存款緩增有風險（金海觀潮）

歐陽潔

《 人民日報 》（ 2011年07月25日 18 版）

　　存款增速放緩可能使銀行特別是中小銀行頭寸緊張，增加流動性風險；還可能使銀行體系外的影子銀行體系快速發展，增加監管難度

　　央行新近出爐的金融統計數據顯示，上半年人民幣存款增加7.34萬億元，同比少增1846億元。存款增速放緩成為上半年金融運行的一大特點。

　　往年存款緩增乃至「存款搬家」通常是因為股市紅火，存款之水開閘而出，流向資本市場，而此次存款緩增卻別有原因。首先，今年以來，央行實施穩健的貨幣政策，先後6次上調存款準備金率，3次加息，發行了近3萬億元央行票據，貸款增速明顯回落，由此帶來的派生存款增長也就相應「減速」了。

　　其次，今年商業銀行普遍推行「實貸實付」的貸款新規，貸款由商業銀行按照借款人的實際資金需求，將資金直接支付給借款人的交易對象。而以往，企業有部分暫時閑置的貸款能存入銀行，形成新的存款。新規的實施減少了存款在市場上停留的環節，也減少了派生存款。加之今年企業資金普遍偏緊，企業自有資金存入銀行也就相應減少了。

　　此外，正如電影《華爾街》中的那句經典台詞：「錢是永遠不會睡覺的。」在負利率的背景下，居民儲蓄存款往往流向儲蓄以外的高收益領域。在股市行情不佳、樓市調控嚴厲的情況下，大量居民儲蓄流向銀行理財產品，有的甚至流向民間借貸領域。

　　存款緩增問題值得重視，它可能使銀行特別是中小銀行頭寸緊張，增加流動性風險。大銀行網點多，產品和服務種類多，由此帶來的客戶和派生存款也較多。特別是今年各家大型銀行主推理財產品，吸引了大量資金，其中部分產品可以納入銀行的個人存款。另外，在實施貸款新規的情況下，大型銀行產品優勢明顯，企業存款也有向大型銀行集中的趨勢。相形之下，中小銀行資金面就較為吃緊。

　　存款緩增，還可能使銀行體系外的影子銀行體系（如信託、租賃、擔保、典當、小額信貸等渠道）快速發展，增加監管難度。年初以來，信託業高速發展，收益率遙遙領先其他各類投資品種，吸引了大量資金，而其投向多集中於房地產行業，風險不言而喻。再如有些擔保公司為了追求高收益，不是從事擔保，而是利用自有資金直接放貸。此外，民間借貸也迅速發展，利率一路高企，這部分遊離於監管之外的資金，背後始終隱藏著不可測的風險。

　　應對存款緩增，需要採取有針對性的措施。除了把握好穩健貨幣政策的節奏和力度之外，對中小銀行，不妨考慮實行差別化的監管和考核指標，一方面防範流動性風險，另一方面也能提升中小銀行服務中小企業的資金實力。同時，還應加強對影子銀行體系的監管，高度警惕網路借貸、民間借貸和小額貸款公司等領域凸顯的風險。