技術分析基礎1：突破

07-19

借國慶小長假之際，特選幾篇炒股理念或技術性文章與朋友們分享，希望能給大家有所幫助和啟迪。也希望朋友們把看到的好文章推薦過來，大家一起充電學習、共同提高、多多發財。最後祝朋友們國慶節快樂！

欲說突破，先說調整；沒有調整，何來突破？要談調整，得談趨勢。

1，趨勢的類型

上漲、下跌、盤整是三種基本的趨勢類型，其中上漲和下跌屬單邊趨勢，二者可直接轉變，但是所需的反向動能要求很大，實際中出現的概率相對較低（相比之下，上漲轉下跌形成A形頂的概率高遠高於下跌轉上漲形成V形底的概率，這和A股單向做多盈利機制有關），二者也可經由盤整趨勢轉變，此時要求的反向動能較小，實際中出現的概率較高、形成的趨勢轉變可靠性也較高（下跌盤整後的上漲和上漲盤整後的下跌都是比較可靠的趨勢轉變）。上漲和下跌趨勢相對單純，變化也較簡單，但是盤整趨勢作為過渡趨勢在上漲和下跌趨勢的互相轉變中扮演者較為複雜的角色：從動力角度看，盤整可對沖原有趨勢的動能，同時也能積蓄反向動能，盤整後的原有動能和反向動能平衡可能被打破而形成趨勢轉變，也可能未被打破而繼續原有趨勢，即盤整成為原有趨勢延續的中繼；從籌碼分布看，持續的盤整可實現籌碼的換手，盤整的時間越長、換手越充分，換手過程是做原有趨勢驅動者的籌碼換手到反向趨勢驅動者的手中，在籌碼換手中完成了原有趨勢動能的對沖和反向趨勢動能的積蓄。2，趨勢的描述對於趨勢的描述，常見的有形態描述系統和均線描述系統，前者以股價的階段高點連線和階段低點連線圍成的圖形形狀描述趨勢，常見的形態有矩形、三角形、楔形、平行四邊形（即俗稱的通道），其中三角形和楔形根據收斂方向不同分為向上和向下兩種子類（向上收斂三角形最終先上突破的概率較大，反之，向下三角形最終向下突破的概率較大），後者以特定周期的多根均線描述趨勢，根據均線的定義方式、周期數、組合數不同，存在多種均線系統，如常規周期均線系統（均線周期為5、10、20、30、60、125、250等）和顧比均線系統。形態描述系統和均線描述系統在股價運行趨勢的分析中各有優劣，前者通常適合描述較長時間範圍內的趨勢，因此對於中長期調整適合用形態描述系統（如矩形調整、三角形調整、楔形調整等），後者通常適合描述短時間範圍內的趨勢，因此對於短期調整適合用均線描述系統。對於趨勢描述，通常都是在特定的K線周期上針對特定的觀察範圍而言的（如常見的K線級別為日線，觀察範圍可以是數日範圍、數周範圍、數月範圍甚至數年範圍），這對於兩種趨勢描述系統都是一樣的。分析趨勢時選擇的K線級別和觀察範圍和操作的級別相關，對於長線操作，通常在日線或周線甚至月線級別進行較長範圍的分析，對於短線操作，通常在日線級別進行較短範圍的分析，對於隔日超短操作，通常會在日線和更小級別上進行較短範圍的分析。

3，均線描述系統常規的均線採用連續周期內的收盤價的算術平均平均價計算得到，因某個周期上的均價較好的反應了截止到該周期位置的一段時間範圍內市場的平均持籌成本，正是因為均線所隱具有的成本指示意義，因此均線描述系統在趨勢分析中應用更為廣泛、被市場認可的程度更高。常見的均線周期有5、10、20、30、60、125、250，這些周期的均線有相應的俗稱：攻擊線、操盤線、輔助線、決策線、生命線、半年線、年線，這些俗稱反應了響應周期均線對股價運行的影響大小，如股價持續運行在5日線（攻擊線）上時其攻擊力很強（超級牛股或者連板妖股在主升浪中一般不會有效跌破5日線），股價在上漲過程中只要不有效跌破10日線（操盤線）其短期強勢上漲趨勢不會改變（這是很多牛股在主升浪中很難跌破10日線的原因，一旦跌破，市場對該股的看法會變，從而形成不良引導，即形成看跌預期）。60周期均線作為生命線反應了股價在中期（數月級別）的運行趨勢，該均線對股價的中期運行趨勢會形成很大的影響，而這種中期影響反映在短期其形成的同向動能通常會很大，如股價持續運行在60日線之下，某天強勢突破該均線時，只要上方空間較大，次日繼續大漲的概率很高，如2014年6月3號的潛能恆信、2014年3月12號的恆天天鵝（雖然這些個股當時的連續大漲是由於背後題材的驅動，但是在股價走勢上已經有所反映，題材可視為消息引導、股價走勢可視為圖形引導，通常二者結合起來的引導效果更好）。

