投資不是投機 理財不是發財

隨著生活水平的提高和可支配收入的增加，人們普遍開始關注理財，但現實情況是，由於大部分人沒有受過理財專業的教育，財商普遍不高，在理財中存在許多誤區。比如，許多人仍然幻想一夜暴富，許多人仍然熱衷炒作投機。對此，惠理集團的特許財務分析師、高級基金經理王焱東表示，這是因為很多人認為理財就是發財，投資就是投機，其實這個觀念是錯誤的。　　「理財肯定不是發財，投資也不是投機。」王焱東分析說，大家都追求財富的快速增長，追求超高的投資回報，但其實投資和理財更追求長期的、持續的、穩定的回報。比如，巴菲特能持續多年保持20%以上的投資回報，累加下來就非常不得了。有些個人炒股票，短期獲得回報率可能是100%，但你能說他比巴菲特厲害嗎？不能，因為他無法持續。　　說到投資和理財的根本，王焱東說：「其實，巴菲特已經教給大家了，就是價值投資，很簡單。」　　王焱東所在的惠理集團是香港唯一一家上市的資產管理公司，他們因為堅持傳統價值投資策略，取得了出色的業績，其創始人謝清海被稱為「東方巴菲特」。惠理集團希望把他們在香港成熟的投資理財模式和觀念帶給內地的投資者，未來他們會加快在內地市場布局。　　王焱東介紹說，如果是投資股票，最讓人踏實的原則還是價值投資。1993年，惠理集團剛成立時，他們發現中國概念股少，價格不高，市盈率只有3到4倍，但股息回報不錯，而且，中國經濟發展趨勢向好，他們判斷這些股票有投資價值。於是，在別人還沒意識到中國概念股價值的時候搶先進入，而這給他們帶來了15倍左右的投資回報。　　「不過，價值投資不是說要買便宜的東西，不能這麼死板地理解。」王焱東解釋說。對買股票來說，便宜不一定意味著有價值。應該尋找被低估，或者說，它的價值受到其它一些因素的影響而暫時被忽略的股票。而這要基於對世界宏觀經濟形勢和國家政策、行業發展趨勢以及企業的具體經營狀況進行判斷。在這方面，個人顯然沒辦法跟專業機構去比，專業公司有對所有因素的定量分析，而個人可能更多一些感性判斷。所以，個人投資股票，風險還是蠻大的，尤其現在A股賺錢很不容易。　　當前，A股市場跌跌不休，這個市場還值得投資嗎？王焱東認為後市有15%至20%的空間。「現在缺的不是錢，而是信心。」實際上，從世界範圍來看，歐美投資者還認為中國市場是一個值得投資的方向。作為個人投資者要更多關注企業贏利狀況。他預計，年底A股市場會回到3300點左右。他建議投資者關注零售、水泥行業和汽車中的德系高端概念股。
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