關注「兩融」新增標的股

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　　上海證券交易所與深圳證券交易所於2014年9月12日同時宣布，從9月22日起擴大融資融券標的股票範圍。擴容後，滬深兩市雙融標的共有900隻，比之前的695隻增加了205隻。其中，上交所全部保留了之前的標的，再新增了104隻標的，而深交所調出了13隻股票，同時調入了114隻。擴容後，滬市雙融標的市值佔比達88%，深市達54%。　　從行業角度來看，雙融標的數量最多的行業是醫藥生物、房地產、有色金屬和化工，數量最少的是休閑服務、鋼鐵、紡織服裝和綜合。本次調入股票數量最多的行業是電子、計算機、機械設備、醫藥生物。　　我們認為，融資融券制度鬆綁有望帶來更多新增資金。首先，根據《融資融券交易實施細則》，融資融券標的可以是股票、證券投資基金、債券和其他證券。目前，融資融券標的主要是股票，證券投資基金僅15隻ETF基金，未來LOF基金、債券等交易所交易證券品種都有可能成為融資融券標的；其次，當前符合《融資融券交易實施細則》中規定的成為融資融券標的標準的股票有近1300隻，由於細則中規定的融資標的流通股本和流通市值標準低於融券標的，若未來融資和融券標的分別擴容，納入到融資標的的個股將更多。從7月初到9月上旬，融資融券餘額暴增1500億，為股市帶來不少的增量資金。融資融券標的擴容有望給股市繼續帶來新增資金。　　兩融標的第四次大擴容 兩類受益股進入投資法眼　　根據滬深交易所發布《關於擴大融資融券標的證券範圍的通知》，融資融券標的股票數量將擴大至900隻。分析人士指出，從歷史上三次融資融券標的券擴圍的表現來看，新進入的標的短期內表現較為活躍，相關新增個股的表現值得關注。此外，券商股作為擴容的受益者將受到提振。　　兩融標的第四次擴容　　融資融券的將再次大擴容。根據滬深交易所日前發布的《關於擴大融資融券標的證券範圍的通知》，從9月22日，也就是下周一開起，融資融券標的股票數量將擴大至900隻。其中滬市增加104隻，深增加101隻。這也是融資融券業務推出以來的第四次擴容。　　2010年3月，A股市場正式引入融資融券交易業務，90隻個股率先成為「兩融」標的股。在經過此前三次的擴容，目前滬深兩市的融資融券標的己經增加到了700隻。據了解，這次擴容後，標的股票數量將佔到A股上市公司總數的三分之一，流通市值將佔到A股流通總市值的80%。　　標的方面，此次擴容的標的股主要分布在電子(21隻)、計算機(18隻)、醫藥生物(17隻)、機械設備(16隻)、交通運輸(15隻)、商業貿易(13隻)、有色金屬(13隻)、電氣設備(12隻)、化工(10隻)、汽車(10隻)等行業(申萬一級).　　值得一提的是，此次擴容中小板和創業板標的股的增加幅度最大。擴容前，具備融資融券條件的中小板股票和創業板股票分別僅有123隻、34隻，而擴容後中小板、創業板股票數量將分別達到172隻和57隻，幅度分別為39.84%和67.65%，遠高於此次整擴容幅度的28.57%。　　市場人士在接受《投資快報》記者採訪時指出，雖然近日市場高位震蕩，但個股表現活躍，且看多做多熱情依然高漲，在這樣的背景下，「兩融」標的股的擴容有助於增加市場資金流量，提升市愁躍度。　　「兩融標的第四次擴容後，A股做空機制進一步完善。」業內人士指出，擴容前，做空需求較大的中小盤股票數量不多，而擴容後中小板、創業板股票數量將分別達到172隻和57隻，投資者既可以選擇藍籌股，又可選擇中小盤股，更好地滿足了投資者做空和對沖的需求。　　申銀萬國分析師表示，從歷史上三次融資融券標的券擴圍的表現來看，新進入的標的短期內表現較為活躍；相關新增個股的表現值得關注。此外，今年以來，「兩融」業務為券商業績的貢獻佔比越來越高，本次擴容有望進一步推動市場對兩融交易的熱情，券商股有望受到提振。　　兩融餘額逼近6000億　　儘管近日受經濟數據低於市場預期的影響，市場一度出現大幅震蕩，但投資者的做多熱情依然高漲。這從兩融的火爆就不難看出。數據顯示，9月17日融資融券餘額達到了5803.85億元，較上個交易日大增48.92億元。　　融資方面，當日融資餘額報5762.35億元。其中，當天融資買入額為407.05億元，融資償還額為358.11億元，當日的融資凈買入額達48.94億元，而這一數額在9月15日曾創下了91.94服元的刷新歷史新；　　融券方面，當日的融券餘額報收41.50億元，較前一交易日小幅下降0.52億元，其中，融券賣出額與融券償還額均較前一交易日小幅減少，為40.87億元和41.15億元。從融券數據來看，融券做空的熱情在下降。　　光大證券信用業務管理總部總經理王賜生指出，近期融資融券餘額大幅增長，源於投資者持倉意願及風險偏好的上升，歸根究底是投資者對宏觀經濟和證券市撤境改善的預期所致。　　其實自從本輪上漲行情開啟以來，兩融餘額增速也呈現迅速提升狀態。其中，融資餘額穩步增長，而融券餘額多有上下波動。投資者對融資買入的熱情之高，從300ETF暫停融資買入就可看出。　　