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剛剛!32億港元救市,金融戰一觸即發!

還有88元現金紅包、iPhone X等豪禮等你來拿!


來源:金融家(ijrjia)

作者:金融家@潘潘

這兩天,大事一件接一件,讓無數人心驚膽戰。

適逢美國「羅斯福號」在南海耀武揚威之際,昨日,中央軍委第一次在南海海域舉行隆重閱兵,這是新中國歷史上規模最大的海上閱兵。

同樣是昨天,港匯經歷了一場驚心動魄的戰爭,其慘烈程度堪比20年前香港金融保衛戰。

4月12日晚間,港元匯率在倫敦交易時段觸發7.85的弱方兌換保證「紅線」,創33年來新低。

維多利亞港,危險了!

受此影響,4月12日晚間和今日凌晨,香港金管局救市,共投入32.58億港元維持港幣匯率穩定。

就在幾天前,在俄羅斯境內已經上演了一場對盧布的絕殺,股匯雙殺,多名俄億萬富豪身家暴跌。

市場一片惶恐!

索羅斯,又來了嗎?貿易戰到金融戰,距離還有多遠?

01 港匯告急

剛剛過去的博鰲論壇上,中國對貿易戰發出了最強音,並且堅定開放步伐,贏得世界好評。

作為「自由港」,中國香港經濟發展牽動著無數人的心。

受中美貿易摩擦影響,4月12日晚間,港元匯率在倫敦交易時段觸發7.85的弱方兌換保證「紅線」,創33年來新低。

據媒體報道,北京時間12日晚間,香港金管局買入8.16億港元;13日凌晨再追加投入24.42億港元,合計買入32.58億港元。截止發稿,美元兌港元匯率報7.8495,無漲跌。

實際上,2018開年以來,港元兌美元一路貶值。

業內分析指出,美國和中國香港之間利差的擴大是近期港元貶值的主要原因。

2017年美國加息3次,今年3月22日,美聯儲再次加息,利率水平不斷上升。

當時,香港金融管理局總裁陳德霖曾表示,美國利率上升後,(港匯)可能短期內觸及7.85的弱方兌換保證水平,屆時我們會買港元沽美元,貨幣基礎會收縮,為港元利率正常化提供條件。

在聯繫匯率制下,港元必須盯住最強的貨幣美元,保證港匯在7.75至7.85的固定區間內。

面對港匯跌勢,港內資金外逃的言論喧囂而上,是否會引發樓市及股市危機?

畢竟鄰國俄羅斯,剛剛經歷了一場股匯雙殺。

據媒體報道,4月9日,盧布對美元和歐元匯率暴跌。

當晚,這兩種貨幣對盧布分別升值3.7%和4.1%。到莫斯科時間20時48分,莫斯科交易所的美元和歐元報價分別為60.39盧布和74.38盧布,原油的盧布報價超過每桶4100盧布,而其原因就是美國對俄開啟貿易戰。

1983年,中英就香港問題談判破裂、導致港幣急劇下跌,香港開始採用港幣美元掛鉤的聯繫匯率制度以穩定港匯。

2005年,香港金管局改革聯繫匯率制後,雖然經過金融海嘯和歐債危機等考驗,但是都未逼近7.85,這是首次觸及匯率7.85的「弱方兌換保證」水平。

為了保證港元匯率穩定,當港元兌美元跌至7.85水平時,銀行就可以要求金管局以7.85匯價將港元兌換成美元,並由金管局通過沽出美元、購入港元來穩定匯價。

相反,當港元兌美元漲至7.75水平時,則進行相反的操作。

即:

1、設定7.75為強方兌換保證,當港幣漲破7.75,香港金管局會賣出港元,買入美元;

2、設定7.85為弱方兌換保證,當港幣跌破7.85,香港當局會買入港元,賣出美元。

港匯在7.75至7.85區間,視為正常波動。

02 港匯保衛戰

中國香港和俄羅斯的遭遇,讓人無法不聯想1998年的東南亞金融危機。

彼時實行固定匯率制的東南亞泰國、菲律賓、印尼等國,在索羅斯等國際炒家的操作下被迫放棄固定匯率制。

而當時的香港,也遭遇了索羅斯的襲擊。

面對索羅斯等國際炒家利用期貨和現貨做空港元的行為,金管局通過拋售美元購入港元並且推出加息措施,穩定了匯率。

但是卻造成了股市的大幅下跌,1997年10月22日到28日,恒生指數下跌3343.2點,跌幅27%,港股市值累積損失約7000億港元。

1998年8月,香港現第二次股災,這次的金管局打出組合拳,購入港元保持匯率和利率穩定;耗資1000億港元拉升恆指至8000點;通過大舉買入8月期指,同時賣出9月期指,使炒家轉倉賣出9月期指的保證金成本加大。最後,限制沽空舉措。

現如今,港匯正在面臨20年前的處境,金融戰一觸即發!

03 金融戰一觸即發

貨幣貶值的背後是資本外逃,而香港的財政和外匯儲備豐富,股市、樓市火熱,經濟形勢一片大好。

然而,2018年1月以來,港元(HIBOR)和美元(LIBOR)的市場利差日益擴大,引發套利行為,對港元的匯率穩定帶來了衝擊。加上中美貿易戰背景下,經濟呈現不穩定狀態。

昨天,港幣觸及「弱方兌換保證」,導致香港金管局入局救市,要說沒有中美貿易戰的原因,絕對不可信。

畢竟,已經遭遇美國金融戰的俄羅斯還深處旋渦之中。

實行聯繫匯率制的香港,貨幣基礎的流量和存量必須有充足的外匯儲備支持。

據香港金管局的數字顯示,香港於2018年3月底的官方外匯儲備資產為4403億美元,相當於香港流通貨幣約7倍。

此外,據南華早報的測算,加上香港政府的財政儲備等,香港當局的儲備資產達到了驚人的1.83萬億美元。

而香港的背後,更有中國3萬億美元的外匯儲備。

有如此大規模的儲備在手,香港當局絕對擁有充足的資本,打贏港元聯繫匯率制度的保衛戰。

但是此次港匯保衛戰,有一絲陰謀的味道。

要知道,在港交所力推「同股不同權」吸引新經濟公司上市的背景下,港匯遭遇此番波動,獨角獸回歸的步伐不知會受到怎樣的影響,一場針對中國的金融戰正在醞釀。

但是,中美之間不論是貿易戰還是金融戰,中國絕不懼怕,正如博鰲論壇上中國發出的最強音:

妄自尊大、獨善其身只能四處碰壁。

分析師@潘潘

帶你理財帶你飛

panting@xiaotongren.com


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