蟹老闆教你科學炒股：構建交易系統

上周的《蟹老闆的股票世界觀》分享了我過去10年看到的風景，收到了大部分的反饋是肯定的，作為作者，心裡肯定是非常高興的。但與此同時我也希望大家不要盲信（之前分享的以及此後分享的），一來每個人交易理念、風格各不相同，我的方法未必適合所有場景；二來哪怕現在的我也還處在不斷發展的狀態，每隔一段時間似乎都會對市場有新的靈感。

接下來蟹老闆會把自己的心得拆分成三篇文章「科學炒股三部曲」，分別展開講如何建立交易系統、如何擇時、如何擇股，而今天的首部曲，我來和大家分享科學炒股的第一步——建立自己的交易系統。

1

交易系統的作用是克服人性弱點

交易系統的重要性在上一篇多次提到，先來揭秘中國股市是如何被操縱的：

哈哈，笑歸笑，這哥們說的我通通經歷過，一買就跌、一賣就漲，經常割在最低點，止盈在半山腰，天天被市場教育，一肚子惡氣無處釋放。其實，這就是人性弱點在響著交易，不但身心疲憊，壞情緒往往還讓交易越做越糟糕，而這幾乎是所有憑直覺交易的人的必經之路。

《通向財務自由之路》說到，交易心理層面佔60%，資金管理佔30%，交易系統只佔10%；楊懷定的封筆之作《楊百萬股市戰例》也多處強調六分心態，三分技巧，一分運氣。反正大師們都認為人類的本性（情緒、性格等）是交易的最大障礙，所以我等凡夫俗子還是識相點吧，用一些規則，來彌補我們與生俱來的一些不利於交易的缺陷。

那交易系統是什麼？交易系統指的是一套完整的交易規則，這個交易規則是量化的，嚴格規定了投資的各個環節，要求交易者完全按照規則進行操作，避免情緒干擾，讓交易者在選擇面前能更清醒地作出理智的決定，杜絕隨心所欲地交易。

無論你我，大家都不是天才，A股市場賺錢本來就難，請裝備一些武器來加強自己，交易系統就是我們的鎧甲。

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交易系統的組成

如果我們把「完整的交易規則」像洋蔥一樣一層層剝到最後，其實無非就3個條件：買什麼、何時買、何時賣。買什麼我稱之為「擇股」條件，也就是選股，比如「選取市盈率低於50，流通市值低於30億的股票」；何時買、何時賣我統稱為「擇時」條件，也就是基於目標股，用某些規則制定一個買入條件和賣出條件，比如「股票日收盤價上穿MA5均線買入，下穿MA10均線賣出」。

如果一個規則把擇時+擇股的條件都描述清楚了，那這規則也算完整了，這就是最原始、並且明確可執行的交易系統，比如上面提到的「選取市盈率低於50，流通市值低於30億的股票；股票日收盤價上穿MA5均線買入，下穿MA10均線賣出」。我們只需要做的，就是驗證交易系統的有效性，然後執行。這就是最簡單的交易系統，值得注意的是，交易系統的賺錢效果，與系統複雜程度無關。

如果我更深入地講如何設計、測試、優化交易系統，恐怕十部曲都未必能講完，所以系統設計方面，今天就不展開講了，後面有機會再慢慢分享。而交易系統的組成，是不是遠比想像中簡單得多呢：只需解決擇時+擇股這兩個小問題即可。

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擇時與擇股，誰更重要？

「當然是選股重要了，只要給我一隻大牛股，我閉著眼睛買都能賺錢...」相信這是絕大多數散戶的想法，在股民圈子，牛股永遠是大家追捧的明星。雖說買到牛股就意味著有大把浮盈，讓擇時賣出變成一件輕鬆簡單的工作，但其實過度追求牛股，是一個嚴重的誤區：

1、牛股是稀有的，而你的運氣是有限的。每天漲停的股票也就那麼一小撮，一隻屌絲股票在成為牛股之前都和其他屌絲股票無異，3000選50，你認為能抓住牛股的概率有多少？10%都未必做得到。

2、90%的情況下你買入的只是一隻屌絲股，他小漲了該不該賣？小跌了該不該換？

與其花時間研究3000選50，不如多花時間想想3000選2950後你該怎麼辦。

在我看來，擇時比擇股重要太多了。可能是我當年臉黑的緣故吧，反正以前用第六感炒股時，一個月能買到一隻漲停都財神爺關照了，不知大家是不是和我一樣。絕大多數情況，我需要應付的都是些普普通通的票，我發現只要賣得好，同樣能把屌絲股不多的利潤吃得乾乾淨淨，同時也能躲掉屌絲股的下跌，這樣積少成多細水長流的戰法，讓我的資產穩步增長少有回撤，而這不正是我來股市的目的嗎？

