可以沒有半點不耐煩地等待，可以看出會下挫，卻毫不動搖，知道這只是暫時的現象。我曾經放空10萬股，看出大反彈即將來臨。我認定——正確地認定——這種反彈在我看來是無可避免，甚至是健全地，在我的賬面利潤上，會造成100萬美元的差別。我還是穩如泰山，看著一半的賬面利潤被洗掉，絲毫不考慮先回補、反彈時再放空的作法。我知道如果我這樣做，我可能失去我的部位，從而失去確定賺大錢的機會，大波動才能替你賺大錢。

9、投機是一場遊戲，更是你自己的事業，需要持續的努力、付出和總結

我是在尋找比消遣和社會交往更大的遊戲。我要通過自己的努力成為股市上最優秀的人－－這給我帶來了真正的愉快和滿足。炒股實際上就是玩遊戲，一定要在這場遊戲中獲勝。好的股票交易者不能不像訓練有素的職業運動員一樣，他們必須養成良好的生活習慣，保持充沛的體力，如果他想使自己的精力總是處在巔峰狀態的話。體力與精力必須保持一致，因為沒有比股市更緊張，更令人興奮的戰場了。

驅動我的也絕不是金錢，它是一場遊戲，是一場解開謎團的遊戲，是一場把人類歷史上最偉大的頭腦搞亂搞複雜的遊戲。對我來說，激情、挑戰、興奮，都在打贏這場遊戲之中了，這場遊戲是一個充滿活力的謎語，是一個有著雙關語謎底的謎語，而這個謎底就是要由我來告訴在華爾街投機的所有男男女女的。在遊戲中，你的神經被推倒了極限，但獎賞也是非常高的。我的事業是交易——也就是遵循眼前的事實，而不是遵循我認為別人應當會做的事情。

讓我給你提個醒：你的成功將與你在自己的努力中所表現出來的真心和忠誠成正比，這種努力包括堅持自己做行情記錄，自己進行思考並得出自己的結論。一個人要是想靠這個遊戲（投機）過活，必須相信自己和自己的判斷。沒有人能靠別人告訴他要怎麼做賺大錢。股市是人類發明的最大的和最複雜的謎團，解開這個謎團的人是應該得頭獎的。一個人要花很長的時間，才能從他所有錯誤中學到所有的教訓。有人說凡事都有兩面，但是股市只有一面，不是多頭的一面或空頭的一面，而是正確的一面。讓這條通則深深印在我的腦海里，所花費的時間，遠遠超過股票投機遊戲中大多數比較技術層次的東西。在投機上只有一條取得成功的道路，這就是努力，努力，再努力。

　　最後，讓我們以華爾街觀察家理查德.斯密特恩的話作為結束：「謝謝你，傑西.利弗摩爾，感謝你的智慧，感謝你所做的艱苦工作，感謝你那非凡的悟性。在探尋投機方法的道路上，你從來都沒有過終點。」

期市如何抓趨勢 踏節奏

權死生之機 辨動靜之理－－趨勢節奏觀

行情有起有伏，期價有漲有跌,趨勢是行情的方向，把握了趨勢就等於把握了行情的主線；節奏是趨勢的韻律,把握了節奏就等於把握了趨勢的脈搏！抓住趨勢，把握節奏是每個交易者在投機征程上所不得不面臨的技術課題，它是交易者戰鬥力的源泉！對於趨勢和節奏準確而敏銳的感覺和把握，必然來自於殫精竭慮的思考，來自於千錘百鍊的實戰！沒有對此進行深入研究進而形成自己的戰術和系統，無疑赤手空拳在彈雨中生存，其必然的結局可想而知！

　　1、順勢者昌，逆勢者亡

　　在期貨市場的金錢遊戲中，一輪大的行情可能成就一些幸運的交易者，也能造就很多無奈的落魄者，滄海桑田，物是人非，當另一輪行情開始的時候，不知道又有怎樣的輪迴和變換，期貨人的命運就這樣被行情顛簸著。而能在不斷的大浪淘沙中，碩果猶存的鳳毛麟角的交易者，其必然是胸襟寬廣順應大勢的智者！其成功是必然的！順應大勢需要非凡的智慧和勇氣！很多人不明白這看似簡單的一點。

上圖是豆油905合約08年7月至12月初的日線圖表，我們看到在大的下跌趨勢中，你只要做到順勢而為，在A線大的下跌趨勢中，在B、C、D的三段下跌趨勢中，投資者都能獲得不菲的收益，而在整個的趨勢運行過程中，任何想抄底做多的逆勢行為最終都以失敗告終，並且如果其意欲與市場對抗的話，那結局會更為凄慘！

世間萬物的興衰，都有其內在規律，波浪理論認為，投機也具有相當程度的規律性，其價格的漲跌就像波浪一樣，一浪跟著一浪，周而復始，展現出周期循環的特點，期貨價格的趨勢性運行，自然遵循牛熊交替與轉換的周期循環。投資者可以根據這些規律性的波動預測價格未來的走勢，進而相應地制定合理的買賣策略和計劃。

趨勢最終是由經濟和供求關係等基本因素決定的，如果缺乏對大勢的把握而盲目入市，無疑是與市場作對。孫子曰：「夫兵行像水，水之形避高而趨下，兵之勝避實而擊虛，水因地而制形，兵因敵而制勝。」事實上，要想簡單而輕鬆地交易，必須看準大的趨勢，在市場呼嘯前行的滾滾車輪面前，我們不能逆勢不懼！在入市前，我們必須首先弄清價格所處的趨勢及其級別，做到目光長遠，不執著於追逐蠅頭小利，不悲喜於一時的得失，追逐市場大的趨勢，順勢而為！

人性的弱點使得交易者經常不自覺地參與搶回檔與搏反彈的逆勢操作，即使是在大趨勢的末端，如果時機選擇不當，過早入市，原有趨勢的慣性力量，也可能使你倒在黎明前的黑暗而"出師未捷身先死"！他們沒有意識到任何大的趨勢在行將就木之前，都會不甘心地進行垂死掙扎，甚至瘋狂反撲，並且任何趨勢的結束都需要技術上的驗證和確認；傑西.利弗摩爾說：「要在投機市場賺錢，必須在正確的時機做正確的事情」。即使一個人在大趨勢的開始就判斷正確，最好也要等到走勢確定時，再入場操作。他反覆強調入市時機的重要性，並以其慘痛的經歷警醒後人。1906年，他看對了股票空頭市場的來臨，但因為過早入市放空而全軍覆沒，"正確卻破產了"！

2、辨勢析節，因機制宜

　　在我們懂得趨勢的重要性之後，是不是看到趨勢就能入場交易呢？很多人錯誤地認為對趨勢的把握和跟隨就是在趨勢的過程中介入，然後就簡單地中長期持有；事實上，很多交易者就是在看清趨勢下，沒有把握好趨勢的節奏而被弄得遍體鱗傷的，他們沒有意識到行情趨勢中間的頓挫和節奏也會使交易者的心理備受煎熬，大趨勢下的次級折返同樣會讓交易者面臨損失甚至重大虧損！

如上圖，這仍是豆油905合約的7月至12月初的日線圖例，在大的A線所示的下跌趨勢中，交易者如果在B、C、D三個區域的底部追市做空，也必然會使保證金面臨虧損的尷尬境地！建倉時機的選擇實際上就是在分析趨勢的基礎上把握節奏，在現實中，很多交易者雖然對大趨勢的判斷正確，但在建倉時機的選擇上還沒有自己成熟的原則和方法，在建倉後沒多久就遭遇大的調整，從而對賬戶資金造成傷害，影響到最終的盈利，並且有可能止損離場。價格的運行總是波浪式推進的，趨勢中夾雜著調整，長期、中期、短期趨勢在走勢過程中時常會出現不一致的情況，趨勢看對，但如果節奏把握不當，一樣會出現痛失好局的遺憾。

孫子曰：「善戰者，其勢險，其節短。勢如彍弩，節如發機」，跟隨趨勢是正確的，但因為市場是變化著的，趨勢發展的過程不是一番風順的，不是直來直去的，其中的反覆頓挫占很大的比重，在跟隨趨勢的同時，一些趨勢的細節盤中的漲跌也決定著投資者操作的結果，如果能夠認識到這種反覆發生的條件，以及利用這種反覆進行有節奏的倉位控制調整，將能使操作更具有層次和規範。

從趨勢運行的方向上考慮，市場存在單邊趨勢和非單邊趨勢兩種；在現實的期貨操作中，能否快速判別是否是單邊趨勢非常重要，在非單邊的震蕩市場，操作的難度很大，成功率相對較低，而單邊趨勢一旦形成，投資者不用做過多的判斷和抉擇，獲取利潤相對輕鬆。談趨勢，就要談節奏，二者不可分割，跟隨市場的方式方法就是節奏，無論我們採取怎樣的方式，最終只是尋求與市場節奏相吻合。節奏存在速率性和方向性，價格反應在圖表上，當你畫趨勢線的時候有的時候平直，有時陡峭，這就是趨勢線的節奏；當使用趨向指標或反趨向指標的時候，指標穿越0軸的快慢，距離0軸的遠近，這些也存在著節奏；成交量的放量與縮量也存在節奏；當價格和各種相關因素同時存在的時候也有各自相互配合的節奏。

真正的趨勢交易者必然是在經年累月的實戰中對趨勢的認知和把握形成了自己的模式，也必然能熟練地順應趨勢的運行節奏，從而在趨勢的運行中進行恰如其分地追隨，而這正是趨勢節奏觀的精髓。

期市生存之本

十多年來，環顧周圍的交易者，面孔不斷的變換，很多人來了，很多人又走了，又有很多人在來著－－，期貨市場中不乏機巧百變的聰者，不乏慧思泉涌的智者，不乏博覽群書的才者，不乏呼嘯前行的勇者，然而很多人類的驕子在此卻垂下了他們高傲的頭顱！我親眼所見很多有非常高超的交易技巧的投資者到底也沒能走出人性的貪婪，而最終重倉落敗，終成千古遺恨！

到底什麼才是期市的生存之本？嫻熟的交易技巧是嗎？不是的，它只是你制勝的武器，你有殺傷力強的武器並不代表不被殺死！嚴格的止損嗎？不完全是，它只是控制你的損失，杜絕你損失繼續擴大的紀律；在你的投機征程上，你的智慧、心態、眼光、膽略以及你嫻熟的交易技巧，都是你在交易之旅上不得不逾越的門檻，它們當然非常重要，但真正到達最後，它們卻也不是期市長久生存的本質和關鍵所在！它們只是造成短線神話的幾個不可或缺的方面，真正的長久生存卻需要配合更為重要的因素－資金管理！真正的交易大師必是資金管理的大師！

　　一、戰爭需要兵力部署，投機必得資金管理

期貨投資資金管理，是期貨投資過程中最重要的部分，是每一個欲想成功的期貨人所必須逾越的門檻。很多非常有投機天分的交易者的交易帳戶都曾出現過巨幅獲利，但後來卻大幅回吐，是什麼原因？那一定是資金管理不當，當然進出場技術、止損的執行、情緒性因素等也是帳面出現虧損的原因，但是最大的問題必定是資金管理和風險控制。許多投資者因為進出場位置選擇等錯誤會導致帳面出現虧損，但是虧損的幅度是由資金管理決定的。

資金管理是指資金的配置問題，其中包括投資組合的設計，整體帳戶風險承受度、每筆交易初始風險承受度、如何設定交易規模、如何進行倉位調整、帳戶的整體增長期望值、在順境或挫折階段的交易方式等方面；真正的贏家都是風險的厭惡者，他們不會讓帳戶處於非控制的風險狀態，頂尖的交易者並不是哪些賺最多錢的人，而是在不利情況下帳戶損失程度最小且具備持續贏利能力的人。

　　一些不成熟的交易者，往往只醉心於市場分析，他們簡單地認為戰勝市場和獲取暴利的關鍵就在於正確的市場分析。但是，在這個風險市場上，沒有百分之百的成功率，錯誤總是經常發生，而彌補錯誤卻要投機者做出加倍的努力。讓我們來看一組數據：

這組數據告訴我們：損失越小，你挽回損失的難度越小，挽回損失的難度隨著損失的增加而呈加速上揚之勢；這也同時說明，無論你以前的操作多麼成功，只要你在此後的任何一次操作中遭遇重創，那麼你在沒有追加資金的情況下要彌補虧損，將變得相當困難。這就要求我們在實際操作中必須避免遭遇大的虧損。

　　十多年的投資經驗以及諸多交易者血的案例使我認識到，將資金管理的重要性放到任何高度強調，都半點也不過分！有很多時候我們判斷對了後市大的行情走勢，但開倉後卻由於倉位過重，在接下來的期價隨機波動中，無法忍受大或小的洗盤震蕩動作，可能幾十點的波動就會造成心態的破壞而致提早止損出局，最終出現看對卻做錯的遺憾局面，尤其是在大級別的行情中出現這樣的問題，必將對以後的操盤心態產生極其惡劣的影響。

沒有原則的倉位控制，報復性的賭博重倉，沒有情由的孤注一擲，最終將一個個神話變成了噩夢！前幾年世界著名的日本大和銀行和英國巴林銀行新加坡分行的倒閉、華爾街富豪貝托·斯坦的入獄、邁克·豪斯的破產自殺、前段時間武漢四萬變千萬又變回的案例.、、、、、、無一不是重倉與市場對賭的結局！投資者倘若不量力而行而讓單量大到令自己對市場產生恐懼的地步，那麼無論他怎麼做都贏不了錢。

二、資金因時而動，管理因機制宜

任何一個成功的科學的資金管理模式都必然地絕無例外地奉行著以下四項原則：

　　1、安全性原則：猶太人索羅斯在1992年的「英鎊風暴」一戰成名後，對記者說：「我渴望生存，不願冒毀滅性的風險。」目前的世界首富，「股神」－－沃倫·巴菲特有一句名言：「投資法則一，盡量避免風險，保住本金;第二，盡量避免風險，保住本金;第三，堅決牢記第一、第二條。」 保障原始投入資金的安全性才是投資的根本，在原始資金安全的情況下獲得必然的投資利潤，才是科學、穩健的投資策略。

安全性原則是資金管理的首要原則。交易者從事期貨投資之初，要先根據自己的資金實力和心理承受能力確定在期貨操作中投入多大資金和能承受的最大虧損幅度至關重要，首先，投資者運作於市場的資金不能有太大的壓力，不能有隻須勝不須敗地緊迫感，必須能給賬戶一個比較寬鬆的空間和時間，必須在交易中克服對資產權益的過度關注或攙雜進個人主觀需求原因，從而引發貪婪和恐懼情緒而造成戰術混亂；再者，要了解自己的交易方法歷史上出現連續虧損的次數和損失的數量比例，這也是後來操作心態穩定的條件。

　　所有的交易都要事先設定止損計劃和止損標準，這個世界上沒有人能保證他的每一筆交易都是賺錢的，當損失不可避免時，把損失降低到最低是長期獲利的根本保證。另外，當你的交易獲利時，相應地調整止損位來保護你的利潤也是你長期穩定獲利的重要因素。

2、程式化原則：要根據自己的交易風格和個性制定一個相對固化的資金管理模式相當重要，在實戰操作中能夠熟練而習慣地運用預先制定的資金計劃，將使你的交易提升到一個新的層次。這個模式不能包含你個人的感情因素，它所設置的風險參數必須經過你縝密的概率性測試，錢多錢少不是問題，如果你的成功率是零，那麼拿一分錢交易也證明是在冒險，而如果你的成功率是百分之百，那拿全世界的錢來做也不算多，這當然都是極端，但我想說的意思是，你的資金管理模式絕不是憑自己想當然地認為來固化下來的，而必須是建立在長期客觀測試的基礎上科學制定的。我曾見過很多做期貨不滿一年的新手制定的資金應用方式，其發現機會後的初始建倉為其總資金的三分之一，這種簡單的不滿倉操作的資金應用竟然被其視為資金管理！當然，他們的結局一般不會很好，並且總是可憐的相同。

那怎麼才能程式化呢？當然我不了解你的情況，無法給你進行具體的策劃，但具體的資金管理策略應該分建倉策略、加倉策略、補倉策略和多元化交易策略；其中，建倉策略又包括均額建倉、簡單比例建倉和複合比例建倉三種；加倉策略包括等額加倉、金字塔式加倉以及菱形加倉等內容；多元化交易策略又分不同品種間的複合交易策略和不同周期間的複合交易策略兩大方面。這些內容比較繁瑣，但其中真正適合你的策略只有一個，並且只要一個就夠了。下面我舉幾個簡單的例子供朋友們參考：

　　例一：美國期貨市場技術分析大師約翰、墨菲總結的資金管理要領：

其一，投資額必須限制在全部資本的50%以內。這就是說，在任何時候，交易者投入市場的資金都不應該超過其總資本的一半，剩下的一半是儲備，用來保證在交易不順手的時候或發生不測時有備無患；

其二，在任何單個市場上所投入的總資金必須限制在總資金的10%—15%以內。這一措施可以防止投資者在一個市場上注入過多的本金，從而避免在「一棵樹上弔死」的危險；

其三，在任何單個市場上的最大總虧損金額必須限制在總資本的5%以內。這個5%是指交易者在交易失敗的情況下將承受的最大虧損。在決定應該做多少張合約的交易，以及應該把止損指令設置在多遠，這一點是交易重要的出發點；

其四，任何一個市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20%—25%以內。這一條禁忌的目的，是防止交易者在某一類市場中投入過多的本金。因為同一群類中的市場，往往步調一致，如果我們把全部資金頭寸注入同一群類的各個市場，就違背了多樣化的風險分散原則。

