主力交易員的肺腑之言：如何鑒別主力資金強弱，值得收藏！

來自專欄股海勝境1 人贊了文章

有個楚國人坐船渡河時，不慎把劍掉入江中，他在船上刻下記號，說：「這就是我的劍掉下去的地方。」當船停下時，他才沿著記號跳入河中找劍，遍尋不獲。

我的愛人離我而去，消失在人海。我在心頭重重的刻了一道痕迹，每到夜深的時候，就坐著回憶的小舟到傷痕處苦苦尋找，卻遍尋不著。

曾經有一隻黑馬，擺在我面前，但我卻讓它絕塵而去，把自己留著馬蹄的塵霧中哀傷等待。我經常會在一隻只的股票中尋找當年我曾經記憶的痕迹，但是這些似是而非的股票，卻沒有一隻是曾經的黑馬。跌宕的大盤，讓我在這個刻痕的地方亦沉亦浮。

刻舟求劍的故事太簡單，在笑話楚國人的愚蠢的時候，我們每個人都犯著同樣的錯誤而不自知。發生的事情，就如同掉落水中的寶劍，一沉而不復還。因為失去，我們總會在記憶中刻下痕迹。記憶，就是那隻船，漂過的地方都已經是過去。但形勢，就如同江水，從來不肯為我們的記憶停留。但是我們卻總是愚蠢的期望在刻痕之處能夠尋到我們失去的寶劍。

技術分析，是歷史數據的匯總。沒錯，歷史總是會重演，但是每次都不盡相同。大的環境無時無刻不在變化，過去的一天，就是流過的水，我們的船的位置也發生了變化。

市場中大部分的分析方法，無異於刻舟求劍，某隻股票出現了一個形態成為了黑馬，下一隻股票出現這個形態也是黑馬？可有想過大盤已經不盡相同？可曾想過股票也都千姿百態？江湖上唐大俠，殷宗師交給信徒們一隻只刻著痕迹的船，信徒們也用這些痕迹在江邊尋找這一隻又一隻的黑馬。

我不是否定技術分析。整個股市的走勢就如同江水，峽谷中奔騰，平原上緩流。確實是有跡可循的。但是，很多學習技術分析的人都犯了同樣的一個錯誤：只盯著形態的刻痕，卻忽略了河道的廣狹。甚至不願意低頭看一眼江水是否洶湧。於是，只能抱著有刻痕的船在江水中打轉。

炒股之道，貴在認清大勢的變化，並以變應變。正如那「刻舟求劍」的故事一樣，那船（股市大勢）在行走，而投資者的思想意識與炒股方法還停留在原來「掉劍」的位置上，如此一樣，我們又如何能夠尋找到自己所要找的「寶劍」呢？

當所有的交易不再依賴預測，你會感受到這種簡單魅力

始終如一堅持自己的交易系統，無論價格怎麼遊動，堅持用交易規則的一致性去捕捉屬於自己的那條魚。

單從二八定律的這個結 果來看，交易與其他行業無二，站在金字塔頂端的永遠是那麼一小部分人，所以，所謂的交易可以最大實現度的實現自由和門檻很低，任何人都可以來參與是實現人 生價值，如此等等莫過於一個個的謊言，其實，對大部分人來說，這個門檻，跨不過去就是檻，跨過去了就是門。

許多交易者都在追尋著前輩的足跡，尋找屬於自己的交易之道，包括我自己，曾經像瘋子似的泡在大學圖書館裡看能夠找到的一切關於交易的書籍，只是在入行之處，道行尚淺，錯過了許多經典，誤信了許多廢言，走了不少彎路。

與 其他交易者一樣，我曾長時間沉迷於預測，研究過許多成套的預測理論，也設計過很多複雜的交易模型，但是結果卻離預期越來越遠，這種痛苦想必大部分交易員都 能感同身受，在那種結果之下好像所有的努力都不值錢，你越努力，結果越差，恍惚間不知道後面的路到底該怎麼選，這種幾乎絕望的痛苦是所有交易員的專屬。

