跌成這樣了，還能買嗎？

來自專欄人生是一場認知迭代5 人贊了文章

最近，資本市場跌成狗。不論是美股、港股，還是數字貨幣，直瀉向下。

很多人哭著要離開，很多人大罵川普。我卻第一次體會到巴菲特說的那種心情：

在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。

逆人群行動

有一本書叫《烏合之眾》，洋洋洒洒幾百頁，其實就表達一個意思——當人們成為一個群體時，智商會下降。

在投資市場上，這句話非常正確。絕大多數的買家，一有風吹草動，就不停操作，追漲殺跌。

最近和一個朋友聊天，他在股市裡虧了不少錢，很納悶：

我也就一個普通人，為什麼有那麼大的能量？一買就跌？一賣就漲？

他這句話，說出了很多人的心聲。99%的人，做投資的依據都是「別人怎麼看」和「別人怎麼做」。

優秀的投資者，都是「獨立思考者」，對大眾不感冒。他們唯一在乎的是：這個企業的價值怎麼樣？有哪些證據可以支持這個結論？

「自反而縮，雖天下人吾往矣。」

做投資，需要這種判斷力和勇氣。

尊重周期

前兩天，A股跌到了2900點。有朋友在小密圈問：跌成這樣了，指數基金不敢買了怎麼辦？

當天，我買了一些A股的大盤指數基金。

任何市場都有周期，當市場處於低谷時，你每花的一塊錢，都能比牛市時能買到更多的資產，這樣的好事，為什麼不去做呢？

這就是巴菲特在「他人恐懼時貪婪」的原因。做投資，你不是在買虛擬的股票，而是在買資產的一部分。

如果資產本身沒有大變化，但價格下跌了，就意味著你遇到了「打折出售」的機會。

前段時間，Facebook遇到隱私問題，媒體很關注，股票應聲下跌。在我看來，這屬於輿論層面的危機，不是傷筋動骨的大問題，所以就加倉了。當輿論風波過去後，Facebook就反彈回來了。

需要注意的是，在周期底部投資，千萬別衝動，要留足現金。

2018年和2019年，總體形式不好。不論是國內經濟，還是國際貿易，都遇到了不小的挑戰。手裡多一些現金，就能掌握主動權。

原中信建投首席經濟學家周金濤，被稱作「周期天王」，2016年，他說：

2017年中期，三季度之後，我們將看到中國和美國的資產價格全線回落，2019年出現最終低點。那個低點可能遠比大家想像的低。

雖然我對宏觀預測一向沒好感，但事後來看，周金濤的發言值得研究。

周金濤有句名言，叫「人生髮財靠康波」，我們每個人的財富積累，一定不要以為是你多有本事，財富積累完全來源於經濟周期運動的時間給你的機會。

翻譯成大白話，就是——低買高賣。

三重安全墊

同樣是熊市，有些人能加倉，有些人雖有想法，卻無能為力。因為現金用光了。

對個人投資者來說，在買股票、買基金、買數字貨幣之前，要先做好風險管理。

至少要做好「三重安全墊」，才能保障後方無憂。

第一，先給自己買好保險，包括重疾和壽險。疾病和意外情況，是最容易改變家庭財務狀況的事情。

第二，準備半年到一年的生活費，即使遇到辭職或裁員，也不至於變賣股票做生活費。經濟形勢不好，這樣的事情，肯定會越來越多。

第三，在投資中，千萬別「All in」。在大牛市時，別All in，否則高點下跌，你承受不住。在熊市時，也別All in，因為市場的真正底部，沒人知道。

最好的投資策略，永遠是分批加倉。

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