外匯市場流動性，總有些東西可以讓我們傲視群雄

流動性，是一個比較抽象的概念，有時候，它可能不是那麼直觀和吸引人。不過，在理財需求日益旺盛的今天，人們理財的觀念也更加成熟，流動性的問題也越來越受到重視。

而在流動性方面，我們可以毫不猶豫的說，外匯市場是當之無愧的全球流動性最好的市場。

【什麼是流動性】

說到流動性，我們第一反應基本就是水，實際上，就像是水從一個區域流到另一個區域，當某個資產可以很容易地轉換成另一種資產（通常用現金來衡量）的時候，我們就說這個資產是流動的。

換句話說，就是投資者可以將持有的資產以當前的市場價格進行變現，這個變現過程越容易（成本低，耗時短），則說明其流動性越強。

炒過股票的人應該都能理解，衡量一支股票的價值，不僅僅只要關注它的價格，換手率也是重要的影響因素之一。換手率低，流動性差，這意味著你很難以理想的價格將它賣出去。

所以說，流動性，用最通俗的方法來解釋，就是買來賣去的頻率。理想中最完美的流動性就是，你隨時想賣了（當然價格要合理），都有人會買。

【外匯市場的流動性】

為什麼我們說外匯市場在流動性方面可以傲視群雄呢？

首先，是因為外匯市場是全球體量最大的一個市場，全球外匯市場一天的交易量就相當於紐約證券交易所幾十天的成交量。外匯市場的參與者包括了各國政府、各國央行、大型銀行、跨國企業、機構投資者以及個人投注者等等，這些參與者都在為外匯市場提供流動性，債市、股市的交易體量是無法與之相比的。

其次，外匯市場是一個「無中心」的市場，這意味著它不需要受到時間和場所的限制。外匯市場是一個5天每天24小時不停運轉著的市場，以北京時間為準，每天凌晨從紐西蘭惠靈頓開始，直到下一個凌晨的美國西海岸市場閉市，各大市場首尾銜接，交易者可以在任何時刻找到合適的外匯市場進行交易，隨時匯入或者匯出資金，極具靈活性。

【高流動性對交易者有什麼好處】

說了這些，可能大家還是不理解，流動性對於每個交易者來說，意味著什麼。

資金使用的便利自不必說，這一點很是明顯。

還有一點非常重要，就是高流動性帶來的市場的公開透明。

印象非常深刻的是，看過一篇關於某個騙子如何發家的採訪。其中有一點，就是他在積累了一定資本之後，動用大筆資金，短期推高某一支流動性不佳的股票，並通過售賣這些「內部消息」而獲得了巨大的盈利。當然，騙子的下場是被抓起來了，但這個例子裡面包含了交易者最擔心的問題——操縱。在操縱面前，不管是基本面還是技術面，所有的分析技巧的失去了用武之地。

外匯市場的高流動性，決定了沒有哪個資金巨頭可以通過個別的大訂單來引起巨大的市場波動從而損害其他投資者的利益。在一個交易市場中，參與者越多，交易就越順利，報價也越具有競爭性，這個市場也就更加的公開和透明。在這樣一個市場當中，想要憑藉一己之力去左右市場流向，這幾乎是不可能完成的任務。

最後還有一點，流動性代表了一個市場的基本供需情況，代表著以市場價格可以成交的交易數量，對於單個交易者來說，流動性代表了迅速執行一定數量的交易的成本，決定了交易者是否可以成功抓住那一縱即逝的賺錢機會。

對於交易者來說，流動性越高，則意味著風險越小，成本越低，機會越大。

試想一下，你明知此刻是價格的高點，賣出就可以賺錢，然而由於流動性不足而遲遲無法成交，最終錯失良機，該是一件多麼遺憾的事情。

【流動性怎麼到達交易者的】

那麼是每個交易者都可以享受到整個外匯市場的流動性嗎？隨時都可以出入市場嗎？

很遺憾，並非如此，這涉及到流動性到底是如何到達到交易者層面的問題。

事實上，外匯市場的流動性主要來自於各大銀行巨頭，比如說花旗銀行、德意志銀行、滙豐銀行等等，這些銀行以及基金公司等，他們之間的交易形成了銀行間交易市場，也是外匯市場最源頭，最大的一部分。

在此基礎上，才會存在零售外匯市場。從銀行間到零售市場的流動性傳遞大體上分為兩種：第一種是直接接入，流動性供應商（LPs）或者是大型交易商接入了某個銀行的流動性，獲取該銀行提供的銀行間市場報價，同時將訂單傳遞到該銀行。這些流動性供應商或者大型銀行再為經紀商提供服務，進而將流動性傳遞給經紀商。另一種則是間接接入，流動性供應商或大型交易商不直接接入銀行間，而是整合多家直接對接的機構的流動性來開展業務，一個經紀商可能對接多家流動性，一個流動性供應商也可能聯通多家流動性，這樣就形成了一個無形的網路，流動性在其中傳遞，最終到達IB或者交易者。

所以說，流動性的獲得就好像我們平時購買的商品一樣，是像生產廠家——批發商——零售商這樣層層傳遞的，各個經紀商之間的流動性是有區別的。

對於零售交易者來說，整個外匯市場的流動性其實跟大家關聯並不是那麼密切，重要的是經紀商所能提供的流動性。

【交易者該如何判斷】

那麼，交易者應該如何去判斷一家經紀商的流動性呢？

當然，我們可以去詢問一家外匯經紀商，它的流動性供應商都有哪些，事實上這也確實是很有必要的一件事情。但是，這不足以讓我們做出決定。因為，有的時候，有些外匯經紀商可能列出很多流動性供應商的名字，但是可能其中只有幾家是合格的。此外，即使是對接同一家流動性供應商，不同經紀商所獲得的的待遇也未必相同，「大客戶」可以獲得優待是各行各業的普遍定律，訂單量大，質量高的經紀商，相應的也可以獲得更好的價格以及更高的訂單成交率。

所以說，流動性供應商是判斷的標準之一，卻並非決定因素。但是具體流動性如何，交易者很難有一個量化的標準。因此，交易者在選擇經紀商的時候，還應該注意的是該經紀商的報價，成交速度，滑點情況等這些比較直觀的指標。最好的方式就是先採用少量的資金進行交易，以體會經紀商真實的交易環境，然後再做出進一步的決策。尤其是交易量比較大的交易者，更要留意經紀商的流動性問題。

不過，需要提一下的是，有時候流動性的缺乏並非經紀商的問題，也可能是客觀原因。比如說並非所有貨幣對都有充分的流動性，不同的貨幣對的流動性是不一樣的，越主流的貨幣對流動性相對也會更好，直盤的流動性要比交叉盤好一些。而且，流動性也不是一層不變的，當影響巨大的行情到來的時候，很多流動性供應商會從市場撤迴流動性，導致市場流動性枯竭。瑞郎事件就是一個典型的例子。在這種情況下，對接多個流動性供應商的經紀商可能相對狀況會好一些，但也很有限。面對這種極端情況，交易者可以做的很少，只能說在行情動蕩期間，盡量減少高槓桿的使用。