【閱讀】香港「股壇教父」李福兆的浮沉往事

07-21

李福兆與妻子

隱居泰國19年、香港金融界殿堂級人物、有「股壇教父」之稱的前香港聯合交易所主席李福兆，於上周六（12月27日）在瑪麗醫院因胃癌複發病逝，享年86歲。

李福兆，一手建立遠東交易所，打破香港證券交易長期被外資壟斷的局面，為和記黃埔等為代表的華資企業鋪平上市之路，並促成香港聯合交易所創立，在業界德高望重，被稱為香港「股壇教父」，他浮沉一生也是香港資本市場發展的一個縮影。本期港股那點事回顧他的一生，緬懷這位大人物的離去。

1929年農曆大年初一出生的李福兆身世顯赫，為香港四大華人家族（小編註：何東家族、許愛周家族、李石朋家族、羅文錦家族）、銀行世家李佩材（石朋）後人，是東亞銀行（00023）創辦人之一的李作元（冠春）4名兒子中的幼子，亦是東亞主席李國寶及教育統籌局前局長李國章叔父。李福兆育有兩子一女，分別為李國麟、李國祥及李志行。

李福兆家族成員

家族顯赫父親創辦東亞銀行

祖籍廣東鶴山的李氏家族，先祖輩李家成於1808年隻身赴港，李福兆的祖父李佩材白手起家，經營大米進出口、航運生意，後擴展至地產金融領域，奠定本地華人望族地位，躋身香港的四大家族。李佩材長子、李福兆父親李作元更將家族生意發揚光大，於1918年與簡東浦及馮秉芬等名門望族創立東亞銀行，成為香港最大的華資銀行。

在香港近百年歷史中，李家人才輩出，活躍於本港政商界，除李福兆本身是顯赫一時的股壇教父，兩名兒子分別為律師及醫生。

其長兄李福樹，即李國寶父親於港英年代曾任行政及立法兩局非官守議員，侄兒李國寶除為知名銀行家，亦是前立法會及行政會議成員；李國章曾任教育統籌局局長；二兄李福善則是大法官，侄孫女李志喜亦是知名大律師。

6歲炒股賺第一桶金稱投資「不要和股票談戀愛」

李福兆可以說是天生炒股票的人才，他從股壇所賺的第一桶金，竟然是源自6歲時的一宗買賣！話說他很小的時候就懂得把生日和過年所得的利是錢省下來買股票，在6歲那年（大約1935年），他已經分別持有500股「連卡佛」和「中華百貨公司」的股票。

1941年太平洋戰爭爆發，日軍侵佔香港，「連卡佛」受襲，他手中的股票頓時變成了廢紙。但令人意想不到的是，在戰爭結束後，李福兆手持的數百股「連卡佛」，竟然比戰前賺得還要多，而且派息優厚，讓他獲利甚豐，那年他只不過十六七歲。不過，李福兆沒有被勝利沖昏頭腦，反而不斷提醒自己，投資股票就好比做生意，必須看長線，切忌急功近利投機短炒。

如今大家不時會聽到有股票分析員說「不要和股票談戀愛」，李福兆自然深諳其中道理，他建議把買股票的本錢分為3份，一份用作投資於可靠性高、盈利穩但派息較低的公司；一份投資可靠但增長較快，派息較高的股份；其餘則短炒獲利。

聯交所首任主席 87股災停市成為「千古罪人」

1969年他參與創辦遠東證券交易所，並成為主席。當時香港原本只有1間由英國人成立及經營的香港證券交易所，因屬壟斷性質，訂下的上市條件相當嚴苛，大部分華資企業只能望門興嘆；然而，遠東交易所開業後，由於透明度高，吸引愈來愈多市民參與股票買賣，加上其上市要求相對較為寬鬆，為日後長江實業（00001）、新鴻基地產（00016）等華資企業上市鋪路。隨著遠東交易所的成功，香港其後再增添兩間交易所，至1986年四間交易所合併，成為聯交所，李福兆成為首任主席。

儘管李福兆對香港股壇貢獻良多，但1987年股災一役，幾乎令他淪為「千古罪人」，即使到了今天，仍然有不少當年虧錢的投資者對他的停市決定憤憤不平。

事情緣於1987年10月中旬，時任美國聯儲局主席格林斯潘上任後宣布加息，美股隨即下跌，引發港股出現恐慌性拋售，恒生指數單日下跌420點，跌幅達11.12%。當時為聯交所主席的李福兆在徵詢財政司、金融司及證監專員意見後，史無前例宣布停市4日，以清理大量未完成的交收工作，成為唯一在股災中停市的股票市場。