例二：市場天才基金負責人，《股市奇才》的作者傑克·施瓦格在《華爾街點金人》一書中，對門羅·特羅特的訪問，提到了他的風險控制，特羅特在資金出現下面情況時會退出市場：

　　其一、一天中單個頭寸最大損失達到全部資產的1.5%時。

　　其二、一天中最大損失達到總資產的4%時。

　　其三、一個月中損失達到總資產的10%時。

　　另外，每個月開始，就把各個交易品種的最大頭寸規模確定下來，絕不超過這個極限。

　　例三：下面是大作手傑西.利弗摩爾的資金管理規則：

　　其一、保護你的資金－－在操作時使用試探系統；

　　其二、遵守最大虧損10％的規則；

　　其三、準備好備用資金；

　　其四、放逐利潤，截斷虧損；

其五、拿出贏利的50％，放到安全的地方。

3、報酬比原則：在進行交易計劃時，我們一般要考慮收益的潛力和相關的風險，這就是風險報酬比的內涵。測算風險報酬比的意義毋庸置疑，大多數交易者也對此非常重視，但對具體怎麼測試卻是一知半解，甚至茫然不知，下面我給出一個風險報酬比的測試規則供大家參考：

其一、宏觀環境的影響。在技術走勢上表現為月周圖表的技術趨勢，這是你操作上的最主要的依據，順應這個趨勢，風險報酬比就高，反之就低，沒有例外。在期貨交易中如果我們能咬定長期趨勢，就能實現巨利，但這需要把握時機以及耐心等待的戰略眼光，這樣的機會一年也就只有幾次。

其二、短線技術趨勢的判斷。其具體的評判在日線圖表上一目了然，三日或五日等短期均線的方向和角度就是最有力的分辨武器，風險報酬比順之者高，反之者低。

其三、關鍵技術位置的評判。了解了上面兩點，我們就很容易判斷目前的市場趨勢處於大趨勢的什麼結構中，目前的技術狀態是在短線趨勢的什麼位置，是在趨勢的起始點，還是趨勢中擬或是趨勢的末端，這也為我們操作與否和怎麼操作提供了評判依據。

其四、距離止損位置的分辨。止損位置在一般意義上講就是技術走勢上的關鍵支撐和阻力的位置，關於支撐與阻力的辨別等具體內容在拙著中都有詳細的介紹，這裡不在贅述。但是，有一個原則非常重要，對於空頭頭寸，其止損保護指令應當設置於有效的阻擋點位的稍上方；而對於多頭頭寸，其止損保護指令應當設置於有效的支撐點位的稍下方。

4、一致性原則：

現實中，很多交易者總是在經歷幾次獲利後，喜不自勝，大膽做單，遭遇幾次虧損後，驚恐懊惱，萎縮萎靡；今天循序漸進長線不成，明天重倉賭博全線出擊！ 期貨交易不是兒戲，不是隨便玩玩，不是冒險，不是賭博，不是消磨無謂的時光，它是一項事業，你必須站在職業的角度去體味，去奉行它的原則和紀律，並且還得加上「始終一貫」四個大字！沒有一致性的原則，不能恪守既定紀律的人註定辦不成什麼大事！

期貨市場只有贏家和輸家，可靠的交易計劃結合穩健的資金管理，就是你成為贏家的訣竅，但是如果你沒有辦法遵守紀律，自覺地貫徹執行這些理念，那麼你仍要經歷痛苦就是必然。因為技術的高低，理論的多寡與穩定贏利之間沒有必然的關係。有人會認為偶爾的一兩次犯錯，沒什麼大不了！但是儘管小概率的情況出現的幾率很低，而一旦成為現實，對於很多喜歡以賭性做期貨的人，無異於致命的毀滅！

想知道成功的交易者賺錢的秘訣是什麼並不難，想知道自己投資失利的原因也不難，真正的難點在於我們必須約束自己去做應該做的、正確的事情。因此有了可靠的交易計劃和穩健的資金管理原則之後，一致性地制定原則和一致性地執行就成為決定我們的投資能否成功的關鍵！

三、知行合一持之以恆，滴水穿石終必厚報

毋庸諱言，我堅定地倍奉交易中的資金管理；我相信，如果想要交易長久地立於不敗之地，科學的資金管理必不可少！資金管理所解決的問題，事關我們在期貸市場的生死存亡。作為成功的交易者，誰笑到最後，誰就笑得最美！資金管理增加的恰恰就是所謂贏在最後的機會！

很多交易者在交易之初，總是試圖尋找所謂一勞永逸的萬能鑰匙，然而其即便輸光也沒弄明白，把他引入萬劫不復迷宮的卻正是他這種異想天開的思維！當然，對行情的研究與把握必不可少，如果你的交易信號成功率很低，那麼再好的資金管理也很難改變你投機的命運，資金管理改變的只是權益運行軌跡的幅度，但絕不能改變其運行的方向！但這並不是問題的關鍵所在，很多交易者不懂得市場是隨機與規律的結合，任何想完全，徹底，精確地把握交易的想法，都是狂妄，無知和愚蠢的表現，能夠完美地把握每次機會都只是高不可攀的夢想！事實上，真正的成功就是在把握市場韻律的基礎上，嚴格資金管理，控制風險，擴大贏利，實現複利！

這裡再次強調，勝率只是一方面的因素，勝率的高低並不能決定你整體的贏虧，它只表明你進出場贏利次數的比重，而沒有全面考慮到你贏利幅度的大小。事實上，當交易信號有正期望值，那麼資金管理將會使你的整體權益更為突出，但若沒有合理的資金管理，即便你高勝率的交易系統也有可能給你帶來的不是收益，而是虧損。期貨投資的困難之處並非期貨投資的市場策略方面，因為確定入市、出市的方式並沒有太大的不同，真正的變化在於對資金管理的重要性體驗。資金管理之於期市投資，雖充滿了進退兩難和矛盾重重的困境，但是其對於成功者的意義非同一般，我們要充分認識到這一點。掌握科學的原理，借鑒別人的經驗，然後結合自己的風格，形成一套適合自己的資金管理辦法，才能在期貨市場長久生存，進而步向成功。

堅守資金管理，做到大贏小虧，穩定地贏利，從小做起，隨著歲月的流逝，小流也將彙集成複利的海洋。一個交易高手的市場表現應該是，能夠連續多年獲得穩定持續的連續複利回報，經年累月地賺錢而不是一朝暴富。資本市場的高額利潤應來源於長期累積低風險下的持續利潤的結果，職業交易者只追求最可靠的，只有業餘低手才只關注利潤最大化和滿足於短暫的輝煌中。時間是真正成就複利可怕的力量！失去這個原則基礎，我們的交易將一文不值！失去對其堅定地執行，一切都將毫無意義！一個人一時遵守交易原則很容易，但難就難在用一生去堅持原則，必須具備哪怕直到生命結束都堅持原則的信念。其實交易很簡單，人生貴在堅持，交易更是貴在堅持！

成功必然來自於堅持正確的習慣方法和不斷完善的性格修鍊，堅忍，耐心，信心並頑強執著地積累才是職業的交易態度。 利潤是風險的產物而非慾望的產物，風險永遠是第一位的，不論何種情況下都要嚴格制定和執行資金管理計劃，不讓帳戶權益出現非正常的回落。能否明確、定量而系統地從根本上限制你的單次和總的操作風險，是區分贏家和輸家的分界點，隨後才是天賦、勤奮和運氣以搏取更大的成績。

最後，讓我們以大作手傑西.利弗摩爾的經典語句來結束我們的探討：「在華爾街工作過這麼多年，賺過也賠過數以百萬計的美元之後，我想告訴你們：絕非我的種種見解使我賺了很多錢，而是我能夠堅持我自己的主張。在市場上正確地運作並不需要什麼技巧和手段。你在牛市中總會發現許多多頭機會，在熊市中亦是如此。我認識的許多人都是在恰好的時機對市場做出了正確的判斷，他們能夠在可獲取最大利潤的價格水平上買進或賣出，而且他們的經驗常常足以與任何人的經驗相抗衡，但是他們並未從中確實賺到錢，能夠對市場進行正確的判斷同時又能堅持自己的意見的人並不一般。這是世上最難學的事情之一，但是只有牢牢把握了這一本領，你才能賺大錢，有一種說法認為一個知道如何交易的交易商在市場中賺取百萬美元較那些對市場一無所知的人賺取幾百美元更為容易，確實如此」。

運籌帷幄 先計後戰

大凡失敗的交易者，一般都有一個共同的特徵：盲目衝動地決策，毫無章法地交易！他們沒有自己的原則，沒有按照計划進行操作的習慣，他們習慣於臨時決策，臨場發揮！他們不知道這種看起來不經意的習慣卻正是埋葬其資金的真正原因，也絕不會想到這也正是造成卓越與平庸的關鍵！孫子曰：勝兵先勝而後求戰；夫未戰而廟算勝者，得算多也；多算勝，少算不勝，而況於無算乎。這幾句話都是說戰前計劃的重要性，其實交易和作戰異曲同工，制定交易計劃是交易成功的重要組成部分，進行任何一筆交易前都應事先計劃，精心思考，永遠不要憑藉一時的衝動，隨意的展開交易。

交易計劃的特點就是其預見性和程序性，在盤中日內超短線的交易中，盤中瞬息變化，再制定計劃就顯得有點教條，但你必須嚴格在即時贏利模式的規範和紀律下進出，盤中規範的贏利模式其實就是計劃的變異；在中短線的做盤中，只有制定詳細的計劃，才能在交易決策的過程中，避免情緒化，避免操作的隨意性，也才能在預設紀律的條件下控制風險！這一習慣的養成，可以使我們感到市場的寬容，同時使成功變成水到渠成！

一個成熟的交易計劃應該是在你的成熟的操作原則和贏利模式的指導下做出的，它大體應包括以下內容：

　　一、針對機會品種的勝算分析

首先，應全面地分析當前期貨品種的行情類別，是趨勢狀態還是盤整狀態，它的長期趨勢是什麼樣，中期趨勢是什麼樣，短期趨勢又是什麼樣，目前中期趨勢是在長期趨勢的什麼階段，短期趨勢又是處於中期趨勢的什麼階段，然後選出機會品種進行觀察。機會品種最低限的要求也應是在中期趨勢的發展階段，我們決不允許衝動操作在趨勢的末端，把風險之刀架於頸項！

　　在此基礎上，然後再分析：

　　1、品種基本面，目前的政策導向、供求關係及市場情緒；

　　2、品種是否活躍，是否是主力合約；

　　3、短期、中期和長期技術圖形在價格趨勢上是否一致；

　　4、外盤相關品種的走勢是否配合；

　　5、品種走勢的技術位置，目前是否是短線趨勢起始點，附近是否有一個支撐或阻力位，可以就近設置止損；

　　6、這筆交易的風險多大，是否在承受範圍之內；

　　7、價格的波動空間多大，潛在的風險報酬比是多少；

8、市場機會是否是最佳介入時機；

二、符合成熟模式下的介入計劃

　　計劃是以交易策略和方法為基礎的，入場交易的條件也即交易訊號，它必須是基於牢固的、合乎邏輯的理論基礎，也即你的贏利模式，必須清晰和唯一，不能模稜兩可。同時你的贏利模式必須符合你的個性，交易計劃的制定應該是在你的成熟的贏利模式之下進行，也就是說交易計劃的制定必須符合你的個性，必須符合你的贏利模式，不能亂定交易計劃，更不能隨時起意，憑想當然制定計劃。介入計劃的內容可簡明扼要，重點包括以下內容：

　　1、大體進場的價位區間；

　　2、進場的開倉方向；

　　3、首次開倉的資金量；

　　4、不同品種間計劃運用資金的比例和關係：

　　5、盤中的緊貼止損位的設置；

　　6、走勢符合預期的條件下，是否需要盤中或尾盤補倉；

　　7、尾盤的留倉條件，留倉的倉位控制；

　　8、必須保證在符合做盤計劃條件下，按計划進場交易；

　　三、對現行走勢的變化預測及應對策略

凡事預則立，不預則廢。行情的發展具有不確定性，交易過程中千變萬化，行情走勢參差不一，你必須根據行情的發展和外盤的相關走勢對未來一天或幾天的走勢進行預測：

　　1、明天可能的走勢有幾種？

　　2、針對明天將會出現的這幾種走勢，你將採取何種策略？

　　3、在與預期相反走勢下，止損點位將做如何調整？

　　4、在走勢符合預期的情況下，是否做進一步的加碼動作？

　　5、止贏位的大體設置

四、出局的策略和計劃

　　制定計劃時的核心問題始終是在什麼情況下退出已經進入的交易，出局的實質就是持倉理由的消失，在計劃書中，必須明確：

　　1、行情走勢沒有按照預期走勢進行，在什麼情況下退出交易？

　　2、當走勢順應趨勢延伸，贏利目標位應設在何處？在這個位置是減倉還是全部退出？

　　3、當市場出現走勢停頓或短暫回抽，跟蹤止損位怎樣設置？應設在何處？

4、當走勢出現階段性盤整震蕩時，是否做減倉或退出交易的動作？

五、交易計劃的執行保證

　　交易計劃在操作過程中，可以根據變化了的形式不斷地發展完善。但一旦制定，就必須保證其被完美地執行！這個環節是最最關鍵的一環，它包括以下內涵：

　　1、不符合交易贏利模式，不是交易計劃里的交易，堅決不做！沒有真正的好機會只能等待和忍耐！

　　2、當出現計劃中的交易機會時，不能猶豫，堅決按計划進場！

　　3、交易過程中，嚴格按照計划進行控制；

　　4、當出現計劃中的出局或減倉條件是，必須不折不扣地執行；

一個不容忽視的事實是，有的交易者認識到了交易計劃的重要性，也制定了比較客觀的交易計劃，但是，非常遺憾的是，他的辛辛苦苦制定的計劃沒有被他本人得以執行！這是缺乏意志和自律的體現！在這個市場上，衡量交易成功與否，不是靠一次或幾次的交易成敗來評判的，而是要用是否持續嚴格執行著自己的計劃、是否是在控制了風險的基礎上規範而穩定地交易來界定的！

九種致命的交易

2008年10月27日07:59　　

在整個的投機過程中，任何交易者都不可避免地犯一些錯誤，有些錯誤可能隨著市場的韻律和操作對整體的勝負影響不大，但有些交易可能就是致命的，甚至可以說有些交易的習慣就是致命的！細緻地對這些交易進行分類，透徹地對其本質進行分析，對於遏制失敗走向成功意義重大！雖然本文限於篇幅無法對其展開詳述，但讀者仍然可以透過其概括的本質分析，引以為戒，防微杜漸，從而避免自己的交易誤入歧途，走向萬劫不復的境地！

　　一、過量交易

《The Futures Game》一書中說道：「交易者自我毀滅的最好方法就是投入過量資金！」 具有賭博心理的期市投機者，總是希望一朝發跡，象賭棍一樣頻頻加註，他們常常不惜背水一戰，恨不能把自己的身家性命都押到期市，直到輸個精光，傾家蕩產。重倉或滿倉操作雖然有可能使你快速增加財富，但更有可能讓你迅速暴倉。誰都不可能完全控制突發事件、政策面或消息面的影響。財富的積累是和時間成正比的，投資是時間的函數，也是個漫長的征途，它並不要求你你跑得如何快，而是如何跑完全程。巴菲特50年23％的投資收益水平，使其目前超越比爾?蓋茨成為世界首富！23％的收益率對很多人來說並不算什麼，但能在五十年的時間裡做到這個成績的，全球還沒有第二個！

二、過度交易

很多期貨交易者都把交易當作職業和使命對待，這無可厚非！但如果感覺自己每天必須得參加交易,甚至沉迷到每時每刻都不能放過所謂的交易機會就大錯特錯了；事實上，很多人想做全能型選手，「多」完就「空」，「空」完就「多」， 對他們而言,寧可一日無餐,不可一日無單。在震蕩市或趨勢的中後期，交易者對市場的趨勢能否延續猶疑不定，總以為每一次短暫的上沖或下跌就是新趨勢的開始，於是在踏錯市場震蕩節拍的情況下頻繁買賣，而當趨勢真正走出時，自己已經被市場的震蕩得六神無主 ，心理上已經無法對趨勢是否真的出現做出恰當的判斷，因此又極有可能錯失良機。這種投資者不想控制，也不能夠控制自己的貪慾， 有利就要，寸步不讓,當手中無單時手癢閑不住，手中有單時又莫名地恐慌，認為機會不斷，總想不停地操作，出現異常又不知所錯，結果越做越賠，越賠越做。

三、衝動性交易

具有這種投資心理的投資人，做單前，原本制訂了計劃，考慮好了投資策略，但是受到盤面的影響，經不住漲跌氣氛的誘惑，拋卻計劃匆忙進場交易。請看《冷靜自信的交易策略》書中對衝動性交易的描述：那位朋友坐著，眼睛盯著屏幕，市場有什麼風吹草動都看在眼裡，腦子裡卻什麼都不想，只注意眼前的行情表、數據和技術圖表。同時，他的心裡越來越緊張和焦慮，總覺得關鍵的時刻就要到了。他看著身旁的電話，再看看自己的手，沒把握是否已經做好準備。忽然，他看到了「買進！」的訊號，不過，他並沒有馬上採取行動，反而繼續緊張地看著屏幕，心裡想著幾天前才剛下單不久，盤勢就忽然直線下挫，害得他損失慘重，如果再發生一次該怎麼辦？應不應該再多等一會兒，確定行情會繼續上揚之後才進場？這時候，他的手心開始冒汗，心跳開始加速，眼睜睜地看著可以大撈一筆的機會繼續擴大，但他全身上下瘋狂的分泌腎上腺素，心裡忽然浮現了憤怒和挫折感。他的臉上出現痛苦的表情，嘴裡先是低沉地吼了一下，接著提高聲調，大嘆一聲：「媽的，我現在要動手了！」話剛說完，他笨手笨腳地抓起電話，按下自動撥號系統，然後下了單。但就在他掛掉電話的時候，他驚慌地看著屏幕，發現行情果然快速地反轉，就像他害怕的那樣。後來，他先前設定的停損單被執行了，只得認賠清倉出場。到了最後，他也只能搖搖頭，告訴自己：「這一行有時候真不是人乾的！我也搞不清楚為什麼會做這一行！」你是否也犯過同樣的錯誤？！