直到後來接觸到丹尼斯的海龜交易，才彷彿推開了那扇門，放下預測和對盤感的依賴，明確一些交易規則，過濾掉一些想像中的機會，不斷提高自己心理素質，一致性的交易越做越多，交易規則越來越簡單，交易的結果離心理預期越來越近，跨過那扇門以後，好像走在了一條正確的道路上。

當 所有的操作不再依賴於預測和盤感，而是只需要等待交易系統給出的信號的時候，你會感受到這種簡單和心安的無窮魅力，只要想要預測你就會被動的要求自己去關 注基本面消息，技術面走勢，資金面流動等等，最嚴重的是你每次都會接觸到兩種不同的聲音，這些都深深的加深了交易者自身的焦慮，而交易系統則可以讓你置身 行情之外，做一個旁觀者，依信號下單。

當你放下觀點的時候，也就是跨過那道檻，進入那扇門的時候。

趨勢——順者昌，逆者亡

這是資本市場亘古不變的道理。在一個主要上升趨勢中只能做多，而在一個主要下降趨勢中只能做空。

上升趨勢線解決了多頭平倉的問題，下降趨勢線解決了空頭平倉的問題，水平趨勢線（上軌下軌）解決了開倉的問題，趨勢線還能起到指引方向的作用，但無論是上升趨勢線、下降趨勢線或者是水平趨勢線（上軌下軌）都不會對價格產生任何的支撐或者反壓。

要解決開倉的問題，關鍵是頸線的畫法，而頸線的確定是最難的。常聽一些股評說連接某個形態的兩個高點就形成了頸線，這種完全紙上談兵形而上學的說法是錯誤的。下面我們來看頸線形成的原理：以A股市場為例，當一個股票綿綿下跌到一定的估值區間內，這個估值區間是主力認同的價格範圍，而不是所謂的PE估值。那麼主力會在第一時間介入一定的倉位，在一個長期下跌後交投清淡的市場中，這種買入行為非常容易把價格打起來，主力是繼續往上買嗎？不會，假設主力在這裡買了10個籌碼，它會往下摔打，在摔打的過程中會有其他的籌碼帶出來，那麼主力會在成本不變的情況下，也許在下面拿到20個籌碼。為什麼會有籌碼會帶出來呢？這裡面可以分成主力主動賣出的部分、上面割肉的部分、還有在初次買入拉高過程中的短線客獲利了結部分，所以打下來後主力可以接到更多的籌碼，一般會在下方形成一個震蕩區間，並且在震蕩區間內形成上漲放量，下跌縮量的走勢，而突破該區間的標誌是放量大陽線。

下面以600887伊利股份為例：震蕩區間內上漲放量，下跌縮量，臨界點突破前窄幅震蕩以及突破後的洗盤時，KDJ、RSI等擺動指標惡化，出現死叉、頂背離等賣出信號，誘使所謂的技術派賣出，而後面股價卻又上漲了70%。

在臨界突破頸線位時必須放量，因為頸線有一個上擠下壓的作用，要突破頸線必須花相當大的代價，也就是用資金都接下來套牢及獲利的籌碼，所以必須產生放量。突破後一般會出現自然回撤（A股稱為洗盤），然後再加速上漲，是否形成加速以及形成加速的過程取決於大盤所處的環境，所以我們必須左眼看大盤，右眼看個股。這也就能解釋為什麼有些個股為什麼突破頸線位後沒有上漲，因為當時大盤環境不行，覆巢之下安有完卵。

頸線突破後有的會直接上漲，有的會做自然回撤後再上漲，一般做自然回撤後再上漲的走勢較為理想。直接上漲的個股一般為主力後知後覺，在之前沒有拿到足夠的貨，而大盤行情起來後主力措手不及，急於吸貨，形成這種「通吃套牢盤」的走勢，對於一般公眾交易者來說會覺得這個股票走勢非常強勁，而從做盤的角度來說抬高了自身的資金成本，擠壓了利潤空間，非常不利於後續做盤。我們以600687國泰股份為例來看如何突破頸線和洗盤的。