4，形態調整在所有的的形態調整中，矩形（俗稱箱體）調整是最為常見的，對於主力來說容易製造、對市場來說容易發現和理解，因此箱體調整是形態調整的重中之重。對於箱體調整，需關注的因素包括：1）位置：低位箱體通常是持續下跌後的盤整，由於位置較低，因此突破後的潛在上漲空間較大；持續上漲後的中位箱體主要起到換手作用，根據接盤方的實力不同，中位箱體可能向上突破（空中加油）也可能向下突破（高位橫盤出貨）；2）寬度：箱體的寬度反映了調整的時間長短，通常調整時間越長，換手越充分、箱體上方的籌碼穩定度越高，因此股諺有雲「橫有多長，豎有多高」，這裡面反應的是股價的時空轉變規律；3）高度：箱體的高度反應了振蕩的幅度，通常高度越小、籌碼分布越集中、突破後的潛在漲幅更大（主力以時間換空間），箱體高度過大的話，容易導致突破箱體時的短期漲幅過大而降低想突破突破後的上漲動能，如2014年8月14號的共達電聲；4）周期數：箱體本質上是若干個V形反彈（廣義概念）的組合，因此箱體中V形反彈的數量反映了箱體的振蕩周期數，通常周期數越大、調整也越充分（每次振蕩都可起到洗盤作用）；5）振蕩頻率：箱體的振蕩頻率反映了操盤節奏的變化，通常振蕩頻率越快，股價運行節奏也很快，突破後的上漲動能也越大，多數低位箱體的振蕩頻率都不會很快，但是如果出現振蕩頻率加快的異動，則往往是要突破的前兆，如2011年第三季度的中體產業，中位高頻振蕩的箱體一旦突破形成的短線上漲動能多數都很大，如2013年11月份的同大股份；6）突破方式：箱體多數都是用來突破的，對於上漲，只需關心向上突破的方式，常見的突破方式包括：<a> 低點抬升：箱體震蕩期間若出現低點抬升走勢，形態上會形成局部向上三角形，因此最終向上突破的概率很大，如2012年6月的百潤股份；<b>加速反彈：如前所述，箱體是若干個V形反彈的組合，如果某個V形反彈的底部啟動力度異於往常而加大，則也可能是將要突破箱體的前兆，如2011年7月1號的多倫股份；<c>接力突破：通常箱體調整中各個V形反彈的高度是比較一致的，但是有時股價的反彈高端會被壓低（多在箱體1/2高度附近）並拉長震蕩周期，從而形成大箱體中套小箱體的走勢，這種小箱體可視為內部調整加深的表現，一旦股價突破小箱體，則多會快速接力突破大箱體，如2014年4月8號的銀河磁體；

