張磊| 主板進入博傻式上揚風險不斷加劇，二小板高位震蕩幅度較大。(15.4.6)

回顧本周三大指數繼續價升量升，紛紛創出本輪行情以來新高，上周發文指出主板如量能萎縮將有下行要求，而本周實際是主板量能有所放大，因此創新高是必然，三大指數本周的日均成交量都大於上周水平，也是繼續上揚的基本前提。再看下本周統計數據：上證50指數漲4.76%，滬深300上漲5.01%，深圳成指上漲4.82%，深圳綜指上漲7.48%，中小板指7.6%，創業板指上漲8.02%。依然是二小板繼續跑贏主板指數，這點自去年12月末個人建議積極布局二小板將展開主升行情，並至今個人也沒有明確指出二小板見中期頂部繼續建議投資者持有漲幅不大或者說還沒加速上揚的小市值科技類股。相對於主板指數個人近期一直提示進入風險區域，建議投資者清倉並迴避以大金融，地產，大基建，電力等權重類股。當然不少投資者可能沒有理解這份謹慎的真正所指，個人想要明確說明的近期主要風險來自於主板指數，尤其是代表權重類指數的上證50，或者說是滬深300中的大市值權重。因為這裡進入的是中期行情築頂，但過程相對複雜，即二市大多數中小市值股不會與權重即主板指數同步見頂，目前點位如果出現頂部也一定是權重類股的頂部，而以創業板為首的二市中小市值科技股會晚於主板指數2—4周見頂，而且是分批不斷輪動的見頂過程，如果僅僅單純看指數操作很難在後續分批見頂過程中在相對高位兌現小市值股的高點。其次今年以來一直建議迴避權重類股而建議「抓小放大」。目前看也完全正確，如以今年元旦後至今的權重指數漲幅看，上證50至本周五也僅僅上揚了不到10%，而最猛的創業板指已經暴漲了76%。可見今年真正能給投資者帶來豐厚收益的就是二小板小市值個股。近期不少分析人士或者投資者在主板指數略創新高的10%不到空間里已經認為牛市才剛剛展開，未來空間可觀言論不斷。並且近三周來每日漲停家數大多數時候都上百隻的賺錢效應刺激下，新入市者蜂擁而入，膽大者甚至利用二融的放大效應博傻式增持股票。這點從本周二融餘額再創歷史新高超過1.5萬億元可以佐證，並且不少投資者都是介入權重類股，原因很簡單二融標的中的多數都是大市值的權重類股，尤其是以券商，銀行，保險，一線地產，電力等都是融資標的。個人一貫信奉在安全基礎上獲取收益，目前權重所處的危險性就如這樣的比方，冒著中期下跌30--50%風險去博取短線上揚10%的機會，明顯收益與風險不成正比。尤其是一些新近入市的投資者沒有經歷過中期下跌的洗禮，根本不知道股票被套30—50%是何感受，而目前市場情緒極其亢奮，各路「股神」充斥市場，賺錢效應強烈，到處在炫耀炒股收益。這些對有股市操作經驗的老股民而言歷史上這種現象出現過數次，都是在一輪上揚行情末期出現，而新入市者根本未見過這景象自然也毫無風險意識。從實戰角度個人認為近期依然是應該抓小放大，無論市場主流如何鄙視二小板嚴重高估且定義為地球頂，但二小板指數依然不斷刷新歷史新高，而反覆鼓勵投資者堅信牛市積極布局大權重卻至今步履蹣跚，收益有限。深層次原因還是真正的牛市行情在二小板泛科技類股，權重僅僅是一次大級別超跌反彈，那麼持續力度自然不能與小市值科技股媲美。當然行情進入目前階段已經不是可以積極介入並重倉中線布局時，相反是不斷沖高兌現降低倉位的過程。就下周而言主板進入重要時間窗口，如果以技術參考本輪行情起漲低點1974點算翻倍位置3948上下2--3%區間都有可能終結，況且整個市場情緒氛圍都對突破4000點認為是板上釘釘的事時，或許市場先生會給大家開一個玩笑，就此止步於4000點之下而進入中期調整。其次繼續密切關注量能變化，一旦出現成交量不能放大，那麼轉勢會隨時出現且回落速度會相當快，目前百股漲停的盛況或許會演變成百股跌停的慘狀。再次個人需指出的二小板即使跟隨主板有震蕩回落，也未必目前指數就是終極頂部，傾向於寬幅震蕩後還有繼續瘋狂機會，因此不少不是近期暴漲的二小板科技類股仍可繼續耐心持股，當然加倉不必，持股待漲可以。