並不是所有的底部形態都有頸線，有些形態的線我們就只能稱為形態的上邊界線，但是其作用和頸線是一樣的，比如三角形底部：

分時圖戰法：從分時解讀主力資金強弱

資金推動是股價上漲的本質，買的人多了就會推動股價上漲，賣的人多了就會帶動股價下跌，分時圖股價變化的線條就是主力行為的痕迹，通過對分時圖線條的正確識別就能大概知道庄資金介入的強弱。

均價線，即分時圖中的黃色線條，當日總成交金額除以總成交量所得出的值，是當日市場平均成本的呈現，量和價共同產生的結果，是當日多空雙方博弈的「楚河漢界」。當即時股價在均價線之上，說明當日進場的資金大都是賺錢的；當即時股價在均價線之下，說明當日進場的資金大都是虧損的。那麼主力介入程度越強，均價線所產生的角度就越大。

一個好的分時有以下特徵：上漲時線條順滑挺撥45度為宜；放量上漲縮量調整；量比與股價橫盤共震，盤口輕；以一口氣上漲二小時為宜，莊家買盤堅決有計劃；均價線順滑向上比突變向上的好；一段區間內這種健康分時多股價滯漲，積累上漲動能。

儒子牛把量價關係按數學模型排列，共分九種，包含了股價全部變化情況，適用於分時和K線圖分析，讀者須細細領會。

莊家分筆放量手法研究

這種上漲常見於主力高控盤的個股走勢上，放量上漲然後橫盤整理，要注意的是調整時量不能放大，要不有拉高震蕩出貨嫌疑。

這種上漲方式在盤中也很常見，也屬高控盤股票拉升的手法。看上圖，其實這量左邊和放量右邊的橫盤地帶資金凈流入可以忽略，這一天主力實際流力資金力度並不大的。

短線頂部特徵：所有個股在波動的過程中都會形成頂部，中線的、短線的、日線的、分時線的......股票下來之前一定會出現拉高放量，沒拉高，也沒放量，就不怕。股價之所以形成短線走勢，就是因為盤中沒有中線資金進行運作，短線資金的資金量往往較少，因此持倉的程度並不高，一旦有了上漲空間莊家就會進行出貨。又由於莊家持倉量不高，所以出貨可以以很快的速度來完成。

由於短線莊家的持倉量並不高，所以投資者在進行操作的時候如果利用K線的方來選擇賣點往往不會賣到好的價位處，所以進行短線操作買點要按分時圖的變化形成來確定，同樣賣點也需要利用分時圖的量能配合來確定！短線莊家的出貨，在分時圖中會有非常明顯的波動規律，雖然這些規律偶爾會有一些變形，但其核心思路卻是不會變的！莊家要出貨必然要有足夠的空間進行震蕩，否則沒有太大的空間莊家的主動性拋盤一旦湧出，股價便會快速下跌，從而也會影響到莊家的成本。因此短線莊家要決定在某天出貨的時候，往往會做出一個高高的開盤價。股價的高開，就為莊家在當天出貨提供了很大的震蕩空間，因此短線莊家出貨的時候常見的形態往往是：一根大陽線，第二天高開出貨。

用缺口理論尋找波段的底和頂

缺口是指股價在快速大幅變動中有一段價格沒有任何交易，顯示在股價趨勢圖上是一個真空區域，這個區域稱為「缺口」，通常又稱為跳空。某一日（或一周、一月）的最低成交價格比前一天（周、月）的最高成交價還要高，哪怕僅有一分錢的無成交區域存在，即形成了向上的跳空缺口。

從缺口發生的部位大小，可以預測走勢的強弱，確定是突破，還是已到趨勢之盡頭。它是研判各種形態時最有力的輔助材料。缺口可以分為以下四種類型。

（一）普通缺口

辨認一個缺口是不是普通缺口，首先看它出現的區域，再看出現缺口時的成交量配合情況。這類缺口通常在密集的交易區域中出現，因此許多需要較長時間形成的整理或轉向形態如三角形、矩形等，都可能有這類缺口形成。

