央媽不停降息，物價不停飛漲，在負利率時代如何讓自己的資產保值增值？昨天晚上，人人貸WE理財學院線上理財課堂「基金特訓營」開講，畢業於清華大學，曾就職於長盛基金公司，現就職於北京源樂晟資產管理有限公司的資深基金經理孫珂博士，做了《負利率時代，如何玩轉資產配置》的主題分享。以下乾貨根據分享內容及互動問答整理。小心，負利率時代來了！大家平時理財，需要盡量多了解一下宏觀的經濟現狀。一些看起來非常大、非常宏觀的經濟政策實際上會具體而微地影響到我們的生活。對當前來說，大的宏觀背景就是，近幾年中國經濟增速不斷放緩，從11%-12%一直下降到7%-8%左右，過往的支柱產業如房地產（及其上下游產業）紛紛陷入下滑。而觀察同期國際經濟的表現，自從金融危機以來，各國政府都在大量「放水」，都在不停地加印鈔票，除了美國能夠漸漸企穩之外，其它國家的經濟也有不同程度地陷入泥潭。總體來看，全球都處在一個重新尋找經濟增長點的過程中。在這樣的背景下，為了支持經濟轉型，央行不斷進行存款利率的下調，「負利率時代」由此到來。在負利率時代，如何讓我們的資產保值增值呢？我們知道，投資理財可以讓我們能夠有不錯的收益，從而使得資產增值。而投資理財的最基本環節就是資產配置。資產配置決定了我們手頭上的資產應該怎樣分配，多少錢是保障性的，多少錢是消費性的，多少錢可以用來投資，以及應該投資什麼樣的渠道。其實你不懂資產配置1反正我也沒有幾個錢，我就不做什麼資產配置了。這種想法當然是錯誤的，無論你的收入有多少，你的資產都有其配置空間。而且，資產配置是一個非常好的理財習慣，能讓你受益終生。2反正我錢不多，那我就賭一把。許多人有這種心態：反正我就這幾萬塊錢，那我就丟到股市裡賭一把，贏了就翻好幾倍，輸了也就算了。持這種心態，輸的可能性幾乎是百分之百，因為股市的風險不是一個賭博心態的人能駕馭的，中國股市中90%以上的散戶都是虧錢的。3我有理財需求，但是缺少理財知識,不知道該如何對自己的資產進行有效配置。我們今天也主要是針對這類人群進行分享。負利率時代應該增加權益類資產配置現有的理財渠道，主要有定期存款、銀行理財、國債、股票、基金、P2P以及房地產等形式。前些年大熱的房地產投資現在已經降溫，據我們估算，當前房地產市場的存量規模超過100萬億，房地產已經很難成為一個可靠的投資渠道。而包括國債、銀行等的固定收益類理財產品也面臨收益率不斷下滑，國債的年化收益已經從5%左右跌倒3%左右。在固定收益不斷下滑的背景下，適當增加權益類資產的比例就成為一個合理的選擇。而且，看大的背景，未來5-10年我們都會處在一個經濟轉型期，會長期面臨低利率的現狀，因而包括股票、基金等權益類產品都是值得嘗試的選擇。原來基金是這麼回事選擇權益類產品面臨的問題是，應該散戶自己去炒股，還是買基金。這裡有必要解釋一下基金的概念，所謂基金實際上是一個一攬子的現金包，裡面有股票、國債、現金等等。像我們這樣的投資經理，就要決定拿這些資產做什麼樣的投資，是投股票還是債券，是投新經濟還是電影，這背後是對國家經歷轉型的理解，需要很深的專業能力來作為基礎。長期來看，機構在股市中的表現是遠遠高於散戶的，而且機構資金量級大，抗風險能力和穩定性也不是散戶能夠相比的。按照大的分類，基金可以粗略地分為指數型和主動管理型。指數型就是單純地追蹤某一個指數的漲跌，如滬深300，跟投資經理的專業能力關係不大；主動管理類就需要投資經理對投資什麼、怎麼投資做出準確的判斷，更考驗投資經理的專業能力。按照投資標的的不同，基金又可以分為股票、貨幣、債券等，代表基金主要投資哪些金融工具。但真實的情況往往是各類都有，只要一隻基金主要投資哪一類金融工具，我們就說這是哪一類的基金。三點原因決定了基金比股票更好大致了解基金的知識之後，就可以回答，為什麼選擇權益類產品時，基金比股票更好？首先，基金的產品類別非常多，可以滿足不同的人群。如果你追求穩健，可以選擇貨幣型基金，如果想博取高收益並且能夠適當承受風險，那就可以選擇股票型基金。其次，基金是把資金交給專業的人去投資，風險更低，也更節省時間。最後，由於基金存在費率，所以不能像股票一樣多手頻繁操作，適合較長期地持有並獲取收益，這也無形當中節省了理財人的大量精力。需要強調的是，選擇基金不意味著一勞永逸。還要根據自己的個人狀況，包括年齡段、財富能力、理財目標以及抗風險能力等綜合判斷，最終選擇適合自己的基金產品，才能達到保值增值的理財目的。以上是孫珂博士有關資產配置的分享內容。主辦方人人貸WE理財是國內領先的互聯網金融平台，其所推出的基金產品由專業團隊從2000餘只基金中精心甄選，極大降低了新手投資基金的決策風險，也節省了投資人的時間精力。推薦關注人人貸WE理財甄選的兩隻收益超170%的牛基——基金代碼基金名稱近一年519156新華行業配置A171.86%000063長盛電子信息171.63%演講分享環節完畢，不要走開，互動問答環節同樣乾貨滿滿——一如何進行資產配置？