決定你利潤的，並不是你買了什麼股，而是你賣了什麼股，決定你利潤的是賣出環節。所以不要再一味追求挖掘選牛股了，多花時間研究普通股的買賣時機要實際得多。

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我的擇時方法

上面講了那麼多都為這一刻而準備，我公開我自用交易系統的擇時理念——利用指數趨勢，來決定個股買賣時機。

我可不是什麼神棍算命先生，這個擇時理念不但幫我在過去幾年有滿意的回報，還通通躲過了那幾次大小股災；這種擇時規則之所以對我有效，並不是因為他是聖杯，而是因為他科學。

那麼使用指數趨勢來決定個股買賣時機的擇時規則，有哪些科學之處？

1.指數走勢是個股走勢的總和，指數和絕大多數個股在價格趨勢上有驚人的相似，波動節奏基本重合。當然，前提是你要選對參照的指數。

首先，參照指數要先排除掉上證指數，眾所周知上證指數已經嚴重失真，哪怕中小板指數現在都嚴重失真，無法代表全體中小盤股的價格波動節奏。正確的做法是，超大盤股的對比指數應選上證50指數，普通大盤股要用滬深300指數，中盤股用中證500指數，小盤股用中證1000指數。

舉個例子，3000億流通市值的工商銀行要用上證50指數來擇時，30億流通市值的匯冠股份要用中證1000指數來擇時。

我隨便挑了一隻股票匯冠股份，下圖是他今年至今的收盤價線與中證1000指數、創業板指數的收盤價線對比，為更好地表達我的擇時方法，我用淺紅、淺綠色背景，以中證1000指數的階段性高低點標記了相應的擇時區間，淺紅色代表大盤擇時發出買入信號，淺綠色代表大盤擇時發出空倉信號。這張圖雖然簡單，但包含的信息量挺大：

A.圖中三個品種的價格發展趨勢一致，波動節奏也幾乎一致，共漲共跌的規律非常明顯。覺得炒股可以不管大盤的人，該醒醒了。

B.很多時候國家隊也會拉一拉創業板的部分權重股以示維穩，中證1000指數比創業板指數跌得更慘，側面印證了這一事實，所以創業板指數哪怕也有點失真；換句話說，中證1000比創業板指數更精準地反映著小票的波動規律。

C.匯冠股份這期間一路下跌了-34.38%，基本上誰玩誰死，但理想狀態下，如果我按照中證1000的擇時信號（紅色區域）操作，這隻股票我可以賺43.46%。

大家可以打開交易軟體，多找一些股票來對比，除了個別的妖股、消息股，99%的股票會鬼使神差地跟隨對應指數的步伐前行。

2.指數相對較平滑，更容易判斷趨勢如何發展。

因為指數是N個股票的走勢總和，代表的是大眾情緒的真實反映，不像個股那樣有突發利空利好、莊家遊資主觀干預等人為干擾，所以指數的發展趨勢其實是很好把握的，就如下圖：

通俗地講，指數已經就是個股的「均線」了，要判斷均線的漲跌節奏，是不是容易得多？

3.君子不立於危牆之下，避普跌的險，揩普漲的油。

想在市場普跌時買到逆勢上漲的，在市場普漲時買到逆勢下跌的，都屬於高難度動作，炒股沒必要拼臉，而應該拼概率。與其在大盤趨勢不好普跌時進場碰運氣，還不如穩穩妥妥乘著普漲主升浪吃一口就跑。再說，萬一碰上百股跌停等強度較大的普跌，基本沒有個股能獨善其身，很多人辛苦三個月，一夜回到解放前就是不看大盤、盲目入市的後果。

通過指數來決定具體個股的買賣時間點，這算是我的一種獨特心得，至少在我身上印證過是一種低回撤、中等回報的規則。科學可靠的擇時方法就是我們的盾，我也不藏著掖著，科學炒股第二部，我將會更加詳細介紹用具體怎樣的條件來判斷指數趨勢。

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我的擇股方法

在解決了擇時難題後，擇股問題顯然簡單得多了，反正只要抓住了大盤級別的主升浪，選股結果只決定你賺多賺少的問題而已，虧損是低概率事件。

畢竟沒人會嫌賺錢多，選股方面能多賺一點就是一點，我也簡單介紹一下我幾個主要的擇股原則：

1、永遠要有一份負面清單

大盤主升浪的前提下，不漲反跌的上市公司一定是存在內部問題的公司，而非一個健康正常的公司。我炒股有個習慣，常備一份負面清單，在上面的股票一律不碰，比如有退市預期的ST股、業績差的、業績預虧的、高管有減持計劃的、有消息面利空的等等，反正這些上市公司在質地上存在各種問題，會不同程度影響投資者對他的預期，或者公司內部/重要股東本身就在減持，反正就不是什麼好事，我也就求財而已，何必在這些歪瓜裂棗身上浪費時間。