5，均線調整在均線描述系統中，短期趨勢可用5周期均線（MA5）+10周期均線（MA10）描述，中期趨勢可用60周期均線描述，至於長周期趨勢可用125周期均線或250周期均線描述。對於短線操作而言，通常只需關注短期趨勢和中期趨勢即可，關注中期趨勢的原因在於中期趨勢對短期趨勢會形成重要影響，即趨勢分析中需遵循「看中做短」的思路。5.1 趨勢的定義在均線描述系統中，短中期趨勢的定義如下：>> 短期趨勢：採用MA5和MA10雙線描述，MA5持續運行在MA10之上超過5個周期則稱為上漲，反之，MA5持續運行在MA10之下超過5個周期則稱為下跌，MA5上下穿越MA10形成纏繞走勢稱為盤整（換言之，MA5運行在MA10之上或之下的持續時間不超過5周期）；>> 中期趨勢：採用MA60單線描述，股價持續運行在MA60之上超過60周期稱為上漲，反之，股價持續運行在MA60之下超過60周期稱為下跌，股價上下穿越MA60形成纏繞走勢稱為盤整（換言之，股價運行在MA60之上或之下的持續時間不超過60周期）；5.2 趨勢的轉變由於短期趨勢和中期趨勢的描述方式略有不同，因此兩種趨勢的轉變過程也不同。>> 短期趨勢：以由跌轉漲為例，通常需經歷上破MA5、上破MA10、均線金叉、回踩新高（股價回踩MA10或MA5止跌回升創均線金叉以來收盤新高）四個步驟，在每個步驟上，趨勢轉變都可能夭折，因此通常只有四個步驟都完成時才能確認短期趨勢由跌轉漲（即便如此，上漲趨勢形成後也可能由於上漲遇阻而快速轉跌或轉為盤整）；相反地，由漲轉跌需經歷下破MA5、下破MA10、均線死叉、反抽新低（股價反抽MA10或MA5遇阻回落且創均線死叉以來收盤新低）四個步驟，對處於短期上漲趨勢的個股而言，趨勢隨時可能終結，因此為了儘力維持上漲趨勢，在趨勢由跌轉漲的每個步驟上都可能產生加速上漲現象（不加速不足以止住趨勢轉跌），這種加速上漲現象構成了短期上漲趨勢個股的雙線調整基礎。>> 中期趨勢：以由跌轉漲為例，通常需經歷上破MA60，回踩新高（回踩MA60止跌回升且創上破MA60以來收盤新高），由於中期調整的幅度一般較深，因此上破MA60後的回踩通常只要出現強勢止跌回升（如漲停）即可大致判斷回踩成功，而無需等到創收盤新高時；相反地，由漲轉跌需經歷下破MA60、反抽新低（股價下破MA60後反抽MA60遇阻回落且創下破MA60以來收盤新低）兩個步驟；5.3 雙線調整對於短線操作而言，關注的重點一般為短期趨勢，此外對於多絕大多數牛股的主升浪，都存在者股價不輕易跌破MA10的鐵律，因此對於短期趨勢的分析重點在於圍繞雙線（MA5+MA10）的各種調整方式。如上所述，處於短期上漲趨勢的個股，為了維持原有的上漲趨勢，在短期趨勢由跌轉漲的每個步驟中都可能產生加速上漲現象，因此股價在由漲轉跌的四個步驟上都可能產生上漲加速（加速前的股價走弱為調整、上漲加速可視為調整到位後的再次上漲，中間的調整到位信號即為研究雙線調整的重點）。實際中的雙線調整關鍵節點不止短期趨勢由漲轉跌的四個關鍵步驟，在某些關鍵步驟附近存在多個關鍵節點：1）均線靠近：下破MA5前股價可能從不同方向靠近MA5，為了不跌破MA5，此時股價有上漲加速的較大概率，此為均線靠近調整2014年7月4號的成發科技；2）均線換擋：股價跌破MA5但未跌破MA10之前，為了阻止股價進一步跌破MA10，股價在臨近MA10之前有上漲加速的較大概率，此為均線換擋調整，如2014年9月1號的營口港；3）股價下破：股價即便跌破MA10，若能在1-2日內快速收回且重新站上MA10和MA5（一般要求同時單日突破），這種跌破不算有效跌破，因此為股價下破調整，如2014年3月12號的開元儀器；4）均線粘合：相比股價跌破MA10後的快速收復，MA5靠近MA10形成粘合狀態時的調整程度更深，此時為了阻止形成均線死叉，股價也有較大概率上漲加速，如2014年4月14號的新建城建；5）均線下勾：即便均線粘合之際未能阻止形成均線死叉，但是由短期親上由漲轉跌的第四個步驟可知，要有效形成短期下跌趨勢，還需完成反抽新低的動作，因而在這個關鍵階段上多方若能力挽狂瀾將股價快速（1-3日內）拉回到雙線之上（一般宜在單日內突破），則短期上漲趨勢還能維持，此為均線下勾調整，如2014年9月1號的贏時勝、2014年9月1號的南天信息；由於上述雙線調整方式都出現在趨勢轉折的關鍵節點上，即股價可能繼續上漲，也可能真的一路轉跌，因此實際中不建議在走勢未明時提前介入，真的看好上漲加速出現概率的話，最好在前一日尾盤介入以便保持交易的主動性，不至於次日掉頭向下時被動持有（實際中確實有其他信號可以加大上漲加速出現概率的信號，但是由於門類複雜且存在一定失敗概率，因此這裡不表，以免誤導）。