學員如果一年投資5萬，指數基金大概佔多少合適，我是穩健型，年收益10%就滿足了。
孫珂博士如果只要求10個點的收益，那配置一部分指數一部分打新比較好，指數基金定投比較好，也不用太過激進地一定要最低點買入，最高點賣出。
學員200萬應該如何做資產配置？
孫珂博士這個取決於你的風險收益比，包括200萬占你的總資產比例，你的年齡段，你的風險承受能力，這是需要定製化設計的，而不是拍腦袋決定200萬需要怎麼分配。
學員基金占家庭資產的比例多少為好？
孫珂博士國外的話，像美國可以佔到一個家庭的30%-40%。中國人很低，中國人大概超過50%的資產會配置在房地產，基金股票加起來平均應該不超過7%。但以後這個比例會越來越高，因為我們說過隨著降息，這些錢不斷搬移過來，整個池子的資金量會越來越大二現在適合購買XX型基金嗎？
學員現在這個時間點適不適合股票型基金
孫珂博士未來5-10年，中國都在面臨經濟轉型，所以傳統經濟的高回報是維持不了的，股票相比其他會更有優勢。我覺得大家不用看短期內是虧了5個點還是10個點，還是看一個大方向吧，在這個大方向的基礎上會有不同的（股票型基金可供）選擇。
學員現在買混合型基金的時機可以嗎？
孫珂博士混合型基金只是界定了股票倉位的區間，具體還是看它的投資方向，以及投資經理的偏好，比如是偏重投資成長股，還是偏重穩健的配置等等，本質上看的是投資經理能力。所以這是一個挺難的問題，未來對於不太關心資產配置，金融知識比較缺乏的人，人人貸這樣的平台可以幫大家做基金的組合配置，因為他們比較了解基金經理偏好。
學員指數型基金值得投資嗎？
孫珂博士站在一個比較長的周期上，指數資金是很適合定投的。也不需要擇時，每個月就投進去一點，也不要一次性投很多，投了又跌，跌了又賣，賣完了又漲，所以就分批多次定投降低投資的波動，是很好的選擇，是非常有可能比主動管理型的人跑的更好的。
學員現在的打新基金適合購買嗎？
孫珂博士參與打新基金的各種基金很多，導致打新基金的中籤率和預期收益率會大幅下滑，現在打最新28隻股的基金的年化收益率可能只有4到5個點。
學員現在適合配置一些QD基金嗎？
孫珂博士可以配置一點QD，但是要想清楚QD基金的資產配置在什麼地方，說實話現在全球的經濟形勢都很差，除了美元和人民幣之外。但是現在美元資產還處在一個相對高位的狀態，需要仔細權衡。三投資基金的竅門
學員長期投資，是不是買小盤或創業板比較好，感覺每年都會漲？
孫珂博士如果從大的格局上，是有這樣的判斷的，比如大家都喜歡買成長股，但成長股也各有不同，而且隨著IPO開閘，新三板、科創板打開，整個故事體系可能會發生變化，所以這個不是一成不變的，你需要去評估流動性，評估各個行業，評估機構的籌碼分布，甚至評估心理的博弈預期等等。
學員怎麼快速識別哪個股票型基金好？
孫珂博士看一個基金經理的歷史業績，不要看一年，要看三到五年的歷史業績，如果持續表現不錯，同時風險控制不錯，那就是一個還不錯的基金。
學員為什麼有的基金在大幅下跌時很固執地不及時調整投資股票？
孫珂博士基金經理對風險預判不足，或者過於自信，可能也存在產品契約的問題：每個公司的風險控制不同，比如我們公司就規定凈值跌破九毛五，倉位就不能超過30%，這樣避免黑天鵝事件導致的凈值回撤。但公募基金有最低的下線，即使想減倉也不能低於60%。
學員我做的基金定投虧損了不少，我現在應該贖回嗎？
孫珂博士我覺得不用吧，因為贖回之後仍然還是沒有好的資產可以投，做定投就是不要擇時，把跨度拉長，把買入的成本平均攤得更低一點，到時候再看。四其他投資渠道怎麼樣?
學員現在適合配置商品房產嗎？
孫珂博士房地產也是因人而異的，比如你是剛需還是投資，房子周邊有無配套等等，但是個人覺得除了一線和核心二線之外，商用房的投資階段應該已經過了。
學員現在適合投資黃金嗎？
孫珂博士黃金是一個避險性需求，比如法國暴恐了可以配一點，大概率上如果美元繼續強勢的話，黃金會仍然處在一個低谷的狀態。而且通脹上不去，全球通貨一直緊縮的情況下，黃金不是一個好的選擇。
學員本來買了P2P產品，現在想做基金，買了之後發現凈值在跌是怎麼回事？
孫珂博士我覺得首先要先區分是什麼樣的基金，很可能是偏股票或者權益類基金，這時候你得觀察是大勢不好在跌還是單只基金獨立在跌。一隻基金有其絕對收益和相對收益的，有時候可能大勢不好，別人都在跌，它做的不好可能只能做到少跌，所以更多的是看它的相對收益。 推廣
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