（二）突破缺口

突破缺口是當一個密集的反轉或整理形態完成後突破盤局時產生的缺口。判斷一個缺口是否為突破缺口，關鍵先看缺口產生時其身後有沒有形態做襯托，其次再看缺口產生的當日和未來幾天的成交量是否能持續放大。假如量有幾日縮減，也應遠大於啟動前的成交量。如果是，我們初步判定其為突破性缺口。因為當股價以一個很大的缺口跳空遠離形態時，這表示真正的突破已經形成了。因為錯誤的移動很少會產生缺口，同時缺口能顯示突破的強勁性，突破缺口越大表示未來的變動越強烈。

短線投資者在判斷是否是低位突破性缺口以及在缺口啟動點區域的操作顯得尤為重要。一般來說，低位向上突破時的缺口相對越大，說明多頭回補或低位買進的資金越多，那麼將來股價上漲的幅度就會越大；如果這個突破伴隨著大量，則可以確認這個突破是一個有效的突破，為強烈的買進信號。由於突破缺口是一個價格將展開一段趨勢的信號，因此，伴隨著大量的突破缺口，通常不會在短時間內被填補，這是因為帶量的跳空突破，其強度已較一般帶量突破表現出更為強烈的信息了，因此不太可能發生缺口被填補的這種技術性弱勢格局情況。

（三）持續性缺口

在上升或下跌途中出現缺口，可能是持續性缺口。這種缺口不會和突破缺口混淆。任何離開形態或密集交易區域後的急速上升或下跌所出現的缺口大多是持續性缺口。這種缺口可幫助投資者估計未來後市波幅的幅度，因此亦稱之為量度性缺口。

（四）消耗性缺口（竭盡缺口）

消耗性缺口出現在一段中長期升勢或跌勢的尾聲，此缺口出現的當天或次日伴隨快速、大幅的股價波幅而出現。在急速的上升或下跌中，股價的波動並非是漸漸出現阻力，而是越來越急。判斷此種缺口，我們應該首先考慮當時的成交量是不是特別巨大，並預測在未來一段時間內將不可能出現更大的成交量。如果能配合其他技術分析方法，進行綜合的技術分析，其判斷的準確性將會大大增加。

此缺口出現的當天或次日，通常伴隨著巨幅的成交量和股價的猛烈變動。短線投資者判斷此種缺口，應該首先考慮當時的成交量是不是特別巨大，並預測在未來一段時間內將不可能出現更大的成交量，就可以初步判斷此缺口將可能成為竭盡性缺口。假如短線投資者能夠配合K線形態及其他技術分析方法進行綜合技術分析，其判斷的準確性將大為增加。此缺口的另一個特點是在幾天之內有必補的特性，竭盡性缺口產生後，意味著階段性大頂的出現，故短線投資者在確認了此種缺口的性質後，應出清手中的籌碼。在下跌勢中的竭盡性缺口出現時，成交量並無顯著的變化，更不會出現巨量的成交，這是與上升途中的竭盡缺口的主要區別。一般而言，竭盡缺口出現在股價已快速運行了一段時間並遠離密集成交區。股價突破並遠離密集成交區後出現的第一個缺口為持續缺口，以後的每一個缺口都可能是竭盡缺口。

缺口通常發生在橫盤很久的股票身上。缺口運行一般較有規律，如果是短線行情，缺口會很快彌補，因此要注意觀察，眼疾手快。

缺口理論適合於解讀大盤，對於那些流通盤比較大或市值比較大的股（這些股往往只有助理沒有庄）在放量上漲或下跌過程中出現的缺口也可以考慮用缺口理論解釋。但對於那些小盤股，或莊家已控盤的個股，缺口的意義不大。

交易是一項技能，不是學問，需要的是訓練，而不是研究

喜歡研究理論的交易者應該都會一個體會：你花了很多功夫去研究價格型態、技術理論、經濟形勢、貨幣政策、交易理論，但是，等到真正去做交易的時候，會發現，你做的大量研究功課沒多大用，價格的走勢依然令你摸不著頭腦，交易的各種錯誤還是會犯（雖然你知道那是錯的），還是賺不了錢。