6，突破說了這麼多關於趨勢和調整的東西，終於可以回到突破的主題上來了。不管對於短期還是中期趨勢而言，股價運行的節奏可概括為」上漲-->遇阻-->調整-->到位「，任意個股的股價運行都在其中循環，漲久必調、調久必漲說的也是這個意思。雖然股價運行的節奏可用四部曲概括，但是其中每一步都內容複雜、含義眾多，即便最為簡單的上漲，也分為連續漲停（如12年的浙江東日）、漲調結合（如前期的深天馬A、永泰能源等）、拋物上行、通道上行等等方式。上漲遇阻的信號通常在日K線形態、量能異動或者分時走勢中都會表現出來，典型的的如放量擀麵杖、高位放量弔頸線、高位放量陰包陽等。至於調整，對於短線操作而言主要關注中線級別的形態調整和短線級別的雙線調整即可，這些調整相應的調整到位信號研判是最為複雜也最為關鍵的，不過所有的調整到位都可以統稱為」突破「，這裡的突破是廣義的概念，突破的對象是各種形式的調整，而非局限於傳統上的箱體或前高。常見調整的調整到位（即突破）信號有：>> 箱體突破：收盤突破箱體頂部，嚴格的說需滿足三三原則，實際上對於短線強股，三天後股價可能已經見頂，因此實際中需結合量價關係、K線形態、分時走勢綜合判斷突破是否有效；>> 雙線調整：由於雙線調整的種類較多，因此每種調整到位的信號也不盡相同，如均線靠近調整到位的信號一般是收盤價突破三種遇阻當日收盤價或最高價，均線換擋調整到位的信號一般是股價回踩MA10後止跌回升突破MA5以及上漲遇阻當日收盤價甚至最高價，其他雙線調整的信號和均線換擋調整類似；

7，突破的有效性突破雖好，但卻不易，實際中的突破經常由於突破不理想而回踩再次突破或者直接放棄，因此做突破不辨有效性如同駕車不系安全帶。突破遇阻的常見表現：1）漲停被破，如2014年9月1號的宗申動力、2014年7月4號的東南網架；2）上試遇阻，如2014年8月6號的長城電腦；3）盤中遇阻，多表現為日線的特殊形態，典型的有擀麵杖，如2014年9月2號的共達電聲。有弔頸線，如2014年9月4號的出版傳媒；對於突破遇阻，常見的應對方式包括：1）回踩確認：回踩的方式和程度個不行同，輕則次日快速內縮，如2014年6月24號的海倫鋼琴，重則深度回踩，如2014年8月26號的天龍集團；2）完全放棄：如果股價短期漲幅很大，則突破一旦遇阻，主力可能完全放棄，如2014年3月18號的方直科技、2011年7月14號的中國化學；

8，突破的目標談了半天的突破，可能很多人意識中對於突破的目標還停留在前期高點的傳統印象中，實際上常見的突破目標有多種：1）前期高點：這是最明顯也最常見的突破目標，前期高點若為放量上漲遇阻形成，則後期突破難度相比放量上試形成的要大很多，前期同一位置附近的高點數越多，後期突破的難度也會越大；2）整數或半整數價位：這種阻力位多數是由於心理作用造成的，對出現在過頂突破或近似過頂突破的個股中，因為市場對股價上漲目標價位的估測多是某個整數或半整數價位，其中又以整十、整百價位最為顯著（整百的很少見，逼近高價股在A股不多了），一旦股價上漲到心理目標價位附近，就容易產生較大拋壓；3）關鍵均線：前面說過，股價的短期趨勢可用MA5+MA10雙線描述、中期趨勢可用MA60描述，對於短期趨勢，MA5作為攻擊線具有明顯的助漲助跌作用，因此處於短期上漲趨勢的個股（股價未有效跌破MA10），股價要上漲必須先讓股價站上MA5（一直處於MA5之上時不存在這個要求），這是均線換擋、均線粘合等深度調整到位要經歷的第一級突破；

9，突破的時機多數突破都是在收盤時完成的，這樣好讓大家復盤時都能看得到，從而形成更好的引導效果，但是有些突破是在開盤時完成的（如2014年6月25號的旋極信息），這時的引導效果也不錯，至於盤中突破的，由於真假難辨，因此介入需謹慎。

10，突破前的異動上面說到突破遇阻後的常見走勢，實際上對於臨近突破前的異動還需關注，這裡面也存在著短線大漲的機會，典型的如2014年7月15號的的華昌化工，2014年8月13號的華塑控股、2014年6月30號的宜安科技，這些走勢中都存在著明顯且共同的規律。

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