四、怯懦性交易

怯懦不同於穩健，它並不是出於交易的規則與紀律的運行，而是在趨勢面前恐懼，在機遇面前縮手！下單時猶豫不決，患得患失，做多時害怕誘多，做空時害怕誘空，從而導致機會從眼前白白消失。事實上，當符合我們贏利模式的有把握的重大行情機遇來臨時，必須能迅速地重拳出擊,扼住機遇的命門;而此時的任何猶豫不決,畏首畏尾,不敢有計劃地兇狠出擊，都是對重大行情機遇的浪費與褻瀆！很諷刺的是，大部分投資者在應該最大膽的時候，卻最為小心翼翼，最應該小心的時候卻最又麻木漠然。手上抱著可望獲利的倉位時，他們覺得勢頭有限，害怕利潤稍縱即逝，結果痛失大利。更糟糕的是，當他再次苦等盈利的時候，結果等來的卻是真正的風險！

五、報復性交易

當連續遭遇失敗，像一個輸紅了眼的莽夫，感到市場的背叛、怒不可遏，想要報復，毫無章法毫無規則地頻繁下注、過量下注或死杠交易，這都是報復性交易的特徵，這也是交易不成熟的表現。正確的做法是，趁早撤身！保住你現有的紫金，冷靜下來好好總結分析失敗的原因。

六、自負性交易

　　美國證券史上有名的資深分析師卡費羅，曾創下連續22月盈利不虧損的紀錄；貝托?斯坦曾在華爾街創下一單賺取十億美金的記錄；而邁克?豪斯則曾經七年雄居華爾街富豪榜第一名。但是他們的結局有些相似———卡費羅死時身上只有五美元；貝托?斯坦被幾百名憤怒的客戶控告詐騙而入獄十年，出來時一文不名，而邁克?豪斯更慘，他在四十五歲就破產自殺了。他們都有一個共同的特點，就是投資操作成功的概率總是遠遠高於眾人。但奇怪的是，結局為什麼如此悲慘？原因很簡單，就是在他們自我感覺最好、自覺偉大的時候，九十九次成功所積累的金錢卻沒能經受住一次「決戰」失利造成的損失。越是自我感覺良好、充滿自信，就越不容易承認自己在市場上會犯錯，就越難以說服自己及時斷臂止損，結果就是總會有一次要讓你敗在市場的滾滾車輪之下！。

七、激進性交易

在趨勢市場中，最容易使投資者陷入困境的做法便是激進的逆勢操作。大漲尋頂，大跌尋底，總想阻攔大勢，自己一聲斷喝趨勢逆反，繼而經常做出與趨勢走向相反的操作，也經常被趨勢套牢。不少投資者在做錯了方向後，竟然還逆勢加碼，等待回調時扳回老本。可當價格回調時，他們又開始希望市場能夠轉勢，讓自己撿個「天上掉陷餅」的機會。很多新投資者，喜歡在停板的時候開反向倉，雖然有時運氣好能夠僥倖獲利，但這是一種非常危險的動作，是嚴重的逆勢行為，一旦遇到連續的單邊行情便會被強行平倉，甚或暴倉。逆勢搶反彈：搶反彈可不可以？如果方法對了，當然可以,否則，猶如刀口舔血，空中接刀，他們只想到高風險中有高收益，而很少想到高收益中有高風險。華爾街有句名言：多頭和空頭都可以發財，惟有貪得無厭的人例外。

八、僥倖性交易

　　有一個原則投資人必須要記住：當事情有可能變壞的時候，發生的一定是最壞的結果！！這就是著名的墨菲法則。對於這個法則，比較形象的解釋就是：如果桌子上有一塊麵包，麵包的一面有奶油。當麵包從桌子上跌落到名貴的地毯上的時候，一定是有奶油的那一面向下。

　　很多投資者就是犟脾氣，做錯了死不認輸，不知在第一時間解決掉手中的錯單，以至讓錯誤不斷地延續，後果可想而知。「我就是不信它不漲，我就是不信它下不來……」這種心態萬萬要不得。虧損是投資過程中不可或缺的一部分,相反也一樣，要及時獲利了結或坦然地面對損失。如果市場已經達到了你預定的目標，及時獲利出局,多數情況下，市場不再會給你第二次機會。

九、預測性交易

　　有些投資者總是憑主觀臆斷市場的頂底，結果總是過早地介入市場被套在山腰，無法砍倉出局，最終導致大虧的結局。並且隨著交易者預測能力的提高越來越堅信自己的觀點，認為趨勢會按自己的想法改變，會使自己的市場操作變得死板. 事實上,希望如何與實際如何是兩回事,「希望」在人生的其它領域無疑是成功的動力，而對於期貨交易者來說，卻是致勝的阻力。商品期貨交易，具有廣泛的參與者，大市向上向下本身有其客觀規律，價格漲跌受供求、經濟、政治等多種因素制約，最終取決干市場買賣雙方實力的較量，反映市場力度總和。

以上對失敗的交易進行了粗線條的分析，交易者可以根據其要義對自己曾經經歷的失敗有一個準確的評判，了解自己的交易弱點，洞悉自己的交易習慣，痛下決心，痛改前非！使自己的交易境界提升到更高的層次！

止損是投機永恆的保險

2008年10月15日18:08　　

越是簡單的事實越容易被忽略！在充滿變數的投機市場上，很多人都知道止損的重要性，但最後還是在這個坎上摔了跟頭，有的甚至千金散盡，慘不忍睹！所以對止損問題真正正確的定位、理解和執行是每個交易者所必修的課程。

　　一、 止損是投機生存的保險

無數血的事實表明，在充滿風險的投機市場上，一次意外的重大錯誤足以致命，但惟一能使操作錯而不敗的方法就是及時止損。關於止損，大家都聽說過「鱷魚法則」，當鱷魚咬住你的手時，你必須斷手狂奔，當鱷魚咬住你的腳時，你就斷腳而逃，不要猶豫，不要試圖掙扎，掙扎的結局最大的可能就是喪失生命！鱷魚吃人太殘酷了，但期市的殘酷對於妄圖憑藉僥倖憑藉運氣來扭轉市場的投資者而言，卻半點都不遜色！面對跳動的熒光屏，不知有多少人正在經受著痛不欲生，生不如死的感覺！

期貨市場永遠充滿著投機，永遠充滿著誘惑，永遠充滿著風險，永遠充滿著變化……你既有大贏一把的可能，但同時也有虧損或大虧的可能！因為，期貨市場從其交易規則上看，就註定了絕大多數必須賠錢、虧損，遊戲才能最終不斷進行下去。因為期貨市場，即使是整個資本市場本身也並不是一個生產性領域。其市場活動行為本身無法創造價值。它只是一個利益不斷再分配的場所。所有贏家的獲利均全部來源於輸家的虧損。同時，為贏家和輸家服務的機構和個人也必須由輸家來養活，由於這一消耗，輸贏永遠無法平衡。這就是資本市場的殘酷無情，也正是市場的負和博弈，造成了這種無情的結局。這種無情的結局就是殘酷市場造就了一大批輸家！市場大師們強調的一個重要的素質是承受損失和及時認可損失的能力。對於所有的交易者而言,最大的不足可能就是在該接受失敗時拒絕接受。失敗有一個習慣,那就是它會愈演愈烈,所以你如果不在該接受時接受它,結果會是你所不願意看到的,對大多數期貨交易者而言,不願接受合理的損失始終是他們的一個弱點。據我本人的經驗和觀察,70％以上的大損失均來自於不願接受小損失和相對小的損失或不願正視損失。

期貨市場不是沒有規律可循，但是面對幾十萬交易者的博弈，使得任何時候都不可能存在任何固定的規律。期貨市場中唯一永遠不變的就是變化，即便規律也不會簡單的重複，更不要說一些諸如戰爭、政策等意外情況的發生。波動性和不可預測性永遠是市場最根本的特徵，這是市場存在的基礎，交易中沒有確定性，所有的分析預測僅僅是一種可能性，市場的不確定性造就了止損存在的必要性和重要性。所以，進入期貨市場的每一位投資者都必須承認自己隨時可能會犯錯誤，這是一條十分重要的理念。

成功的投資者可能有各自不同的交易方式，但止損卻是保障他們獲取成功的共同特徵。世界投資大師索羅斯說過，投資本身沒有風險，失控的投資才有風險。當錯誤正在發生，當虧損成為現實，你惟一能做的就是斷臂止損！止損就是當虧損達到預定止損位置時，及時斬倉出局的行為，其目的就是在投資失誤時把損失控制在較小的範圍而不致發生重創。當然止贏是跟蹤性止損，是另一種意義上的。

止損的意義重大，它使得以較小代價博取較大利益成為可 能，我們必須從戰略高度去把握其真正的內涵。可以說，止損是期市投資中非常關鍵的一環，你必須在重要的投資決策實施之前，先制定出意外情況下的止損計劃，來保護你的操作。止損的最終目的是保存實力，提高資金利用率和效率，避免小錯鑄成大錯、甚至導致全軍覆沒。止損不能規避風險，但可以避免遭到更大的意外風險。沒有止損的思想準備，最好不要做交易，要練就隨意平掉止損單的良好心態，要把止損單被擊活看成是一件非常平常的事情，一切重新開始，才是成功的步驟！把止損問題研究透徹的投資者肯定將會是一個不敗的高手！你的職責是做一個在方法和紀律約束之下的交易機器，不斷地複製成功賺大錢的方法，始終無條件地用微笑對待止損，止損是你投機成功必備的保險！

二、 尋求真正合理而恰當的止損

大家一定要明晰幾個觀念：一是止損本身不是投資的目的，它只是保障資金安全的手段，不是說學會止損就學會掙錢了，學會掙錢還仰賴其他方法和手段；二是止損但絕不是頻繁止損，恐懼性進出，更不是沒有章法的亂止損，它必須在規則和規範下操作，是尋求正確和恰當的止損；三是止損也有錯誤的時候，適時而客觀地對市場重新定位，重新對待變化了的市場是理智而正確的選擇；四是從理論上講，止損的最好方法是不需要止損，也就是提高操作決策的正確率和準確率。

　　止損的方法很多，根據各種因素來決定具體的止損位非常關鍵，止損大體可以做如下分類：

　　1、 預期止損

你操作的預期沒有達到，就要考慮退場，這裡包涵兩層意思：一是只持有正確的倉位，這也是「幽靈規則一」，即當市場沒有告訴你正確的時候出局，而不要等市場告訴你錯誤的時候再離場，正確的持倉方法是，當倉位被證明是正確的時候你才持有，要讓市場告訴你，你的交易是正確的，而永遠不要等它提醒你是錯誤的； 二是當做盤或持有的理由和條件消失，這時不論資金處於什麼狀態，也要立即退場。

　　2、技術止損

技術止損是經常用到的技巧，常見的有趨勢止損、指標止損、K線止損，關鍵價位止損，密集成交止損等。

趨勢止損是指在趨勢運行過程中出現了趨勢停頓或趨勢轉折時的出局行為，其依據一是移動均線或成本均線；二是趨勢線。例如，短線、中線、長線投資者可分別用MA5、MA20、MA60移動均線作為止損點；此外，EMA、SMA均線的止損效果一般會比MA更好一些；成本均線比移動均線多考慮了成交量因素，具體方法與移動均線基本相同。需要提醒的是，均線永遠是滯後的指標，不可對其期望過高，尤其在盤整階段，大量的虛假信號可能會讓你頻繁止損。趨勢線止損主要包括切線支撐壓力止損和江恩線止損。例如：在上升趨勢做多操作中，可以在上升趨勢線稍下方設置止損位，也可以依據江恩角度線1×1或2×1線，或者在時間—阻力網、時間—阻力弧的關鍵位置設置止損點。

指標止損是根據技術指標所發出的買賣信號進出，當你所利用的指標發出出局信號時即便資金虧損也要離場。例如：實戰可以用布林通道中位線作為止損點，也可以用布林帶寬縮小作為止損位；在極端趨勢中，SAR是個不錯的止損指標，不過在盤整階段，SAR的止損效果不很理想；寶塔線對於判斷頂部或底部的作用比較明顯，一般在已有較大漲幅時出現三平頂轉綠，往往預示著下跌即將可能開始，應進行止損，反之做空在底部出現三平底轉紅也是止損信號。

K線止損包括K線組合止損和K線形態止損。例如：在上漲做多操作的趨勢中，出現兩陰夾一陽、一陰斷三線的斷頭鍘刀、黃昏之星、穿頭破腳、射擊之星、雙飛烏鴉等典型見頂K線組合時，就需要我們交易者考慮做減倉或出局動作。

關鍵價位止損就是注意一些關鍵價位的支撐或阻力，比如回調或反彈的斐波那契位置、黃金分割位置、重要的整數關口以及歷史最高最低價等重要位置。

密集成交止損。其依據就是在橫盤區域或近期巨量大單的位置會對價格的升降起到較強的支撐或壓力作用。

3、 時間止損

人們普遍注意價格的止損，而很少考慮時間因素，價格止損方式的好處在於，可以通過犧牲時間而等待大行情，缺點在於經過了漫長的等待後的結局可能仍是止損，錢時兩丟，可能還會因資金占用而錯過在其他品種上的大機會！時間止損是根據交易周期而設計的止損技術，時間止損一方面是出於對資金利用率的考慮，同時也是出於對預期的懷疑。例如：我們可以在做多買入後兩天沒有出現上漲或上漲幅度未達到某一幅度即進行止損，當然出現虧損更需要考慮止損出局。

　　4、 資金止損

嚴格地講，資金止損並不科學，但是當資金虧損到某種程度，會影響到你的心態，左右你客觀而正確的判斷，同時也影響了資金的利用效率，適時的進出也是可以理解的。資金止損最簡單的方法就是最大虧損限制，就是給操作限制最大虧損的幅度或總資金虧損的幅度，虧損一旦達到即認虧出局。當然，這個幅度得根據你的風險偏好、交易策略和操作周期而定。

　　5、 跟蹤止損

跟蹤止損，在某種意義上講就是止贏，就是當價格朝著自己有利的方向行進，從而根據已經變化了的價格，而逐漸調整止損位，也即逐步調整出局位置，使得出局價逐漸有利可圖，這是趨勢交易系統的關鍵環節。比如，我們可以在常見的以均線設置的操作系統中，出局位置隨著均線朝著自己有利的方向延伸而逐步調整；

　　6、突變止損

突變即價格發生突然的較大變化，主要的表現就是開盤跳空和尾盤跳水。突變絕大多數是由重大外部因素引起的，當操作品種的基本面發生了根本性轉折，或者突然出現重大事件、消息或政策變動，使得價格大幅迅速逆著投資者的操作而動，投資者應摒棄任何幻想，當機立斷，砍倉出局，第一時間止損，以求保存實力，擇機再戰！

止損的方法種類繁多，但真正的止損一定是有機的、整體的，沒有遊離於操作者整體操作功力之外的單獨存在的止損方法！投資者根據自己的操作風格以及每次操作的具體情況，對多種止損方法進行篩選優化，綜合運用，從而建立自己的止損方法，才是最重要的！

三、止損的執行是對自己的忠誠

當預期失敗，價格觸及不情願看到的止損位時，你所要做的惟一的一件事就是堅決地執行預定的止損操作！即便可能在你出局之後，價格再重新回頭狂奔，那當時的止損動作也是完美的！當時的操作是對你預定計劃的執行，是出於對自己資金的保護， 是對你自己的忠誠！

然而，在現實中，卻有很多交易者面對觸及止損這一現實不肯止損而鑄成大錯，痛苦萬狀！這類觸目驚心的例子過去有，現在有，將來仍然會有！到底是什麼造成了這一事實？！是什麼讓投資者遲遲不願承認自己的失敗？！到底是什麼讓投資者遇止損不止而致大損？！原因是多方面的，主要因素有以下幾點：

1、 恐懼虧損。交易者多是在重倉過量交易的前提下，或在經歷連續虧損之後，寄本次交易的希望過大，從而當虧損發生觸及止損位時，不敢認錯了！其本源多因重倉而起。

2、 企圖僥倖。對觸及止損的交易抱有幻想，希圖市場按照自己假想的軌跡再次運行，憑依可能的僥倖反敗為勝！正是由於上述原因，當價格到達止損位時，有的投資者錯失方寸，患得患失，止損位置一改再改；這是不成熟交易者的心理作祟。

　　3、 止損致損。止損並非沒有出錯的時候，尤其是止損位設置不當的止損。經常錯誤的止損會給投資者留下揮之不去的記憶，當連續出現止損失誤，就會使交易者產生一種被市場戲弄羞辱的感覺，從而當止損再次成為現實時，就會動搖投資者進行止損的決心。這多是止損設置技術上的問題。

