港股全攻略
1999年，當時的財政司司長曾蔭權宣布，對香港證券及期貨市場進行全面改革，以提高香港的競爭力及迎接全球化所帶來的挑戰。建議把香港聯合交易所與香港期貨交易所實行股份化，並與香港中央結算有限公司合併，由單一控股公司香港交易所擁有。當時聯交所共有570家會員公司。
2000年3月6日，三家機構完成合併，香港交易所於2000年6月27日以介紹形式在港交所上市。香港交易及結算所有限公司（簡稱港交所，英文簡稱HKEx）上市代號是0388，是一家控股公司，全資擁有香港聯合交易所有限公司、香港期貨交易所有限公司及香港中央結算有限公司三家附屬公司，擁有及經營本港唯一的股票交易所與期貨交易所，以及與其有關的結算所。
1997年香港回歸祖國後，香港市場開始了其嶄新的現代化和國際化發展階段。中國對香港前途的保障，增強了投資者對香港經濟的信心，公司盈利和房地產價格回升，香港市場從此進入一個新的發展時期：交易品種多元化，市場參與者日益國際化，交易手段不斷完善，證券市場進入了長期繁榮的牛市。
近年來，香港證券市場，正在成長為一個全球化的證券市場。 香港證券市場的構成香港市場就其交易品種來說，包括股票市場、衍生工具市場、基金市場、債券市場。
香港證券市場的主要組成部分是股票市場，並有主板市場和創業板市場之分。截至2000年底，主板和創業板市場合計的市值達到168620億港元，在世界主要證券交易所中排行第12位，在亞洲地區排行第三。僅次於日本和內地的市場。
香港市場的衍生產品種類繁多，主要可分為：股票指數類衍生產品、股票衍生工具、外匯衍生工具產品、利率衍生工具產品、認股權證等五大類。
在香港註冊成立的基金幾乎都是開放式基金，對於投資者來說，隨時可以把資金拿回來，變現性好，對於海外投資者尤其具有吸引力。根據香港金融管理局的劃分，香港的債券市場目前分為港元債券市場和在香港發行及買賣的外幣債券市場兩大類。其中港元債券市場以外匯基金債券、債券發行計劃債券，外幣債券市場中以龍債券最具代表性。
近10年香港市場發生了以下一些重大事件：
1997年 8月，紅籌熱潮推高恆指升至16820點新高；
1997年10月，港息抽高至300厘，28日低見8775點，恆指單日瀉1439點，為最大跌市；
1998年 8月，對沖基金狙擊，恆指跌至6544點低位，港府1200億元入市掃貨救市；
2000年 3月，受美國科技股潮的影響，恆指創18397點新高；
2001年 9月，美國911事件發生後，港股兩周下跌1500點，最低曾見8894點；
2002年 7月，除牌機制觸發仙股股災；
2002年8月，剛履新的財務事務局及庫務局長馬時亨公開道歉；
2003年 3月，SARS肆虐，恆指受拖累，於4月25日跌至8331點；
2003年6月，中央送大禮，中港首簽 CEPA；
2005年 10月，中國建設銀行成首隻全流通國企股在港上市；
2006年 10月，中國工商銀行成首隻以 A+H 形式上市股份，全球集資額達1700億元，破紀錄；
2006年 12月， A 股升溫，恆指首破20000點大關；
2007年 5月，內地「排洪」，放寬銀行業 QDII 投資港股，恆指衝破21000點；
2007年 6月，大型紅籌及國企續回歸 A 股，QDII 進一步放寬，恆指首度升穿22000創新高，創單日成交首逾1000億元紀錄；
2007年8月18日，受美國次級債危機影響，恆指一度跌破20000點重要關口，盤中最大跌幅高達1285點；
2007年8月20日，國家外匯管理局批准在天津濱海新區試點開展境內居民直接對外證券投資。第二節：香港證券市場結構及產品香港交易所（HKEx：0388）是香港的證券交易所，全稱「香港交易及結算所有限公司」，簡稱「港交所」。我國香港是世界上最著名的區域性國際金融中心之一，香港證券市場是一個高度自由、高度開放的國際投資市場，是中國證券市場對外開放的瞭望哨、橋頭堡、前沿陣地和試驗基地。大陸股民進入香港投資市場，也就等同於進入了國際投資市場，這裡是中國股民鍛煉並提升自身素質的極好投資場所。進軍香港、投資港股，值得大家期待。
港交所是一家控股公司，全資擁有香港聯合交易所有限公司、香港期貨交易所有限公司和香港中央結算有限公司三家附屬公司。主要業務是擁有及經營本港唯一的股票交易所與期貨交易所，以及其有關的結算所。
港交所共有兩大子市場：即證券市場與衍生產品市場。其中，證券市場又分為主板和創業板兩個部分。
（一）香港主板市場規模及產品
截止2007年7月底，香港主板共有上市公司1013家；上市證券4064種；上市公司總市值17.3萬億港元；平均市盈率19.52倍。
