兩大製造業PMI指數顯示中國經濟企穩回升

在三季度中國經濟受到國內信貸控制以及外部需求疲軟夾擊跌至金融危機以來最低增速後，多個數據顯示中國經濟在十月份出現反彈。滙豐首席經濟學家屈宏斌在對滙豐PMI的點評中寫道：

「10月滙豐製造業PMI升至8個月新高，這表明繼9月份溫和改善之後中國的工業活動延續了企穩回升的態勢，而這主要得益於前期寬鬆措施發揮效果，新訂單增長，儘管出口前景依然堪憂。我們預計決策層保持寬鬆政策來進一步促進內需增長，從而抵消外需疲弱的影響。未來幾個季度經濟溫和復甦可期。」

國務院發展研究中心研究員張立群在點評官方PMI時表示：

「包括新訂單、出口訂單和採購數量等各項分指數的持續反彈顯示且去庫存化進程已經基本結束。」「我們預計中國經濟增長將結束下滑階段，在未來小幅反彈，」他說道。

事實上，兩大PMI指數顯示經濟在9月企穩，在10月開始回升。野村首席經濟學家張智威在給路透的郵件中寫到：

「官方PMI回升至50以上顯示經濟增長動力確實在上升。這顯示出寬鬆政策的效果強於預期。」「我們相信，隨著政府在換屆期間繼續寬鬆政策，未來數月的宏觀經濟數據會繼續給人們驚喜。」

路透寫到，在三季度經濟年化增長率放緩至7.4%後，中國經濟被廣泛預計將在第四季度反彈，以使得全年經濟增速超過政府的7.5%的目標。此外，下圖顯示的滙豐PMI新訂單減庫存數據與上證綜指之間的關係：

而最新的中國官方PMI與滙豐PMI新訂單減庫存數據情況如下：

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