魯兆:穩健者觀望 進取者可看多

魯兆:穩健者觀望 進取者可看多(2010-10-23 ) 上周拙作的標題是《下周有回調，不礙升勢繼續》，文中指出：「根據月線級別的倍數生成原則，中國股市已經進入了以11月為正時點，正負一個月的中級周期時間之窗。這就意味著，中國股市最快在本月，最遲在今年12月，要發生中等級別的市場逆轉」。以11月為正時點的理由是，三個對稱點皆同聚於2010年11月。 但文中同時指出，本月（2010年10月）亦是不容忽視的敏感月份。因為「2010年10月是第三次65月代代相傳自相似之標的月。中國股市的歷史上，多次65月周期發生市場的中級逆轉。」同時又指出，「3000點至3100點附近是一個非常敏感的時空交融點。料下周(指本周)，會在此處發生多空大戰。」而本周見頂目標，分別按1倍（2955點），1.236倍（3045點），1.382倍（3100點），1.62倍（3192點）。前三個目標極為接近以2319點為頭部的頭肩底升幅之3055點。 事實上，本周在多重利空的轟炸下，周一瞬間觸及3026點後深度回調，低見2944點，收報2955點。正如上周拙作指出的第一個上升目標2955點。值得注意的是，上證當日放出了3075.79億元成交，深證1810.32億元成交的天量(兩市合計成交4886.11億元)。這種巨量成交的市場背後，顯示政策先知先覺者在高位派發，正在開溜。另一面，亦顯示不知不覺者，也包括知而不懼者，仍然看好後市的大有人在，勇敢接下巨量之盤。 這正是上周所形容的「多空大戰」。這場多空大戰誰勝誰負，還有待分曉。但可以肯定的是，若多頭獲勝，則右側可挑戰去年8月高位3478點。因為近期2800－3000點仍敢入市或增持者，不做到上述目標，根本無利可圖。而這批資金來勢洶洶，從本月中旬開始入市，看來胸有成竹。 回到短期走勢上來。周二即止跌回升，多種指數皆收出中陽K線，似乎又再展升勢。豈料突然加息，使得本來升勢很猛的股市在周三早市觸高3041.15點後稍有回落，不敢再越雷池半步。但當日仍然頑強地收出帶上下影線的中陽K線，顯示多頭力量仍未衰退。無獨有偶，周三所見高點極為接近上周拙作指出的第二個上升目標——3045點，僅有不足4點的差誤。 事實上，我並沒有將房地產加強政策調控、貨幣政策轉向寬鬆、人民幣匯率升值、通脹上升、存貸款加息、巨量熱錢流入等等一系列多空摻雜的基本面因素納入對股市的預測系統中。基本面因素是無法以數的形式去量化股市的，比如頂在哪裡、何時轉向等。我對股市的分析從來都以不變應萬變，即只憑藉股市的循環周期、已走出的形態(時空條件)、以及成交量變化等(推動股市的能量)，做純技術性的分析。概括說只依據股市本身的運行規律作出預測。然而，股市的實際走勢多與技術分析的結果相吻合。特別是對市場中長期的預測，準確度更高。短期走勢偶然性較大，常會出現噪點，預測或有不準。即便如此，我認為「非數之不行」也，視數而不見，或用數之有誤也(這裡的「數」，指時間周期數、波浪之間的比率等等)，是分析者技不到家，而非技術分析本身有錯。我是習慣在周四寫每周股評的。在目前，我仍然把本次調整看作是「上升斜率過陡的技術性修正，不礙後市升勢繼續」。 後市繼續上升的樂觀預測有兩個時空條件：一是調整要在下周四(提前更好)，最遲不允許超過下周五結束；二是下周初有望在0.236位置的2930點獲得反彈。反彈後如果再跌，不允許有效跌破2862點。否則，中期升勢是否已結束，得再作考量(見圖一)。 筆觸投向走勢最強勁的深證B股。 深證B股的歷史高點為2007年5月15日之803.61點。此歷史記錄已於今年10月15日作古。圖二為深B月線圖，繪有時間為216月乾之策數的江恩箱。510點之後的反彈已重上上升1×1線。根據C=A的幅度計算，深證B股可見945點。本周三，已造出814.64點新高。周四在高位報收一根小陰十字星。下文試圖通過波浪分析探討其未來走勢。 深B，包含上證B，其歷史上的走勢特徵就中級波浪而言，從來就只有三波而未見完整的上升五波。這一技術特性表明中國的兩個B股市場仍未成熟。看來，隨著時間的推移，中國B股的前途只會是逐漸消亡，其消亡的方式極可能是融入A股中去。從2008年10月215.82點啟動上升行情以來，我仍以三波運行待之，即第三波頂部為股市的中期逆轉點，不會再有第5上升波。深證B股的首選劃浪如下： A浪——從2008年10月28日之215點至2009年11月23日之650點，運行54周(9*6)或263個交易日，上升435點。 B浪——650點至2010年5月21日之510點。運行5周(5*5)或運行120個交易日，跌140點，調整0.294(約為A升幅的0.3倍)。 根據經驗，凡調整不足0.382倍的，表示市場處在強勢中，預示後市將有強勁的上升。510點至今的上升C浪，果然迅猛。從今年5月510點起的C浪，與A浪同級。上文說了，已知A浪升幅為435點，設C=A的升幅，則510十435=945點。應該說，C浪升幅要大於A浪，除非出現失敗C浪，945點目標是保守的估算。通常情況下，C與A的比率多為1.382倍至1.618倍。如是，則深證B股後市仍大有可為。 圖三繪製於2010年10月19日。至本周五，已高見816.20點，看來升勢未止。目前運行在C3的末段。設C3=C1X3.809=816.24，目前已達3.809倍目標，或C3見頂，已展開C4調整。當然，日線級別的短期波動變數很大，如果取C3=C1x4，則C3的目標為830點(見圖三)。經C4調整，尚有最後一個上升小波C5。因C3延伸，C5通常會與C1等長，則其升幅可作72點等長計算。 圖三中標划了中期上升趨勢線。此線一直是542點反彈以來的有效支撐線。預料C4的調整會在L線附近完成，即800點正負10點區間。然後展開最後的上升波(見圖三)。 結束語：消息多空交雜，走勢撲朔迷離；穩健者作觀望，進取者可看多。

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