「上市公司」，就是他們的「提款機」

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大家都知道了華誼兄弟質押股份的事情了。

自從崔永元開撕馮小剛之後，華誼兄弟的股價是一路往下跌，根本停不下來的節奏，數據顯示，15天內華誼兄弟市值從239.99億元縮水至196.44億元，市值損失43.55億元。

然後到了2018年6月6日，華誼董事長王中軍向中信建投證券有限公司質押股份550,879,999股，占公司總股本19.86%，作為第一大股東、公司法人，手裡僅剩2.21%的公司股份，王中磊僅剩1.04%的股份。

一下子質押了持有股份的九成？這就很有意思了。許多人說，不必擔心，這是王大老闆的正常操作，說兩位王老闆一直質押自己股份的，三月份就干過一次，後來又解押了。什麼叫「股權質押」呢？這和中國古代的當鋪典當一樣，把自己的股權典當出去，換成現金，緩解一下自己的困境，或者是做點別的生意，等掙了錢，再贖回自己的股份，什麼叫「解押」？就是從外面拿錢去贖回自己的股份。

聽起來可以理解，王老闆自己也解釋了——咱們不是拋售股票，咱們怎麼可能不看好自己的公司呢？咱們就是弄點錢出來搞投資而已，到別處掙錢，不要過分解讀！

然而有個小小的問題：

華誼兄弟的股價都綠成這個鳥樣了，7塊錢不到的水平，請問王大老闆現在質押股權，豈不就等於當鋪里賤賣家產？能當個什麼好價錢？你搞什麼投資能把這錢掙回來？質押解押這種事，一般是挖肉補瘡，我看華誼兄弟這肉挖出去了，瘡卻不見得自己來補。

有人開公司，就是為了賣產品賣服務，掙個利潤，順便可以服務全社會。有的人開公司，懶得掙這種幸苦錢，弄個大噱頭，靠個大靠山，寫個PPT，許諾幾個「未來」，啥產品都沒有，就靠幾個藝人明星，幾個電影IP，就能估出上百億的市值，然後高調上市，吸引幾個大資本加盟入股，股價自然也水漲船高，一路飄紅，再收購幾個企業，做出財大氣粗的樣子。XX老爺都看好的股票，能不漲嗎？於是小民百姓紛紛跟進，那麼股價自然會紅得發紫。

這時候，大資本賺了個盤滿缽滿，直接高位撤出，開公司的這位股價翻了幾番，自然也可以通過減持來套現，改善一下自己的生活。公司還可以通過繼續收購、併購一些奇怪的影視娛樂公司，轉移股權來套現。開這樣的上市公司，就是為了把股市的錢，挪成自家公司的市值和資產，然後再把錢直接挪進自己家的口袋裡。當然，他們也會裝模作樣搞幾個對賭協議，拍幾部電影，做出好看的財務報表，穩住股民們的信心。

當他們大小資本陸續撤出的時候，這家企業真正的價值就水落石出了，於是，股價一跌再跌，股民眼睜睜看著自己紅得發紫的股票，變成了市場上不值錢的垃圾。

拿《讓子彈飛》的台詞來講，這就叫：「得先讓豪紳出錢，帶著百姓捐錢。豪紳捐了，百姓才跟著捐。錢到手後，豪紳的錢，如數奉還，百姓的錢，三七分賬。」

做實業多累？拍電影多苦？搞產品多麻煩？哪有發股票割韭菜來得輕鬆寫意？

我們來看看華誼兄弟的套現歷史吧，看完你就會發現，它從一開始，就不斷地成為大佬們的「提款機」。

2010年11月1日，創業板首批限售股迎來了解禁日。解禁第一日，華誼兄弟便拋250萬股，套現7585萬元。11月1日至26日，共有12筆大宗和21筆競價交易減持華誼兄弟1558.56萬股，累計套現金額4.69億元。