為什麼會這樣呢？答案就是：交易是一項技能，不是學問，需要的是訓練，而不是研究。

我們常看過許多談交易的書中，人們把交易看成是一種簡單的活動，認為任何人只要閱讀這些書，就可以獲得快樂。實際的情況並非如此，閱讀確實有幫助，經驗卻是更好的老師。小編認為經驗也是很重要的，不去學會總結交易過程中的經驗，那看什麼書都沒用。

我們生活中還有很多類似的例子，比如游泳、打籃球、開車、演講...這些都屬於技能性的東西，它不是理論知識，這和我們在學校上課讀書很不一樣，我們學好一門課只需要多看書、多思考就行了，但是你想學會一項技能，就需要在實踐中不斷嘗試、不斷進步，光靠學習理論知識是不行的。

旱鴨子不下水，永遠是學不會游泳的！

現實中的交易就像行軍打仗一樣，交易者就像戰場上的戰士，有句經典的老話叫：紙上談兵，暗指那些只會照書本空談理論，不切實際的人，交易同樣如此，如果只知道搞研究，談理論，那不可能成為一個好的交易者。一個沒有接受過戰場洗禮的士兵不可能是一個好士兵，只有在實踐中，你才能體會戰場的殘酷和艱辛，交易同樣如此，絕對不是靠研究就能做好交易的，而是要靠在交易實踐中的點滴積累，不斷成長，不斷進步。

不要像趙括一樣，只會紙上談兵

做交易本身需要掌握的理論知識是比較少的，買一本K線圖的書，再買兩本經典交易類書籍就可以了，然後就是時刻關注市場新聞動態和價格走勢，不斷地實踐交易，不斷地反省總結。

說實話，現在市面上寫交易的書籍很多，但是經典的好書就那麼幾本，多看經典的就可以了，其他的沒有看的價值和意義。有些垃圾書還會故意把一些簡單的東西講得玄乎其玄，顯得高深莫測，其實都是忽悠人的，這些垃圾書要麼思考膚淺，要麼泛泛而談，空洞無力。

人都有先入為主的思維定勢，如果你先看了大量的垃圾書籍，那反而對你有害，因為一些錯誤的交易理論或者觀點會在你的大腦里生根發芽，再想除掉它們就很難。

在國外，有專門的交易培訓機構，在培訓的過程中，會有指導員（監督員）教你一些基本的知識和理論，然後大家集中在一個辦公室裡面各自做交易，在實踐中自己摸索，一堆人坐在電腦面前交易時，指導員（監督員）會在暗中觀察這些受培訓人員，指導員會站在角落裡或者坐在另一個隔著玻璃的小房間裡面觀察他們的一舉一動，同時，培訓人員的每一個操作都會自動發送到指導員（監督員）的電腦上，指導員隨時可以查看任何的操作記錄，並可以詢問受培訓人員為什麼這麼操作。根據不同人的不同情況，指導員會給他們相應的建議，指出他們的錯誤，幫助他們改正。

所以說交易從來不是紙上談兵，在面對市場的汪洋大海，所有事前的分析方法、策略設計都可能因內心的脆弱而瞬間化為泡沫，在面對真金白銀損失的壓力之下，交易員們最終會發現，自己所能依賴的最可靠的武器是強大的心理。

交易訓練耗時長，過程枯燥，還會受各種情緒化的困擾，十分熬人，但是這也是每個優秀交易者必經的過程，你必須保持有這樣的毅力和抗壓能力，才能夠在交易的這條路上走得長遠。在實踐中，你才能真正感受到所謂的心態、紀律、計劃，這和你在書上看可完全是兩碼事，天壤之別。