4、 死扛蠻幹。一類是市場「死多頭」或「死空頭」的代名詞，他們太過於於相信某種消息或某種基本面假想，認為市場的技術沒有多大用處，始終認為市場朝著自己預期的方向發展才是對的，對自己的判斷或預期深信不疑！有的投資者甚至逆勢加倉，企圖孤注一擲，以挽回損失；另一類是新手不知止損，面對突然的損失不知所措，到鑄成大損失時，又不願出局從而只能假以天意了！前一類交易者根本不適合做期貨，死掉是正常的，我就無話可說了；後一類交易者屬於對市場接觸短暫，對風險認識不夠。

嚴格止損是在期貨市場生存的第一要領，同時也是一條鐵的紀律。期貨市場我們左右不了的因素很多，我們不能100%準確地預測行情的漲跌，也不能期盼市場每次都會讓我們贏利， 我們在市場上無奈的時候太多， 而唯一能做的就是控制我們的虧損。止損是一種成本，是尋找獲利機會的成本，是交易獲利所必須付出的代價，這種代價只有大小之分，難有對錯之分，你要獲利，就必須付出代價，包括錯誤止損所造成的代價。在這條紀律的執行上，要堅決果斷，不能等，不能看，更不能抱有幻想。

投資市場本身是一個零和博弈的競技市場，沒有絕對的利弊，沒有絕對的勝負，人生的敵人其實在你我心裡，執行止損是一件痛苦的事情，是一個血淋淋的過程，是對人性弱點的挑戰和考驗。在投資的行為上，貪婪、恐懼的嘴臉不斷重演！交易者若能在外界投射來的刺激下，不起貪心，不生懼心，很坦然從容地站在超然的立場，自然自在地知所進退，追求一個內心平靜的世界，這正是跨越投機最大的難處。

期市操作的六大死穴

漫步在投機長河的期市岸堤，放眼在洶湧水浪中掙扎的扭曲的身形與面孔，感觸萬端。期貨市場像其他市場一樣，其本身是一個中性的事物，它與誰都沒有天生的宿願與恩仇！它從不會主動地去傷害任何一個人！然而，我們卻極不情願地看到，每個交易日都會有很多人血淋淋地慘倒在這個自以為能實現輝煌的夢鄉！是什麼造成了這一殘酷的事實？！是什麼使交易者的希望變成絕望，把交易這夢中的輝煌摔得遍體鱗傷？！答案不是市場，不是機構，不是別人，不是除你之外的任何事物！是你自己點中了自己的死穴！知道么？這些讓我們無法安寧的死穴！

　　1、不懂分寸

　　資金管理從來都應該是投機交易的核心內容，它的地位甚至於可以凌駕於交易的其他法則之上。交易者如果在這一環節上沒有自己的原則與分寸，那麼其長久獲利的可能將化為泡影！事實上，任何極端都可能造成永遠的傷痛與遺憾！

　　過量交易也即賭博式交易，其基於急功近利一夜暴富的僥倖思維，用大比例的槓桿重倉下手，這是許多交易者爆倉的主要原因。

我們都清楚，交易是對不確定的未來情況的處理，無論你採取什麼方法你都不能絕對保證你認定的情況就一定會發生，既然是這樣，你為什麼還要全倉買入？市場中很多人把期貨當做賭博看待，從而在自以為是的交易中全倉殺入，得手時意氣風發得意洋洋，可這種習慣的最後結局就是：只要你還沒有幸運地提前離開市場，那麼這個市場就是你那資金的最後故鄉！交易的最大誘惑和悲哀就是即使什麼也不懂，也會偶爾做對一次或幾次。然而就是這僅僅的一次或幾次蒙對，給你帶來的習慣卻是膨脹自我、沒有分寸！讓你放棄了應有的自控，以致最後夢斷疆場！

2、不做節度

有的交易者因為重倉而亡，但很多人輕倉卻也沒能逃脫同樣的命運，其原因是頻繁進出，過度交易！操作過於頻繁,過於關注趨勢的小的變化而頻繁交易，這是大多數投資者失敗的另一重要原因。頻繁操作不但使我們付出了高昂的交易費用,更主要的是使我們的精神高度緊張,稍有不慎導致虧損更會因此使我們的心態變壞,而因此錯上加錯. 從心理上的角度看，就是沒有計劃，下隨手單，下情緒單，最後搞的心態很壞，賠率很高，像鈍刀子割肉，一點一點地割沒了。

市場冷酷無情，它專門修理那些隨著自己的情緒而胡亂交易的人。頻繁交易最後非常可怕的心理魔障就是『破罐子破摔』的自虐傾向，這是過度交易最後的必然惡果！市場是公平的，連你自己都不愛惜你自己的金錢和交易了，你還指望市場的同情嗎？

3、不知進退

買賣是交易成敗的開端，好的入局點、出局點以及在行情發展過程中的節奏把握，是交易者必須深入研究的課題。這是交易者的技術武器和裝備，如果在這一點上，交易者沒有自己的系統方法和原則執行，其蒙受損失是絕對的必然。事實上，很多交易者就是在對市場知之太少的情況下,盲目地進入市場的,這是導致期貨交易者大面積虧損的最主要原因之一,其實期貨行業也和其它的行業一樣,不經過系統的學習,不經歷大量的實踐是不可能成功的. 交易策略的一致性是在市場中穩定獲利、長久生存的必要條件。不同的進場依據對應不同的出場策略，任何混淆、模糊不清都會招致失敗。如果沒有經過系統化設計的交易策略，則在任何環節上都可能出問題，而且這些問題很難單獨解決，並且孤立的檢視心態並不能真正的解決問題，一個成熟的投資人應該有全方位的檢視自己的能力。

4、不願放棄

在期市交易中，操作失誤是常有的事情，虧損本身就是交易的成本，虧損的交易是正常的，也是不可避免的，它是你整個交易過程的一部分。但一旦方向做錯而不肯認錯，懷抱僥倖而不能壯士斷腕，則就可能造成大的虧損，久而久之，交易最終的失敗就在所難免了。

不願放棄，死不認錯，一方面是投機理念上的誤區，是虛榮心作祟，是心理上的障礙；一旦開倉以後，不設止損，戰戰兢兢地等待，就像把自己綁在了一輛沒有剎車系統，隨時都要傾覆的的汽車上，僥倖地希望價格能向自己開倉的方向運動。可是投機不是賭博，僥倖和運氣不能永遠伴隨著你，要想穩定獲利，還是要靠自己真正的實力。市場有其自身運行的規則，是不以任何人意志為轉移的，僥倖心理這一不良的交易習慣，要在自己的交易行為中，徹底根除，否則後患無窮。

不願放棄，死不認錯，另一方面就是技術上的因素。沒有下止損單限制其損失,或者是下了止損單沒有嚴格執行,形同虛設；片面地追求勝率，恐懼虧損的交易，最後的結局卻往往正是你不願看到和得到的那種極不情願的結果！

5、不敢大贏

成功的交易者講究「穩」、「准」、「狠」。所謂「狠」，就包含了抓到機會時絕不放手，努力擴大戰果以獲大勝的內涵，就是順應大的趨勢，輕舟直放，順流而下，爭取得到大勝的結果。只有當判斷大趨勢正確,讓倉單順勢大贏,才能彌補以前所發生的虧損並進而做到小虧大贏,然而很多投資者在現實中的做法卻是與此相反,大多卻是及時地「止贏」而落袋為安了！.

如果說沒有止損觀念是交易者失敗的重要原因的話，則與其對稱的是抓住了賺大錢的機會卻不敢放手去贏。某種程度上，交易者在贏取大錢機會時的心態會更不穩定，賬面上的浮動贏利會搞得交易者夜不能寢，食不甘味，對好不容易掙到的錢能否失去的恐懼會時刻折磨交易者平倉獲利，落袋為安。此時交易者的反應就是，一旦行情稍有波動，馬上就會毫不猶豫地實施平倉！很多交易者事後才發現，自己放棄了本來可以唾手可得的大機會，贏到的只是可憐的蠅頭小利。

6、不做反省

在期貨交易里；失敗是再正常不過的事情。有因我們對市場不清楚的無知造成的失敗，有因我們的貪婪造成的失敗，有因我們的恐懼造成的失敗，等等、等等不一而足。期貨投資是一個貫穿矛盾一個過程；曾有人問IBM公司的創始人湯姆.沃森怎樣才能獲得成功，當時沃森回答說，如果想成功，首先應該經歷失敗。溫斯頓.丘吉爾也說：「成功就是不斷從一個失敗走向另一個失敗，卻始終熱情不減。」

困難的不是失敗，而是來自失敗之後的反省！是在失敗中學習，而使自己不會在以後的交易中重蹈覆轍！如果你不能在失敗中汲取教訓，吸收你本該得到的經驗，那麼你的失敗就白白地失敗了，那麼你的失敗就還會延續，那麼你最終得到的就仍會是失敗！！！

　　成熟而成功的交易者無一不是以樂觀的心態，憑藉狂熱的激情、堅強的意志，無論道路多麼艱難，無論經受多大危機，無論承受多少肉體和精神的折磨，始終在成功與失敗之間學習、反省，並最終獲得巨大成功。福韋爾.柏克斯頓曾說：人與人之間，弱者與強者之間，小人物與大人物之間最大的差異就在於學習的態度，就在於反省的深度，就在於行動的尺度！

綜上所述，如果我們交易者善於發現自己的弱點並予以改正，善於在實戰中保護自己的死穴而不被所傷，那最終的成功就會與你悄然接近，你真正的愉悅之旅就會從此運行！

如何做好震蕩行情

2008年09月11日14:35　　

　　震蕩行情的研究與對策

　　在期貨投機市場上，趨勢交易應該是交易操作理念的靈魂和核心；能夠順應大的趨勢，交易將變得簡單，也更容易賺到錢。但期貨市場是由千萬個交易個體所組成的複雜系統，走勢具有不確定性，在一定條件之下，行情走勢可以從有序變成混沌，也可以從混沌變成有序，還可以從一種有序變為另一種有序而導致狀態突變；但在大多數情況下，它通常運行於有序與無序之間的一個中間狀態，一種模稜兩可的狀態，如圖－1中圓圈中所示；這種在市場中經常出現並存在的模稜兩可的中間狀態，就是震蕩行情。

　　圖1 強麥0901合約的震蕩走勢

事實上，很多非常優秀的交易者就是因為沒有對震蕩行情的精細把握和識別，而犧牲在趨勢大行情黎明前的黑夜，讓人扼腕嘆息！顯然，對震蕩行情的精確理解和把握就成為專業交易者不得不深入研究的課題。

　　一、震蕩行情的分類

震蕩行情事實上就是趨勢的停頓，它是與趨勢行情相對應的，也即通常所說的持續形態、中繼形態或盤整行情，按照其調整時間的長短，可以分為： 短期震蕩、中期震蕩和長期震蕩。按照其形態分類，又可分為三角形、矩形、楔形、旗形、喇叭形和菱形等常見的整理形態。

　二、震蕩行情的特徵：

　　1、價格通常運行在一個特定的支撐與阻力的區間；

　　2、在K線圖表上，陰線和陽線交替出現；

　　3、成交量呈現不規則地放大和縮小；

　　4、持倉量往往經歷一個「縮倉－平衡－增倉」的規律性特徵；

　　5、均線有走平的傾向，且錯綜纏繞；

6、相對於持倉量，成交量有漸趨萎縮的特徵。

三、在震蕩行情中的對策。

交易者必須要明白盤面力量的對比，必須知道市場是運行於趨勢之中還是運行於整理狀態之中。市場通常耗費大約70％的時間運行於某交易區間，其中的長線多頭和空頭都是反應性群體。當某市場呈現整理運行時，價格運動儘管激烈，但並沒有真正的長期方向，只是來回地反覆波動。

如果你錯過了一次在整理區間的底部買入或頂部賣出的機會，不要擔心機會不再而急於進場。在整理區間內追漲殺跌不易操作，歷史反覆證明，市場在發生有效突破之前將反覆試探整理邊界平均3次－5次；而且一個市場還通常不會有規律地從一端走到另一端，其價格會在該平衡區域內隨意震蕩遊走，使得跟風盤倉位的盈虧如風中之燭，搖曳不定！

　　1、寬幅震蕩的市場的策略：對中長線交易者而言，最好是空倉觀望；對中短線交易者來說，即可以沿支撐和壓力線做高拋低吸，也可只做日內超短線行情。

　　圖2 這是豆油0901合約三月份到七月份為期四個多月的旗形震蕩

　　圖3 棕櫚0809合約為期四個多月的楔形震蕩

　　2、窄幅震蕩的市場的策略：要麼空倉觀望靜觀其變，要麼僅做日內超短線操作。另外，值得一提的是，窄幅震蕩市場的末端，主力往往以騙線為震蕩畫上句號，然後展開強烈的趨勢行情！

　　圖4 棉一0901合約的窄幅震蕩

　　圖5 白糖0901 合約的窄幅震蕩

　　圖6 白糖0901合約的窄幅震蕩

圖中圓圈C處的K線，是一個高開的巨陰線！這根斷頭鍘刀讓多少多頭飲恨離場！

四、震蕩行情結束的信號和標誌。

　　當價格接近整理區間的邊緣時，很容易使人喪失客觀性而開始預期市場會突破該整理區間。然而，在市場表現出價格突破之前就預測性開倉是非常危險的。如果你錯了，那麼你錯得很慘。記住，交易者要有時間耐心觀察價格是否進行有效突破。

突破是一切趨勢的開始，是一切有效交易的開端！突破是專業看盤的第一要點！在整個的投機歷史上，所有偉大的交易者都對「突破」有著很深的理解和重點描述，並且被多數實戰家，賦予很高的權重一而再，再而三地重複而經典地運用於實戰操作！

一個成功的交易者，對市場從不作主觀臆斷，不是「希望」市場如何走，而是由跟隨趨勢的指引去做順勢而為的操作。市場永遠是對的， 可誰又真正理解了呢？！市場是什麼？ 市場就是屏幕上已經走出和正在走著的行情！ 而不是可能要走出和你希望要走出的行情， 更不是你聽到的消息和繪製的圖表！ 永遠正確的不是你的希望、 你的繪圖或你的消息！

趨勢線經過一段時間後終會被突破，而判斷趨勢線是有效突破還是無效突破，則對投資決策（買入或賣出）起著重要的參考和指導作用。判斷趨勢線有效突破的標準大體包括以下幾點：

　　1、 穿越的程度

一般而言，期價必須穿越趨勢線，而趨勢線一旦被突破，則可能意味著大勢即將轉壞，如同時走勢形態（頭肩頂、三角形等）也被跌破，則更可以確定。反之，如果下跌趨勢已持續了較長一段時間，期價配合市場形態同時突破時，也可據此確定期價趨勢即將反轉。一般而言，穿越趨勢線2％以上的價差幅度才可以確認為有效突破。

　　2、 連續兩天創新價的突破

在上升趨勢線被突破後連續兩天以上創新低或是下跌趨勢線被突破後連續兩天創新高，一般可視為有效突破。

　　3、 與成交量相配合

期價在向上突破下降趨勢線時，必須伴隨著成交量的大幅增加。而向下突破上升趨勢線時則不一定需要成交量增加，但須留意觀察以後幾天的走勢方可確定。

以上對震蕩行情的框架式思索，僅是為對此專題的研究起到拋磚引玉作用，很多細節性內容不便在此展開，且也有很多內容尚需繼續探索和成熟。不能對震蕩行情的準確辨別，就不會對趨勢行情進行精確把握，這是一個辯證的邏輯，所以對此問題的長久思考和持續完善是專業交易者不可逾越的階段。

七翁：走出預測 耐心制勝 （和訊財經原創）

　　大作手說：「要在投機市場賺錢，必須在正確的時間做正確的事情」。即便一個優秀的交易者在趨勢開始的前期，已對後市行情進行了準確無誤的預測，最好也要等到趨勢確定而沒有劇烈反覆時進場。大作手反覆強調選擇合適入市時機的重要性，其以自身的慘痛經歷現身說法；1906年，他看對了股票空頭市場的來臨，但因為過早入市放空而全軍覆沒，「正確卻破產了」！

（和訊財經原創）

　　有些交易者總是憑主觀臆斷市場的頂底而入場交易，結果被套在山腰沒法動彈，最終導致大虧的結局。並且，市場上奇怪的事實是，很多交易者隨著預測能力的提高越來越堅信自己的觀點，認為趨勢會按自己的想法改變，這樣荒唐的想法就不可避免地使其迷失自我從而使交易變形. 事實上,希望如何與實際如何完全是兩回事,「希望」在人生的其它領域無疑是成功的動力，而對於期貨交易者來說，卻是致勝的阻力。商品期貨交易，具有廣泛的參與者，價格漲跌受供求、經濟、政治、資金等多種因素制約，市場的走勢最終取決干市場買賣雙方實力的較量。當整個市場的買盤強於賣盤時，走勢向上；當整個市場賣盤壓過買盤時，價格必將向下。大市向上向下本身有其客觀規律，反映市場力度總和。

（和訊財經原創）

　　利弗摩爾曾指出：「一位成功的交易者必須像一位成功的商人，能夠正確地預見未來的需求，適時進貨，並耐心地等待盈利的時刻」，這裡的「適時」絕不是憑自己的預測進場。期貨操作不是娛樂，不是尋求刺激，而是一項嚴肅的工作！耐心是一項重要的技巧，心浮氣躁，或心存雜念，都容易引出錯誤的決定。成功的投機者均有保持應市時心境平靜的方法，並懂得在無法壓抑波動的情緒時離場。成功的期貨交易者必須要全神貫注，集中精神地觀察市場的每個變化，方能作出恰當的決定，在市場內獲利。市場變化愈大，我們愈要保持冷靜、專心面對。諷刺的是，大部分投資者在應該最大膽的時候，卻最為小心翼翼，最需要小心的時候卻又出奇地大膽。手上抱著可望獲利的期貨商品時，他們覺得它的漲勢將很有限；等到漲勢開始明確，他們又怕得要死，害怕利潤稍縱即逝，於是錯失良機。更糟糕的是，當他在那邊苦等盈利的時候，結果等來的卻是真正的風險。

