撮合借款筆數超微粒貸，借貸寶何時成零售金融入口？

　　撮合借款筆數超微粒貸，借貸寶何時成零售金融入口？|愛分析調研-愛分析　　指導 | 凱文　　撰寫 | 張揚　　摘要：個人助貸服務將是借貸寶重要收入來源。一旦借貸寶成為零售金融入口，就可以嫁接九鼎系其他金融牌照資源，想像空間巨大。　　零售金融入口　　借貸寶孵化自九鼎，目標成為零售金融入口級產品。　　目前，借貸寶業務除了個人借貸，還包括企業借貸、金融合作。企業借貸由於P2P監管條令要求最高餘額不超過100萬，因此正在轉型中小企業綜合金融服務提供商。金融合作則是借貸寶流量變現的一小步嘗試，通過搭建貸款超市、理財超市，完成流量商業化探索。　　未來，個人助貸服務將是借貸寶重要收入來源。一旦借貸寶成為零售金融入口，就可以嫁接九鼎系其他金融牌照資源，想像空間巨大。　　九鼎控股旗下金融牌照一應俱全：包括券商（九州證券）、公募基金（九泰基金）、私募基金（九鼎投資）、保險（富通保險、眾惠財產相互保險社）、保險經紀（中捷保險經紀）、第三方支付（九派支付）等。　　未來，借貸寶可以通過背後各種金融牌照為用戶定製相關產品，從而成為大一統的零售金融服務商。　　定位獨特，借款周期短、金額小、利率低　　借貸寶的熟人借貸客群主要集中在低線城市，一二線城市佔比只有3成，因此信用白戶多。在其他網貸平台上，信用白戶的借款實際利率大多超過24%。但借貸寶為保證合規，利率上限為24%。　　借款需求層面，經營、消費各佔一半，以臨時周轉為主，因此借款周期不長，3個月以下佔比超過97%。同時，熟人借貸額度也很低，1,000元以下佔比近65%，1萬元以上只有不到4%。

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　　撮合借款筆數超微粒貸，借貸寶何時成零售金融入口？|愛分析調研-愛分析　　在金額和期限上，借貸寶與其他小額現金貸款類似，但是在利率上,借貸寶與金融機構看齊。從而使得借貸寶成為網貸平台中十分獨特的一員，小金額、短周期、低利率。同類別的產品，只有微粒貸、網商貸等少數幾家。　　變現靠助貸服務　　今年前7個月，借貸寶促成借款770多億元，已經接近2016年全年水平。成立2年以來，借貸寶累計促成借款筆數超過5,000萬。可以對比的是，微粒貸與借貸寶同一時間成立，累計放貸4,400萬筆。　　積累了這麼多交易量和數據，變現對於借貸寶而言並沒有那麼困難。現在，借貸寶每筆促成借款象徵性收取年化3‰的服務費，全年收入預計數千萬。更大規模的變現，公司正在探索兩種方向，一是成為助貸機構，向資金端輸出資產，收取服務費。二是提供輔助信用評估服務，根據數據調取量收費。　　從收入規模看，助貸服務費要遠遠大於數據調取收入。借貸寶平台當前餘額在百億級別，假設40%餘額輸出給外部資金端，並收取年化5%服務費（參考微粒貸），可以支撐數億元收入。而借貸寶核心借款用戶在數百萬級別，千元規模貸款所能承受的數據調取費用不超過10元。從數據調取上借貸寶所獲收入只有數千萬級別。因此，助貸服務費無疑是更優的選擇。　　借貸寶副總裁曾軍表示，現在平台發起的借款需求，大部分時候是借不滿的，金融機構資金的加入可以更好的滿足用戶需求。相關產品「投資大師」已經上線，如果借款人符合借貸寶風控要求，其部分借款額度將匹配到金融機構資金。　　對於這部分借款，借貸寶收取一定比例服務費，但並不承擔壞賬風險。首期接入的金融機構是九鼎旗下重慶市九雲小額貸款有限公司。一旦該模式得到驗證，可以推廣至其他外部金融機構。