深交所9月17日晚間公告，截至2014年9月16日收盤，300ETF融資餘額已達到上市可流通市值的25%。依照《深圳證券交易所融資融券交易實施細則》第6.1條規定，自2014年9月17日起暫停該標的證券融資買入。　　數據顯示，截至9月16日，300ETF滬深兩市融資餘額達到71.45億元。而從歷史數據來看，從今年7月8日，300ETF融資餘額突破30億元以來，開始進入上升通道，8月21日到達50億元之後融資餘額繼續突飛猛進，在9月16日攀上70億元大關。　　對於融資融券數據的變動，業內人士對《投資快報》記者表示，在市場趨勢向好未改的背景下，再加上融資融券標的數量再次擴容以及融資融券交易規則修訂即將實施，融資融券業務規模增速有望顯著超出市場預期。　　兩類股機會多　　自7月下旬大盤強勢反彈以來，市場上漲的動能持續釋放，融資買入熱情高漲，兩者有相互推動的關係，特別是在「兩融」市場擴容後，表現更為明顯。從前三次「擴容」經驗看，二級市場交易量較大、股性較活躍的新晉「兩融」標的股最容易在入圍初期得到融資方的關注。　　業內人士指出，由於股價漲跌是圍繞公司內在價值這個軸線的，因此中報業績增幅在20%以上、三季度業績預增幅高於中報、有利好政策護航的新晉「兩融」標的股或將成為未來一段時間「兩融」市場做多資金的重點關注對象　　「中小市值個股股價的變動對『兩融』交易較為敏感，投資者可重點關注新納入『兩融』指標股的中小板、創業板個股的機會。」券商分析師對《投資快報》記者表示，此外，目前A股市場中的上市券商都已涉足融資融券業務，「兩融」標的股規模的擴大以及交易活躍度的提升將提升券商板塊的收益，　　統計顯示，新近調入「兩融」標的的個股往往會獲得一定超額收益。據申銀萬國的統計，相關標的股調入後5日的平均超額收益為2.65%，部分身處關注度較高、景氣度較好行業的個股還有更佳表現。　　對於受益「兩融」擴容的券商板塊，東方證券分析師唐子佩表示，券商融資渠道進一步放開後，券商兩融資本瓶頸將得以進一步釋放：從業務層面上，有可能在客戶同意與落實風險控制的前提下，支持證券經營機構將客戶擔保資產作為融資資金來源或融券來源。在資本層面上，在券商直接融資與間接融資渠道上都將有望進一步鬆綁。　　招商證券研報指出，兩融標的擴大直接利好券商，同時也可能加快券商其他創新業務的出台，同時滬港通基本準備就緒，期權業務呼之欲出，近期交易量急劇放大，將給券商帶來直接的收益。　　個股點將台　　長江證券(000783 6.06,-0.01,-0.17%,估值,測評)　　今年以來，公司在融資融券、債券主承銷、新三板和再融資方面均獲得增長態勢。其中，公司融資融券餘額為68.43億元(截至6月底)，市場份額1.68%。據分析，今年上半年公司實現同比增長36%，主要是由於投行業績回升、自營投資改善、兩融、股票質押等類貸款業務帶來的利息收入大增。其中，上半年融資融券利息收入同比大增111%。　　「有望以新三板業務為切入口，通過全產業鏈協同，帶動投行、資管及其他創新業務，發展空間巨大。」分析人士指出，公司新三板業務行業排名領先，將極大受益新三板做市商業務，業務增長潛力巨大。　　海通證券研究員指出，長江證券在湖北地區的區域性優勢持續提升，投行業務短板得以彌補，新三板做市商制度落地將利好公司發揮領先優勢，業務結構更加均衡，對行業傭金率下滑的防禦力提高。　　中信證券(600030 13.11,0.12,0.92%,估值,測評)　　公司為目前國內最大的證券公司，在傳統業務和創新業務均保持市場第一的位置。分析認為，隨著創新業務繼續深化，新三板做市，滬港通以及個股期權陸續推出，公司作為綜合能力較強的公司，有望繼續搶佔市場先機。　　中報顯示，上半年公司實現營業收入和凈利潤分別同比增長74.38%和93.19%；兩融收入14.3億元，同比增長112%。另據了解，截至6月底，合併口徑下的中信證券融資融券規模375.63億元，同比上升65.88%，市場份額9.25%，繼續大幅領先其他券商，排名繼續保持第一。　　國泰君安研報指出，「新國九條」後創新政策陸續落地，公司加速邁向現代投行。作為行業龍頭，公司發展有賴於行業創新。滬港通、凈資本放鬆、股指期權推出、IPO註冊制及中信集團國企改革均對公司利好。(投資快報)本文可能影響到的板塊個股 券商板塊查看該分類更多股票行情

代碼	名稱	現價	漲跌幅(%)
601377	XR興業證	6.02	1.86
600999	招商證券	11.07	1.75
601688	華泰證券	8.74	0.92
600030	中信證券	13.11	0.92
000776	廣發證券	10.52	0.67

代碼	名稱	現價	漲跌幅(%)
002500	山西證券	7.80	-0.51
000783	長江證券	6.06	-0.17
601901	方正證券	5.95	0.00
601788	光大證券	9.15	0.00
600109	國金證券	22.40	0.00

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