不過，停市未能阻止港股跌勢，恆指重開後進一步急挫33.33%（1120 點），創歷來最大單日跌幅。期指亦受拖累下挫逾1554點，以每點50元，以及當年10月未平倉合約逾8萬張計算，按金約12億元，惟虧損逾60億元，當時大部分期指好倉客無法履行合約；而股本僅約1500萬元的期交所保證公司更難以承受，政府外匯基金及多間主要金融機構須出資20億元挽救保證公司，並由港府由股票及期貨交易征費出資償還。李福兆受盡千夫所指，同年底，聯交所改選，他只任副主席。

八七年爆發全球性股災，李福兆決定將香港聯交所閉關四天，其後重新開市，恆指大跌逾三成三，李福兆在記者會上被質疑閉市決定與其個人利益有關，李即場怒罵記者，成為經典一幕。

當年在記者會上，有澳洲記者質疑李福兆的停市決定是否涉及個人利益，以及該決定是否合法。李勃然大怒，拍枱怒罵對方：「這是誹謗！你叫什麼名字？我要我的律師記錄下來，我現在就給你一張傳票！」又高呼：「控告他，帶他到警署去，把他送到警署去。」聯交所高層職員曾勸喻李福兆冷靜，一眾記者於是把該名澳洲記者拖離會議室，記者會在喧吵聲中結束。

即使事隔多年，李福兆接受訪問時，仍堅持當年停市是正確，他說：「當年成交好大，行家之間習慣交收不準時，如不停市，大部分停市前買貨的股民，輸了會賴數，變得由經紀孭飛，經紀焗住斬倉，形成雪球效應，銀行隨時都執幾間。」坊間亦有說法，指1987年股災當年的財爺為翟克誠，他從未買過股票，當晚接了李福兆電話，問應否停市4天，翟克誠一口答應，豈料釀成巨災。

八八年，李福兆在家中被廉署以受賄罪拘捕，其後罪成，入獄三十二個月。

一度意氣風發的他，沒想過一年後會被廉署拘捕，最後更鋃鐺入獄，經過數年牢獄之苦，出獄後他避走泰國隱居。

翻查當年報道，廉署指控李福兆在1986年聯交所通過接納國泰航空（00293）的上市申請後，翌日私下致電國泰的財務顧問要求配售股份，作為他批准或不阻延國泰上市的報酬，遂獲得50萬股國泰股份。案情指李福兆在1987年初，以同樣方式獲得另一新上市公司永新企業配售30萬股的利益。廉署引用防止賄賂條例檢控，指他私下收取上述股份，沽售後共獲利近90萬元。1990年，李福兆罪成被判入獄4年，其時他剛過60歲。

堂堂聯交所主席鋃鐺入獄，李福兆歷盡32個月牢獄之苦，於1993年因行為良好獲減刑提早出獄。出獄後李福兆欲遠離是非地，惟據報道他於1994年遭加拿大移民法庭否決入境資格，同年他定居泰國曼谷。這一走，就是19年。

「股壇教父」因僅僅數十萬元貪款違法罪成，案件當年轟動全港，李遭控罪入獄的原由亦眾說紛紜，有指其遭遇涉及政治因素，政府拘捕李是藉機整頓聯交所，掌控證券業，更有業內人士直指其受害蒙冤。「好多事我不想說給公眾知」，多年來堅拒向外界講述案件始末的李福兆，2010年接受東周刊採訪時仍然守口如瓶，僅響應「政治好黑暗」，但他顯然仍耿耿於懷，曾在訪問中不諱言：「我為香港做咗咁多嘢，你掉返轉頭問香港畀過乜我呢？」

2012年7月，李福兆因胃痛入院檢查，證實患上胃癌，之後回香港進行手術，切除三分之二的胃部，並要進行化療，開始留在香港休養。李福兆最近一次公開露面是在2013年初香港證券商協會33周年晚宴。當時身為創會永遠名譽會長的他在太太勞曉華陪同下出席晚宴。李福兆人雖然明顯消瘦，但風采依舊，談笑風生。

後話：

1987年10月的股災後，聯交所徹底改革，成立了由22名成員組成的聯交所理事會以及一支強大、專業的行政管理隊伍，以保障市場參與者的利益及改善市場運作。

1989年3月，香港中央結算有限公司（香港結算）成立，為證券交易營運一個中央結算及交收系統； 5月1日，香港證監會成立，聯交所繼續發展為主要的國際證券交易所。

李福兆簡歷