　　撮合借款筆數超微粒貸，借貸寶何時成零售金融入口？|愛分析調研-愛分析　　風險定價能力再升級　　如果助貸是借貸寶未來變現模式，風控體系建設將是公司最重要的競爭壁壘。　　反欺詐層面，借貸寶擁有絕對優勢。一方面，借貸寶擁有數千萬交易筆數據積累，甄別刷數據的偽借款用戶並不困難。另一方面，借貸寶與商湯科技成立了合資公司，在人臉識別層面技術優勢明顯，甄別假用戶和盜刷能力出色。　　風險定價層面，借貸寶未來還有升級空間。目前，借貸寶定價的基礎是市場成交利率。所以，其風控模型最根本的基礎是出借人意願，而非借款人的還款能力判斷。這與其他借貸平颱風控模型完全不同，優勢是別人無法複製，但也存在短板。　　比如，針對某筆借款，如果沒有其他出借人參與，借貸寶的風控模型將無法判斷是否應當完成出借。在這種情況下，借貸寶只能將核心借款用戶的部分貸款餘額輸出，勢必會影響公司收入規模。　　如果借貸寶要實現真正的風險定價，就需要使用自身風險定價體系重新跑數據、訓練模型。由於借貸寶持續在積累逾期數據，且平台為真正信息中介，並不代償逾期債務，需要付出的風控學費會比其他借貸平台少很多。　　但改變自定義利率的模式，也同時意味著打破了熟人借貸的生態圈。我們預計，借貸寶短期內依然只能實現小部分貸款餘額輸出。　　擴大核心借款用戶群體　　雖然變現模式很清晰，但未來幾年裡，借貸寶重心工作還是在用戶運營層面。今年，借貸寶減少了拉新廣告投放，月新增註冊用戶量在百萬級別，相比去年大幅縮減。　　借款用戶都有一定生命周期，在拉新減少的前提下，提高留存率是壯大核心借款用戶規模的主要手段。曾軍表示，過去大部分註冊用戶都處於孤島狀態，形成更多的核心用戶圈是今年工作重心。　　對於助貸平台，愛分析評價模型包括客群、獲客、風控、資金、運營等維度。借貸寶客群定位獨特，低利率、短周期、小金額領域的競爭對手並不多。風控層面，借貸寶在反欺詐領域優勢明顯，在風險定價層面則有提升空間。資金層面，由於借貸寶對接持牌金融機構，而且九鼎本身金融牌照資源豐富，因此資金成本可控。獲客層面，借貸寶已經改變了簡單粗暴的廣告拉新模式，如何通過運營提高留存率是新課題。

　　撮合借款筆數超微粒貸，借貸寶何時成零售金融入口？|愛分析調研-愛分析　　近期，愛分析就借貸寶未來戰略及運營思路專訪曾軍，現摘抄部分。曾軍2016年加入借貸寶，曾在玖富集團任職，後創立熟人借貸平台熟信。

　　撮合借款筆數超微粒貸，借貸寶何時成零售金融入口？|愛分析調研-愛分析　　愛分析：公司未來戰略是什麼？　　曾軍：借貸寶未來希望成為零售金融的入口級產品，囊括借錢、理財、保險等各種需求。借錢的話，用戶可以向熟人借，可以從貸款超市裡面借。我們的投資大師產品上線了，也可以直接從金融機構借錢。　　愛分析：需要向金融機構回購壞賬嗎？　　曾軍：借貸寶只是純粹的信息中介。我們根據用戶在借貸寶上的長期信用記錄建模，向金融機構進行推薦，但並不承擔壞賬。而且為了保護隱私，我們不會將用戶過多的信息披露給金融機構。　　愛分析：首批接入的金融機構是銀行？　　曾軍：先從體系內驗證，首先接入平台的是九雲小貸公司。　　愛分析：建模的數據維度有哪些？　　曾軍：首先，借貸寶上的用戶已經經過了反欺詐環節。其次，模型對於註冊時間、交易筆數會有一定的門檻。同時，會要求出借人數量達到一定門檻，避免少數熟人之間刷數據。還可以分析出借人本身的投資眼光。如果他出借了100筆，從來沒有壞賬，說明他是個眼光極好的投資人。這些都是借貸寶獨有的數據維度，別人沒法複製。　　愛分析：借貸寶的模型和金融機構評分卡模型差距巨大，這兩個模型最終的匹配度如何？　　曾軍：模型所有數據維度中，負債之後的履約數據是最重要的。　　從授信額度來看，面對白戶人群，其他公司只能通過大數據徵信來做。但是大數據做反欺詐還可以，判斷信用其實非常困難。熟人圈卻是最能反映借款信用的。理論上講，一個人信用值多少錢是說你借多少錢給他，他恰好不會跑路。大數據徵信很難把授信額度做到上限，但熟人借貸可以。　　另外是關於利率。借貸寶能清晰看到用戶在熟人圈借錢利率是多少，這相當於是直接告訴我們合理市場價是多少。而且這個利率是動態變化的，這是借貸寶商業模式中最精髓的地方。　　愛分析：利率為何會動態變化？　　曾軍：因為每個人的信用是實時變化的。如果我們監測到一個之前借款很順利的用戶突然借錢滿標周期變長了，或者他的出借人在以很低的價格轉讓他的債權，那麼我們就能第一時間判斷出這個借款人的還款能力或者意願已經發生重大變化，這在其他平台是無法實現的。　　愛分析：借貸寶客群的主要貸款用途？　　曾軍：生活周轉、經營、消費為主。我們的主要客群還是徵信白戶群體，典型用戶是二三線城市小微企業主、個體工商戶，也包括一般白領和藍領。　　愛分析：件均和期限在什麼級別？　　曾軍：件均3,000-4,000元，期限集中在1-3個月，臨時周轉為主。借貸寶平台大部分用戶其實是借不滿的，這是我們件均提升的方向。　　愛分析：是隨借隨還嗎？　　曾軍：不是，大部分是一次性還本付息，少部分是分期。分期不是熟人借貸的主流需求，這和銀行借貸完全不同。我們正在設計提前還款的功能。如果借款人想提前還款，可以與出借人協商，這是熟人借貸的特色。