香港主板的產品分布（截止2007年7月底數據）：
1.普通股共計1014隻，總市值17.27萬億港元；
2.優先股只有3隻，總市值1.55億港元；
3.認股權證共計24隻，總市值56億港元；
4.衍生權證共計2780隻，總市值4411億港元；
5.單位信託基金共計26隻，總市值1561億港元；
6.債券共計175種；
7.牛熊證共計42隻，總市值35億港元。
8.股票掛鉤票據（暫無）；
9.在Nasdaq 或 AMEX上市的全球性證券也可在香港主板直接參与買賣；股份代號編配在4331至4430之間；這部分證券的交割期在香港是T+2，而美國方面的交割期則是T+3。
也就是說，在香港主板，投資者也可以足不出戶地參與國際證券市場的相關品種交易。其中，香港主板提供在NASDAQ掛牌的可交易股票包括：Amgen、應用材料、思科、戴爾、英特爾、微軟、星巴克7隻；同時，香港主板還提供兩隻境外指數基金交易（美元計價），即MSCI南韓指數基金和MSCI台灣指數基金。
（二）香港創業板規模及產品
截止2007年7月底，香港創業板共有上市公司193家，上市證券196隻，上市公司總市值1720億港元，平均市盈率為45.50倍。
香港創業板掛牌品種較為簡單，上市證券共計196隻，其中，股票193隻，認股權證3隻。
香港創業板由於上市資源不充分，因此，IPO擴容速度較緩慢。同時，由於創業板上市公司均為高風險、高科技、高成長的小規模公司，因此，上市公司業績整體偏低。從股價分布上看，大多為低價股，其中，「仙股」佔一半以上。
截止2007年7月底，按收盤價統計，在當天創業板掛牌的193隻股票中，股價在0.50港元以上的共有85隻股票，佔44％；0.50——1港元之間的股票共有38隻；1——5港元的股票共有59隻；5——10港元的股票僅有9隻；10港元以上只有3隻股票，其中，最高股價不足20港元。
（三）香港衍生產品市場交易品種
香港衍生產品市場共分兩大類產品：期貨產品與期權產品。其中，期貨產品又分為股指期貨、股票期貨、利率期貨三類；期權產品則分為股指期權與股票期權兩類。
1.股指期貨。具體品種包括恒生指數期貨、小型恒生指數期貨、H股指數期貨、H股金融指數期貨、新華富時中國25指數期貨。
2.股指期權。具體品種包括恒生指數期權、小型恒生指數期權、H股指數期權、新華富時中國25指數期權。
3.股票期貨。目前正在交易中的股票期貨品種共有44個，股票期貨標的（即正股）包括長江實業、滙豐控股、恒生銀行等，其中也包括部分大陸H股，如招商銀行、交通銀行、中國銀行、工商銀行等。
4.股票期權。目前正在交易中的股票期權品種共有48隻，股票期權標的（即正股）基本含蓋了股票期貨的全部標的。
5.利率期貨。具體品種包括三個月港元利率期貨、一個月港元利率期貨、三年期外匯基金債券期貨。第三節：香港股票市場結構 香港主板市場概況一、按市場概念分類這裡將股票按市場流行的觀點劃分為藍籌股、紅籌股、國企股、莊家股等幾類。
藍籌股藍籌股（Blue Chip），是指恒生指數成份股。這類股份的普遍特性是具有行業代表性、流通量高、財務狀況良好、盈利穩定及派息固定。目前，藍籌股的固定數目是33隻。由於這類個股的盈利能力強，大多屬於基金偏愛個股（即基金長期持有或加碼買入的股票），因此較少人為因素（如莊家活動）影響，股價相對穩定，適合作中長線投資。
紅籌股紅籌股（Red Chip）泛指由中資企業直接控制，或35％的股份由中資企業控制的公司。其主要特點是有注資及重組概念，因這些公司的母公司在內地大多資產雄厚。目前，香港的紅籌股超過60隻，其中有47隻被恒生指數服務有限公司選定為恒生中資企業指數（即紅籌指數）成分股，以反映紅籌股的整體趨勢。
國企股（H股）國企股是指經中國證監會審批後，獲准來香港上市的國有企業。。截至目前，國企股的數目已達54隻。
莊家股莊家股，是指由大戶控制供求情況的股票。由於莊家多數擁有內幕資料或較熟悉這些個股近況，加上擁有巨額資金並持有大量籌碼，因此有條件左右股價走勢。
創業板簡介創業板市場於1999年第四季推出，到2007年7月已經有193家上市公司。創業板市場對上市公司沒有行業類別及公司規模的限制，且不設盈利要求，也不須像主板市場的上市公司一樣必須具備三年業務記錄，只須顯示公司有兩年的活躍記錄，因此不少具有發展潛力但發展歷史較短的公司會通過創業板申請上市交易。
