影子銀行增速放緩的喜與憂

影子銀行會告別高速增長的時代嗎？

　　最新數據顯示，影子銀行的活動似乎正慢慢放緩。央行公布的4月社會融資規模出現了耐人尋味的變化：在總規模同比和環比均出現下降的同時，債券等標準融資新增規模有所上升，而信託貸款、委託貸款和未貼現的銀行承兌匯票等非標融資的新增規模同比則出現大幅減少。這一變化在今年年初的金融數據中已有所體現，一季度金融機構表外融資尤其是信託貸款增長明顯減緩，在社會融資規模中佔比下降，委託貸款、信託貸款和未貼現的銀行承兌匯票三項合計增加規模佔比較去年同期下滑5個百分點。

　　這究竟是長期性趨勢還是短暫現象，目前尚難定論，但金融數據的結構性變化，已經顯示影子銀行的擴張速度正在放緩。

　　過去幾年，中國影子銀行發展迅速，儘管其規模到底有多大在業內有很多爭議，但其呈現出的快速增長勢頭卻得到各方認同。近日有研究顯示，截至2013年末，體系內影子銀行規模達5.17萬億元，從2005年到2013年，平均每年的複合增長率達到50.3%。值得注意的是，該研究報告中約5萬億元規模，僅是指「體系內」的影子銀行，如果再加上體系外的那部分，中國影子銀行的增長速度將更快。

　　儘管目前中國影子銀行總體規模不算太大，但其過快的擴張速度已經引起有關方面的高度關注。因為2008年國際金融危機表明，影子銀行風險具有複雜性、隱蔽性、脆弱性、突發性和傳染性，容易誘發系統性風險。有外媒甚至引用一些經濟學家的預測，認為影子銀行將導致中國的「雷曼時刻」。因此，在發揮影子銀行積極作用的同時，監管部門不斷加大對影子銀行的監管力度，防範潛在金融風險，國務院在去年底還曾發文，專門明確界定影子銀行的範圍和分類，落實影子銀行各領域、各門類的監管職責。從這個角度看，當前影子銀行增速放緩，是監管逐步到位的結果，利於風險防控。此為可喜之一。　　原文鏈接：http://bank.jrj.com.cn/2014/05/15074217209375.shtml

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