影子銀行收緊之日便是樓市濾去泡沫之時

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影子銀行收緊之日便是樓市濾去泡沫之時

2014年01月08日 07:54來源：北京晨報作者：孫春祥

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最近一段時間，網路上關於政府將嚴厲打擊並監管影子銀行的政策傳言越來越多，傳言內容從最開始的隻言片語演變到現在的《國務院辦公廳關於加強影子銀行監管有關問題的通知》影印件——坊間傳言「107號文」，可謂「有圖有真相」。

儘管所謂「107號文」尚未得到任何官方權威渠道的證實，理論上仍然存在變數，但從銀監會日前召開的2014年監管會議上提出的防範銀行理財、信託、小貸公司和融資性擔保公司等幾類金融機構的風險全部指向影子銀行來看，「107號文」的可信度極高。

據業內傳言，目前已經有很多信託類金融機構負責人在看到「107號文」之後明確表示要轉行，因為以往信託賴以生存和壯大的「非標資金池業務」被叫停。而其他行業的從業者也紛紛表示，金融市場將發生強力地震，影子銀行的好日子到頭了。

影子銀行的風險到底有多大？歸其根本，還在於影子銀行對房地產泡沫的助推。面對當前動輒9%到10%乃至更高的信託收益率，哪怕其偽裝的再好，稍有一些經濟常識的人就能分析出其資金的投向——房地產之外，別無他處。有信託類金融機構人士透露，目前市場上有90%的影子銀行資金投向都是房地產或者與房地產相關。

金融地產不分家，沒有金融的支持，房地產就是無源之水、無本之木。從表面上看，從新一屆政府執政以來，中央並未出台具體的房地產調控措施，但事實上，我們看到，從2013年6月起銀行業爆發「錢荒」事件以來，國內金融市場的實際利率水平一直居高不下，從很大程度上推高了影子銀行的融資成本，間接大幅推高了房地產的融資成本，對房地產業已經造成了較大的衝擊。

如今，銀監會出台新的監管措施，如果再加上「107號文」的助力，將會是對房地產業的一次釜底抽薪。換句話說，影子銀行收緊之日，便是房地產泡沫逐漸走向破滅之時。