（和訊財經原創）

　　事實上，市場並不總是充滿機會，我們也完全沒有必要每時每刻都做交易。我們要耐心等待我們所能把握的最完美的機會圖形出現，做最精彩的臨戰實盤出擊！在這個最需要耐心的市場中，投資者如果不能克服急躁冒進的致命弱點，其蒙受損失是絕對的必然！看過獅子是怎樣捕獵的嗎？它耐心地等待獵物，只有在時機最恰當的時候，它才從草叢中跳出來。成功的炒手具有同樣的特點，他決不為操作而操作，他耐心等待合適的時機，然後採取行動。在正確的時間和環境做正確的事才有可能得到預想的效果。不幸的是，對業餘交易者而言，往往是由於缺乏足夠的耐心，而和成功失之交臂，摖肩而過了。

（和訊財經原創）

　　交易是一場等待的遊戲，耐心是一項重要的技巧。你能坐下來耐心等待,然後就可以賺大錢！賺大錢簡單嗎？簡單；容易嗎?這是需要交易者自己去回答的問題！（和訊財經原創）

期市成敗之鑒

期貨市場金錢遍地，這裡充斥著很多令人心往澎湃的神話，也散發著讓人心驚膽寒的血腥！在這個充滿魔力的迷人市場中，利益的驅動使交易者對市場的認識陷於一種非理性狀態，而屢犯錯誤。然而期市沒有記憶，同類的錯誤總是不斷地沉渣泛起，讓人一犯再犯，步入深淵。所以，弄清期市操作的通病，理解市場基本的教義，並以此為鏡，將是有志走向成功的交易者不得不經常反思的問題。

　　一、虧損是成功的成本和代價，學會控制，學會生存

在充滿競爭，充滿風險的期貨市場里，既沒有常勝的將軍，也沒有常敗的士兵。做期貨都要具備一個最基本的心態：坦然地面對虧損，在失敗中學習技巧。

在投機交易中，不管交易者素質有多高，經驗有多豐富，出現虧損的可能都是存在的。甚至對於一些習慣於使用交易系統的投資者來說，也難免會在一段時間內陷入困境。而且交易的時間越長，這樣的困境就越難避免。賺與虧是市場走勢客觀漲跌的結果，並不以人們的主觀意志為轉移，也不會因我們的情緒表現而改變。

有期貨歷史以來，沒有任何一個專家百戰百勝，沒有任何一種分析工具次次靈驗！記住：我們是人，不是神！人對事物的認識總是會受時間和空間的局限，而面對的是變化的和運動著的世界，考慮不周，失算是難免的。認定自己犯錯是必然的，才是走向成功的第一步。拋棄包賺的夢臆，才是有機會賺的前提。要正確對待虧損，首先要認清：人們往往會百密一疏。自己如果犯錯誤，必須勇於面對失敗的事實。看錯而有虧損是正常的；要正確對待虧損，其次就是嚴格貫徹「虧得起多少做多少」的原則，不要挪用主要事業的本錢，不要動用生活費用，而是以一部分閑錢來投資，虧了也無礙大局、無傷大雅，這樣就不會有輸不起、輸不得的心理壓力了。

　　在你追求卓越的奮鬥歷程中，有時會走入歧途並被失誤所困。挑戰不僅需要面對無數困難，而且需要依靠內心對自身潛能無比堅定的信念。努力超越平庸―――去感受實現理想後的興奮和喜悅。當你繼續學習知識和積累經驗時請記住，你獲得的技巧和能力就是你一生奮鬥過程的不斷的起點。是的，成為一個成熟投資者的道路並不平坦，經過無數次市場的打擊，你可能才看到微微的曙光。失敗的經歷使我們獲得真正的交易能力，唯有失敗才能最終提高我們的交易能力。期貨行業與其它行業一樣，只能允許少數人取得成功，因此，我們必須要有堅強的毅力，堅定的信心，不斷提高自己的交易水平和能力 ，用紀律來約束人性的弱點。人生如期貨，期貨如人生，貪婪與恐懼，痛苦與喜悅時時與我們相伴，使我們在小小的屏幕前就能體會到人生的酸甜苦辣，人性的痛苦掙扎，然而這一切也豐富著我們的生命，紅紅綠綠的K線圖，起起伏伏的曲線使我們的生活充滿激情和夢想。也許有一天，我們就會達到財富自由、人生自由的彼岸！

二、交易必有勝負，要有能走向持續勝利的信念和信心！

自信對於交易者來講也同樣重要，然而做到自信卻非常困難。市場有句名言：計劃你的交易，交易你的計劃。但是，由於市場的不確定性，計劃你的交易相對容易，而在交易你的計劃時，卻常常會因為未來的不確定性而使你的交易計劃難以執行。計劃你的交易時，你充滿了信心，而執行計劃時，信心往往會輸給市場的不確定性。

不知道有多少人跟我說,如果其能堅持自己的交易計劃的話，他將會獲得如何偉大的成就，然而現實中其卻仍在痛苦中掙扎。也許事實上他真的堅持的話確實能夠給他帶來成功，但他為什麼會不堅持呢？他為什麼會不堅持執行能夠給他帶來巨大成功的計劃呢？他為什麼會不相信能夠給他帶來巨大成功的計劃呢？執行交易計劃需要艱苦的努力和巨大的付出，需要很大的成本，只有當你誠實地做出努力和準備付出之後才能真正地執行你的交易計劃，這是被很多投資者所忽略的一個不起眼卻非常關鍵的細節問題。

　　自信才能執行交易計劃。自信來自於確定性，而市場總是處於不確定性之中。所以，做到自信需要成本，需要付出成本來排除不確定性的干擾而使自己自信起來。另外需要提醒的是，自信但不能過度自信！多年來無數的事實證明，過度的自信往往給投資者帶來傷害。當你自詡自己是多麼偉大的時候，市場似乎總是會用神奇的辦法使你以一種令人羞辱的方式回到現實中。這是矛盾的辯證統一。

三、勤奮和積累是金錢之外的交易籌碼！

我相信強烈的目標，我相信熱忱的力量，天才就是狂烈的熱情，每一個天才的產生，都必是熱忱的產物！成功喜歡滿身熱血沸騰的人，這種可以使人完成任何事情的誠懇精神，這種自我忠實，是交易者走向成功成就大業的最根本因素！

　　期貨市場就是一個最需要勤奮和努力的市場，其才智與技巧的獲得對於在這個充滿風險的市場上生存和發展尤為必要。沒有一個正常的人會讓一個沒有接受過適當訓練並獲得相關資格的醫生給自己動手術，也不會讓那樣的律師在法庭上為自己辯護，這在期貨市場上是同樣的道理。無論何時都要盡自己最大的努力。你現在有多大的付出，將來就有多大的收穫；同理，你今天所達到的成就，也必然發端於昨天的努力!

四、活躍跳動的價格是市場；性格、習慣和情緒也是市場！

期貨市場變幻莫測，大贏大虧，對投資者人性的考驗、性格的陶冶，相信沒有哪種行業能夠比得上。交易者操作失敗的原因很多,但事實證明, 80%的虧損是由性格和心理因素造成的，只有心態正常才能產生理想的結果。正如吉恩?阿加斯里特所言，「心想事成。成功因你而為。」

人生的敵人其實在你我心裡。在投資的行為上，貪婪、恐懼的嘴臉不斷重演！阿含經言：「莫念過去，勿願未來；過去已滅，未來未到，應思現在所有之法，活在當下」。道德經有言：「曲則全，枉則直，窪則盈，弊則新，少則得，多則惑」，世間事變幻莫測，但「物極必反，否及泰來」是天地間無法抗拒的自然力量，「日出日沒，花開花落」的循環原則互形不變。投資市場本身就是一個零和博弈的競技場，沒有絕對的利弊，沒有絕對的勝負，樂觀中保持一分謹慎，悲觀中其實已經在醞釀轉機，沒有多頭就沒有空頭，沒有跌勢就沒有漲勢，沒有漲跌何來市場。

投資者自己，投資者自己的情緒正是在這個風險市場上生存和發展的敵人。交易中往往自己的情緒被交易者當成自殘的武器用來對抗市場，事實上，市場就是市場，市場沒有感覺，也沒有感情，它自始至終並未傷害過你。可笑而可悲的是，多數的投資者被自己的情緒打敗了。

再者，需要了解自己的性格特徵，是穩重、堅韌、勇敢，還是易怒、好動、怯懦，這對養成良好的交易習慣，進而建立自己的交易系統，形成自己的交易風格具有重要的參考作用。如同人是大自然的產物，並不可能戰勝自然一樣，投資者在市場面前，也是非常渺小和脆弱的。如果市場可以被大多數人準確地預測，那麼市場就會失去存在的基礎，作為投資者只有適應市場，順應市場，做到隨波逐流，才可能在市場中生存。

　　萊根譚中提到：「竹影掃階塵不動，月輪穿沼水無痕，水流任急境常靜，花落雖頻意自閑」，交易者若能在外界投射來的刺激下，不起貪心，不生懼心，很坦然從容地站在超然的立場，自然可以自在地知所進退。追求一個內心平靜的世界，這正是跨越投資領域最大的難處。

四、活躍跳動的價格是市場；性格、習慣和情緒也是市場！

期貨市場變幻莫測，大贏大虧，對投資者人性的考驗、性格的陶冶，相信沒有哪種行業能夠比得上。交易者操作失敗的原因很多,但事實證明, 80%的虧損是由性格和心理因素造成的，只有心態正常才能產生理想的結果。正如吉恩?阿加斯里特所言，「心想事成。成功因你而為。」

人生的敵人其實在你我心裡。在投資的行為上，貪婪、恐懼的嘴臉不斷重演！阿含經言：「莫念過去，勿願未來；過去已滅，未來未到，應思現在所有之法，活在當下」。道德經有言：「曲則全，枉則直，窪則盈，弊則新，少則得，多則惑」，世間事變幻莫測，但「物極必反，否及泰來」是天地間無法抗拒的自然力量，「日出日沒，花開花落」的循環原則互形不變。投資市場本身就是一個零和博弈的競技場，沒有絕對的利弊，沒有絕對的勝負，樂觀中保持一分謹慎，悲觀中其實已經在醞釀轉機，沒有多頭就沒有空頭，沒有跌勢就沒有漲勢，沒有漲跌何來市場。

投資者自己，投資者自己的情緒正是在這個風險市場上生存和發展的敵人。交易中往往自己的情緒被交易者當成自殘的武器用來對抗市場，事實上，市場就是市場，市場沒有感覺，也沒有感情，它自始至終並未傷害過你。可笑而可悲的是，多數的投資者被自己的情緒打敗了。

再者，需要了解自己的性格特徵，是穩重、堅韌、勇敢，還是易怒、好動、怯懦，這對養成良好的交易習慣，進而建立自己的交易系統，形成自己的交易風格具有重要的參考作用。如同人是大自然的產物，並不可能戰勝自然一樣，投資者在市場面前，也是非常渺小和脆弱的。如果市場可以被大多數人準確地預測，那麼市場就會失去存在的基礎，作為投資者只有適應市場，順應市場，做到隨波逐流，才可能在市場中生存。

萊根譚中提到：「竹影掃階塵不動，月輪穿沼水無痕，水流任急境常靜，花落雖頻意自閑」，交易者若能在外界投射來的刺激下，不起貪心，不生懼心，很坦然從容地站在超然的立場，自然可以自在地知所進退。追求一個內心平靜的世界，這正是跨越投資領域最大的難處。

六、行軍打仗講求排兵布陣，交易績效重在資金管理！

《The Futures Game》一書中說道：「交易者自我毀滅的最好方法就是投入過量資金,以至於自己無法從一次或一系列的不良交易所造成的困境中擺脫出來。」 具有賭博心理的期市投資者，總是希望一朝發跡。象賭棍一樣頻頻加註，恨不得把自己的身家性命都押到期市上去，直到輸個精光為止。當期市失利時，他們常常不惜背水一戰，把資金全部押上，這類人多半落得個傾家蕩產的下場。

投資是時間的函數，也是個漫漫的長跑。因此並不是要你跑得如何快，而是如何跑完全程。我們經常看到在一段時間內出現盈利很高的投資人，巴菲特那個50年23％的投資收益水平，對很多人來說並不算什麼。但全球做到這個時間、這個成績的人似乎只有他一個。因此，如果你在3個月掙到了500％，並不能說一定成功，重要的是在"長跑"中同樣可以有穩定的收益。想做到這個穩定的收益，必須要掌控資金管理。

　　資金管理是一項技巧，也是一門學問：在趨勢的初期需要多大比例的資金；在行情的發展過程中，資金怎麼加倉；在走勢回調時，資金怎麼調整；當市場發生轉折時，該怎樣採取行動等等，這既得需要科學的分配，又得符合自己的性格，還得符合系統的要求！但無論採取怎樣的管理，都是圍繞者合理降低風險，穩定收益這個初衷而展開的。但如果不懂資金管理而盲目地亂做，那就必然難逃失敗的厄運！

七、成功貴在堅持，成敗全在執行！

在期貨市場作戰，就有如軍隊在戰場上的情況一樣，必須特別注重紀律。你的每個應市計劃中的每一個步驟都是整體部署策略的一部分，不能臨場隨意更改。你的所有修訂均須是預早計劃好，並遇有需要時才執行的,在交易過程中的任何情況下的違反紀律而招致的損失都是咎由自取，其偶然僥倖的獲利更應引起我們客觀的痛恨,對此能否有清醒的認識,是交易者業餘與專業的區別之一。

有一位先哲曾說過這樣一句話：在期貨市場中獲勝，這無關乎聰明才智，全在於投資者的方法、原則和態度。尤其是對紀律的執行,市場中很大一部分交易者最終會屈服於恐懼和貪婪這兩種最常見的感情,而專業人士則無一例外地嚴格執行著他們的策略.頂尖的交易者們似乎有著驚人的紀律性.如果每個人的紀律性都那麼強的話,會有更多的人在市場中賺到錢,那麼市場的競爭將更加殘酷!

期貨市場是一個風險很大的市場，它在創造高利潤的同時必然伴隨著另一方的高虧損，而嚴格執行紀律是唯一能使你避免重大虧損從而走向贏利的不二法門。

成功者必經的五重境界

翻開幾年前的交易學習筆記，發現摘錄的這麼一段文字：「一個職業的證券投資者必須像一個僧侶。在一年又一年的風險生涯里，在一次又一次的誘惑中，他總是需要極力地剋制著人類那與生俱來的恐懼與貪婪，以防稍有不慎，便鑄成大錯。而為了追求精神或宗教意義上那個最終的和永恆的完美境界，他又不惜以終生的粗茶淡飯，破衣爛衫來折磨自己的肉體以凈化自己的靈魂。更有甚者，既使作為一個成功的證券投資者，他卻也許一生也不會有一次成功的婚姻經歷。因為婚姻是現實和市俗的，他所愛的人也許並不能承受那種巨大的精神和金錢的壓力。」我望著筆記，陷入沉思：一個多年沉浸於投資風雨中的交易者在他孤獨而寂寞的旅程上，是怎樣磕磕絆絆一步一步成長的，他的血淚歷程應該怎樣去描述！我想大凡在投機生涯中生存並能最終走向成功進而達到非凡成功的交易者，都必然地絕無例外地經歷了以下五重境界。

　　一、「風乍起，吹皺一池春水。」

這一階段，是剛剛接觸交易的新手。聽說了很多交易中的傳奇，很希望憑藉自己的運氣也能成就一個想像中的傳奇。但在此階段，對期貨的基礎知識所知不多，對交易技巧一無所知。但此時的交易者懷著對投資市場美麗前景的憧憬，或聽道聽途說，或被勸誘，在並沒有充足經驗及充分準備的情況下盲目地沖入期市。此一階段的特點可以歸納為：一是對期市的風險一無所知或知之甚少，完全不懂得資金管理。二是分析水平，特別是技術分析水平有限，操單往往憑道聽途說或所謂的專家指導。三是實際操作經驗不足，遇突發事件易驚慌失措。四是心態不正，想贏怕輸，對虧損沒有心理準備。遇虧損時，不會合理地調節心態，不肯服輸，死頂硬抗。這一階段的交易者的表現往往是頻繁進出且進出單量大，大輸大嬴。特別是在初有斬獲時，這種現象就越明顯。但處於這個階段的交易者，最後往往是以慘敗結局。

二、「撩亂春愁如柳絮，悠悠夢裡無尋處；今宵剩把銀釭照，猶恐相逢是夢中。」

來到這個階段算是一個入門交易者了。通過向其他人或對一些基礎書籍的學習,再加上自己的練習,知道了交易的基本方法,知道資金管理,止損的重要,就象劍手知道了拿劍的姿勢,步伐,揮劍的角度等基本功.這時你對市場的知識比新手要多了。

但此時的交易者還僅是粗淺地對基礎知識進行了學習和了解，將一些市場指標和技術指標囫圇吞棗並「學以致用」！還不懂得技術指標屬於統計學範疇，帶給我們的只是概率分析；還不清楚技術指標並不能告訴我們市場一定會怎樣！也還不清楚任何技術指標都是具有先天缺陷的！

