牛熊何時反轉：無法預測未來，但要感知現在

今天幣哥跟大家聊聊加密貨幣市場投資的一些基本規律和分析思路，讓大家在熊市的當下階段，更好地感知市場。

一、市場為什麼會崩潰？

在幣圈中，完全有把握的情況非常少，因為幣可能歸零，預測可能出錯，環境可以改變，「一直漲」可能會調頭「一直跌」。所以，首先就要記住兩個投資法則：

1.法則一：金融市場都是有周期的。

2.法則二：當別人忘記法則一時，某些最大的盈虧機會就會到來。

很少有事物是線性發展的，尤其是還在很早期的加密貨幣，比如那些喊著「一直漲」就是很明顯的線性思維。

加密貨幣、股市、外匯等金融市場具有周期性的根本原因，就是因為人類的參與。

機械化的東西可以直線運行只要得到足夠動力的機器也可以不斷前進。但是金融領域，當人參與進來的時候，就會有可變性和周期性。

最重要的原因就是：人是情緒化並且善變的，缺乏穩定性和客觀性。

在牛市階段，為了維持統治地位，環境必須具備貪婪、樂觀、繁榮、自信、輕信、大膽、高風險容忍的特徵，但是這些特質不會永遠統治市場。

大家想想12月底、1月初最瘋狂的時候，是不是看到了很多人的影子？

但別忘了周期的存在，最終，它們會讓位於恐懼、悲觀、謹慎、疑惑、懷疑、警惕、風險規避和保守。比如現在這個時候。

很多人可能一直不明白，市場怎麼就從牛轉熊了呢？好像沒發生什麼具體的驚天動地的事件啊？

其實，市場崩潰不一定要有特殊的外部事件才能觸發，引起市場的回落。崩潰本身其實是過度繁榮的產物。

二、鐘擺效應

投資領域有一個非常可靠的特徵，在牛熊之間來迴轉換，幣哥把它叫做：鐘擺效應。

加密貨幣市場的情緒波動類似於鐘擺的運動。雖然弧線的中點最能說明鐘擺的平均位置，但實際上鐘擺停留在那裡的時間非常短暫。這也是大家感覺牛市的頂點很脆弱和短暫的原因，因為到了頂點，必然要向反方向運動。

投資市場遵循鐘擺式運動:

1.處於興奮與沮喪之間。

2.處於值得慶祝的積極發展與令人困擾的消極發展之間。

因此，經常處於定價過高與定價過低之間。

鐘擺運動很重要一點，就是體現幣圈的投資者在對待風險的態度上。

不恰當的風險規避是市場過度泡沫或嚴重崩潰的主要原因。

幣哥關於鐘擺的幾點認識：

1.理論上，貪婪與恐懼是兩個極端，多數時候鐘擺應處於兩極之間，但它在中點的停留時間並不長。

2.投資者心理是主要因素，在它的影響下，鐘擺通常處於擺向端點或從端點擺回的過程中。

3.鐘擺不可能永遠朝著某個端點擺動，或永遠停留在端點處。儘管擺幅越接近最大時，人們越傾向於將之視為永恆狀態。

4.與鐘擺類似，投資者心理朝向某個極端的擺動，最終會成為促進反方向回擺的力量。積聚的能量本身就是回擺的原因。也就是說，鐘擺朝向端點擺動時，會受到自身重力的修正。

當大部分人過度貪婪、風險偏好非常高時，市場會產生大量泡沫；而在鐘擺的另一端，當市場崩潰時，投資者會過度恐懼，過度的風險規避也會導致他們不敢買進，即便價格已經完全反應悲觀情緒、估價已經低的離譜。

三、牛熊的特徵

在幣圈，隨著幣價的變化，投資者心理的變化也呈明顯的鐘擺運動，大家可以對照下牛市和熊市的不同階段。

牛市有三個階段：

第一階段，少數有遠見的人開始相信一切都會變好。

第二階段，大多數投資者意識到回暖已經發生。

第三階段，人人斷言一切永遠會更好。

同樣，熊市也有三個階段：

第一階段，少數善於思考的投資者意識到，儘管形勢一片大好，但不盡如人意。

第二階段，大多數投資者意識到勢態的惡化。

第三階段，人人相信形勢只會更糟糕。

在第三階段，人們都對復甦不抱任何希望，如同驚弓之鳥。重大底部的出現的時候，人人都忘記了潮水仍會上漲的時候。

除非金融市場消失、區塊鏈消失，否則仍然有好的投資機會。

那麼怎麼才能判斷呢？有一個幣圈流行的「群氣氛指標」，據說比較靠譜。大致分為四個階段：

第一階段：剛開始跌，群里人吹牛扯皮，談笑風生。

第二階段：跌了20%，開始問什麼時候加倉，回憶過去，安慰自己。

第三階段：跌了50%，問加倉的人少了，開始飆段子，不談行情，麻木自己。

第四階段：跌了80%，群里大部分人不吭聲了，偶爾幾個查價格的。

過了這四個階段，當群里人開始減少，有些群解散了時，才是加倉的機會，穩穩的漲幅。

大家可以看下現在你所在的群，在最近三個月，是不是大致經歷了這幾個階段？

四、無法預測未來，但要感知現在

結合上面的「群氣氛指標」，大家可以感知和觀察下群友的狀態：

是不是很多人好久沒看行情、沒興趣查價格、一整天群里都沒幾個人發言，甚至群里人開始減少了？或者大致判斷下距離這個階段還有多大的距離？

不要小看這些看似普通細小的指標。投資成功的基本要求之一，也是最偉大的投資者的必備心理之一，就是認識到我們無法預知宏觀未來。

因此，投資者的時間最好用在獲取「可知」的知識和信息上：項目、團隊、當前市場情緒的相關信息。你對微觀越關注，你越有可能比別人了解得更多。

無法預測未來，但我們必須對現在發生的事情保持警惕。那些不知道周圍在發生什麼的人一定會受到市場懲罰。

為什麼要這麼做？

因為預測未來很困難，但是了解和感知現在沒有那麼困難，我們需要做的是」測量市場溫度」，比如感知「群氣氛指標」。保持警覺和敏銳，我們就能夠判斷出其他人的行為，並據此判斷我們應採取的行動。

簡言之，我們必須傾聽市場的聲音，了解我們身邊所發生的事情的含義，這比預測未來簡單多了。

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