提高交易技巧的最好方法之一，就是改正過去的錯誤。書很容易告訴一位交易者如何正確進行交易，教他們如何挑選風險最低而勝算最高的機會。可是，這些書卻不能告訴你處理虧損的正確心態，也不能有效教你如何控制交易過程中可能產生的情緒。唯有投入真正的鈔票，你才會感覺到痛苦，讓你出現一些不正常的行為。

如果把交易看作是一種學習程序的話，開始的幾年一定會發生許多錯誤。這些錯誤很重要，因為只有當你察覺錯誤為什麼是錯誤的時候，才能專心去改正錯誤，避免重複犯錯。如果能夠刪除不當的交易，績效顯然會變得更理想。我們必須判斷什麼是不當的交易，風險或報酬比率過高的交易，就是不當的交易，而不論實際結果是賺或是賠。某些交易機會的風險太高，不值得冒險。如果你希望成為一位績效非常穩定的交易者，就只能接受那些風險偏低，相對於潛在的回報而言的機會。

所以，學習交易，經歷過了才能體會其中艱辛，靠研究理論是沒用的，一定要在實踐中不斷訓練，不斷成長。否則只是紙上談兵，沒任何幫助。

知行合一持之以恆，滴水穿石終必厚報

毋庸諱言，我堅定地倍奉交易中的資金管理；我相信，如果想要交易長久地立於不敗之地，科學的資金管理必不可少！資金管理所解決的問題，事關我們在期貸市場的生死存亡。作為成功的交易者，誰笑到最後，誰就笑得最美！資金管理增加的恰恰就是所謂贏在最後的機會！

很多交易者在交易之初，總是試圖尋找所謂一勞永逸的萬能鑰匙，然而其即便輸光也沒弄明白，把他引入萬劫不復迷宮的卻正是他這種異想天開的思維！當然，對行情的研究與把握必不可少，如果你的交易信號成功率很低，那麼再好的資金管理也很難改變你投機的命運，資金管理改變的只是權益運行軌跡的幅度，但絕不能改變其運行的方向！但這並不是問題的關鍵所在，很多交易者不懂得市場是隨機與規律的結合，任何想完全，徹底，精確地把握交易的想法，都是狂妄，無知和愚蠢的表現，能夠完美地把握每次機會都只是高不可攀的夢想！事實上，真正的成功就是在把握市場韻律的基礎上，嚴格資金管理，控制風險，擴大贏利，實現複利！

這裡再次強調，勝率只是一方面的因素，勝率的高低並不能決定你整體的贏虧，它只表明你進出場贏利次數的比重，而沒有全面考慮到你贏利幅度的大小。事實上，當交易信號有正期望值，那麼資金管理將會使你的整體權益更為突出，但若沒有合理的資金管理，即便你高勝率的交易系統也有可能給你帶來的不是收益，而是虧損。股票投資的困難之處並非股票投資的市場策略方面，因為確定入市、出市的方式並沒有太大的不同，真正的變化在於對資金管理的重要性體驗。資金管理之於股票投資，雖充滿了進退兩難和矛盾重重的困境，但是其對於成功者的意義非同一般，我們要充分認識到這一點。掌握科學的原理，借鑒別人的經驗，然後結合自己的風格，形成一套適合自己的資金管理辦法，才能在股票市場長久生存，進而步向成功。

堅守資金管理，做到大贏小虧，穩定地贏利，從小做起，隨著歲月的流逝，小流也將彙集成複利的海洋。一個交易高手的市場表現應該是，能夠連續多年獲得穩定持續的連續複利回報，經年累月地賺錢而不是一朝暴富。資本市場的高額利潤應來源於長期累積低風險下的持續利潤的結果，職業交易者只追求最可靠的，只有業餘低手才只關注利潤最大化和滿足於短暫的輝煌中。時間是真正成就複利可怕的力量！失去這個原則基礎，我們的交易將一文不值！失去對其堅定地執行，一切都將毫無意義！一個人一時遵守交易原則很容易，但難就難在用一生去堅持原則，必須具備哪怕直到生命結束都堅持原則的信念。其實交易很簡單，人生貴在堅持，交易更是貴在堅持！

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