　　撮合借款筆數超微粒貸，借貸寶何時成零售金融入口？|愛分析調研-愛分析　　愛分析：早期如何說服金融機構信任我們全新的風控模型？　　曾軍：早期依靠內部資源，九鼎旗下的九雲小貸公司會最先接受我們的模型，跑一段時間之後，如果風控表現優秀，再接入其他機構。　　愛分析：目前有哪些變現方式？　　曾軍：一個年化3‰的交易服務費，比例很低，屬於象徵性收費。另一個是為金融機構提供的助貸服務。還有一個變現方式是，我們掌握了大量用戶的信用數據，可以提供輔助信用評估服務。　　現在的大數據徵信包括了大量非債務信息，這些其實都是個人隱私，而且和信用關聯度也不大。借貸寶在信用數據方面擁有巨大價值。　　愛分析：借貸寶平台餘額在什麼級別？　　曾軍：百億級別，M6+大概1%多。　　愛分析：今年工作重心是什麼？　　曾軍：借貸寶核心是把線下的熟人借貸圈搬到線上，我們現在已經有了一批百萬級的核心借款用戶，今年重心是把核心用戶周邊的人群吸引到借貸寶平台上，建立起用戶網路。現在我們平台上大部分註冊用戶是處於孤島狀態，網路建立的速度不會很快，需要很長時間的積澱。　　愛分析：理財會是今年重心嗎？　　曾軍：目前理財還不是我們最核心的競爭力。　　愛分析：未來會開放借貸寶信用分嗎？　　曾軍：不會。數據和演算法是我們的核心壁壘，我們希望用戶在借款的時候只有借貸寶的合作機構敢相信他，其他人不敢相信他，那麼我們就能夠掙到高收益。　　如果一家公司掌握了用戶的信用數據，對它來講有兩種掙錢的方法。一種是，不告訴用戶我對你授信的額度是多少，因為我掌握這個數據太寶貴了、太值錢了。如果你要借錢，我通過渠道幫你借到收取服務費，這是借貸寶的方式。　　還有一種是芝麻分模式，把信用分盡量賣給很多公司，單價可以很便宜。　　愛分析：借貸寶可以對接央行徵信了？　　曾軍：目前還不行。不過，我們設計了一個功能，用戶可以通過借貸寶查徵信。　　愛分析：今年不再大範圍鋪線下廣告，主要成本就是人力成本？　　曾軍：還有支付成本，我們需要承擔銀行手續費，還要有T+0墊付資金成本。　　愛分析：海外市場進展如何？　　曾軍：一直在推進中。美國支付體系沒有打通，PayPal又太貴，而且美國政策監管很嚴苛，各州法律迥異，所以落地需要找到合適的合作夥伴。　　愛分析：去年開始推進與金融機構合作貸款，有哪些難點？　　曾軍：借貸寶也不過兩年時間，我們需要積累用戶有更長時間的風險表現才有可信度。　　愛分析：還在開拓哪些外部數據？　　曾軍：我們在增加社保、公積金、學籍、車、運營商等等用戶認證數據。　　關注愛分析訂閱號（ifenxicom），回復「 借貸寶」即可獲得完整版報告。　　愛分析是一家專註於創新企業研究和評價的互聯網投研平台。愛分析以企業價值為研究內核，以獨特的產品形態，對創新領域和標杆企業長期跟蹤調研，服務於企業決策者、從業者及投資者用戶群體。關注愛分析公眾號ifenxicom，及時獲取重要信息。? ? ?????
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