減持套現的都有哪些人？最著名的就是傑克馬老師，華誼兄弟第三大股東、阿里巴巴董事局主席馬雲的減持了300萬股，套現上億元，當時馬雲聲稱：」減持這些股份，只是為了『改善一下生活』「。

2009年華誼兄弟上市的時候，持股成本為，0.68元/股；2010年馬雲套現的時候，股價已經高達30.04元，馬雲300萬股的套現金額高達9012萬元，相較其不足1000萬元的入股成本，盈利已近10倍。這一筆收入，輕鬆愜意，確實可以改善生活。

馬雲改善生活也就罷了，華誼自家的管理層紛紛跟進，減持套現一個比一個凶。

自創業板解禁開始，華誼兄弟高管便馬不停蹄地折價拋售。

11月1日，華誼兄弟監事會主席譚智的配偶孫曉璐，通過大宗交易及競價交易分別減持50萬股，20萬股，成交均價分別為30.46元及31.99元，當日共套現近2163萬元。

同日，董事虞鋒的母親王育蓮減持5萬股左右，金額近160萬元。僅在解禁當日，華誼兄弟便被減持超過75萬股，涉及金額近2323萬元。

截至11月22日，孫曉璐共9次減持華誼兄弟，其中6次通過大宗交易平台進行。其減持總量達645.53萬股，成交均價在28.08~31.99元之間，共套現1.88億元，成為11月以來減持數量及套現金額最多的創業板高管。

另一減持主力王育蓮通過競價交易進行了10次減持近110萬股，在創業板減持高管中位居第3，成交均價在29.5~31.94元之間，套現金額超過3372萬元，位居第2。

此外，作為公司監事的趙瑩也親自上陣減持，分3次共減持了1.3萬股，套現39.19萬元。

上述三人在不到一個月內共減持了756.59萬股，占華誼兄弟總股本的2.25%，套現超過2.22億元，這將華誼兄弟推上了高管減持量榜首。

而這些，只是華誼高層套現之路的開始：

從2009年上市開始，華誼兄弟的資產規模從最初的17.11億元到2012年的41.38億元，三年增長1.42倍。進入2013年，華誼兄弟總資產卻急速躥升至72.12億元

在華誼兄弟業績高歌猛進的2013年到2015年三年間，公司股價處於高位，更多大股東開始了大舉減持。華誼兄弟董事虞鋒的母親王育蓮減持次數近40次，套現總額近6億元。而公司董事虞鋒也接連多次減持，共計減持超4億元。公司上市以來光虞鋒母子二人便共計減持套現近10億元。

把掌趣科技和銀漢科技當作「提款機」

2010年6月，華誼兄弟向遊戲公司掌趣科技投資1.485億元，成為掌趣科技的第二大股東，持股比例為22%。2012年掌趣科技上市後，華誼兄弟持有前者15.73%的股權。

從2013年5月至2017年8月，華誼兄弟共拋售掌趣科技股票21次，共計套現24.74億元，所持掌趣科技股份僅剩下0.42%。2017年12月26日，華誼兄弟再次出售掌趣科技1158萬股，減持比例為0.42%，這也意味著，華誼兄弟拋售了掌趣科技全部股票。算上華誼最後一次拋售所獲得的約2800萬元收益，華誼兄弟1.49億投資掌趣科技共套現約25億元。

除了掌趣，在2013年，這哥倆還以6.72億元收購了手游公司銀漢科技50.88%的股權，持有4年之後，又套現了6.47億元。

資本運作太賺錢了，比拍電影賺錢多了。

此後，就是著名的10.5億收購馮小剛東陽美拉了。

2015年11月，華誼兄弟以10.5億美元從馮小剛（持股99%）和陸國強手中拿下了東陽美拉70%股權。收購前，東陽美拉凈資產為-0.55萬，這筆總估值高達15億元的交易直接為華誼兄弟創造逾10億元的商譽，而與之相對的，東陽美拉和馮小剛給出的五年業績承諾總額底線不足7億元。