在此階段的交易者到處打聽消息，上網查找新聞，關注現貨動態，留意專家意見。並且對一些市場上宣傳的程序和軟體表現出極高的興趣和一探其神秘感的慾望。還並不懂得所謂的一些專家在試圖追求完美的過程中，通過修改參數，調整靈敏度，卻反而離成功越來越遠的市場事實。事實上，越精確的指標，穩定性就越差，分析思想越多的指標產生矛盾的機會也就越多！愛因斯坦說過，能夠預測未來的公式中必然存有不確定性！就是這個道理。

這個階段的交易者經常犯一些低級錯誤。估計在其不退出市場的前提下，所有的市場低級錯誤這個階段都能夠得以嘗試。過度交易、過量交易、衝動性交易、無保護性的交易、、、、、、等等失誤會讓這個階段的交易者大嘗苦頭！

如果這個階段的交易者能夠憑藉自己那不屈的意志和頑強的拚搏、學習、領悟、總結和投機的運氣挺過來，那就會走到第三階段。

三、「雲破月來花弄影，明日落紅應滿徑。」

這第三階段的交易者是交易境界的第一個飛躍。交易者知道了技術分析的重要,波浪理論,初涉混沌的知識,知道如何數浪,學會預測行情,並根據預測來有計劃的交易.這層也是最危險的階段,通過幾筆不錯的交易,洋洋得意,認為自己已經明白交易的精髓,不再需要學習,也沒什麼可學了,也不再遵守基本的交易規則,急功近利,那麼很快你就會被打回原形,甚至可能導致巨額虧損。

此階段的交易者也是個矛盾的綜合體，其或謹慎或莽撞或動搖。處於這一階段的交易者，已經過了期市的風風雨雨，也往往在期市受過創傷。在失敗教訓的刺激下（往往少有成功經驗的激勵），經驗日趨成熟，技術日趨老到，對各種做單技巧的掌握亦趨於熟練，對預想範圍內的失誤與損失也有了相當的承受能力。但這一階段的最大特點是對前一階段的失敗記憶猶新，過於迷信技術分析，熱衷於對某些技術信號與技術細節的過細分析，缺乏對大勢判斷的自信。在這一階段的交易者眼中，到處都是阻力，遍地都是支撐，想下單，又怕在下個阻力位被擋住，前怕狼，後怕虎，始終感到難以下手。即使進單，也是遇阻即跑，難以獲得大的利潤。處於這一階段的交易者往往沒有大輸大贏，但往往幾次盈利會葬送在一次失誤里。愈是這樣，愈變得謹小慎微。往往在不自信與不甘心之間彷徨不已。

　　同時這個階段也是學習提高階段，這時已經懂得了趨勢的作用，知道「趨勢為王，順勢交易」的道理，基本有了自己的參照標準，並在各種大小周期之間的轉換中把握不同周期中的趨勢，能體會不同周期的走勢以及量能對整個趨勢運行的影響

知道了市場是既簡單又複雜的綜合體。簡單的市場，簡單的思維，簡單的交易；而複雜哪，完全是人為地因素，是人為的複雜，是人的心理和情感的折射。「在現實生活中，他總是不被人理解，身邊的人常會給他套上瘋子、賭徒或不務正業的帽子來打擊他，增加他內心中原本已經深深埋藏的痛苦。所以他是孤獨的。在漫長的一生中，固然在每一次刻骨銘心的失敗之後，他都只能將那份痛苦深深地埋在心裡，然而即使是每一次成功的經歷，在別人看來，卻也只不過是幾個枯燥乏味的數字罷了。而那閃耀著自信，勇敢和智慧交織的光芒的勝利喜悅和歡欣，他都無人與之分享，這又何嘗不是另一種深深的痛苦！」也正是此階段的特徵。

這個階段也懂得了技術分析不是精確的科學，而是一種心態的鍛煉，一種賭術的培養。知道成功的投資者，都是在完全不具有必然性的市場中，找到一絲必然性來實現最終盈利的！往往這種一絲必然性不是來源於市場，而是自己的賭術和心態！指標的線性表達形式註定它所傳達的信息是殘缺而不完整的。所以，我們就會看到超買後價格依然狂奔，超賣後價格繼續跳水。因此，指標只能在部分的市場中成立。要想用好指標，投資者就必須具有將其殘缺的、沒有表達的部分還原成整體的能力。

　　這個階段也懂得了利潤是風險的產物而非慾望的產物，風險永遠是第一位的，是可以自身控制和規避但不是逃避，因為任何利潤的獲得都是承擔一定風險才能獲取的回報，只要交易思想正確，對於應該承擔的風險我們要從容不迫。

這個階段的交易特徵就是已經有了系統和模式的概念，也懂得風險與資金管理的重要性。在系統模式上缺乏自信，操作上缺乏一致性是此階段最顯著的特徵。

四、」一夜東風，三竿紅日，萬事隨流水。」

這個階段應該算是成熟階段，這個階段的交易者應該算是一個成熟的交易高手，已經很少人能達到了。一個優秀的交易高手的定義應該是，能夠連續多年獲得穩定持續的連續複利回報，經年累月地賺錢而不是一朝暴富，常賺而不是大賺，資本市場的高額利潤應來源於長期累積低風險下的持續利潤的結果，職業交易者只追求最可靠的，只有業餘低手才只關注利潤最大化和滿足於短暫的輝煌中。這也是多數人易現輝煌，難有成就的根本原因。很多人經過三層的失敗,損失慘重,有的爆了倉,心灰意冷,感到自己不是這塊料,放棄了.其實能及時抽身的人也是智慧的,交易是少數人盈利的地方,沒有這個資質,戰勝不了人性的弱點還是早些離開.這個階段的交易者知道波浪規則是死的,但是形狀萬千,知道以趨勢為主,不再拘泥於波浪,知道跟隨市場,市場欲,我所欲.不再用左側交易,屏棄交易時的恐懼和貪婪等其他雜念,產生了交易的本能,開始體驗到交易的快樂。

這一階段的最大特點：一是心態的平和。對期市中的風浪已習以為常，不再會因期市的波動及一倆次的勝負而亦喜亦憂。二是對期市的判斷有著較強的自信，能較完整的掌握期市的大勢走向，對於達到自己目標前的阻力與支撐視而不見。處於這一階段的人，對技術分析已瞭然於心，但又絕不迷信技術分析。他們像老練的獵人一樣，能夠「嗅「到期市的味道。在他們看來，任何的評論與消息，都不過是為我所用的參考，聽而不信。三是操作手段的熟練。處於這一階段的人，清楚地知道期市的風險。因此，他們也最知道怎樣來保護自己。他們既自信，又不自大，懂得運用合理的操作手段來規避風險。因此，他們在期市中遊刃有餘，輸小贏大，成為期市的弄潮兒和真正的勝利者。

這一階段的交易者懂得了最簡單的也是最實用的，比如K線、均線和趨勢線等，而絕不像很早以前去到處打聽新的技術方法，新的理論研究，新的奇招怪式！

這個階段的交易者明白了不確定性的真正內涵。明白了也許模糊與缺陷比完美更能天長地久！波浪理論和江恩理論之所以能長久地存在於市場，就是因為這兩種理論中的不確定性，它們是一種模糊的完美，是一種具有不確定性的完美，簡單的就是美的，簡單的就是穩定的。

「難道生命的意義不是歷經荊棘和苦難，去頓悟那人生的真諦，達到人性，藝術，和科學的完美統一的境界么？還有什麼比起在一個謬誤的時代，錯誤的市場中，保持獨立的思唯，正確的判斷，做出自己的選擇，然後，再讓時間來撥亂反正，還事物以其本來面目，還自己一個清白更能讓人感到自豪和激動的呢？一個職業的證券投資者，他最大的快樂，不正是在經歷一次又一次的失敗後一次又一次的頓悟之中么？一個職業的證券投資者，他最大的驕傲，不正是在意識到所有的人都錯了，而只有自己才是正確的那一瞬間么？一個職業的證券投資者，他最大的安慰，不正是在時光流逝，塵埃散盡，萬事萬物終於水落石出的那一天么晴朗的夜空，萬籟俱寂。一瞬間，一隻漁鷹的身影劃著優美的曲線，掠過水麵。」這也正是第四階段的特徵。

五、「卷罷黃庭卧看山，老卻英雄似等閑。」

這個階段已經達到出神入化、超凡脫俗的境界，能夠做到的可謂寥若晨星，堪稱大師了，這是天賦，勤奮，運氣的集大成者，其操作都已是明確、定量而系統地進行。

這一階段的交易外在表現就是從不預測市場，也從不貿然或輕率地入市，他們只等定性而明確的入局信號出現。這一階段的交易者有自己經多年實戰驗證並經血淚總結提煉的持續穩定的贏利系統，並有足夠耐心等待系統信號，對自己的交易系統懷有無比虔誠的尊敬。對系統發出出局信號時，忠誠執行，贏利對他們來講就如一日三餐。

這是個是自然的階段,是不可強求的,達不到不必可惜.交易者就是傳說中的人物,絕頂高手,鳳毛麟角。交易是與市場的合一,與自然的合一,市場欲我所欲,我所欲市場所欲,是一種玄妙的境界.

《論語》講：智者不惑，仁者不憂，勇者不懼。這個階段的交易者已經完全做到了做單不惑，持倉不憂，買賣不懼。這一階段的交易就是書摘中的「心靈交易」。「心靈交易不是特異功能，更不是主觀的猜想，它是個體與整體之間的和諧互動，它是交易的最高境界。」

「心靈交易首要的任務是消除交易行為中的兩分性，從而達成個體與整體和諧統一併與系統（市場）形成互動。交易行為中的兩分性包含幾個層面，簡單說來有：信息上的、方法上的和行為與意識形態上的。在心靈交易中，市場信息的來源要及時、準確並能夠容易被作者消化理解為佳。交易中並不是處理的信息越龐雜越好，無論採取多少信息，最終的交易抉擇無非是買和賣。而不能被作者理解的信息，只能嚴重干擾交易行為。時下很多投資者迷戀指標分析，用心靈交易的理念來看，與其在指標圖線上捕風捉影，不如研究指標公式表達的統計含義，知其然更要知其所以然。對於方法來說，往往越簡單越直觀的技術更能切合市場的本質，排除不必要的二次干擾，因此心靈交易採用最基本的技術分析方法如：K線形態、趨勢線、均線，在高級階段我們將應用波浪理論和江恩周期。上述幾種方法雖然是最基礎的技術分析手段，但是很多人並沒有運用他們賺到錢，因而懷疑的人頗多。問題並非出在技術方法上，而是出於交易者的意識形態中。就心靈交易本身來講，它不排斥任何技術分析方法，也就是說當掌握心靈交易之後，任何人都可以運用任何他們喜歡的方法賺錢。概括的說來，所有的技術分析工具都是線性的，包括計算機自動交易系統。我們可以把它們理解成一條線（一維空間）。目前，大多數人做的事情就是試圖用一維空間的工具解決二維空間（主體與客體）的問題。很顯然，這樣只會製造更多的麻煩。我們是無法停留在系統內而解決系統自身的問題的。二維空間的問題需要上升到三維空間（主體與客體以及關照兩者的意識--心靈）的高度來解決，即心靈交易。這個情況類似於「相對論」和「萬有引力定律」之間的關係。在心靈交易的層面中，原有相互對立的矛盾變得和諧而統一，系統首次以完整的狀態運行。此時，獲利已經不再是問題，享受自身與市場的共融成為交易者最大的樂趣。心靈交易是交易的最高境界，比心靈交易更高的境界是「道」，那是人類靈魂所能達成的最高的高度，是與宇宙的共融。」

期貨交易入市的時機選擇

在對市場進行了周密的分析研究以後，在確定重大的行情機遇一觸即發即將來臨之際，投機者進入期貨市場交易前的核心關鍵就是時機抉擇。入市時機的抉擇是以K線圖、分鐘圖和分時圖來把握的，對入市點和出市點的時機能否精確是攸關一筆交易成敗的關鍵因素，也同時是攸關交易者持倉心態的關鍵因素。下面我根據交易主要的四種入市策略來具體分析：

　　一、突破信號入市

突破從道理上講，市場漲跌取決於買賣雙方實力對比。當價位衝破上一天、上一周、上一月最高點時，在上日、上周、上月任何價位做空頭的人都無一例外被套牢，它當中肯定有一部分要認賠平倉出局，反過來又給升勢推波助瀾；相反，當行情跌破上一天、上一周、上一月的最低價時，在上日、上周、上月任何一點做多頭的統統都出現浮動虧損，其中一定有部分要止損作平倉賣出，正好對跌勢落井下石。所以對突破的研究，是必須和必要的課題。

　　依據其實戰重要性順序，突破大致分為七種：

大型型態的突破、大均線的突破、趨勢的突破、盤整的突破、新高或新低的突破、大成交量的突破、小周期信號的突破。其突破信號的真偽辨識主要分析以下四點：

A、 均價突破原則。由於在做盤過程中存在著很多虛假的成份，尤其是尾市做盤，臨近收盤幾分鐘或十幾分鐘的大幅拉升或深幅的打壓都會使K線圖表變形，其真正具有分析意義的還是代表市場成本變化的均價線，每日的均價是必看的要點，均價的突破才是真正意義上的突破。

B、突破的幅度。突破發生後，其距離突破點地幅度越大，突破的真實性越高，也越有效。根據觀察，其均價能遠離突破點1％以上的幅度，突破成立並有效，否則，其可能性就會降低。

C：突破的時間。一旦期價發生突破，其收盤價和盤中均價必須連續三天在該趨勢突破的方向上，才算有效；並且，停留的時間越長，突破越有效。

D、成交量與持倉量。突破的發生，一般要求有大成交量的發生，相對較小的成交量意味著趨勢的認同者和恐慌出局者相對較少，其假突破的可能性就會增加。突破發生時，持倉量的增加卻不是必要的，持倉量減少所引發的突破大多是反向恐慌盤出局所導致的，但在突破趨勢有所延續後，持倉量仍不能增加，那突破趨勢的發展就會大打折扣了。

這幾種突破在本人的拙著中均有介紹，下面我只針對新高或新低突破和趨勢線突破這兩種進行拋磚引玉。

　　1、新高或新低突破

新高和新低有兩種：一種是穿越某一個歷史阻力位或支持位達到的新高或新低；另一種是期價運行已穿越了歷史上的最高價或最低價，稱之為創了歷史新高或歷史新低。

突破發生的真假永遠是期貨投機者待解的難題。突破信號入市策略還存在提前、跟進和確認三種入市情況的選擇。提前入市可獲得有利的建倉成本，但要承擔市場突破前拉鋸洗盤的痛苦折磨以及過大的止損成本。跟進入市可提高資金的利用率，降低止損成本，獲得成功的機會相對較大，但盈利空間有一定的損失，同時還要承受反抽後證明突破失敗的風險。確認入市指行情突破後經過反抽確認，沿突破方向繼續運行時跟進的策略。確認策略雖然盈利空間會有損失，但止損成本最小，單位時間內獲得的盈利最大。此外，確認跟進策略的最大風險是，一些大級別的突破行情往往不出現反抽，或者反抽在較遠的距離出現，投機者面臨踏空後追單風險和入市後反抽被震出的風險。比較好的解決辦法是在大趨勢確認不錯的情況下，選擇分批建倉模式。突破前少量開倉，突破時加碼，確認時積極跟進。

　　2、趨勢線突破

趨勢線突破是最有價值的早期入市或出市的信號。趨勢線附近入市，突破趨勢線止損或跟進。這種方法必須同時考慮其他的技術信號和循環周期，尤其需要考慮趨勢線觸及的次數以及圖表形態的浪型。

　　（1）、趨勢線的一般應用

所謂趨勢線就是將波動行情的價格的低點和低點連接或高點和高點連接而形成的直線。趨勢線有上升趨勢線、下降趨勢線和振蕩趨勢線三種。上升趨勢線分上升壓力線和上升支撐線兩種。如果行情在發展過程中高低點逐漸上移，將高點和高點之間連接就形成了上升壓力線，將低點和低點之間連接起來就形成了上升支撐線。上升趨勢線的交易策略是：

　　第一，在行情波動中，當行情處於上升趨勢，價格回調到上升支撐線時，可多單介入，並以跌破趨勢線作為多單止損點。

第二，在行情波動中，當行情處於上升趨勢，價格攀升到上升壓力線時，可將多單平倉賣出，不做賣出交易，等待再次買入交易。

　　下降趨勢線分下降壓力線和下降支撐線兩種。如果行情在發展過程中高低點逐漸下移，將高點和高點之間連接就形成了下降壓力線，將低點和低點之間連接起來就形成了下降支撐線。下降趨勢線的交易策略是：

　　第一，在行情波動中，當行情處於下降趨勢，價格回調至下降壓力線時，可做空單賣出交易，並以漲破下降趨勢線作為空單止損點。

第二，在行情波動中，當行情處於下降趨勢，價格下跌到下降支撐線時，可將空單平倉賣出，不做買入交易，等待再次賣出交易。

　　振蕩趨勢線分振蕩壓力線和振蕩支撐線兩種。在振蕩行情中將高點和高點之間連接就形成了振蕩壓力線，將低點和低點之間連接起來就形成了振蕩支撐線。振蕩趨勢線的交易策略是：

　　第一，在振蕩行情中，價格下跌到振蕩支撐線時，若持有空單，則空單平倉並多單介入，同時以跌破振蕩支撐線作為多單止損點。

第二，在振蕩行情中，價格攀升到上升壓力線時，可將多單平倉並空單賣出，同時以漲破振蕩壓力線作為空單止損點。

　　（2）、趨勢線應用中需注意的幾個問題

　　A.趨勢線的時間周期

趨勢根據時間的長短，可以劃分為長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢。筆者在實戰中一般將日線形成的趨勢線定義為短期趨勢，將周線形成的趨勢線定義為中線趨勢，將月線形成的趨勢定義為長期趨勢。