2.主動放棄妖股

妖股之所以是妖股，因為他出現過引人注目的暴漲，而後波動劇烈，節奏做對了能短期獲取高額利潤。但為啥我要主動放棄大起大落的妖股呢？主要是因為前面已經選擇了「基於指數趨勢的擇時方案」，由於有人為主觀干擾，妖股的波動節奏一般都不和大盤節奏同步，換句話說就是不好把握。雖然妖股波動大做對方向了獲利豐厚，但盈虧同源，做錯方向時同樣會讓你掉一大塊肉，無異於拋硬幣。再者熱衷於去妖股湊熱鬧的人，多是有充足盯盤時間的職業股民，這又回到了《世界觀》提到的話題了，明明只要和菜鳥玩就可以賺錢，何必非要去和職業選手拼殺呢...另外，我也沒什麼時間盯盤，所以對我來說妖股是很難把握的東西，我寧願放棄。

3.選擇短線有爆發潛力的活躍股票，盡量提高交易效率

為了盡量提高交易效率（單位時間內的賺錢效應），我會選擇短線有爆發潛力的相對較活躍的優質股票，畢竟大盤一個主升浪的時間是有限的，在有限時間內儘可能捕獲較大的漲幅，當然是最佳選擇。短線具備爆發潛力的優質股票，離不開有潛在利好、資金流健康等等特點，我會在科學炒股的第三部曲《如何擇股》再系統地講選出安全又有爆發力的優質股票的方法。

基本上，擇股能較好地做到以上三點的話，一般能選出的股票也不會太差，至少不會給你驚喜。擇股就是你手裡的劍，在防禦得到保障的前提下，選擇更有攻擊性的劍去拼殺，賺錢就像玩遊戲一樣簡單。

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倉位管理的常識

在確定了擇時擇股規則後，交易系統已經具備執行條件了。但成熟的交易系統最好還要有一個倉位管理規則，道理很簡單：不要把所有雞蛋放一個籃子里。通俗講就是想辦法增加你的投資樣本，讓投資回報鈍化分散風險，這不是簡單交易系統的必須項，是加分項，屬於常識，在此不詳細論述。

而我自己的倉位管理規則比較簡單暴力：

1、滿倉買入，清倉賣出。在指數安全時，我會把子彈全打出去以追求儘可能高的利潤；在指數有風險的階段，我會第一時間把所有股票清倉，我覺得我沒必要把時間精力浪費在市場的下降通道上，哪怕踏空也無所謂，反正我從不手癢。

2、根據我的精力（能同時關注的個股數量），把資金平攤到3~6隻股票，多了看不過來，少了又無法達到分散投資的目的。

當然，這只是最簡單的倉位管理規則，但我覺得對散戶來說也足夠了。

7

允許犯錯

正所謂常在河邊站哪有不濕鞋，只要進了賭場，就不可能不面對輸錢。

交易系統的勝率表現與市場環境有關，牛市的時候勝率高，經常幾波就能賺個盤滿缽滿；熊市震蕩市的勝率低，可能會被來回打臉。我看到有的人對虧損的容忍度很低，這種心態是投資的大忌（上一篇《蟹老闆的股票世界觀》有專門講心態）。

只要一個交易系統有做過可靠的性能測試，只要你選擇了他，那麼你就要無條件相信他並按規則操作，哪怕再不願意、無法理解，也要堅決執行，並且合理看待、包容交易系統偶爾的犯錯。我剛開始使用交易系統的時候，也會經常管不住手，該賣出的時候不賣出，該抄底的時候不敢抄，但被交易系統打多幾次臉以後就老實了。

現在我們正身處於熊市當中，對犯錯的態度更加要成熟點，交易系統已經保證了你不會大虧了，熊市裡面小虧多那麼幾次根本不算事，只要有時間，只要賭場不關門，只要基於科學的交易系統，虧掉的錢早晚都會賺回來。這個放到最後來講，因為很多初次使用交易系統的人會因為還不夠6，很容易導致前幾筆操作都是虧的，就開始失去信心或者惱怒，這是再正常不過的現象，是規則交易的必經階段，一定要熬過去。

至此，蟹老闆的科學炒股首部曲——《建立交易系統》，已基本講完。

這套規則非常簡單，容易上手，操作頻率低，我使用這套系統經歷過2014年的牛市，也扛過了2015年至今的熊市，總體感受是輕鬆、體驗好，大賺小賠，回報中等但至少我滿意了。

我覺得這樣的交易系統也很適合眾多業餘股民，因為按照這種節奏來炒股，根本不需要花多少時間精力去盯盤，由於大賺小賠的特性，基本杜絕大回撤，所以也不會對情緒造成什麼影響，值得向大家推薦。

做個預告，下一篇分享將是科學炒股的第二步：如何擇時，我將會詳細介紹一種人人會用的指數擇時方法，雖然簡單，但威力無窮，防身必備，敬請留意！

PS：周末創業板遭遇利空堆砌，周一出現了開盤就崩盤的大跌，情況極為罕見。請大家不要沮喪也不要灰心，周末管理層剛說要防範金融風險，今天已經看到有護盤資金在努力了，所以這次跌多了，短期再發生大跌的概率就銳減了。只要賭場不關門，把錢賺回來是早晚的事，相信時間換取空間。

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