彼時，東陽美拉未經審計的資產總額僅為1.36 萬元，負債總額卻達1.91 萬元，所有者權益為-0.55 萬元。這意味著，華誼兄弟對凈資產為負的東陽美拉給出了15億元的估值。

這是一個對賭協議，東陽美拉自2017年度起至2020年12月31日，每年在上一年度承諾的凈利潤目標基礎上增長15%。若未能完成該目標，馮小剛將以現金補足差額。《手機2》等，正是東陽美拉和馮小剛對賭協議中的電影計劃。

按照業績承諾，東陽美拉5年間稅後凈利潤要達6.74億元，極端情況下，即使馮小剛什麼都不做，無營收，他也可以從已獲得的10.35億元現金中拿出6.74億元來補足業績目標之差額部分，仍凈賺3.61億元。

當然，在華誼兄弟上市之前，馮小剛早就是華誼的股東，他曾持有華誼288萬股，占華誼兄弟的2.29%，後來馮小剛將持有的華誼兄弟股票逐步賣出，2014年就已套現2億多元。

我們知道，王中軍先生可不是個缺錢的人，他那些收藏的名畫藝術品，都足以買下別人幾個公司了，他們華誼的高管、股東們不斷地減持套現，確實有可能就是簡單的「為了改善生活」。而這次王氏兄弟的「質押股權」，也很有可能是去真的搞投資。投資什麼我不敢說，根據我淺薄的經驗和知識猜測，很有可能和去年他們某位本家富豪投資的東西差不多。

大老闆們總有一種錯覺，覺得「老子憑本事掙的錢，老子想怎麼花怎麼花」，對於公司的營收、未來，卻不是那麼關心，他們寧可質押股權換取現金，也不願自己掏錢去改變公司現狀，錢，只能從公司流進他們個人的口袋，而不能流回去；這和普通小股民完全相反，小股民只懂得追漲殺跌，勇於接盤，總是急吼吼把自己的棺材本兒都墊上去，挖自己的肉，補別人的瘡。

不得不說貧窮限制了想像力，窮人和富人的思維方式就是完全不同。

天之道，損有餘而補不足。

人之道，損不足以奉有餘。

大老闆們，總是很有「人道」的。

我這個人向來不自私的，今天再教大家一個賺錢的方法，就叫做「煮銅鐲湯」。

話說有個少年，拎了口大鐵鍋，和一根銅手鐲，跑到大街上路演，架起鍋，生起柴火，把鐵鍋放滿水，然後銅手鐲丟進去，開始煮湯。路人就好奇了（其實是同夥演戲），問：「這位騷年，你腦子瓦特了？煮個鐲子幹什麼？」少年說：「汝頭髮長見識短，不曉得我這銅鐲湯的神妙，等我煮好了，你就懂了。」

路人（同夥）怦然心動，說：「如此神妙，要不我也來幫你一把」。轉身就去買了一袋鹽，舀了一湯匙放進去。然後旁邊一個買菜的大媽剛剛從菜場出來，忍不住也幫忙丟了兩片菜葉進去：「煮湯嘛，自然要大家幫忙，眾人拾柴火焰高嘛」。於是老王送來了兩塊肥豬肉，老李送來了一袋生粉，老張送來了一籃子排骨，老趙送來了兩條魚，老錢也丟進來兩棵蔥。路人圍觀覺得不過癮，都想盡一份力，看看這「銅鐲湯」到底是什麼味道，於是有錢的出錢，沒錢的出力，幫著加水加柴火，幹得熱火朝天。

最終真燒出了一鍋看起來不錯的「銅鐲湯」，色香味俱全，然而圍觀群眾剛剛聞了兩口香味，忽然跑來兩個彪形大漢，大喊「這是我家祖傳的鐲子，煮你媽的湯！」連鍋都端走了，如飛而去。

那個講故事的少年、加鹽的路人、送菜葉的大媽，也大呼小叫尾隨而去，剩下一堆目瞪口呆的真路人，看著滿地狼藉......