對應以上三種趨勢的類型，交易方式分別為短線交易、中線交易、長線交易。每個交易者都應該根據自己的交易特點選定自己的交易方式，從而確定趨勢周期。在趨勢分析中，投資者要按照長期、中期、短期的時間順序來分析行情。在確定了中長期趨勢以後再分析短期行情，準確率會更高一些。長期趨勢因為跨越數月甚至幾年，不適合一般投資者，因此投資者應該把分析的重點放在中期趨勢和短期趨勢的分析上。

　　B.趨勢線之間的相互轉換

趨勢線中的壓力線和支撐線不是一成不變的，在價格突破了壓力線以後，壓力線就有可能演變成未來趨勢的支撐線，在價格跌破了支撐線以後，支撐線就有可能演變成未來趨勢的壓力線。投資者在應用趨勢線時應該注意壓力線和支撐線之間的靈活應用。

　　C.趨勢線的有效性

在畫趨勢線的時候，關於如何選擇高低點爭議頗多，有選擇行情當日（或當周、當月）價格出現的最高或最低點的，也有選擇收盤價的，等等。筆者認為，趨勢線的真正意義是能指示出行情的發展方向，一條好的趨勢線應該能覆蓋80%以上的行情走勢。因此，趨勢線連接的點數越多，其準確率就越高。投資者可結合大量的K線圖去反覆驗證，以求取得最接近行情發展方向的趨勢線。

　　以上就趨勢線在期貨中的應用作了簡要分析，投資者可在交易過程中進一步摸索和研究，進行深入完善，逐步形成自己的交易系統與交易策略。

要永遠牢記，趨勢決定一切，只有與趨勢為伴，與市場為友，才能在期貨市場中走得更遠！

　二、支撐和阻力位入市（震蕩箱體交易）

壓力與支撐一般出現在前高點、前低點、整數位置、重要均線處等關鍵位置；另外還要關注成交密集區，密集區也是重要的支撐和阻力位置，應注意其變化。圖表上的密集區是阻止價位升跌的緩衝地帶。當你聽見一位期貨分析師說某個價位水平有良好的技術支撐，他多數是指圖表中的密集地域，那是顯示商品在這個價位水平維持了一段較長的時期，沒有多大的變動。一旦這個密集區被有效突破，價位便可能大幅度升降。密集區所經歷的時間愈長，突破後的升降速度和幅度便愈厲害。

　　再者就是前高低點。一般交易者會考慮在價格衝破前日高低點或價格打破前一周高低點時進行買賣操作，這其實也是壓力與支撐的活用。其中，在價位衝破前日高點前入貨，在價格跌破前日低點前就賣出的是短線交易思維 ；而決定因素是每個星期高低點的適於中線交易者或只依照圖表的交易者。

在選擇出、入市點位或價位時，前期反覆衝擊的支撐和阻力位是有效的圖表工具。當支撐位或阻力位被突破後，可能構成開立新倉的重要信號。止損一般設置在與突破方向相反但與支撐位或阻力位保持合理價差的位置。

三、百分比回撤入市

在趨勢市場中，價格的回撤幅度主要有四種：38.2％、50％、61.8％和100％。在一般情況下，回撤的幅度越小，其後再次返回趨勢的力度越大。100％的回撤在經反彈之後有可能形成反轉。如下圖所示。

　　在價格運動趨勢中，通常與前面趨勢幅度相反的38.2-61.8%回撤提供了開倉或加碼的理想入市時機。百分比回撤交易策略因為是相對指標，可以應用到任何時間段的行情建倉。無論是月K線、周K線，甚至每分鐘K線都可以應用。

四、缺口入市

　　缺口又稱裂口，是因開盤過高或過低造成的。 缺口分為突破缺口，持續缺口和衰竭缺口三種。突破缺口是市場選擇方向後的第一個缺口，該缺口具有較強的指導意義，對未來行情有極強的支撐或阻力。持續缺口又稱量度缺口，它通常在期價實現突破後進入下一個整區域時出現，具有加速期價上升或下降的作用，表明期價運行維持原有趨勢。在技術上，持續缺口到突破缺口的空間可以看作量度幅度，即出現持續缺口後，期價至少還要再下跌（上漲）量度幅度那麼多才會見底（見頂）。持續缺口常會出現1~3個。衰竭缺口出現於上升或下跌行情的尾聲，是多方或空方的最後一擊，一般衰竭缺口出現後3天左右，行情將發生逆轉補上衰竭缺口。因此，該缺口出現後常可作為行情轉向的標誌。

　上漲趨勢中的缺口形態

　　下降趨勢中的缺口形態

　　從上述分析我們不難看出，缺口回補與否有重要的參考意義。在實踐中，任何缺口一旦形成，對期價都有支撐或阻力作用，未來回補至此時常會因所受壓力（支撐）過大而回頭，因此在操作中可擇機選擇點進出。 在上升趨勢中，其下方的跳空缺口通常起到支持作用。當價格跌回到下方跳空缺口的上邊緣或者回落到價格跳空缺口之內時候買入，止損指令設置在跳空缺口下沿。在下跌趨勢中，其上方的跳空缺口的下邊緣或者反彈到跳空缺口內時出現賣出時機，止損指令設置在上方跳空缺口的上沿。

實戰高手是如何煉成的

每天動態盤中交易的時間有限，最佳獲利機會稍縱即逝，能否快速而準確地對獲利機會進行成功的捕捉就成為攸關實戰操作成敗和操作質量好壞的關健，這也是一個操盤手最重要的素質，而這種特質的形成有賴於以下五種能力的培養：

　　一、學習能力――兼收並蓄 師夷長技

　　要想在這個風雲詭譎、變化莫測的風險市場上生存，並得到長久的發展，僅靠想當然的主觀願望是不可能的，也不現實。

資本市場是永遠充滿變化的，但並非沒有規律可循。我們應該從其本質到實戰運行，從出入市點位把握、風險管理、資金管理到心態控制，進行全面細緻系統的學習和研究，徹底掌握期市的本質規律，堅決不能違背客觀規律。葛洲壩(600068行情,股吧)破壞了長江的自然生態，長江就用洪災來說話，海洋被人為的污染，大海就用厄爾尼諾現象來報復人類。投資就是投入資金＝資金＋本領,你光投入資金而不投入本領，市場就用套牢和虧損對你進行教訓。

我這裡談到的學習，是指對交易市場各個環節全方位的學習、理解和總結，並不單單指對投機理論的學習。這裡我要強調：理論觀念是賺不了錢的，儘管你的理論正確無比，賺錢最終還是掌握理論的人，就象軍事學院教給每個人正確的戰略與戰術，但要打勝仗還要靠你的臨機決斷臨場發揮；學的理論沒有透徹理解和消化不行，消化理解了只是考個好成績停留在書本上也不行，沒有果敢的風格不行，沒有面對危機從容鎮定的心態不行，沒有承受失敗的心理準備也不行，所以說，要想成為一個優秀的指揮員是需要多方面的綜合素質，正確的理論只是必要條件，不是充分條件，期貨理念也是這樣。正確的理念只是你成為贏家的必要條件， 要在市場勝出，還和你的競技狀態——包括生理狀態和心理狀態—息息相關，還和你的天賦息息相關——不是說你一定智商多高，關鍵你的心理節奏性格特點是否更適合操盤還是更適合理論研究。

另外，我們還要認識到，期貨不是科學，不是純理性推理，不是一個公式推出另一個公式，市場中沒有任何一種方法是永恆的，你必須把它當成藝術，而且從中感受到藝術的魅力和你的天才你的個性！

　二、分析能力--- 知往鑒來 知己知彼

對市場全面而客觀的綜合分析能力是一個操盤手必須具備的應用性智能思維能力，是投資體系中最基礎的一種能力，是操作能力的基礎。進行綜合分析幾乎貫穿在整個交易活動的始終。觀察研究少不了它，歸納整理少不了它，操作決策也少不了它。

綜合，就是對投機市場的各種現象、問題進行收集、歸納、概括，以認清其共同的本質特徵。分析，就是對市場的狀況、矛盾進行分析、剖析，搞清其性質、、特點、發展、產生的原因以及與其他各方面的相互關係等等。通過綜合、分析，進行判斷、推理，為制定客觀而正確的操盤計劃和行動方向提供準確的信息。

能力是可以通過學習和訓練獲得的，要想在投資領域有所作為，必須要自己刻苦的學習。投資分析方法的獲得，一是學習前人的方法和著作，二是自己的研究發現和積累，三是盤感的訓練和思考，四是向別人學習和交流。

提高綜合分析能力，絕對有賴於操作者思考能力和洞察能力的提高，在繁複多變、險象環生的資本市場中，有反映市場本質的現象，也有不反映事物本質的虛假成份。我們在進行綜合分析時就要下一番功夫，去粗取精、去偽存真，由此及彼、由表及裡，由分散到集中，由具體到概括的總結。切忌綜合分析的主觀、片面和表面化。

此外，提高綜合分析能力的另一個途徑，就是要堅持多學習、多總結，多領悟。要做到理論與實戰相結合。必須勤動腦、善思考，這是有效地促進交易理論轉化為操作能力的最重要的過程。那種懶於總結、疏于思考的人，不可能具有高超的綜合分析能力。

三、看盤能力--- 秋毫必察 洞燭玄機

如何練就一種非凡的預測或超級短線能力非常重要，期貨行情的評估是由各個方面彙集而成，主要包括基本面、波浪分析、均線分析、k線圖和組合形態、重要趨勢、KDJ指標、MACD指標等，其中每一種方法都為操作者提供對市場的認識，每種方法在一定的時期內，在一定的價格波動幅度空間，在一定的價位支撐或阻力上，在重要的方向上，都給予了一定的明示，關鍵是所有的技術方面在一定程度上相互重疊，相互補充，相互應證。

　　（一）基本面分析

重點看是否有突發性因素對當天做盤的影響。主要有三個方面1、利率的影響； 2、品種供求關係的影響； 3、國家主要宏觀政策的導向；

　　（二）波浪位置分析

在趨勢中最主要的趨勢要和波浪里的主浪相吻合，次要趨勢和調整浪相吻合，在價位空間里，均線系統的支撐位要和波浪里的調整價位趨於一致。在周k線的組合里，多頭排列要和波浪主升浪一致。在幅度空間里，一三五浪的上漲幅度要和形態w.v型反轉的測算高度相一致，相互驗證。 在波浪里找出所要看的品種價格所處的是在主升一三五浪，還是處在調整中的二四浪，或是下跌中的一三五浪，反彈中的二四浪，然後採取不同的買賣策略。如果在主升浪測算上漲的幅度空間，在此過程中，以逢低買為主。在調整浪中測算出可能回調的幅度空間，以賣為主。

　　（三）均線排列分析

評估期貨行情，就要查看品種的均線多空排列狀況，並清楚你所分析的價格現在所處的均線位置，然後再查看外盤均線系統多空排列狀況，以20日均線作為多空分水嶺，分析機會品種的操盤機會。

　　（四）k線技術形態分析

在k 線技術圖形組合里查看是反轉形態還是持續形態，根據不同的形態採取不同的買賣策略，找出時間空間、價位空間、上漲或下跌空間、方向空間。

　　（五）多周期關鍵位分析

查看所要做的品種的周、日k 線的重要支撐和阻力價位，多頭排列看漲主要在回調中尋找支撐位5日線為第一重要，空頭排列看跌在反彈中尋找5日阻力價位，並查看60，30分鐘多空排列狀況，尋找出最有可能出現的開盤點位。

　　多頭的做盤方法

　　1、 外盤下跌則找出當天可能出現的支撐價位，5日，10日均線，前幾日的低點，次低點作為買入的依據，盤中日內調整亦如此。

　　2、 外盤上漲則找出昨天的高點或次高點，收盤價，回落在該點位附近就買入為主。

　　3、 外盤盤整，則昨天的低點或次低點作為買入的依據。

　　空頭的做盤方法

　　1、 外盤上漲，則找出反彈後的阻力價位，盤中反彈亦作為做空的依據。

　　2、 外盤下跌，則找出昨天的低點或次低點或收盤價位，直接或待反彈在該些點位時做空。

3、 外盤整理，則在昨天的高點或次高點附近作為進場做空的依據。

　　（六）即時盤中的頓挫分析

查看昨天品種的高低點，次高低點，收盤價，開盤價與結算價之間的價差關係，當天整數關口的意義和5日，10日均線支撐和阻力價位的跳空，缺口突破的方向。每天所要做品種的漲跌停的價位要清楚。

　　（七）品種活躍程度分析

在任何時刻的做盤中，啟動開始大幅增加倉位，按漲跌買賣，後期增倉則多點反向思考，買市場月份最強的，賣最強的。看哪一個品種是領頭羊，哪一個是跟風品種，先做已經啟動的，然後做跟風的。後來居上行情也就告一段落。當天買最強的，賣最弱的。要成為習慣。

　　（八）外盤情況分析

　　任何一個做期貨的人，每天早晨在開盤前，打開電腦的第一件事情應該是看外盤情況，看什麼，怎麼看，是做期貨的基本功之一！

1、最先查看LME、CBOT等外盤相關品種的走勢以及漲跌狀況和震蕩幅度； 根據不同的品種計算當天開盤前的漲跌數值；同時按照不同的比價測算國內品種的漲跌幅度；自己通過實踐確定不同品種國內外的比值；看外盤漲跌品種的比率確定當天牛熊人氣；重點了解你所要當天重點做盤品種對應的外盤品種的走勢分時圖，以確定國內品種可能出現的波動頻率。

　　2、查看各相關品種的內外盤技術型態的吻合程度。

　　（1） 均線的級別、走向和浪形；

　　（2） 型態趨勢的界定――是趨勢型態還是調整型態還是頂底的反轉型態；

　　（3） 技術指標的趨同程度；

　　（4） 價格k線形態的變化；

　　（5） 持倉成本結構的調整；

（九）即時盤中走勢分析

　　1、看開盤（9：00）

　　看是否正常開盤，如遇出現市場缺陷的開盤方式先觀察為主。

正常開盤：A、看開盤價（1）、計算符合外盤漲跌幅度空間比值；（2）、按照昨天結算價加減幅度空間找到開盤點；（3）、按照昨天的收盤價加減幅度空間找到開盤點；（4）、按照加減幅度空間找到習慣價位的開盤點；（5）、按照加減幅度空間和均線支撐和阻力價位找到開盤點；（6）、按照加減幅度空間和整數關口找到開盤點；（7）、上述條件均符合的開盤點。B、看開盤人氣

　　2、看盤中運動方向（9：20）

　　在下跌趨勢里尋找高點的可能——做空為主：（1），昨天結算價加外盤上漲的幅度空間比價減人氣值；（2），昨天收盤價加外盤上漲的幅度空間比價減人氣值；（3），昨天或前期的高點價位；（4），整數關口的高點；（5），均線阻力價位的高點；（6），昨天下跌中的低點成為今天跳空低開的最高點。

在上漲趨勢里尋找低點的可能——買入為主：（1），昨天結算價減外盤下跌的幅度空間比價加人氣值；（2），昨天收盤價減外盤下跌的幅度空間比價加人氣值；（3），昨天或前期的低點價位；（4），均線支撐價位的低點；（5），整數關口的低位；（6），上漲昨天的高點成為今天高開時候的最低點。

　　3、看盤中調整方向或反彈方向（10：00---下午2：30）

在這個過程中，如果有突然快速啟動的行情，看10、15或30分鐘單位的k線圖表後立即買賣，跟進正確則積極守住，不到盤中有大的轉勢就不平倉。行情的啟動一定有它自身的道理。上漲之中有回落，下跌之中有反彈！沒有隻漲不跌的期貨，也沒有隻跌不漲的期貨。

　　4、看收盤價和結算價（3：00）。1，看收盤價的漲跌幅度；2，看收盤價與結算價的價差；3，看外盤電子盤的走勢；4，決定持倉與否。

　　同時，良好的盤感也是投資期貨的必備條件，盤感需要訓練，通過訓練，大多數人會取得進步。如何訓練盤感，可從以下幾個方面進行：

1、堅持每天復盤。復盤就是利用靜態圖表再次觀察市場全貌，並針對白天動態盯盤來不及觀察和來不及總結的情況，在收盤後再對各個環節進行系統的分析和思考；復盤的重點在瀏覽所有品種的技術走勢，分析可能的機會品種。

2、對當天漲、跌幅度較大的品種進行認真分析，找出品種走強（走弱）的真正原因，發現你認為的買入（賣出）信號，分析一般投資者的參與程度和熱情。

3、實盤中主要做到跟蹤目標品種的實時走勢，明確了解其當日開、收、最高、最低的具體含義，以及盤中的非常走勢和量價關係等；了解當日k線在日k線圖中的位置，含義。再看周k線和月k線，在時間上、空間上了解主力參與程度、用意和狀態。

4、觀察自己已選目標品種的走勢（包括當日選入的），觀察是不是符合自己的預想，檢驗自己的方法，有那些錯誤，為什麼出錯，找出原因，改進。看那些品種已經出現機會，並對可能的機會要做一個投資計劃，包括出現特定情況下怎麼買賣，買賣區域、倉位控制、止損位設置等。條件反射訓練。找出一些經典的走勢，不斷的刺激自己的大腦。

