滙豐：中國末季經濟增速回升至8%

滙豐銀行中國區首席經濟學家屈宏斌昨日說，12月份滙豐的中國製造業採購經理指數（PMI）初值加快至14個月來高點50.9（11月份為50.5），經濟回暖持續，四季度中國的國內生產總值回升至8%左右沒有懸念。、

屈宏斌說，新訂單指數達到19個月高點52.7（11月份50.8）。但新出口訂單卻再次降至50以下，顯示全球經濟仍疲弱的外部環境在一段時間內難有好轉。中國經濟回暖仍主要依靠內需支撐，因而需要政策繼續保持相對寬鬆，以平衡外部需求超預期下滑給經濟復甦帶來的負面衝擊。12月份中國的產出指數50.5，較上月（51.3）有所回落。就業指數結束了連續10個月的收縮，首次反彈至50盈虧平衡水平。新訂單減產成品庫存衡量的經濟運行動力指數12月反彈至3（11月2），為2011年10月以來的高點。產成品庫存49.7，較11月略升。採購量指數12月51.5，較11月的52.7略有回調，原料存貨指數49.6，11月50.2。價格方面，投入品價格指數從11月的53略放緩至12月的52。產出價格指數則從11月的49.9升至51.3。屈宏斌分析，12月份滙豐製造業PMI初值連續四個月回升，結合11月好於預期的月度增長數據，中國經濟回暖勢頭持續。目前的PMI水平與10%以上的工業產值增速相對應，四季度中國的國內生產總值回升至8%左右沒有懸念。儘管如此，他認為，這一輪反彈的幅度相對溫和，與三季度48.3的平均水平相比，12月滙豐PMI初值僅回升至50.9。回顧2009年一季度至二季度期間從44至52的反彈力度，對比明顯。屈宏斌表示，鑒於新出口訂單回落至收縮區間，而包括內外需在內的總體新訂單指數升至19個月高點，顯示國內需求回升是拉動增長回暖的持續動力。未來房地產投資企穩回升、基建投資加速，消費平穩將有助於經濟回升勢頭繼續鞏固。他認為，儘管美聯儲又出台了新一輪貨幣量化寬鬆，但預計對美國實體經濟提振效果有限，滙豐對美國2013年經濟增速預測仍保持在1.7%不變。外需超預期下滑，仍是威脅中國經濟持續復甦的主要風險，因而仍需保持穩增長政策力度不變。滙豐銀行每月向超過420家中國內地製造業廠商的採購主管發出問卷，然後根據回收的數據編製PMI指數。PMI初值則是以每月調查總樣本量的85%至90%為依據，推測PMI最終數據。