中原深陷「資本劫」

此起彼伏的行業競爭迫使房產中介不得不通過上市融資扭轉經營局面，行業大佬中原地產也不例外。

然而，中原地產籌備多年卻始終無果的上市計劃近日再度擱淺，資本之「結」能否解開仍是未知之數。

「中原上市受阻，首先影響到其公司資金問題，其次是影響公司戰略發展，這兩點左右著中原市場競爭力的打造。」一位熟知中原地產的房產中介機構高管分析。

「緊箍咒」叫停上市

「王文彥說『輪流坐莊』的條件是底線，所以我考慮這已經很難談下去。」中原集團主席兼總裁施永青近日公開指出，集團上市計劃因大股東王文彥的反對而受阻，他並不看好能與反對股東達成共識。

對於大股東反對的原因，施永青解釋，王文彥趁上市為自己謀取條件，他提出成立一家控股公司，這家公司擁有上市公司65%的股份，只有施永青和他兩個股東，並採取輪流做主席的方式進行決策。

實際上，中原的上市計劃輾轉反覆多年。

施永青早於2005年就提出登陸資本市場的計劃，但因創始人之一兼大股東身份的王文彥阻撓，叫停多次，直到去年年底才剛重啟。不到半年，施永青確認股東意見無法統一，上市受阻。

擺在中原面前的是，上市進度中止後，公司後續發展的資金問題將迅速暴露，且難以在與同行競爭中搶佔有利局勢。

香港粵海證券投資銀行董事黃立沖曾表示，與以往的競爭格局不同，當前的房產中介大戰的特徵體現為資本戰爭。目前具有規模的地產代理公司中，世聯行(002285)、易居中國、合富輝煌都已經完成上市，搜房網、愛屋吉屋等線上平台背後也有雄厚的資本，沒有資本平台的中原地產僅僅依靠自有資金與銀行貸款，難以在這場資本消耗戰中獲勝。

以搜房網房天下為例，公司去年剛獲得創始人莫天全擬聯合IDG、凱雷向公司投資10億美元，為轉型交易平台備足「糧餉」。

對此，施永青堅持認為中原並不缺錢，鏈家的規模是中原的一倍以上，但鏈家手持30億現金，中原也有20多億現金，能夠支持鏈家一半的規模。

因此，施永青解釋並非缺錢才要上市，而是要增加公司公司資金來源。

業內人士普遍認為，中原若依靠自有資金髮展，在缺乏金融槓桿甚至沒有銀行貸款的情況下，將很難與資本實力雄厚的對手對抗。

行業追兵四伏

上市受阻引發的資金困境無意將影響中原搶佔市場份額。

中原地產黎明楷曾指出，如果順利上市,中原地產會在發展策略上更加進取，公司將利用募集資金加快城市擴張，加強在互聯網的布局，以及包括在一些城市增加實體門店, 加大公司線上平台的開發與推廣。

此外，房地產金融的布局也是中原上市的資金使用方向，中原地產目前更多是通過和金融機構合作，未來公司將會利用自有資金加大投入，以獲取更大的利潤空間。

上述受訪的房產中介高管分析，中原雖然是行業老大，但他們的競爭對手正在不計成本迅速擴張，以求搶得市場份額，如果中原地產再不還擊，以後被超越的可能性隨時出現，且翻盤的難度將更大。

此外，行業激烈競爭所暴露的各種亂象，已經讓資本的追逐成為中原能夠站穩行業地位的破解術。

「類似於價格欺詐手段等亂象是整個行業都存在的，整治這些亂象的相關政策將產生作用，市場的秩序可能會因『攪局者』的出現而調整，只有在資本上搶佔優勢，才不至於在行業的調整中出現對經營產生致命影響的問題。」上述高管分析。

日前，中國住房和城鄉建設部副部長陸克華在國務院政策吹風會上透露，針對房地產中介亂收費、隱瞞房屋真實情況、發布虛假房源等亂象，住建部正在制定具體可操作的、管用的、能見實效的措施，「這個文件即將印發實施」。