吳敬璉：經濟發展方式轉了20年，為何還未實現？

吳敬璉

【中國經濟增長模式的轉型，經濟學家吳敬璉為之鼓呼了十數年。1月20日，吳敬璉教授在第七屆中國經濟前瞻論壇時再次發表演講追問，經濟發展方式轉了20年，為何還未實現？

在吳敬璉2014年再版《中國增長模式抉擇》一書時，他撰寫的再版前言中寫道：實現經濟增長方式由「粗放發展」到「集約發展」的轉型是九五計劃提出的要求。然而過了三個五年計劃，這個要求並沒有實現。由此導致粗放發展引起的種種惡果，例如資源枯竭、環境破壞、投資過度、消費不足、貨幣超發等等問題愈演愈烈。

吳敬璉所說的經濟增長模式的轉型，反對重化工業化，提倡發展服務業；反對海量投資拉動GDP，也反對大力增大由投資、消費和進出口等」三駕馬車」的需求總量，而是努力促進技術進步，提高全要素生產率。長遠看，這些轉變方向都沒有問題，也早已是多個五年計劃的核心關鍵詞。不過，經濟發展方式轉型為什麼一直沒有實現呢？吳敬璉對這個問題執著追問了很多年。他的答案是，問題出在體制性障礙。

在該前言中，吳敬璉提出，中國經濟的根本出路在於改善經濟增長的質量，實現經濟增長模式的轉型。那怎麼樣才能做到這一點呢？關鍵還是改革。而下一步改革中處於核心地位的，應該是建立統一開放、競爭有序的市場體系。要做到這些，必須推行以下幾方面改革：見圖。

以下為大家分享吳敬璉此次發言的報道，刊發於經濟參考報。為什麼經濟發展方式轉了20年，還未實現？也請讀者朋友們和他一起尋找答案。】

所謂「三駕馬車」是從凱恩斯主義的短期分析框架脫胎而來。而用凱恩斯的短期分析框架去研究中國的長期經濟增長問題。這顯然是一個誤用。

轉變經濟發展方式1995年就已經提出，已經有20年，為什麼至今沒有實現?問題在哪裡?問題在於存在體制性障礙。

在穩住大局，保證不發生系統風險的條件下，把主要的精力放在切實推進改革上，在體制上消除體制性障礙，建立能夠激勵創新和創業的經濟體系，也就是統一開放、競爭有序的市場體系。

國務院發展研究中心研究員、著名經濟學家吳敬璉日前在參加由中國經濟時報社主辦的第七屆中國經濟前瞻論壇時表示，面對當前嚴峻的經濟形勢，如果用刺激需求的辦法來拉動經濟增長是不現實的，最終只有通過供給側結構性改革，依靠創新、效率提高來實現，最終推動經濟的持續穩定發展。

當前中國經濟形勢依然嚴峻

現在中國經濟面臨嚴峻挑戰，這個挑戰概括地說，就是中央講的「三期疊加」和「四降一升」。

「三期疊加」中的第一個期是經濟增長換擋期，也就是經濟增長減速。第二個期是結構調整陣痛期。優化經濟結構的過程不會輕鬆，需要付出成本，會產生陣痛。第三個期是前期刺激政策消化期。前面兩期出現後，政府就加強刺激政策，它造成的結果是整個國家的資產負債表負債率太高，槓桿率越來越高。槓桿率升高，會發生系統性危機。「四降一升」是指經濟增速下降、工業品出廠價格下降、實體企業盈利下降、財政收入增速下降，加上經濟風險發生的概率上升。

應對挑戰關鍵依靠創新和效率提高

面對這些挑戰，去年底召開的中央經濟工作會議決定，要著力推進供給側結構性改革，推動經濟的持續穩定發展。

經濟學界，對於這些挑戰發生的原因和應對方法出現了分歧。主要有兩種分析方法和兩種不同的結論。

第一種分析方法從「需求側因素」分析。他們認為，為什麼發生增速下降?是因為拉動經濟增長的「三駕馬車」(投資，消費，出口)沒有力量了，拉不動了，即需求不足造成了GDP增長速度下降。用這種分析得出的結論是，要拉動經濟增長就要增加需求，包括消費需求、出口需求。雖然政府推出一系列政策，但是成效並不明顯。最後就是繼續沿用增加投資需求的辦法。

駕轅馬指消費。2007年開始，消費超過投資成三架馬車駕轅馬。漫畫|王偉賓

從2009年開始一直採用這個辦法「擴需求、保增長」，比如，2009年的4萬億經濟刺激措施，近10萬億的貸款。從2009年，經濟學界就有人對這種做法提出不同意見。

從經濟學理論上來說，所謂「三駕馬車」是從凱恩斯主義的短期分析框架脫胎而來。而用凱恩斯的短期分析框架去研究中國的長期經濟增長問題。這顯然是一個誤用。

這個辦法實行這麼多年以後，到現在出現兩個問題：第一，投資效果遞減。2009年的時候4萬億投資、10萬億貸款一下去，經濟馬上反彈，增長几個百分點，但是越到後來效果越差。2014年效果就非常短暫，只起了一個季度的作用，2015年完全沒有作用。

第二，資產負債表裡面的負債率積累得越來越多。到去年中期，中國的三個資產負債表，居民、企業和各級政府的槓桿率，即負債對GDP的比例遠遠超了警戒線。一般認為這個比例在百分之二百以上就是警戒線，到了去年中期，低的估計是百分之二百五十，高的估計是百分之三百。其中負債率第一位的是企業，當他們的槓桿率高了以後，導致經濟運行某些環節上出現斷裂，引發「跑路」現象。一旦這個爆發點多了以後，它有傳導效應和連鎖反應，就容易出現系統性危機。所以，看來用刺激需求的辦法來應對現在面臨的挑戰是不現實的。