5、訓練自己每日快速瀏覽動態的速度。找出一些經典的走勢，不斷的刺激自己的大腦，進行條件反射訓練。掌握基本要素和復盤熟練的要求後，你的盤面感覺肯定是不同的，反覆訓練後，速度可大大加快。

四、操作能力--- 乘勢待時 擇機出擊

投資操作能力是投資的關鍵能力，是投資的核心能力，也是最最要緊的能力，是最高境界的一種能力.你有好的分析能力，但如果不能把分析能力有效的轉化為實際投資能力，那你依然還不會做投資。說的挺好，做的不好，這實際上沒有什麼意義。分析能力和操作能力的差異主要區別在心理壓力和進出點的確定問題，隔岸觀火指點江山，那是沒有心理負擔的。當你持有一個品種，你的壓力隨之即來，你的心理狀況直接影響你的思維。如何把你的分析能力轉變為你實際的操作能力？既然是能力，通過學習和訓練就可以得到提高。特別是模擬訓練是非常重要的一環，模擬越接近實盤，越能體現效果。在模擬訓練的時候，一定要真實，這真實體現在你不能欺騙自己。操作能力的培養主要是在心理控制、分析能力、資金管理、風險控制等等方面的培養和訓練。它是綜合的能力訓練，要建立自己的交易系統，要建立自己科學的投資哲學，要樹立正確的投資理念，要不折不扣執行你的操作紀律，投資贏利能力的提高不是一朝一夕能出來的，其實學到贏利能力這一步是非常艱苦的。

操作能力很重要一點就是一定要有自己的客觀的操盤計劃。工欲善其事，必先利其器。特別是在風險和收益都巨大的期貨市場，做盤計劃尤為重要。做盤計劃需注意以下要點：

　　（一）選擇品種。1，國內現有品種，原則上，買賣最強的；2，在品種中選擇月份最活躍的；3，選擇品種中總持倉最多月份的；

（二）根據看盤和測算漲跌幅度空間和人氣數做出買賣的開倉方向。1，進場的價位，2，進場的開倉方向；3，進場後可能錯誤的止損價的位置；4，資金量的合理分配；5，進場後可能的最佳獲利點位平倉位置；6，風險報酬比；7，耐心等待機會的出現和嚴格的操守紀律。

（三）持倉計劃的原則。1，以周k線多頭排列或空頭排列作為持倉方向的依據之一；2，在波浪理論中可以非常清晰看出主浪時候作為持倉方向依據之一；3，行情大漲三天或大跌三天後依然大幅跳空開朝反方向開倉有大的贏利持倉；4，在行情啟動初期有漲跌停板時候持倉；5，全部品種都是一個方向齊漲齊跌的時候，持倉最搶眼的品種；6，按照主要上漲趨勢在回調買入後有贏利則持多單倉；7，按照主要下跌趨勢在反彈做空後有贏利則持空單倉；8，判斷轉勢正確並有贏利持倉。9，根據外盤等綜合因素考慮的持倉。

（四）計劃的制定和設計。1、首先明確計劃的時間性，分為：當天，一周，一個月，三個月以上。亦可稱為短期，中期，長期三項投資計劃；2、確認進場的條件和計劃工作的前提因素，主要考慮如下幾方面：1)對品種基本面的了解，目前的供求關係，2)lme,cbot品種的參考和了解，3)考慮價格在平均線60日，30日所處的位置，4)期貨價格的動能方向。3、明確該計劃的止損點和最大止損的資金比例；4、明確在不同品種間計劃運用資金的比例和關係；5、明確計劃的具體贏利空間；6、明確計劃執行的部門和個人的職責；7、對計划進行事前的風險評估；8、跟蹤計劃實施的預警和防範風險的具體措施；9、交易結束後評價計劃執行的狀況。

（五）期貨交易計劃的風險評估。1、對選擇交易品種的風險評估；2、資金運用比例的風險評估；3、進出場點的評估和投資目標的評估；4、短、中、長線優勢評估；5、風險---報酬率的評估；6、資產數額的增長，贏虧率，帳戶業績的評估；7、對投資理念和操作模式的評估；8、團隊組織，協作，計劃執行紀律的評估。

（六）交易計劃的執行。1、統一制定，加強協作，專人負責，分開操作，嚴格紀律；2、明確日常交易管理者，執行者，組織者和決策者；3、明確交易計劃執行者的崗位責任；4、明確交易計劃更改和風險防範措施具體的決策程序；5、計劃執行終結的反饋；6、檢討計劃執行狀況通報例會，總結經驗，找出差距和不足。

五、控制能力――鐵行計劃 知行合一

期貨市場變幻無窮，大贏大虧，對投資者人性的考驗、性格的陶冶，很難有哪種行業能夠比得上。交易者操作失敗的原因很多,但事實證明, 80%的虧損是由性格和心理因素造成的，只有心態正常才能產生理想的結果。正如吉恩?阿加斯里特所言，「心想事成。成功因你而為。」

人的性格，是一種雙重組合：堅定與動搖、頑強與脆弱、膽識與畏縮、耐心與急躁、細心與大意、驕傲與謙虛、知足與貪婪、果斷與遲延……成功人士之所以成功，並非他們天生沒有缺點，而是他們在實踐的磨鍊中，努力發揮自己的優點，注意克服自己的缺點。你必須心平氣和地控制自己的情緒，不因未來的買賣而輾轉難眠。如果你不能控制自己情緒，那最好另謀發展。因為在期貨市場里，每天都有很多刺激的事情發生，要應付這些突如其來的變化，必須精明冷靜，否則便會舉棋不定。

選擇入市時機，避免在市場中隨行情波動買賣；應當事先訂下可能的買賣價格，耐心捕捉，不容急躁；加碼擴大戰果，全靠膽識，不能畏縮；及時獲利平倉，適時止盈，不可太貪；看錯認賠，全憑當機立斷，絕不許患得患失；小回檔要固守，執行計劃,不得猶豫動搖等等。從某種意義而言，期貨交易的獲利，是對我們性格優點的獎賞；反過來說，虧損則是對我們人性弱點的懲罰。

向控制自己下功夫！對賠錢的恐慌常使人違背原則，具體表現是經常止損割肉，頻繁交易。追求做得正確比老想著賺錢賠錢更重要！拿不住單，從市場的角度看，是對市場趨勢的發展過程細節波動理解不深刻造成的。如果中間趨勢的發展一切都在我的「掌控」中，那還有什麼拿不牢的。在市場有利的時候，你必須學會習慣於獲利，這是區別交易者是否成熟的一個重要標誌。假設你的成本是1000元，市場價格現在是8000元，但是仍然低於其本身的價值，你是否會堅定地持有？很多的交易者在獲利的時候惴惴不安，而虧損的時候卻心安理得，這樣如何能夠長期穩定的獲利？

知行合一是投機地最高境界。知和行的問題，這絕對是困擾一個投資者的難解之題，在投機市場中，大多數交易者正是對此沒有形成真正深刻的認識並忠貞地執行，才最終難以擠身成功交易者地行列。知和行的問題，話說重一點：實際上還是一知半解的原因。無知，無謂行；一知半解，難行；真知（跟市場盡量融為一體，以自己的視角讀懂市場），易行。成功的交易者總是張著兩隻眼，一隻望著市場，一隻永遠望著自己。任何時候，最大的敵人，就是你自己。校正自己，永遠比觀察市場重要。向控制自己下功夫！心理控制、行為控制的重要性怎麼強調都不過分，只要能過這一關，就成功一半了，這點做不到，其他部分做的再好都沒用。要成功首先要有能力控制自己的行為，做不到這一點，沒有人能幫你，也不可能邁出這最後半步。

　　綜上所述，這五種基本能力的具備是成為一位成功操盤手地必要條件，但絕非充分條件，在永遠充滿變數的投機市場，投機者要時刻接受市場及人性的拷問；投機者必須踏實地認真地老老實實地充實自己的能力，提高自己的素質，並最終形成對自己艱難的超越，才有可能最終得到市場公平的獎賞！

期貨交易者必須回答的七個問題

1、 你認為作為一個交易者，要想取得非凡的成功，必須具備的素質有哪些？其中最重要的素質是什麼？

　　所有取得輝煌成就的偉大的交易者都有著以下共同的特徵，也就是說，他們都有著以下幾點基本素質：

　　（1）堅韌的性格與成熟的心態

　　（2）瘋狂的熱忱與專註

　　（3）經市場充分驗證了的高正概率的贏利模式

　　（4）鐵的執行力

　　（5）鍥而不捨的毅力

（6）足夠的耐心和自信

這其中最重要的素質是鐵的執行力。這並非否定其他素質的重要性，但其他的多種素養必須通過操作來反映，最終也必然通過操作來驗證。你的所有的操作均須有執行才行，執行的好壞直接關係到你操作的結果，直接影響到你的心態，也直接影響到你的生存！

在期貨市場作戰，就同軍隊在戰場上的情況一樣，必須特別注重紀律。你的每個應市計劃中的每一個步驟都是整體部署策略的一部分，不能臨場隨意更改。你的所有修訂均須是預先計劃好，並在條件符合變化時才執行的,在交易過程中的任何情況下的違反紀律而招致的損失都是咎由自取，其偶然僥倖的獲利更應引起我們客觀的痛恨,對此能否有清醒的認識,是交易者業餘與專業的區別之一。

有一位先哲曾說過這樣一句話：在期貨市場中獲勝，這無關乎聰明才智，全在於投資者的方法、原則和態度。尤其是對紀律的執行,市場中很大一部分交易者最終會屈服於恐懼和貪婪這兩種最常見的感情,而專業人士則無一例外地嚴格執行著他們的策略。頂尖的交易者們有著驚人的紀律性。因此如果每個人的紀律性都那麼強的話,會有更多的人在市場中賺到錢,那麼市場的競爭將演變地更加殘酷!

期貨市場是一個風險很大的市場，它在創造高利潤的同時必然伴隨著另一方的高虧損，而嚴格執行紀律是唯一能使你避免重大虧損從而走向贏利的不二法門。鐵的執行力包括以下三方面的內容：嚴格止損、嚴格控制和嚴格過程。

嚴格止損 這是在期貨市場生存的第一要領，同時也是一條鐵的紀律。之所以這樣說，是因為這一紀律執行的好壞直接關係到你自身實力的保存。如果一次判斷失誤，不及時嚴格止損，很可能造成重大的虧損甚至全軍覆沒。在這條紀律的執行上，要堅決果斷、不能等、不能看、更不能抱有僥倖的幻想。

嚴格控制 這是期貨市場生存的第二要領，因為止損只是控制每次虧損的幅度，雖然每次都能有效地把虧損控制在儘可能小的幅度上，但如果連續多次虧損，總體累積起來虧損也將會很可觀甚至很嚴重。成功的投資者和其它交易者最大的區別在於，當市場行為不當時，他們具有不進場交易的能力，而不是在危險的市場上頻繁地交易。這需要很大程度上的自制能力，對於成功的交易者來說，這是財富的關鍵。另外，一般來說，如果連續三次以上做錯，就應該暫時退出休整，直到狀態調整好才能再次進場。

嚴格過程 在擁有具有市場優勢的交易方法和嚴格的資金管理制度之後，剩下的工作就是在實戰操作中的過程約束問題。一些國外取得成功的交易大師，在其傳記中提到的最多的就是「過程約束」，其原因就是它是有效實施交易方法與風險控制策略的前提條件。只有在自我約束的前提下，才能談到嚴格執行由交易方法與風險控制制度組合而成的操作計劃的問題。自我約束還有另外一層含義就是一旦出現並不理想的交易結果要勇於認錯並獨立的思考對策及錯誤的答案。

2、做期貨能掙大錢嗎？理由是什麼？你認為你能嗎？理由是什麼？

當然能！在整個的投機歷史上，像偉大的實戰理論家江恩、大作手傑西.利維摩爾、《投機生存之戰》的作者伯納德.巴魯克等都以其卓越的表現在20世紀跨上了華爾街的巔峰。像這樣在投機市場上白手起家的例子，在整個期貨界乃至在我們身邊都舉不勝舉！

能掙大錢，但絕不像大多數人認為的那樣簡單，這絕對是一個系統問題！掙大錢的原因絕對不是因僥倖抓住了一次大的行情或重倉賭對了方向，而是在高正概率贏利模式的嚴格使用之下，積小勝為大勝複利的結果。這裡需把握的要點是：

（1）高正概率的贏利模式。如果你還沒有形成自己獨有的適合自己的有絕對信心的贏利模式，那你必須在這方面下苦功夫，誰都幫不了你在這一過程的思考。

（2）嚴格使用，是指你對自己贏利模式的認識和忠誠程度。你是等條件全部符合時再出擊呢還是具備大多數條件就做盤呢？這絕對是你性格的體現，是穩健還是激進？我要告訴你的是：告別不確定性！告別沒有把握的勝仗！你的模式是你心血的結晶，你要保持對它最高度的信心和忠誠！

（3）複利。這絕對是成就巨額財富的亘古不破的不二法門！複利被愛因斯坦推崇為世界的第八大奇蹟！你投入一萬元，你連續贏利50個10％就是117萬，然後你再繼續贏利22次就是1000萬！試想，一個三十歲的年輕人現在以十萬元為本金，年利潤率以許多期貨高手看不起的30%複利計算，當這個年輕人六十歲的時候，他的財富是多少。這正是股神巴菲特讓全球人仰慕的秘密。

3、你認為你了解自己嗎？你知道自己適合做什麼樣的交易嗎（長線、中線、短線還是超短線）？你認為有全能型的作手嗎？（長、中、短都能做的作手）

這個問題的提出緣於對人性的認識。在這個市場上，不存在既做長線又做中線，同時兼顧短線並且還要在日內頻繁操作中獲利的全能型專業交易者。本人不敢武斷地否定這種天才的存在，但在我十多年的交易生涯里，還沒有發現這種奇才的蹤跡！讀過行為金融理論的交易者可能會發現，你的操作模式事實上就是你性格的體現，你的性格也必然地體現於你的操作之中。我發現很多交易者的短線要麼是似是而非的短線，要麼是做中線長線而被震蕩成短線；而更多交易者的所謂的中線或長線卻是因短線被套後不得已演變而成的，其可憐的結果不是巨虧後揮淚斬倉就是解套後立馬出局。

這個問題的本意就是，你必須自我解剖一下，分析自己到底是個什麼性格，然後確定自己做哪一種或哪幾種模式的操作！本人奉勸那些搖擺不定的人，那些自以為是的人，還有那些信心膨脹的人，分析一下自己的性格，檢討一下自己的操作，定會受益多多！

4、你昨天做盤了嗎？理由是什麼？你今天做盤了嗎？理由是什麼？你明天有沒有想做盤？如果想的話，哪些品種有機會？理由是什麼？

　　這三個提問，並不是問你的實盤操作，而是著重於以下的內涵：

　　（1）你昨天做盤有沒有做盤的理由，理由充分嗎？

　　（2）你今天的做盤理由充分嗎？更重要的是和昨天一致嗎？

　　（3）你有明天的做盤計劃嗎？換句話說，你仔細而深入地研究今天的盤面了嗎？你發現市場上機會品種的蛛絲馬跡了嗎？你在機會品種的機會信號是什麼？當機會信號出現時，你會選擇毫不猶豫地建倉嗎？初始倉位是多少？止損位是多少？止盈位大體又是多少？等等。

這些問題的本質就是計劃的重要性和操作策略的一致性。

5、你認為操盤理念重要嗎？你有自己的理念嗎？如果有的話，你的理念都包括哪些內容？在我提問後三分鐘內能寫出嗎？

操盤理念就是你的操作靈魂，它必須根植於你的內心深處！你如果沒有成型的交易理念，那你必須抓緊結合你的親身實戰進行總結！它的有無將直接關係到你交易的提升，它的不斷的完善是幫助你走向成功的結實的階梯！一個完善的操盤理念應該包含你對市場的認識、對趨勢的理解、對時機的把握、對心態的控制和對紀律的執行。你的操盤理念應該是警醒的、成型的、精練的、客觀的、能有效指導操作的。

6、你有自己的做盤方法嗎？如果有的話，能寫出來嗎？依據是什麼？檢驗的成功率是多少？你有信心嗎？

成功的交易者，必須具有適合於自己的經市場充分驗證了的高正概率的贏利模式！這是交易者的武器、這是交易者的裝備、這是交易者生命力和戰鬥力的源泉所在！問題的核心在於：

（1）適於自己

　　（2）高正概率

　　（3）經市場充分驗證

你必須對自己的做盤方法有足夠的信心，這是保證你一致性交易的前提，否則你就必然地陷入搖擺不定的交易怪圈，這是個看似簡單卻知易行難的關鍵環節。

7、你有出局的原則嗎？依靠什麼來保證？你是怎麼執行的？

出局包括止損和止盈，你都必須要有自己明確的具體的看得見模得著的原則，必須有可操作性的原則！如果新手覺得難以把握，你甚至可以依據你自己的模式要求定出具體的點位來執行。你出局的保證問題，是由你自己而定的，大多數執行力好的人，是自己為自己做主的。但也有部分人依靠系統的自動止損或止盈，或是他人及助手的執行。但後者的執行也必須是在你本人預先定出具體的標準或點位後才能實施的！執行力的問題永遠是困擾大多數交易者的在市場上摔跟頭的因素。

　　以上所提到的七個問題是困惑新手及業餘作手的基本問題，在這貌似簡單的道理背後，其實蘊涵著對市場的認識和對交易的理解。在你還沒有對這幾個問題有正確的系統性的答案以前，你就必然地還要經歷痛苦的煎熬和實戰的辛酸,這是交易者走向成熟步入成功所不可逾越的思考和階段。