認股權證根據香港公司條例規定，為了保障上市公司現有股東的權益，公司在發行股票時，必須給予原公司股東一項優先認股權，原公司股東有權優先購買公司新發行的股票。同時還考慮到公司未來控股權益的變化，公司在發行認股權證時，必須按持股比例優先派發給公司原股東。股東日後可在二級市場上將認股權證拋售，購入者便擁有認購權利。第四節：香港股市指數簡介 恆指系列指數為恒生銀行的附屬公司恒生指數服務有限公司所編製，它由恒生指數、恒生100指數、恒生香港中資企業指數、恒生中國企業指數、恒生倫敦參考指數、新恒生50中型股指數等組成。
（一）、恒生指數
恒生指數由恒生指數服務有限公司編製、維護並發布的。
對投資者而言，恒生指數具有兩項主要功能：一是記錄股市每日的變動情況；二是反映大市的整體表現。更重要的是，恒生指數也是一個模擬投資組合，在該組合中，每一成份股所佔的投資比重，是按其市值比例分配的。
（二）、恒生中資企業指數
紅籌股在香港證券市場中是一個相對獨立的群體，為了反映這一群體的走勢，恆指服務有限公司於1997年6月16日正式推出了「恒生香港中資企業指數」（恒生紅籌股指數）。
（三）、恒生中國企業指數（國企指數）
恒生中國企業指數，亦稱國企指數，主要用來描述一組在中國大陸註冊成立及於香港上市的公司股票的整體表現。該指數於1994年8月8日推出。凡是以在中國大陸註冊成立公司的形式上市的個股，都會成為國企指數成份股。
（四）、MSCI中國外資自由投資指數
MSCI摩根士丹利資本國際為編製和發布的指數，它為大多數國際機構投資者所公認。目前，許多涉足亞洲股市的基金經理每天都密切關注MSCI中國外資自由投資指數的走勢。
MSCI指數屬市值加權指數，具體分布在在香港交易所上市的紅籌股和H股、在中國大陸深滬交易所上市的B股以及紐約交易所上市的N股。第五節：恒生指數 一場戰役中，不論是參與戰鬥的戰士，還是一旁觀戰的看客，最關注的往往是飄揚的戰旗。戰旗高揚，表明戰事順利；戰旗倒下，意味著戰事受挫。而香港股票市場的主戰旗，就是恒生指數。
投資者可以直觀感受到港股市場和內地市場的顯著差異———香港股市的主流是恒生指數成份股中的幾大「巨人」，滙豐和中移動等寥寥數只股票，就佔據了香港股市總市值的1/2。這好比幾大「巨人」扛著香港股市的戰旗，其餘二、三十個恒生指數的成員則充當「護衛隊」。
恒生指數是由34隻成份股的市值加權平均得出，其計算並不複雜，可以簡單地用以下的公式進行描述：
今日恆指=今日恆指成分股總市值/昨日恆指成分股總市值×昨日恆指
市值加權的演算法意味著越大市值的股票「說話」的份量越重。假設昨天收市恆指為12000點，恆指成份股的總市值為3.6萬億港元。今天股指上漲，恆指成份股的市值升了0.18萬億港元。按照上面的公式，今天恆指應該為12600點（即（3.6+0.18）/3.6×12000）。以滙豐的市值1.3萬億港元計，如果滙豐升1％，恆指的總市值就會上升0.013萬億港元，恆指會上升0.36％；同樣，若市值僅為130億港元的上海實業（0363）升1％，恆指的總市值就會上升0.00013萬億港元，恆指會上升0.0036％。可見，市值為上海實業100倍的滙豐，其同樣的股價漲跌比例，對恆指的影響卻相當於上海實業的100倍，這就是市值加權的外在表現。
眾說周知，上市公司的股票分為流通股和非流通股。在香港，雖然大股東持有的股票在法律上可以自由買賣，但實際操作中存在著一些限制，故一般把這部分股票看成非流通股。比如，中國移動有4600億港元市值的股票，但流通中的股票市值只有1000億港元左右，其餘的3500多億港元由政府持有，且一般不會在二級市場上流通交易。相反，滙豐沒有明顯的大股東，1.3萬億市值的股票基本上都處於流通狀態。
由於各恆指成份股的流通股比例不同，投資人花同樣的資金買賣不同的股票，對恆指的影響程度卻並不相同。又如，若投資者投放100億港元買入中國移動，相當於買入其10％的流通股，中國移動很可能會顯著上升20％，恆指的市值因此增加900億，恆指會升2.5％左右；而如果投資人同樣用100億來買滙豐，相當於買入其0.77％的流通股，滙豐可能會升2％，恆指的市值增加260億，恆指只能升約0.72％。
一直以來，很多人通過恆指期貨等金融衍生工具來博恆指的升跌。根據有關統計，恆指期貨每日成交額對應的賭注相當於幾百億港幣，遠大於股票的實際交易額。因此，炒家們有強烈的動機在金融衍生工具這些「叢林」中設下埋伏，然後再在股票現貨這一「平原」上操縱戰旗的進退，從而獲取巨額的投機利益。而最有效的操縱工具，莫過於一些市值較大、流通股比例較低的恒生指數成份股。
|
|
| 3度空間 |
推薦閱讀：
※西雅圖·攻略 | 到這些咖啡店去聽聽城市溫柔的呼吸
※酒桌上的修養攻略—— 酒桌禮儀全解析
※防小三攻略：三招留住男人心
※最全黃山旅遊攻略
※摘星山徒步穿越攻略