梅艷芳家族信託處置爭議後續 信託裹足股權、不動產法律障礙

梅艷芳家族信託處置爭議後續 信託裹足股權、不動產法律障礙

信託轉型背景下，作為銀監會「99號文」明確提及的信託業務轉型的方向之一，家族信託業務被市場寄予了厚望。

近期家族信託產品也頻頻創新。但多位業內人士表示，目前家族信託中信託公司較多扮演『通道』角色。

「投資者意識會影響整個市場的發展，目前部分客戶將家族信託看成理財，但是家族信託的核心不在於理財。」東部某信託公司業內人士稱，家族信託最主要的功能是家族財富規劃、傳承。

兩起家族信託糾紛引信託設計問題

近期，余彭年和梅艷芳家族信託糾紛先後受到市場關注。

知名慈善家余彭年2009年1月成立余彭年信託（家族信託），當時明確將資產用於慈善事業。然而余彭年去世後，卻曝出余彭年次子彭亞凡認為遺囑無效，反對裸捐，家族成員因此將對簿公堂。

「遺囑有效與否要看具體情況，比如遺囑涉及被處分財產是否侵害他人利益，有沒有給受法律特殊保護家族成員留下特定份額限制等。」盈科全國家族信託法律服務中心首席律師李魏建議，家族信託最好設生前信託，生前就將信託設好並開始運行，有問題可以調整。

京都律師事務所稅務顧問高慧雲也表示，一定要按當地法律設計信託合同，如果相關條款不夠完善，後代可能會推翻這一信託。

梅艷芳遺物被拍賣同樣引發爭議。12月10日，遺產管理人滙豐信託旗下「LASTBUT NOT LEAST-最後芳華」舉行網上拍賣會，由於此批拍賣品中包含內衣等私密物品，引發廣泛爭議。

「這不是家族信託本身的問題，而是信託設計的問題，可以設立信託保護人能夠起到監督、具體事項處理的功能。」李魏認為，「內地沒有設保護人職能，但是可以考慮設立監察人。」

「家族信託最重要的作用還在於財富傳承。」高慧雲稱，要將財富合理的分配給下一代，而不讓下一代不勞而獲取得這些財富。

東部某信託公司業內人士也稱，當前部分客戶會將家族信託看成理財，但是家族信託的核心不在於理財，其最主要的功能在於家族財富規劃、傳承。

比如，設立家族信託時普遍會考慮債務隔離、避稅及保密性等問題。

「家族信託並不是要避稅，而是在搭建架構中涉及到將資產轉入信託時如何避稅。」高慧雲稱，高凈值客戶財產分布在多個國家，對於如何搭建信託架構涉及到稅收問題。

此外，對於信託財產的避債性一般不會有異議。「在自益信託情況下，由於委託人與受益人身份重合，當信託利益分配給自益信託的受益人時，事實上是無法實現委託人對抗對外債務的目的。即真正的避債效果，只能通過他益信託完成。」李魏稱。

股權、不動產等非資金信託鮮有涉足

為了對接客戶多方面的需求，近期家族信託產品頻頻創新。

12月18日，中航信託·新財道安心家族保障信託產品發布，首批20家客戶股東與中航信託、新財道現場簽署協議，認籌3500萬做家族信託。

此前，外貿信託與興業銀行聯手推出安愉信託。同時近期中信信託和信誠人壽合作推出生存金信託，因其門檻為百萬元，被稱為「迷你版家族信託」。

不過，目前國內鮮有信託公司涉足非資金信託領域，而是以資金信託為主。

「因為股權和不動產信託管理成本相對較高，信託機構和私人銀行難有直接利益；另外，所有權要轉移到受託人名下涉及到信託過戶，而現在過戶沒有信託這一名目。」李魏坦陳，目前客戶在家族信託中裝入股權、不動產的需求非常大。

如何將股權、不動產納入信託？「通過變通處理，信託財產互換的方式可以解決。」李魏稱，比如投資人拿出一個億現金設立信託，然後用這一個億買入任何想放入的資產，放在信託架構上。「這是最簡單的方式，但客戶的資產比較複雜，要做綜合性甚至多層架構。」

目前家族信託方面銀信合作模式較為主流。多位業內人士對21世紀經濟報道記者表示，目前來看信託扮演通道角色的情況較多，因為大客戶主要在銀行私人銀行部門，信託投資者一般投資額為100萬、300萬算不上真正的高凈值客戶。李魏坦陳，「目前我們和私人銀行合作較多，信託公司主要提供通道和服務。」

「信託公司目前的能力可能暫時難以獨立操作完整的家族信託。」東部某信託業內人士稱，國外家族信託更多是律所在做，因為家族信託並不是單獨金融機構的問題，還要解決法律架構的問題。

袁吉偉稱：「目前來看家族信託需求端已經顯現，但是供給端還不足。信託公司以往是以投融資為主，專門服務高凈值客戶起步較晚，如果在法律、稅收籌劃方面補充專業團隊，加強團隊建設，家族信託市場還是有很大挖掘機會。」（作者：張奇 來源：21世紀經濟報道）